*ST雅砻董事长兼总经理王德银在接受记者采访时强调： 公司现在已经是一个很干净的“壳”，如果重大重组预案能顺利实施，公司将脱胎换骨成为一家全新的以旧区改造和保障性住房建设为重点的房地产开发类上市公司，且遗留的担保问题能得到彻底解决。
巨额担保成发展“死结”
1996年11月上市时，*ST雅砻以外贸为主业，是西藏第三家上市公司，10余年来，公司累计上缴税金7278.65万元。
但随着国家对西藏外贸行业的优惠政策发生调整，公司外贸业务大幅萎缩，而其他产业如藏药等发展缓慢，加上管理落后等诸多原因， *ST雅砻一直未能形成竞争力明显的新主业，经营业绩逐年下滑。2004年、2005年公司连续两年亏损，虽然2006年扭亏为盈，但由于受到历史遗留的巨额逾期担保等问题的影响，*ST雅砻资产质量及盈利能力较差的状况一直没有根本解决，2007年、2008年公司再次连续两年亏损而被交易所实施退市风险警示处理。
王德银表示，事实上，公司从2006年就开始重新梳理、整合旗下产业资源，砍掉原有的外贸和图片两大业务，确立了藏药主业，专注于藏药的生产和销售。
据他介绍，公司在藏药产业上是有一定优势的，一方面，公司产品名列自治区三大名牌藏药之一，拥有20多个国药准字的药号，药品种类和规模较大；另一方面，由于传统藏药大多为丸剂，胶囊剂藏药改进了传统丸剂溶解吸收较差、药剂量难以标准控制等缺陷，已成为藏药现代化的重要部分，*ST雅砻已拥有3个品种的胶囊剂，是西藏地区传统藏药胶囊剂型最多的厂家。虽然*ST雅砻2008年整体亏损，不过其控股的西藏金珠雅砻藏药有限责任公司实现了盈利。
但是，*ST雅砻历史遗留的对深圳市金珠南方贸易有限公司近5.20亿元的巨额逾期借款担保，却成了严重制约公司发展的“死结”，使得公司融资十分困难，无力投入发展壮大藏药主业。
借资本平台实现突围
据公司公布的重大资产重组预案，*ST雅砻拟向深圳市同成投资有限公司转让公司所有资产及负债，同时向上海市闸北区国资委发行不超过4亿股，以收购其持有的预估值为10.2亿元的上海北方城市发展投资有限公司100％的股权。
在重组预案里，*ST雅砻对方向光电和金珠集团的逾期借款担保都做出了可行的解决方案，同时，闸北区国资委也同意将通过定向增发后获得的全部股权中的3000万股，用于彻底解决*ST雅砻对金珠南方近5.20亿元的逾期借款担保。王德银认为，该方案能妥善解决*ST雅砻的遗留问题和发展问题。
资料显示，*ST雅砻拟收购的上海北方城投是上海市闸北区最大的房地产开发企业和上海市旧区改造、保障性住房建设的重点企业之一。据王德银介绍，2007年、2008年北方城投未经审计的净利润分别为3452.21万元和4837.13万元。目前，北方城投已开工项目房产建筑面积逾12万平方米，后续土地开发量近300亩，预计房产建筑面积约70万平方米。
按照目前的方案和资产预估值计算，重组完成后，闸北区国资委将持有*ST雅砻约55%的股权，成为绝对控股股东，闸北区国资委已经承诺在取得股份后的36个月不会转让。
对于目前该重组的进程，王德银表示，政府等各相关方都很支持，公司对目前的进展情况很满意。不过，重组能否最终成功，还取决于能否获得公司股东大会批准以及中国证监会核准等，存在重大不确定性。与此同时，公司将力争藏药主业在今年获得突破，实现整体扭亏。