关注需求变化 淡季有望不淡

　　当前水泥等建材产品的需求复苏迹象初步显现，一季度实现平稳增长，呈现出淡季不淡的特征。在政策性投资项目拉动下，1至2月份城镇固定资产投资总额实现较快增长，实际增速30％以上，这些数据表明政策性投资项目已逐步展开，相应领域的建材需求值得期待。

　　随着消费旺季逐渐到来，政策性投资项目的拉动作用有望进一步显现，2009年行业盈利预期比较明确。当前建材股估值并不算高，行业指数还有上升空间，未来六个月行业指数走势仍有望超越大盘。

　　从较长周期看，核心竞争力和成长空间将成为选股的关键，可关注冀东水泥，而在当前行业整合进程有望加快的背景下，江西水泥的区域整合机会也值得关注。