扩大投资直接拉动需求
一系列经济刺激政策的出台使业界对未来水泥市场的行情趋于乐观。国家此前推出的4万亿刺激经济计划中，由中央政府直接投资的占到1.18万亿，并以中央、地方、企业3：3：4的比例最终拉动4万亿的总投资规模。而在中央财政1.18万亿的直接投资中，直接投向交通仓储行业的将达到3000亿元，这将直接带动将近1万亿的社会总投资，相当于该行业2007年全年的总投资量。据此，有权威人士乐观预测，今明两年我国水泥产业将恢复到每年增长亿吨以上，而从具体规模看，行业研究员认为，若以去年全国水泥产量13.88亿吨为基数，陆续推出的经济刺激计划形成的新增水泥需求将拉动2009年水泥消费增长5.6至7.8个百分点，今年全国水泥产业有效新增产能将在1.0亿至1.2亿吨之间，而今年全国水泥需求增量将在0.8亿至1.2亿吨之间，与新增产能基本匹配。
区域市场春意盎然
业界已然感受到水泥行业的暖意。从媒体报道的信息来看，首先是华东地区的水泥企业已经感受到了市场需求的回升。虽然一月份的销售与去年同期相比并不见明显增长，但考虑到今年春节提前的因素，实际销售情况要好于去年，而受国家政策大方向影响，诸多重点工程建设加速迹象明显，春节后不久即全面复工。受此影响，华东地区水泥企业库存比例明显下降，一季度的整体经营情况甚至有望好于去年同期。而从中西部地区来看，由于基础设施配备较为落后，4万亿的投资拉动对这部分地区影响将更加明显。从目前的情况来看，由于资金方面不具备华东地区的优势，因此启动速度相对滞后，但巨大的发展空间依然成为这一地区水泥市场向好的源动力。事实上，中西部地区水泥行业各龙头企业优良的业绩已经是这一地区行业成长前景的最好诠释。比如天山股份预计08年净利润同比增长80%-110%，赛马实业08年净利润预增200%-250%等。
关注行业及区域市场龙头
行业后续基本面的持续改善并具有较强的确定性将使水泥类上市公司普遍受益，不过在市场发展过程中，考虑到节能减排、产业升级、行业整合等诸方面内容，未来竞争中，一线行业龙头必然成为行业发展的中坚力量，其竞争力不容小觑，发展机会也将大增。另外，在区域市场，尤其是中西部地区快速发展的过程中，在当地具备足够影响力的行业企业自然也应该关注。前者的典型代表如冀东水泥，通过资本市场实现再融资，然后在目标市场积极扩建产能，其战略布局的成效将日益显现，而若中材集团成功入主，未来其在水泥产业的整合中将更加主动。后者的代表如天山股份，公司是西北地区最大的水泥经营商和最大的油井水泥生产基地，是全国重要的特种水泥生产基地，随着新疆水泥市场需求的明显增长，其成长潜力也不容小觑。(恒泰证券 王飞)