工程机械题材刺激带来投资机会

　　由于工程机械行业的季节性因素，国家主导的投资项目的落实、信贷状况的改善，2009年一二季度的环比改善趋势确立。对于部分子行业以及行业内公司，由于去年同期因为春节或其他因素造成的基数偏低，还有望实现二月份的同比正增长。而国家主导项目的逐渐开工，有望将今年的销售旺季拉长，即，整个上半年的销售情况都有可能不错。这是行业环比数据改善带来的投资机会。

　　维持行业看好评级。其一，尽管国家主导的基建投资以及其带动的社会投资不能改变行业景气下降的趋势，但有助于减缓景气下降的速度，行业很可能实现上半年的环比正增长以及个别品种二月份的同比正增长。其二，由于工程机械行业直接受益于国家加大基建投资措施，今年各项刺激政策的落实出台，重大项目的立项或开工，业内并购重组等事项，都可能给行业带来题材刺激的交易性机会。其三，作为高.值的行业，行业存在估值阶段性大幅超跌后，受市场流动性增强推动强劲反弹的可能。

　　建议关注中联重科、三一重工、山推股份、徐工科技、山河智能、柳工、安徽合力、厦工股份等基本面良好，受益于国家基建投资的行业龙头企业。

　　（东方证券）