浙富股份（002266）受益水电业景气 成长性保持良好

　　公司2008年海外市场实现销售收入1.87亿元，同比增长35.87％，公司自2006 年首次承接国外大单韩国潮汐电站10台单机容量为26MW的灯泡式潮汐发电机组，此次中标进一步反映了公司在国际市场上拥有较强的竞争力。

　　我们认为公司在2009年的订单将会有所恢复，这应予以密切跟踪，而募投项目将在2009年、2010年陆续投产，这将保证公司及时、顺利地交付产品。在水电设备业保持高景气度的背景下，结合其民营背景下良好的机制和原材料下降有望增厚公司毛利率，预计公司2009 年、2010年每股收益分别为1.19元、1.51元，净利润复合增长率25％，给予公司2009年25倍动态市盈率，目标价格29.75元，维持增持评级。

　　（东海证券研究所 宫在轶 高冬）