（5）所得税
根据青海省地方税务局青地税发【2004】368号文《关于下达全省审核确认减按15%税率缴纳企业所得税（第八批）企业名单通知》的规定，西海煤炭自2001年至2010年按15%的税率征收企业所得税，2011年起按25%税率征收企业所得税。
（6）资本性支出、折旧及摊销
西海煤炭海塔尔矿已稳定达产60万吨/年，评估年限中不存在较大规模资本性支出。柴达尔矿为边生产边进行改扩建矿山，柴达尔矿90万吨/年改扩建预计2009年底完成，90～120万吨/年改扩建预计2010年底完成，后续评估年限中存在较大规模资本性支出。
根据《柴达尔矿90～120万吨/年改扩建项目初步设计说明书》确定的固定资产投资和90万吨/年改扩建项目竣工后的固定资产增加率调整计算， 2009年和2010年西海煤炭固定资产投资分别为4,462.25万元和10,411.93万元。此外，根据预测年度借款与还款额，西海煤炭2009年及2010年偿还有息债务分别为5,000万元、5,000万元。
依据上述情况，预测2009～2013年西海煤炭的折旧和摊销情况如下表所示：
单位：万元
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2、折现率
折现率是未来预期收益换算成现值的比率。按照期望报酬率原则确定适用的折现率或资本化率是资产评估中进行收益现值法还原的主要方法。期望报酬原则要求根据现时的资本市场特征，按照这个市场所决定的实际资产报酬率、投资机会成本来决定适用的折现率或资本化率。企业股东权益适用的折现率表达为：
折现率＝无风险报酬率＋风险报酬率+公司特有风险
（1）无风险报酬率
无风险报酬率为评估基准日即期的长期国债利率换算为一年期一次付息利率。本次评估中，无风险报酬率为评估基准日即期的中长期国债利率换算为一年一次付息利率。该评估报告确定无风险报酬率为5.44%。
（2）行业风险报酬率
行业风险报酬率采用行业净资产收益率，其加权平均值可通过查阅部分煤炭企业上市公司的净资产利润率获得，部分煤炭企业上市公司近三年平均的净资产收益率为11.19%，减去无风险报酬率后，评估确定行业风险报酬率为5.75%。
（3）特有风险报酬率
西海煤炭所属行业主要是煤炭的开采业，因近几年国家对煤炭的的销售价格基本放开，相关行业的风险因素体现在行业风险报酬率中。目前生产经营正常，因此西海煤炭的特有风险主要表现在经营管理风险，经综合确定西海煤炭的特有风险为1.5%。
因此，此次收益现值法采用的折现率为上述三者之和，即12.69%。
3、收益年限
因“西海煤炭”的营业期限受矿山服务年限限制，目前海塔尔和柴达尔矿山服务年限均在28～43年，剩余生产年限为28年左右，本次评估视同企业为永久续存，确定评估收益年限为永续期。
（三）评估结果差异原因及评估方法选择
根据北京中科华出具的中科华评报字（2009）第P013号评估报告,根据资产基础法，纳入本次评估范围的整体资产在评估基准日持续经营条件下的评估价值为人民币49,599.15万元；根据收益现值法, 纳入本次评估范围的整体资产在评估基准日持续经营条件下的评估价值为人民币50,415.93万元。
考虑评估对应的经济行为是资产重组，且所使用的采矿权带来的净收益无法准确核算，因此本次选用资产基础法评估结果作为最终评估结论,采用收益法进行整体验证。
综上，本次拟购买资产的依据资产基础法的评估价值为49,599.15万元。
四、本次拟购买资产行业分析与经营情况
（一）煤炭行业分析
1、煤炭行业基本情况
（1）行业管理
国家发展与改革委员会负责拟定煤炭行业能源发展规划、拟定并组织实施产业政策和价格政策；国家煤矿安全监察局负责安全监察；中国煤炭工业协会负责行业标准的制定。
《中华人民共和国煤炭法》和《中华人民共和国矿产资源法》为煤炭行业基础性法规及政策。
企业进行探矿，必须拥有《探矿权资格证》；进行煤炭采掘必须拥有《采矿许可证》、《安全生产许可证》、《煤炭生产许可证》、《营业执照》、《矿长资格证书》及《矿长安全资格证》；进行煤炭销售的企业必须拥有《煤炭经营资格证书》。
（2）行业准入
① 资源壁垒
煤炭行业属典型的能源生产行业。煤炭资源具有明显的地域性、不可再生性特征，任何煤炭生产行业的投资主体，必须取得煤炭资源的开发权。
② 行政许可壁垒
任何企业进行煤炭生产、加工及销售必须证照齐全，达到有关法律、法规等规定的各项安全条件。
此外，煤炭生产必须符合国家和地区的能源发展规划，依据我国《煤炭工业发展“十一五”规划》，“新增煤炭产量以大型煤矿为主，中型煤矿为辅。压减小型煤矿产量，严格限制煤矿超能力生产。”
③ 技术壁垒
随着国家对煤炭政策的调整，煤炭行业正逐步由劳动密集型向技术密集型转化。采煤、掘进和安全等方面的主要技术对煤炭生产企业具有重要意义。
（3）行业竞争格局
根据中华人民共和国国家发展和改革委员会（以下简称“国家发改委”）《煤炭工业发展“十一五”规划》，目前中国煤炭行业市场集中度较低，2005年全国小型煤矿共20,000家，年产千万吨以上的煤炭企业31家，年产3,000万吨以上的企业10家，年产5,000万吨以上的大型煤炭生产企业5家，亿吨级特大型煤炭企业集团2家。大中型煤炭企业产量占全国产量的比例为约54%，小型煤矿产量占全国产量的46%。
（4）行业供求状况
根据国家发改委《煤炭工业发展“十一五”规划》，综合考虑经济结构调整、技术进步和节能降耗等因素，预测2010年全国煤炭需求总量为26亿吨。电力、钢铁工业用煤继续快速增长，建材工业用煤基本维持不变，煤化工产业成为新的增长点。
2003年，我国煤炭生产总量为16.67亿吨，消费总量为15.79亿吨；2007年，我国煤炭生产总量为25.36亿吨，消费总量为25.80亿吨。生产总量年复合增长率为11.06%，消费总量年复合增长率为13.06%，需求增速高于供给增速。我国2003年～2007年煤炭产销情况详见下图：
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注：以上数据来源于WIND资讯。
2、影响煤炭行业发展主要因素
（1）有利因素
① 煤炭资源在我国资源结构中占有重要地位
截至2007年底，煤炭资源分别占我国一次能源生产及社会消费总量的76%和69%，是我国最主要的能源之一，在未来相当长的时期内，煤炭仍将在我国能源结构中占据重要地位。
② 政策环境改善
《中华人民共和国煤炭法》和《国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见》等一系列行业配套法规和政策措施的实施，财税政策的深化改革，铁路和港口建设的加快，为煤炭工业发展营造了良好的条件。
③ 煤炭需求持续增长
依据国家“十一五”发展规划，“十一五”期间我国国民经济预期平均增速为7.5%，另据统计，我国煤炭消费与经济增长的相关系数为0.5～0.6，由此测算我国煤炭需求在“十一五”期间将保持年均3.75～4.5%的增速。持续稳定的经济增长为煤炭行业的发展创造了良好的外部条件。
④ 市场化定价有利于增强企业的盈利能力
2006年12月，国家发改委下发《关于做好2007年跨省区煤炭产运需衔接工作的通知》，要求加快建立统一开放、竞争有序的现代煤炭市场体系，自此煤炭价格走向开放。煤炭价格的市场化，加强了煤炭企业向下游企业的价格谈判能力，有利于增强煤炭企业的盈利能力。
（2）不利因素
① 煤炭生产的安全性问题
煤炭生产企业为地下开采作业，存在瓦斯、水、顶板、帮板、火等安全生产隐患，安全生产事故的发生将直接影响到企业的正常生产运行。
② 环保约束日益增强
据统计，我国燃煤排放物中二氧化硫排放量位居世界第一，二氧化碳排放量为世界第二（资料源于《2006中国能源发展报告》）。依据《燃煤二氧化硫排放污染防治技术政策》( 环发【2002】26号)，我国目前燃煤二氧化硫排放量占二氧化硫排放总量的90%以上。随着世界经济的不断发展，各国对于环境保护的重视程度也日益提高，我国对于污染型企业的环保约束也在不断增强。为推动能源合理利用、经济结构调整和产业升级，控制燃煤造成的二氧化硫大量排放，国家或将制定新的能源产业政策，这将对煤炭生产企业构成影响。
③ 煤炭消费需求增速放缓
受出口下降、宏观调控等因素影响，我国煤炭相关产业产品产量下降，煤炭市场需求增速减缓。2008年四季度，煤炭供需形势与前三季度相比已发生较大变化。受火电发电量下降、钢铁产量走低、高耗能产品价格大幅下降、煤化工行业煤炭需求增长受限等因素影响，煤炭整体消费需求短期内呈进一步放缓趋势。
（二）煤炭产品市场状况
1、青海省内煤炭市场情况
随着西部大开发战略的实施，青海省煤炭生产规模迅猛发展，己成为全省重点工业产业，煤炭产业正在向煤电、煤焦、煤化工一体化方向发展，发展前景广阔。根据《青海省能源发展“十一五”规划》，2005年青海省煤炭实际生产总量约555万吨，消费量约705万吨。预计2010年生产能力可突破2,000万吨，预计产量为1,500万吨，消费量为2,010万吨，煤炭供需缺口扩大为510万吨。2003年～2007年青海省煤炭供求情况如下图所示：
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注：以上数据源于《2007青海统计年鉴》。
2、国内主要地区动力煤价格走势
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注：数据来源于WIND资讯，以上动力煤价格均为秦皇岛动力煤含税平仓价。其中，大同优混指大同地区发热量为6,000千卡/千克的动力煤，山西优混指山西省发热量为5,500千卡/千克的动力煤，普通混煤为发热量4,000千卡/千克的动力煤。
在需求的强力拉动下，近十年来尤其是自2004年以来国内煤炭价格进入大幅上涨阶段。2008年度，国内煤炭价格出现较大幅度震荡，煤炭价格第三季度达到历史高点（山西优混最高价近1,000元/吨），但在国内经济周期下行及全球金融危机双重影响下，煤炭价格第四季度出现了较大幅度回落。2008年12月份以来，国内煤炭价格逐步企稳并出现一定幅度反弹。总体来看，自2004年以来国内煤炭价格稳步运行在上行通道内，2009年1月份国内煤炭价格较2004年1月份上涨约100%。
（三）西海煤炭行业地位及竞争优势
1、西海煤炭行业地位
2005年、2006年及2007年西海煤炭总产量分别为71.02万吨、78.16万吨、102.41万吨，2008年产量为150.12万吨。其中，2005～2007年度西海煤炭产量占青海省煤炭总产量的份额分别约为12.80%、13.21%、11.64%。随着西海煤炭产量稳步提升，西海煤炭仍将保持当前所处行业地位。
2、西海煤炭的竞争对手
鉴于青海省煤炭行业的区域性特征较强，西海煤炭的主要竞争对手位于青海省内。西海煤炭目前主要竞争对手为青海煤业集团有限责任公司、青海庆华矿业有限责任公司、青海省义海能源有限责任公司、青海省奥凯煤业发展集团有限责任公司、青海江仓能源发展有限责任公司等。
此外，青海投资集团鱼卡煤矿开发项目、青海庆华矿业有限责任公司木里矿区、河南义马煤业(集团)青海省义海能源有限责任公司木里矿区、青海紫金矿业煤化有限责任公司木里矿区、青海焦煤产业集团有限责任公司木里矿区等7个大型矿井正在建设中。上述项目建成投产后，将成为西海煤炭潜在的竞争对手。其中，青海投资集团鱼卡煤矿目前尚在处于项目前期阶段，青海投资集团已就鱼卡煤矿开发项目投产后可能产生的同业竞争做出可行的安排。
3、西海煤炭竞争优势
（1）成本优势
西海煤炭海塔尔矿、柴达尔矿均拥有煤炭产品装卸的独立站台，低廉的铁路运输成本使西海煤炭具备较强的价格竞争优势。
（2）安全管理优势
西海煤炭海塔尔矿、柴达尔矿矿区位于海拔3,000米～4,000米之间，采矿作业面主要集中在海拔3,300米以上矿层，高海拔地区干燥缺水的地理条件决定了矿井开采作业面发生透水事故的可能性极低。此外，海塔尔矿、柴达尔矿采矿工作面瓦斯涌出量均低于国家《煤矿安全规程》规定的瓦斯排放标准，属低瓦斯煤矿，矿山发生瓦斯安全事故的风险较低。
此外，西海煤炭已建立了一系列严格安全生产制度，责任到人，层层负责，完善的安全生产制度及良好的安全生产地理条件为西海煤炭的生产提供了稳定的安全保障。
近三年，西海煤炭各项安全生产指标均符合煤炭相关安全生产监督管理部门规定。2009年2月2日，青海煤炭安全监察局出具西海煤炭近三年守法证明：“西海煤炭认真执行《安全生产法》、《矿山安全法》等安全生产法律法规，近3年内未发生因违反安全生产法律法规而被我局行政处罚的情形。青海省煤矿安全监察局关于西海煤炭有关事宜的证明。”
（四）西海煤炭主要产品
依据国家产品分类标准GB5751-86，西海煤炭所属海塔尔矿主要煤种属不粘煤，按用途分类属动力煤。产品主要技术经济指标为：水分为8.90%、灰分为19.79%、挥发分Vr为34.04%、含矸率为1%、发热量为22.50兆焦/千克(约合5,383千卡/千克)。
依据国家产品分类标准GB5751-86，西海煤炭所属柴达尔矿主要煤种有不粘煤、贫煤，按用途分类属动力煤。产品主要技术经济指标为：水分为6.32%、灰分为17.67%、挥发分Vr为20.24%、含矸率为1.20%、发热量为25.37兆焦/千克(约合6,069千卡/千克)。
西海煤炭动力煤产品主要应用范围包括：发电、蒸汽机车、建材、工业锅炉、冶金及民用等。
（五）西海煤炭煤炭生产工艺流程图
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注：末煤是指在煤矿生产中较细粒的煤，通常粒度小于50毫米；块煤是指经简单筛选后剩下的大块的煤,通常粒度大于50毫米；矸石通常是指煤矿伴生废石，即在掘进、开采和洗煤过程中排出的固体废物。
（六）经营模式
1、采购模式
西海煤炭实行专业化的采购模式，下设物资设备部负责主要生产原材料的采购及辅料、生产设备、材料的采购。
西海煤炭建立了较为完善的供应商筛选机制，每年对供应商的产品品质、服务质量等方面进行评判，对供应商进行长期、有效的管理。
油料是公司最主要原料，西海煤炭通过与中国石油天然气股份有限公司青海分公司建立长期合作关系，保证了生产所必需油料的质量和数量。
西海煤炭电力主要来源于青海省电力公司。
2、生产模式
西海煤炭由生产技术部负责编制年度、季度、月度的生产计划，各煤矿分公司负责执行该生产计划；生产技术部负责生产计划执行过程中的协调，各煤矿分公司将生产情况反馈给生产技术部，由后者对生产计划进行调整。
3、销售模式
西海煤炭主要产品为动力煤，产品主要用于供应青海桥头铝电有限公司（以下简称“桥头铝电”）、青海华电大通发电有限公司（以下简称“华电大通”）青海省内火力发电企业、水泥生产企业等。主要采取向客户直接销售的销售模式，产品销售业务由市场部统一协调安排。
（七）西海煤炭销售情况
1、西海煤炭近三年产量及销量具体数据
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2、主要销售客户情况
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3、西海煤炭关联销售客户及最终实现销售情况
西海煤炭生产的产品为动力煤，关联销售对象为桥头铝电及华电大通。近三年，西海煤炭向桥头铝电及华电大通销售煤炭金额占总销售金额情况如下：
单位：万元
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（八）西海煤炭采购情况
1、西海煤炭2006年、2007年及2008年主要原材料和能源
西海煤炭2006年、2007年及2008年主要原材料和能源为油料(包括柴油和汽油，主要为柴油)、火工品（包括炸药、雷管和导爆索，主要为炸药）和坑木。相关资料如下：
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报告期内，主要原料柴油、炸药及坑木的价格均有所上涨。其中，受国际石油价格上涨影响，柴油价格的涨幅最为明显，2008年均价较2007年上涨72.15%。
2、主要供应商情况
西海煤炭主要原材料为油料、火工品及木材等，近三年西海煤炭向前五名供应商采购情况如下：
单位：万元
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（九）安全生产、环境保护及质量控制情况
1、安全生产
西海煤炭拥有完整的管理制度和安全技术操作规程，建立了完善的职业安全管理体系，具体如下：
设立完备的安全组织机构：成立有安全生产管理委员会，委员会成员由董事长、总经理、党委书记、主管安全副总经理、其他领导成员、各部室负责人等组成；委员会下设安全生产监察部，负责处理日常工作。各矿成立相应的安全管理体系，负责本单位安全工作的具体实施和检查、管理。
董事长为西海煤炭第一安全生产责任者，总经理统一部署安全生产工作，下设专管安全的副总经理一人，设立安全监察部全面负责矿山生产安全监察工作；在基层，西海煤炭在各井采、支护、运输、炸药储存及运输、工程、原料等安全生产环节设有专职安全监察员，其他单位设有兼职安全监察员，同时各班组也设有安全区域值班负责人。
建立健全各职能部门安全生产责任制及相关的安全生产管理制度。包括：《安全生产责任制》、《安全生产管理制度》、《安全目标管理制度》、《安全教育及培训制度》、《入井人员安全管理制度》、《安全监督检查制度》、《瓦斯检测填报制度》、《矿井通风管理制度》、《瓦斯管理制度》、《矿井防尘措施制度》、《防火制度》、《火工品管理制度》、《入井检身和出井人员清点制度》、《安全隐患排查及报告制度》、《机电设备（器材）检查维修管理制度》、《领导、矿领导、生产经营管理人员带班、值班制度》、《安全技术措施项目及费用管理制度》、《安全生产办公会议制度》、《安全技术规程措施审批制度》、《事故管理制度》、《事故调查制度》、《安全责任追究制度》、《安全生产保证制度》、《安全生产奖惩制度》、《事故处罚办法》、《职工卫生与职业病管理制度》等。上述制度措施的安排，监督并保障了西海煤炭的安全生产。
近三年，西海煤炭各项安全生产指标均符合煤炭相关安全生产监督管理部门规定。2009年2月2日，青海煤炭安全监察局出具西海煤炭近三年守法证明：“西海煤炭认真执行《安全生产法》、《矿山安全法》等安全生产法律法规，近3年内未发生因违反安全生产法律法规而被我局行政处罚的情形。青海省煤矿安全监察局关于西海煤炭有关事宜的证明。”
2、环境保护
西海煤炭严格遵守国家及地方环境保护法律法规及规章制度，同时依照国家相关环境保护法律法规之规定配套并制订各项环境保护管理制度。其中，西海煤炭严格执行的《青海省西海煤炭开发有限责任公司环境保护管理制度》，为西海煤炭污染治理与控制、污染物达标排放和污染物排放总量控制、污染源调查、环保设施运行效率、环境质量状况、污染事故调查、环境管理目标责任制完成情况环境评价和预测发挥了极其重要的作用。
为保护和改善矿区环境，加强对污水处理设施运行的监督管理，保障污水处理设施正常运行，根据矿区实际情况，西海煤炭制定并严格执行了《污水处理系统管理制度》。
依据《中华人民共和国环境保护法》、《中华人民共和国安全生产法》、《国家突发公共事件总体应急预案》、《国家突法环境事故应急预案》及相关法律、行政法规之规定。为建立健全环境污染事故应急机制，提高应对涉及公共危机的突发环境污染事故的能力，维护社会稳定，保障公众生命健康和财产安全，保护环境，西海煤炭制定并严格执行《青海省西海煤炭开发有限责任公司环境污染事故应急预案》。
2008年12月31日，青海省环境保护局出具西海煤炭近三年守法证明：“西海煤炭最近三年内，未发生过重大环境污染事故，不存在污染物排放超标、违规排放等情形。新建项目均已按照“三同时”[3]的规定，履行了环境影响评价的审核批准程序，不存在因违反与环境保护相关法律、法规、规范性文件的规定而被我局行政处罚之情形。”
3、产品质量控制情况
西海煤炭已建立《煤质验收员管理制度》，该制度制定了严格的煤炭产品质量验收标准。
同时，西海煤炭还制定有《工程部工程质量监督管理制度》，对于施工的每一项工程每月进行一次验收，验收员严格按设计标准进行检查；工程部人员发现不符合设计要求的工程，坚决给予返工；工程部发现不符合设计要求的材料、设备或假冒伪劣产品在工程中使用时，坚决清退、不予付款，并且索赔其所造成的损失。
2008年12月31日，青海省经济委员会经济运行局出具西海煤炭近三年质量控制情况守法证明：“西海煤炭认真执行国家有关煤炭经营方面的法律、法规、规范性文件。最近三年不存在违反与煤炭经营相关法律、法规、规范性文件的规定而被我委行政处罚之情形。”
（十）主要固定资产、无形资产、专利权和特许经营权情况
该部分内容详见本报告书摘要“第五章 拟购买资产 二、拟购买资产相关情况（四）主要资产的权属情况、对外担保情况和主要负债情况 1、主要生产设备、房屋建筑、无形资产”。
五、其他与拟购买资产相关需说明的情况
（一）资产许可使用情况
截至重组报告书签署日，西海煤炭不存在许可他人使用自身资产的情况，也不存在作为被许可人使用他人资产的情况。
（二）债权债务的转移
公司发行股份购买资产事宜不涉及债权债务的转移。
（三）西海煤炭与上市公司会计政策和会计估计差异
西海煤炭与上市公司会计政策和会计估计无重大差异。
第六章 拟出售资产
一、拟出售资产基本情况
公司选矿厂地处青海省海西州茫崖行政委员会老茫崖，距西宁市约1,200公里。本次拟出售资产为公司选矿厂相关资产，主要包括房屋建筑物、机器设备和土地使用权等，具体情况如下表：
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上述资产中不存在设定担保、抵押、质押及其他限制转让的情况。本次资产出售交易标的不存在涉及该项资产的诉讼、仲裁或司法强制执行及其他重大争议事项。
二、拟出售资产最近三年运营情况
公司本次拟出售的天青石选矿厂资产主要为公司3万吨/年碳酸锶生产项目提供原料筛选，并不直接产生收益，因地处偏远荒漠，生产用电价格高，以及碳酸锶市场长期持续低迷，公司碳酸锶生产线处于未达产状态。因此，天青石选矿厂资产最近三年基本处于闲置状态。
三、拟出售资产财务数据
截至2008年12月31日，公司天青石选矿厂资产经审计财务数据如下表：
单位：万元
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四、拟出售资产定价及评估情况说明
（一）拟出售资产定价
本次拟出售资产以具有证券期货从业资格的资产评估机构评估，并经国有资产监督管理部门核准的资产评估结果作为交易价格。
（二）拟出售资产评估情况说明
1、资产评估结果
以2008年12月31日为基准日，根据北京中科华及海西地估所出具的评估报告，公司拟出售天青石选矿厂资产评估值6,627.96万元，较经审计的账面价值6,553.05万元增值74.91万元，增值率1.14%。
天青石选矿厂资产评估结果具体情况如下表所示：
单位：万元
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2、评估方法及评估方法的说明
根据北京中科华出具的中科华评报字【2009】第P001号《青海金瑞矿业发展股份有限公司部分资产评估项目资产评估报告书》及海西地估所出具的西土估【2009】字第012号《土地估价报告》，本次拟出售资产根据委估资产的现状和评估目的采用资产基础法进行了评估。
根据资产基础法：评估值=重置全价×（成新率-经济性贬值率）
本次拟出售资产采用的资产基础法评估中重置全价、成新率以及经济性贬值率具体情况如下：
（1）重置全价
本次评估中，房屋建筑物的重置全价由拟购出售资产工程综合造价和前期费用、其他费用、资本成本组成；机器设备的重置全价依据《2008年全国机电产品供货目录》、《全国汽车报价及评估》（2008），结合设备生产厂家报价及询价资料计算所得。
（2）综合成新率
依据建设部颁发的《房屋完损等级评定标准》，结合房屋建筑物设计使用年限、实际建造质量、现行使用状况等，房屋建筑物评估计算综合成新率为85%。
机器设备评估的综合成新率的计算综合利用使用年限法及技术鉴定完好分值法，经测算该值为80%。
（3）经济性贬值率
经济性贬值率的计算公式如下：
经济性贬值率=经济性贬值额的现值/委估资产的账面原值。
其中，对拟出售资产评估的经济性贬值额依据未来超出正常范围的生产成本进行折现计算。具体计算公式如下：
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其中，p为经济性贬值额的评估值，r为折现率， n为计算年期，Rt为未来各年的经济性贬值额。
① 未来经济性贬值额
结合茫崖地区的用电价格以及选矿厂实际情况考虑，未来，每年经济性贬值额约为587.52万元。
② 计算年期
结合青海省、海西州的电网建设情况，评估采用的经济性贬值额的计算期按6年计算。
③ 折现率
折现率=无风险报酬率+行业风险报酬率+公司特有风险报酬率
本次无风险报酬率采用依据2008年中国人民银行发行的5年期国债利率折算的复利率值计算，约5.00%；行业风险报酬率结合同类上市公司、公司自身情况，从谨慎性角度考虑，取值2.00%；因公司未来碳酸锶产品销售前景不明朗，暂不考虑公司特有风险报酬率。故折现率取值为7.00%。
综上，公司拟出售资产的经评估经济性贬值额的现值为2,800.43万元，结合公司拟出售资产的账面原值金额11,126.12万元，拟出售资产评估采用的经济性贬值率为25%。
本次拟出售资产评估值为6,627.96万元。其中，房屋建筑物评估值为4,732.73万元、机器设备评估值为1,789.35万元，土地使用权依据成本逼近法评估值为105.89万元。
五、涉及的债权债务转移情况
青海投资集团拟以承接公司短期债务的形式购买天青石选矿厂资产，因此本次资产出售交易将涉及债权债务的转移。
根据公司、青海投资集团及相关债权人签订的《债权债务转移三方协议》，青海投资集团将承接公司31家债权人的短期债务33笔，共计5,706.86万元。青海投资集团承接债务数额与天青石选矿厂资产售价之间的921.10万元差额由青海投资集团自资产出售交易完成后30天内以现金补足。
青海投资集团拟承接的公司债务具体情况如下表所示：
单位：万元
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注：上表中拟转移债务金额的计算考虑了应扣税费因素的影响。
第七章 发行股份的情况
一、发行价格及定价原则
本次拟向青海投资集团发行股票的价格不低于公司董事会四届十七次会议决议公告日前20个交易日公司股票交易均价，即4.05元/股，最终发行价格尚须经公司股东大会批准。上述价格按照《重组办法》第四十二条的规定计算。
在本次发行定价基准日至发行日期内，若公司因分红、配股及转增等原因导致股份或权益变化时，将相应调整拟向青海投资集团非公开发行股份的价格。
二、发行股份的种类、面值
本次发行的股票为境内上市的人民币普通股（A股），每股面值人民币1.00元。
本次发行采用非公开发行方式，根据中国证监会的相关规定，在中国证监会核准本次发行后的12个月内择机向青海投资集团发行。
三、发行股份数量及占发行后总股本的比例
西海煤炭100%股权定价49,599.15万元，本次拟非公开发行股份12,246.70万股，占发行后总股本的44.79%。因拟购买资产总价超过本次拟发行股份支付对价，故公司需向青海投资集团补足0.08元现金差额。
本次拟发行股份最终发行数量将根据拟购买资产经具有证券期货从业资格的评估机构评估、经国有资产监督管理部门核准的资产评估结果确定，且需经公司股东大会非关联股东批准以及中国证监会核准。公司董事会将在以上评估结果确定后另行公告具体的发行数量。
在本次发行定价基准日至发行日期内，若公司因分红、配股、转增等原因导致股份或权益变化时，将相应调整拟向特定对象非公开发行股份的价格和数量。
本次发行股份购买资产完成后，青海投资集团将直接持有公司44.79%的股权，通过金星矿业间接持有公司15.34%的股权，即累计持有公司60.13%的股权。
四、本次发行股票的限售期
本次非公开发行股份的限售期按中国证监会有关规定执行。青海投资集团认购的本次非公开发行的股票自发行结束之日起三十六个月内不得转让；限售期结束之后按中国证监会及上海证券交易所的有关规定执行。
五、本次发行股份购买资产决议的有效期
本次发行股份购买资产事项的决议有效期为自股东大会审议通过之日起12个月。
六、上市地点
在限售期结束后，本次非公开发行股份将在上海证券交易所上市交易。
七、本次非公开发行前公司滚存未分配利润的处置方案
本次发行股份购买资产完成后，发行前ST金瑞的滚存未分配利润将由其新老股东按照发行后的持股比例共享。
八、评估基准日至交割日西海煤炭损益的归属
西海煤炭在评估基准日至实际交割日之间产生的收益由公司享有，若西海煤炭实际交割日的账面净资产值低于审计、评估基准日的净资产值，青海投资集团将自实际交割日起一个月内承担以现金补足的义务。
九、发行前后主要财务指标比较
根据五联方圆出具的五联方圆审字【2009】07003号公司2008年度经审计财务报告及经五联方圆审核的2009年度公司备考盈利预测表，本轮交易完成前后，公司重要经营指标的变化情况如下表所示：
■
此外，根据公司经审计的备考财务报告，本轮交易完成后，公司资产负债率将由80.39%降至68.62%，流动比率、速动比率将分别由0.23、0.09提高至0.57、0.44。
十、发行股份前后股本结构比较
本轮交易前后公司模拟的股本结构如下表所示：
■
上述结果根据北京中科华对拟购买资产的评估结果测算，上述持股情况尚需根据青海省国资委核准的评估结果确定,最终数值以中国登记结算有限责任公司上海分公司确认值为准。
本次发行股份前后，上市公司的实际控制人均为青海省国资委，青海投资集团由控股股东金星矿业之母公司转变为公司的直接控股股东。
第八章 财务会计信息
一、西海煤炭最近两年简要财务报表
根据五联方圆出具的五联方圆审字【2009】07002号审计报告，西海煤炭最近两年简要财务报表如下：
（一）西海煤炭最近两年简要资产负债表
单位：元
■
（二）西海煤炭最近两年简要利润表
单位：元
■
（三）西海煤炭最近两年简要现金流量表
单位：元
■
二、上市公司简要备考合并财务报表
根据五联方圆出具的审计报告，上市公司简要备考合并财务报表如下：
（一）上市公司简要备考合并资产负债表
单位：元
■
（二）上市公司简要备考合并利润表
单位：元
■
三、西海煤炭及上市公司盈利预测
（一）西海煤炭盈利预测
(下转C56版)
| 项 目 | 2009年 | 2010年 | 2011年 | 2012年 | 2013年 |
| 折旧额及摊销额 | 2,471.84 | 2,648.46 | 3,320.15 | 3,420.15 | 3,440.15 |
| 合计 | 2,471.84 | 2,648.46 | 3,320.15 | 3,420.15 | 3,440.15 |
| 2008年度 | 2007年度 | 2006年度 | |
| 产量（万吨） | 150.12 | 102.41 | 78.16 |
| 销量（万吨） | 150.36 | 97.62 | 75.75 |
| 平均销售价格（元/吨） | 137.76 | 121.69 | 114.38 |
| 主营业务收入（万元） | 20,743.21 | 12,565.85 | 8,665.22 |
| 序号 | 客户名称 | 销售量（万吨） | 销售金额（万元） | 销售占比(%) |
| 2008年度 | ||||
| 1 | 桥头铝电 | 93.89 | 11,573.56 | 55.87 |
| 2 | 华电大通 | 10.11 | 1,609.63 | 7.77 |
| 3 | 西宁东升塑料厂 | 7.81 | 1,341.35 | 6.48 |
| 4 | 青海永良煤炭公司 | 6.64 | 992.03 | 4.79 |
| 5 | 西宁环铁商贸公司 | 5.98 | 702.17 | 3.39 |
| 合计 | 124.43 | 16,218.75 | 78.29 | |
| 2007年度 | ||||
| 1 | 桥头铝电 | 70.40 | 8,629.03 | 69.76 |
| 2 | 华电大通 | 9.50 | 1,402.43 | 11.26 |
| 3 | 西宁环铁商贸公司 | 8.18 | 986.00 | 7.91 |
| 4 | 西宁东升塑料厂 | 4.27 | 625.46 | 5.02 |
| 5 | 青海明晨科贸公司 | 2.37 | 346.18 | 2.78 |
| 合计 | 94.73 | 12,052.10 | 96.73 | |
| 2006年度 | ||||
| 1 | 桥头铝电 | 42.65 | 4,239.58 | 49.45 |
| 2 | 西宁通达物流公司 | 8.90 | 1,302.00 | 15.19 |
| 3 | 兰州宁铁源峰公司 | 7.15 | 1,045.61 | 12.20 |
| 4 | 华电大通 | 5.90 | 783.94 | 9.14 |
| 5 | 力通电力公司 | 4.56 | 483.62 | 5.64 |
| 合计 | 69.16 | 7,854.74 | 91.62 | |
| 桥头铝电 | 华电大通 | ||||||
| 2008年 | 2007年 | 2006年 | 2008年 | 2007年 | 2006年 | ||
| 销售金额 | 11,573.56 | 8,692.02 | 4,239.58 | 1,609.63 | 1,402.43 | 783.94 | |
| 占煤炭销售收入比例 | 55.87% | 69.76% | 49.45% | 7.77% | 11.26% | 9.14% | |
| 序号 | 原材料和能源 | 单价 | 采购金额(万元) | 占营业成本比例(%) |
| 2008年度 | ||||
| 1 | 柴油（元/吨） | 6,117.00 | 2,193.00 | 20.29 |
| 2 | 坑木（元/立方米） | 1,374.11 | 486.01 | 4.50 |
| 3 | 炸药（元/公斤） | 6.88 | 442.28 | 4.09 |
| 2007年度 | ||||
| 1 | 柴油（元/吨） | 3,758.42 | 1,468.76 | 20.62 |
| 2 | 坑木（元/立方米） | 1,242.78 | 567.48 | 7.97 |
| 3 | 炸药（元/公斤） | 6.52 | 230.32 | 3.23 |
| 2006年度 | ||||
| 1 | 柴油（元/吨） | 3,553.33 | 571.46 | 12.81 |
| 2 | 坑木（元/立方米） | 1,088.81 | 248.26 | 5.56 |
| 3 | 炸药（元/公斤） | 5.98 | 93.32 | 2.09 |
| 序号 | 供应商名称 | 采购金额 | 采购内容 | 采购比例(%) |
| 2008年度 | ||||
| 1 | 中国石油天然气青海分公司 | 2,220.06 | 柴油、汽油 | 51.61 |
| 2 | 刚察县民爆炸器材服务站 | 506.26 | 火工品 | 11.77 |
| 3 | 甘肃端马丰川商贸有限公司 | 351.78 | 坑木 | 8.18 |
| 4 | 甘肃靖远煤业公司 | 165.74 | 工矿配件 | 3.85 |
| 5 | 窑街矿务局三矿劳动服务公司 | 140.06 | 锚杆、锚网等 | 3.26 |
| 合计 | 3,383.90 | 78.66 | ||
| 2007年度 | ||||
| 1 | 中国石油天然气青海分公司 | 1,497.16 | 油料 | 49.45 |
| 2 | 西宁永兴木材经销部 | 432.51 | 坑木 | 14.29 |
| 3 | 刚察县民爆炸器材服务站 | 301.07 | 火工品 | 9.94 |
| 4 | 甘肃靖远煤业公司 | 128.73 | 矿车及工矿配件 | 4.25 |
| 5 | 西宁万家电器公司 | 85.00 | 工矿配件、五金等 | 2.81 |
| 合计 | 1,851.87 | 61.16 | ||
| 2006年度 | ||||
| 1 | 中国石油天然气青海分公司 | 601.67 | 油料 | 42.30 |
| 2 | 西宁永兴木材经销部 | 178.18 | 坑木 | 12.53 |
| 3 | 刚察县民爆站 | 137.46 | 火工品 | 9.66 |
| 4 | 甘肃靖远煤业公司 | 72.09 | 矿车及工矿配件 | 5.07 |
| 5 | 西宁万家电器公司 | 54.49 | 工矿配件、五金等 | 3.83 |
| 合计 | 1,043.89 | 73.39 | ||
| 资产类别 | 资产明细 |
| 房屋建筑物 | 破碎厂房及受矿仓、选矿主厂房、精矿过滤间、选矿备件材料库、宿舍 及办公设施、食堂等 |
| 机器设备 | 起重设备、浮选机、盘式过滤机、球磨磨棒机、高效沉降分离槽、浓缩 机、板式给矿机、锤式破碎机、锅炉等 |
| 土地使用权 | 位于青海省海西州茫崖行委老茫崖,占地约3.9公顷的土地使用权 |
| 项目 | 资产原值 | 累计折旧或摊销 | 减值准备 | 账面净值 |
| 房屋建筑物 | 7,534.56 | 429.94 | 2,452.46 | 4,652.16 |
| 机器设备 | 3,591.56 | 762.49 | 934.03 | 1,895.04 |
| 土地使用权 | 5.85 | - | - | 5.85 |
| 合计 | 11,131.97 | 1,192.43 | 3,386.49 | 6,553.05 |
| 项目 | 账面值 | 调整后账面值 | 评估值 | 增值额 | 增值率（%） |
| 房屋建筑物 | 4,652.16 | 4,652.16 | 4,732.73 | 80.57 | 1.73 |
| 机器设备 | 1,895.04 | 1,895.04 | 1,789.35 | -105.70 | -5.58 |
| 土地使用权 | 5.85 | 5.85 | 105.89 | 100.04 | 1,710.09 |
| 合计 | 6,553.05 | 6,553.05 | 6,627.96 | 74.91 | 1.14 |
| 序 号 | 债务人 | 原债务金额 | 拟减免 债务金额 | 拟转移 债务金额 |
| 1 | 江苏金土木建设集团公司 | 1,474.53 | 213.68 | 1,221.62 |
| 2 | 陕西化建工程有限责任公司 | 1,150.40 | 101.89 | 1,018.79 |
| 3 | 甘孜州雅地德矿山建设有限公司 | 736.90 | - | 736.90 |
| 4 | 青岛建设集团公司 | 793.52 | 119.03 | 654.56 |
| 5 | 青海油田工程建设有限责任公司 | 372.41 | - | 372.41 |
| 6 | 甘孜州雅地德矿山建设有限公司 | 337.50 | - | 337.50 |
| 7 | 青海省第一地址矿产勘查大队 | 255.10 | - | 255.10 |
| 8 | 上海人民集团西宁电器销售有限公司 | 211.24 | 27.94 | 183.31 |
| 9 | 武汉天元过滤有限责任公司西北销售分公司 | 110.00 | 16.50 | 93.50 |
| 10 | 青海省物产化工有限责任公司 | 106.06 | 15.91 | 90.15 |
| 11 | 浙江黄金机械厂 | 105.44 | 15.82 | 89.62 |
| 12 | 青海省海西州发展投资有限责任公司 | 87.30 | - | 87.30 |
| 13 | 淮北市中芬矿山机器有限责任公司 | 83.17 | 12.15 | 71.01 |
| 14 | 烟台顿汉布什工业有限公司西安分公司 | 79.20 | 11.88 | 67.32 |
| 15 | 诸暨市天立环保工程有限公司 | 66.84 | 8.87 | 57.98 |
| 16 | 青海送变电工程公司 | 56.11 | 8.42 | 47.69 |
| 17 | 湖南大名产业有限公司 | 52.00 | 7.80 | 44.20 |
| 18 | 安徽新科电缆股份有限公司 | 47.60 | 4.14 | 43.46 |
| 19 | 新乡市大发特种耐火材料有限责任公司 | 50.00 | 7.50 | 38.97 |
| 20 | 长沙矿冶研究院 | 36.50 | 5.48 | 31.03 |
| 21 | 江苏鼎峰环保科技发展有限公司 | 27.20 | 4.08 | 23.12 |
| 22 | 宜兴市科学环保事业有限公司 | 27.10 | 4.07 | 23.04 |
| 23 | 江苏宏图高科技股份有限公司通讯设备分公司 | 22.00 | 2.91 | 19.09 |
| 24 | 三门峡市新港化工设备有限公司 | 17.20 | 2.58 | 14.62 |
| 25 | 江西变电设备有限公司 | 14.00 | - | 14.00 |
| 26 | 沈阳传动机械厂 | 21.18 | 7.89 | 13.29 |
| 27 | 重庆气体压缩机厂有限责任公司 | 11.00 | - | 11.00 |
| 28 | 昆明冶研新材料股份有限公司 | 11.15 | 1.67 | 9.48 |
| 29 | 青海盐湖工业集团玻璃钢有限公司 | 9.83 | 1.47 | 8.08 |
| 30 | 青海工程勘察院 | 9.20 | 1.38 | 7.82 |
| 31 | 扬州市通明电器有限公司 | 9.00 | 1.35 | 7.65 |
| 32 | 青岛胜利锅炉有限公司 | 8.59 | 1.29 | 7.30 |
| 33 | 青岛胜利锅炉有限公司 | 7.00 | 1.05 | 5.95 |
| 合计 | 6,406.27 | 606.75 | 5,706.86 | |
| 项目 | 2008年（重组前） | 2009年（重组后） |
| 每股净资产-期末股本摊薄（元） | 0.4875 | 1.26 |
| 归属于母公司的净利润（万元） | -7,396.04 | 3,585.41 |
| 基本每股收益（元） | -0.49 | 0.13 |
| 全面摊薄净资产收益率（%） | -100.51 | 10.40 |
| 股东名称 | 发行前 | 发行后 | ||
| 数量（万股） | 持股比例 | 数量（万股） | 持股比例 | |
| 青海投资集团 | - | - | 12,246.70 | 44.79% |
| 金星矿业 | 4,193.87 | 27.78% | 4,193.87 | 15.34% |
| 青海省电力公司 | 3,010.53 | 19.95% | 3,010.53 | 11.01% |
| 社会公众股东 | 7,889.35 | 52.27% | 7,889.35 | 28.86% |
| 合计 | 15,093.75 | 100.00% | 27,340.45 | 100.00% |
| 项目 | 2008年12月31日 | 2007年12月31日 |
| 流动资产： | - | - |
| 货币资金 | 57,976,390.41 | 42,346,662.37 |
| 应收票据 | - | 2,899,200.00 |
| 应收账款 | 763,152.49 | 1,816,350.92 |
| 预付账款 | 91,290,766.92 | 87,733,604.35 |
| 应收股利 | - | 1,566,094.82 |
| 其他应收款 | 79,760,593.58 | 198,844,486.84 |
| 存货 | 19,191,552.39 | 13,266,444.59 |
| 流动资产合计 | 248,982,455.79 | 348,472,843.89 |
| 非流动资产： | ||
| 长期股权投资 | - | 40,000,000.00 |
| 固定资产 | 256,758,027.89 | 248,710,960.98 |
| 在建工程 | 180,314,813.94 | 118,192,117.08 |
| 无形资产 | 49,742,454.11 | 51,590,828.75 |
| 递延所得税资产 | 822,614.19 | - |
| 非流动资产合计 | 487,637,910.13 | 458,493,906.81 |
| 资产总计 | 736,620,365.92 | 806,966,750.70 |
| 流动负债： | ||
| 短期借款 | 100,000,000.00 | - |
| 应付账款 | 56,431,072.23 | 50,718,984.87 |
| 预收款项 | 19,312,118.88 | 41,054,553.74 |
| 应付职工薪酬 | 7,477,534.76 | 10,326,907.78 |
| 应交税费 | 21,093,962.66 | 7,597,214.34 |
| 应付股利 | 809,359.53 | 3,086,571.77 |
| 其他应付款 | 30,110,805.11 | 119,503,223.07 |
| 一年内到期的非流动负债 | 60,000,000.00 | 30,000,000.00 |
| 流动负债合计 | 295,234,853.17 | 262,287,455.57 |
| 非流动负债： | ||
| 长期借款 | 197,000,000.00 | 243,000,000.00 |
| 长期应付款 | - | 76,269,512.84 |
| 其他非流动负债 | 16,991,939.45 | 17,128,338.74 |
| 非流动负债合计 | 213,991,939.45 | 336,397,851.58 |
| 负债合计 | 509,226,792.62 | 598,685,307.15 |
| 股东权益： | ||
| 股本 | 200,224,500.00 | 200,224,500.00 |
| 资本公积 | - | - |
| 盈余公积 | 8,476,491.24 | 7,820,596.40 |
| 其中：专项准备 | 3,585,573.09 | 5,950,706.45 |
| 未分配利润 | 18,692,582.06 | 236,347.15 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 227,393,573.30 | 208,281,443.55 |
| 股东权益合计 | 227,393,573.30 | 208,281,443.55 |
| 负债和股东权益总计 | 736,620,365.92 | 806,966,750.70 |
| 项目 | 2008年度 | 2007年度 |
| 一、营业收入 | 207,432,097.03 | 125,658,474.53 |
| 减：营业成本 | 108,086,542.27 | 71,216,006.56 |
| 营业税金及附加 | 9,031,523.85 | 4,528,676.78 |
| 销售费用 | 19,651,757.18 | 13,743,404.97 |
| 管理费用 | 20,889,572.54 | 15,807,418.90 |
| 财务费用 | 13,357,029.23 | 19,412,511.27 |
| 资产减值损失 | 4,629,577.43 | 296,047.71 |
| 加：投资收益（损失以“—”号填列） | 2,800,000.00 | 1,566,094.82 |
| 二、营业利润（亏损以“—”号填列） | 34,586,094.53 | 2,220,503.16 |
| 加：营业外收入 | 1,548,466.04 | 18,800.00 |
| 减：营业外支出 | 651,826.47 | 281,732.17 |
| 三、利润总额（亏损以“—”号填列） | 35,482,734.10 | 1,957,570.99 |
| 减：所得税费用 | 5,272,452.07 | 648,369.65 |
| 四、净利润（净亏损以“—”号填列） | 30,210,282.03 | 1,309,201.34 |
| 项目 | 2008年度 | 2007年度 |
| 一、经营活动产生的现金流量: | ||
| 销售商品、提供劳务收到的现金 | 201,463,149.40 | 166,002,673.52 |
| 收到其他与经营活动有关的现金 | 42,240,561.41 | 26,106,784.12 |
| 经营活动现金流入小计 | 243,703,710.81 | 192,109,457.64 |
| 购买商品、接受劳务支付的现金 | 86,858,603.30 | 77,323,969.30 |
| 支付给职工以及为职工支付的现金 | 31,657,835.79 | 27,733,200.69 |
| 支付的各项税费 | 25,682,025.91 | 24,752,038.64 |
| 支付其他与经营活动有关的现金 | 77,079,271.38 | 68,123,465.22 |
| 经营活动现金流出小计 | 221,277,736.38 | 197,932,673.85 |
| 经营活动产生的现金流量净额 | 22,425,974.43 | -5,823,216.21 |
| 二、投资活动产生的现金流量: | ||
| 投资活动现金流入小计 | - | - |
| 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 | 49,433,039.79 | 95,003,820.53 |
| 投资活动现金流出小计 | 49,433,039.79 | 95,003,820.53 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -49,433,039.79 | -95,003,820.53 |
| 三、筹资活动产生的现金流量: | ||
| 吸收投资收到的现金 | - | 80,910,200.00 |
| 取得借款收到的现金 | 110,000,000.00 | 83,000,000.00 |
| 筹资活动现金流入小计 | 110,000,000.00 | 163,910,200.00 |
| 偿还债务支付的现金 | 26,000,000.00 | - |
| 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 | 38,522,344.48 | 24,910,532.62 |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 2,840,862.12 | 9,162,062.76 |
| 筹资活动现金流出小计 | 67,363,206.60 | 34,072,595.38 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 42,636,793.40 | 129,837,604.62 |
| 四、汇率变动对现金及现金等价物的影响 | - | - |
| 五、现金及现金等价物净增加额 | 15,629,728.04 | 29,010,567.88 |
| 加：期初现金及现金等价物余额 | 42,346,662.37 | 13,336,094.49 |
| 六、期末现金及现金等价物余额 | 57,976,390.41 | 42,346,662.37 |
| 项目 | 2008年12月31日 | 2007年12月31日 |
| 流动资产： | ||
| 货币资金 | 68,158,600.73 | 52,486,537.74 |
| 应收票据 | - | 2,899,200.00 |
| 应收账款 | 19,356,903.84 | 7,693,548.20 |
| 预付款项 | 94,939,251.99 | 96,287,932.15 |
| 应收股利 | - | 1,566,094.82 |
| 其他应收款 | 11,149,922.60 | 202,124,889.03 |
| 存货 | 58,038,659.22 | 56,099,338.38 |
| 其他流动资产 | 528,434.12 | 105,699.14 |
| 流动资产合计 | 252,171,772.50 | 419,263,239.46 |
| 非流动资产： | ||
| 长期股权投资 | - | 40,000,000.00 |
| 固定资产 | 425,751,928.21 | 385,502,208.84 |
| 在建工程 | 195,079,416.70 | 128,056,607.64 |
| 无形资产 | 110,586,569.27 | 113,521,337.13 |
| 递延所得税资产 | 822,614.19 | - |
| 非流动资产合计 | 732,240,528.37 | 667,080,153.61 |
| 资产总计 | 984,412,300.87 | 1,086,343,393.07 |
| 流动负债： | ||
| 短期借款 | 161,660,000.00 | 51,800,000.00 |
| 应付账款 | 84,040,283.55 | 73,929,243.33 |
| 预收款项 | 22,379,481.46 | 44,793,965.32 |
| 应付职工薪酬 | 8,484,113.25 | 10,694,504.45 |
| 应交税费 | 44,937,403.28 | 26,921,685.15 |
| 应付股利 | 809,359.53 | 3,086,571.77 |
| 其他应付款 | 62,745,159.17 | 93,480,686.76 |
| 一年内到期的非流动负债 | 60,000,000.00 | 76,000,000.00 |
| 流动负债合计 | 445,055,800.24 | 380,706,656.78 |
| 非流动负债： | ||
| 长期借款 | 201,560,000.00 | 247,560,000.00 |
| 长期应付款 | - | 76,269,512.84 |
| 预计负债 | 613,752.43 | 613,752.43 |
| 其他非流动负债 | 28,271,939.45 | 21,128,338.74 |
| 非流动负债合计 | 230,445,691.88 | 345,571,604.01 |
| 负债合计 | 675,501,492.12 | 726,278,260.79 |
| 股东权益： | ||
| 股本 | 273,404,541.00 | 273,404,541.00 |
| 资本公积 | 95,215,646.49 | 106,313,798.77 |
| 盈余公积 | 30,254,134.35 | 32,619,267.71 |
| 未分配利润 | -89,963,513.09 | -52,318,554.82 |
| 归属于母公司股东权益合计 | 308,910,808.75 | 360,019,052.66 |
| 少数股东权益 | - | 46,079.62 |
| 股东权益合计 | 308,910,808.75 | 360,065,132.28 |
| 负债和股东权益总计 | 984,412,300.87 | 1,086,343,393.07 |
| 项目 | 2008年度 | 2007年度 |
| 一、营业总收入 | 260,265,706.43 | 160,865,923.89 |
| 其中：营业收入 | 260,265,706.43 | 160,865,923.89 |
| 二、营业总成本 | 265,150,123.64 | 178,581,044.89 |
| 其中：营业成本 | 158,755,461.59 | 100,376,361.00 |
| 营业税金及附加 | 9,125,893.47 | 4,595,267.05 |
| 销售费用 | 24,704,758.15 | 15,873,386.01 |
| 管理费用 | 37,517,351.04 | 29,958,246.81 |
| 财务费用 | 22,999,437.76 | 29,037,761.29 |
| 资产减值损失 | 12,047,221.63 | -1,259,977.27 |
| 投资收益 | 2,847,411.86 | 1,566,094.82 |
| 三、营业利润 | -2,037,005.35 | -16,149,026.18 |
| 加：营业外收入 | 1,602,064.63 | 27,043,198.47 |
| 减：营业外支出 | 982,136.69 | 426,053.52 |
| 其中：非流动资产处置损失 | 60,654.82 | |
| 四、利润总额 | -1,417,077.41 | 10,468,118.77 |
| 减：所得税费用 | 5,272,452.07 | 648,369.65 |
| 五、净利润 | -6,689,529.48 | 9,819,749.12 |
| 归属于母公司股东的净利润 | -6,690,861.72 | 9,817,719.45 |
| 少数股东损益 | 1,332.24 | 2,029.67 |