国元证券:今年券业竞争更激烈
2009年03月24日 来源:上海证券报 作者:⊙本报记者 杨晶
⊙本报记者 杨晶
“中国证券业2009年的发展将比上年乐观,但竞争也更趋激烈”,国元证券在公告中这样对今年券业发展进行了展望。
国元证券认为,证券业发展较去年乐观,主要是从推进资本市场稳定健康发展、更好地服务国民经济大局出发,预计管理层在深化中国资本市场改革创新的力度方面将显著加大。另一方面,在中央促内需、保增长的政策刺激下,中国宏观经济进一步恶化可能性不大,短期筑底有望,同时经过一年多调整,股市系统性风险已大幅释放,因此2009年中国股市告别单边下跌走势应没有悬念。
不过,竞争也更趋激烈。国元证券指出,随着换手率降至历史低位,大小非解禁、新股扩容后带来流通股规模大幅上升,市场交易额将继续稳定,不过在经纪人新规等机制作用下,市场竞争加剧,佣金率将进一步走低,从而带来券商经纪业务的利润率继续下降。大型、优质券商利用营业网点新规进一步完善网点布局,而中小券商加速向地方经纪商或特色化券商分化。
对于创新业务,国元证券认为,中小券商劣势难改。随着直投范围的扩大,券商直投业务将显著发展,但同时也将未获直投资格的券商置于了竞争劣势。融资融券、股指期货一旦推出,由于获得资格的券商始终是有限的,因此该业务在给参与的大券商带来丰厚利益的同时,必然加大中小型券商的生存压力,进而迫使国内券商群体进一步分化。