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    A8版:理财
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    地产金融板块领涨 一轮行情有望成真
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    长阳背后仍有隐忧
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    长阳背后仍有隐忧
    2009年03月18日      来源:上海证券报      作者:⊙金百灵投资 秦洪
      ⊙金百灵投资 秦洪

      

      昨日A股市场呈现出高开高走的格局,似乎渐有展开第二波上升浪的趋势,但长阳背后却仍有隐忧。

      就昨日盘面来看,市场的不利因素主要有两个。一是A股市场的普涨格局较为明显,积极主动的买盘力量略逊色于春节后的主升浪行情。这具体体现在涨停板家数的演变格局中。以昨日为例,沪市两市在午市时盘时只有区区3家个股达到10%涨幅限制,只是在午市后,主动做多能量方才有所释放出来,涨停板家数达到30家左右。但较春节后动不动就是100家左右的涨停板家数有着较大程度的萎缩,这显示出本轮弹升行情即便是第二波上升浪,其上升幅度与盈利概率可能会小于春节后的主升浪。

      二是估值的压力。这主要体现在有色金属股中,虽然目前有色金属股大幅飙升,但是有色金属股的估值压力较为明显——毕竟去年四季度不少有色金属股出现暴亏的信息,虽然在今年一季度略有改善,但据目前的有色金属价格推测,在2009年的动态市盈率可能会超出市场的预期。既如此,该板块进一步涨升的能量并不是太充沛,这可能也是昨日涨停板(有色金属股)的封单并不坚决的原因。而地产股也有类似的问题,那就是土地价格在2007年大幅上涨,而当前房价却较2007年基本相同,因此,今年将结算2007年的土地项目将面临盈利能力下滑的态势。所以,地产股虽然销售复苏,但盈利能力仍然面临着考验。

      综上所述,笔者倾向于认第二波行情的雏形已现,短线或将进一步活跃。但是,如果缺乏这么一个信息的配合(即涨停板家数),弹升空间并不宜过分乐观。如果周三开盘就出现三、四家涨停板,午市收盘时能够有20余家个股涨停板,那么即便指数涨幅有限,也可断定大盘的第二波上升浪的强度较为乐观;否则仍需要谨慎。