经历了前日的放量飙涨之后，周四A股市场围绕2200点大关震荡整固。尽管当日市场并无实质性利好方案出台，但乐观情绪仍支持大盘震荡走高，盘中经过了多空的激烈搏杀之后，尾盘以中国银行、工商银行等为代表的银行权重股集体走强，推升上证指数收盘成功站上2200点整数关口之上，而两市成交合计则超过2300亿元，反映出多空双方在2200点上方分歧明显加大。

　　多空分歧开始加剧

　　本周三A股市场的飙升行情如此之迅猛确实出乎大多数投资者的意料，大盘几乎是一气呵成，连续突破2100点、2200点整数关口，至周四股指最高一度上行至2240点一线。而在全球经济陷入衰退边缘、中国经济前景扑朔迷离以及上市公司业绩增长乏力的市场背景下，A股市场的大幅回暖可以说独树一帜。显然，政策面连续刺激的累积效应从量变到质变，以及新的刺激经济计划所引发的强烈政策预期，是多方一路高奏凯歌的核心推动力。

　　随着本周两会的召开，政策面的不确定因素正逐渐消除。随着大规模增加政府投资，实施总额4万亿元的两年投资计划，实行结构性减税，扩大国内需求；大范围实施调整振兴产业规划等保增长促消费措施的陆续出台，中国经济率先走出困境仍然为大多数投资者所期待。事实上，周四盘中在经历了激烈的多空搏杀之后，尾盘的强劲回升也反映出市场信心犹存。但不可否认的是，场内热点风格轮动的表现也在一定程度上凸显出市场的复杂心态，尤其是随着近阶段蓝筹股板块的整体活跃，前期涨幅较大出现估值压力的行业和板块出现了明显的调整，典型的如华东数控、宝光股份等。因此，在多空分歧加大的市场背景下，大盘在2200点上方出现震荡反复的走势也就在情理之中了。

　　把握阶段性投资热点

　　从后市看，一方面，从4万亿元巨额投资，再到十大产业振兴规划，应对金融危机的主要政策已基本落实，在经历的集中性的激情释放之后，后续政策对A股市场的刺激作用也将逐步减弱。与此同时，全球金融危机第二波是否会从发达经济体内外同时引爆仍然是投资者心中挥之不去的阴影。在全球市场动荡加剧以及A股自身多空分歧加大的市场环境下，大盘出现持续反弹的空间相对有限。

　　另一方面，由于本轮行情的一个重要的推动因素就是流动性的大幅释放。央行实行宽松的货币政策，一月的信贷规模大幅增加，使得市场的流动性大幅增加，A股市场因此而受益匪浅。从目前的情况看，尽管央行开始重启票据回购业务，但市场预期，2月份的新增贷款规模仍然有望超过8000亿。尤其值得关注的是，国务院总理温家宝在作政府工作报告专门提及，今年将实施适度宽松的货币政策，广义货币增长17%左右，新增贷款5万亿元以上，因此，流动性对A股市场的推动因素仍然存在。

　　与此同时，随着汇金、社保增仓直接增加了入市资金规模，利好政策的累积效应也将在一定程度上封杀市场的下跌空间。因此，面对多空因素的共同交织，短期A股市场震荡整固的格局仍将延续，而如何把握阶段性的投资热点则是投资者要考虑的当务之急。需要引起注意的是，随着创业板、融资融券、股指期货准备工作在积极推进，券商板块、创投概念股能否在未来整固的行情中脱颖而出，值得高度期待。