国电南自（600268）业绩弱于预期 稳健前行可期
2009年03月19日 来源：上海证券报 作者：（东海证券研究所 高冬 靳雪翔）
2008年公司实现营业收入16.79亿元，同比增长12.80％；实现营业利润4673万元，同比减少29.47％。业绩弱于预期的主要原因为电力需求下降，下游发电企业延缓或调整了投资，二次设备市场价格普遍下调，导致公司没有完成收入目标。
报告期内，公司完成首次非公开发行股份，全面推进整合与重组，完成了对南京电力自动化总厂拥有的主要资产和个人持有的子公司股权的收购，达到对13 家公司的绝对控股。预计公司2009年和2010年EPS分别为0.51元和0.55元，对应动态市盈率为26.3倍和24.3倍，我们看好公司的长期发展，但目前估值已经相对合理，给以增持投资评级。
（东海证券研究所 高冬 靳雪翔）