市场研究总监 桂浩明
自2月中旬上证指数冲高2402点回落以后,一度深幅调整了365点,在技术上也碰到了60日均线。当时相当多的投资者对后市感到担忧,感到担心的最主要的是两个问题:一个是认为以中小市值股票为主要操作对象的“主题投资”行情已经结束,但大市值蓝筹股似乎一时还起不来,这样大盘很难有什么大的反弹空间;二是从技术上说,股指向上突破失败,按照大三角形整理的态势判断,恐怕要在2000点以下才会有较可靠的支撑位出现,这样的话,大盘调整的时间会较长。若此,2500点至少从现在看无疑是一个梦想。
不过,从这段时间的市场走势看,还是具备了相对强势的基本特征。先是大盘守住了2000点不失,再是在大市值蓝筹股并没有明显动作的情况下,“主题投资”开始在其他一些大市值股票上有所表现,房地产、有色金属板块多少有点令人意外地充当了行情的领头羊;后是股市的成交量在萎缩到1000亿元一线时,出现了180度的转变,并很快就形成了翻番的局面。这实际上表明,广大投资者对后市仍然有着较高的预期,他们在大盘回落到一定程度以后再度大量入市,并且在盘中发现了新的热点。于是,股指较快地止跌企稳,经过一段时间的整理后修复了形态,再度形成了上攻的格局。自上周以来,股市已经连续多日上涨,深成指已经创出了今年以来反弹的新高,上证指数也接近了前期高点,以目前的形态分析,上证指数继续发力,挑战2500点,应该没有什么太大的疑问。曾经被认为在一段时间内很难超越的2500点,现在看来并不是可望不可及的。
当然,也会有人对当前的行情感到疑虑,这主要是股指已经连续上涨了7天,在一般情况下是难以进一步上涨的。此外,就本周二的走势看,大盘基本上是高开低走,收出的是上涨阴线,且盘中震荡较大。这似乎在提示人们,在目前的位置上,大盘上行面临的阻力已经越来越大,从某种程度上说,可以认为股指出现了滞涨。一般来说,这很容易被认为是股指将出现调整的前兆。应该说,这些都是事实,但人们不妨从另外一个角度来理解,譬如说,股指经过连续多天的上涨以后,还能够继续保持向上的态势,这是否比拉出一条下跌阴线更能显示出强势格局呢?此外,盘中的确有不少前期强势股出现调整,部分有色金属股的整理就很明显,但市场上同时也形成了一些新的热点,从而使得做多的力量能够不断地寻找到可以充分释放能量的地方。股市就是这样,只要有热点,并且这个热点可以吸引资金进入,行情就必然是活跃的,这个时候,行情在整体上就有向上运行的基本条件。从这个角度说,人们对周二的大盘走势无需过多担忧,对后市仍然可以继续保持乐观。
当然,就股市的短期走势来说,由于股指已经连续上涨了多日,技术上的确有不小的调整压力。目前大盘的状况是,个股动辄能出现普涨,但与此同时,一些强势品种盘中的震荡很大,这也从一个角度反映,尽管人们基本都看好后市,但就大资金来说,至少在操作上还是谨慎的,客观而言,多空双方存在一定的分歧。如果市场在调整中能够在一定程度上化解这些因素,股市的运行无疑会更为流畅。因此,如果近期股市有所调整整理,是值得欢迎的,它是在为后市冲击2500点积累动能。不管怎么说,对于投资者来说,2500点已经不再遥远。