各国政府应对金融危机的措施，按其经济学理论依据，一般可以分成三大学派，这三大学派在历史上曾经针锋相对。首先是凯恩斯主义，提倡政府干预政策，主张国家采用扩张性的经济措施，亦即扩大政府开支，实行财政赤字，通过增加需求来促进经济增长。这种理论相信，随着经济复苏，税收收入又将上升，而政府开支则将回落，令财政状况重返盈余。
第二种是由弗里德曼提出的货币主义。该理论认为，中央银行控制货币供应是管理宏观经济的关键所在，央行应当把货币供应量的增长控制在既适度又稳定的水平上，以确保价格平稳，避免通胀或者通缩问题的出现。第三种是奥地利经济学派，认为经济周期虽然会造成社会成本，但却是自由市场的必要成本，政府试图限制经济危机影响的干预措施，则会削弱能够最有效分配资源的价格机制。
从目前来看，大部分欧美国家的措施可以看作是前两种理论的集合。在财政方面，多国已宣布大规模的政府投资项目及暂时性的税收减免；在货币方面，欧美央行近期大幅减息，并向金融体系提供大量流动资金。这一切的目的，是要避免通缩，令经济复苏到供需平衡，并保持稳定且小幅的价格通胀。唯有德国政府仍坚持奥地利学派的“不作为”理论，并批评其他欧洲国家执行凯恩斯主义政策，不仅无法实现刺激需求的目的，而且还将造成赤字负担等长期后果。
摩根资产管理认为，虽然凯恩斯主义和货币主义需要时间方能奏效，并确有可能在部分地区造成未来通胀升高的风险，但从目前来看，通缩的危险似乎更加急迫。因为这将打击个人消费、企业投资以及信贷增长，并拖累欧美经济陷入痛苦的大萧条。
对于投资者来说，这三大学派的理论又能说明哪些投资机会？假如经济陷入持续通缩，则传统的政府债券可代表价值，现金亦能在通缩环境中带来实质回报；假如政府和央行的干预政策发挥作用，环球经济在今年底或者2010年开始复苏，则股票将创造良好的实质回报；假如这些措施导致持续通胀，则股票的表现将跑赢债券；但假如通胀升至过高，股票的实质回报又可能会受到局限。