2008年年度报告摘要
§1 重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人招商基金管理有限公司的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年03月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告财务资料已经审计，德勤华永会计师事务所为本基金财务出具了2008年度无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2008年01月01日起至12月31日止。
§2 基金简介
2.1 基金基本情况
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2.2 基金产品说明
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2.3 基金管理人和基金托管人
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2.4 信息披露方式
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
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注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润等于未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注: 业绩比较基准收益率＝95％×沪深300指数＋5％×同业存款利率，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
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注：1、根据基金合同第十四条（三）投资方向的规定：本基金投资股票的比例为75-95%, 投资债券及现金的比例为5-25%，其中现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。截至2008年12月31日,本基金投资于股票占基金净资产80.38%，投资于债券及现金的比例为19.10%，现金或到期日在一年以内的政府债券占基金净资产为10.52%,相关比例均符合上述规定的要求。
2、本基金于2005年11月17日成立，至2005年12月31日未满1年，成立当年的净值增长率按当年实际存续期计算。
3.2.3 基金合同生效以来每年的净值增长率，并与同期业绩比较基准的收益率进行比较：
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注：本基金于2005年11月17日成立，至2005年12月31日未满1年，成立当年的净值增长率按当年实际存续期计算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
招商基金管理有限公司于2002 年12 月27 日经中国证监会（2002）100 号文批准设立，
是中国第一家中外合资基金管理公司。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为：
招商银行股份有限公司持有公司全部股权的33.4%，招商证券股份有限公司持有公司全部
股权的33.3%，ING Asset Management B.V.（荷兰投资）持有公司全部股权的33.3%。公
司注册资本金为2.1 亿元人民币。
截至2008年12月31日，本基金管理人共管理十只共同基金，具体如下：从2003年04月28日起管理招商安泰系列开放式证券投资基金（含招商安泰股票基金、招商安泰平衡型基金、招商安泰债券基金）；从2004年01月14日起管理招商现金增值开放式证券投资基金；从2004年06月01日起开始管理招商先锋证券投资基金；从2005年11月17日起开始管理招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）；从2006年07月11日起开始管理招商安本增利债券型证券投资基金；从2007年03月30日起开始管理招商核心价值混合型证券投资基金；从2008年06月19日起开始管理招商大盘蓝筹股票型证券投资基金以及从2008年10月22日起开始管理招商安心收益债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
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注：1、本基金的基金经理张冰的任职日期为本基金基金合同生效日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的中关于证券从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及《招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
基金管理人（以下简称“公司”）已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。公司建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。公司的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。公司交易部在报告期内，对所有组合的各条指令，均在中央交易员的统一分派下，本着持有人利益最大化的原则执行了公平交易。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本报告期内，本组合不存在与其他投资风格相似的组合之间的业绩表现差异超过5%的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，未发现重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 2008年行情回顾及运作分析
1、股票市场
2008年，中国A股市场走出了历史上少见的大熊市。国内投资环境经受了“内忧外患”的考验，从全球经济的外部环境看，美国次贷危机不断蔓延带来的冲击持续加大，全球遭遇百年一遇的金融风暴，各主要经济体都开始步入衰退，全球金融市场也出现了大幅波动。内部经济结构的调整和前期持续的紧缩政策使得宏观经济减速迹象明显、企业盈利增速明显放缓，大小非解禁继续对市场资金和估值体系带来冲击，而大宗商品价格暴涨后又快速暴跌更使企业背上了高价库存的负担，进一步加剧了投资者对宏观经济和企业盈利增长前景的担忧。在这些因素影响下，上证综指从年初的5261.56点一路下跌至年底的1820.81点，盘中一度创出1664.93点的两年来新低。期间，在下调印花税率、降息和下调存款准备金率，以及推出4万亿投资计划等政策刺激下，股指在4月份、9月份和11月份出现了3波幅度在20－30％的反弹行情。但整体下跌趋势没有扭转。在这种大幅下跌的市场中，各行业和个股的总体跌幅差异并不大，资产配置基本上决定了基金的业绩表现。
过去一年，本基金适当降低了股票资产的配置比例，但由于本基金的基金合同规定股票投资比例较高，和同业相比处于不利地位，导致基金业绩排名不佳。在行业和个股选择上，我们根据宏观经济环境的变化作了适当调整，上半年金融、地产、钢铁，煤炭等周期性行业及消费品配置较重，下半年增持了部份医药、电力设备、消费品、基建等行业的个股。
2、 债券市场
2008年我国债券市场的投资环境也发生急剧变化，中国国内经济也经历了由年初的高通胀到经济急速放缓、通缩压力显现的冰火两重天。宏观政策从年初的“双防”、到“保增长控通胀”、再转为“保增长”，对应的货币政策为上半年收紧银根，9月中旬以来则开始采取宽松货币政策，大幅降低存贷款基准利率和存款准备金率。回顾2008年债券市场的走势可分为三个阶段：第一阶段：从2007年10月股市见顶开始，股市的资金开始逐渐抽离，大量避险资金开始进入债市，推动债券市场收益率向下平移，其中2008年第一季度，债市指数小幅上涨了3.6%。第二阶段：2008年第二季度，市场对通胀担忧加剧，债市进入调整，收益率向上平移至年初水平；第三阶段：从2008年8月开始，各指标显示宏观经济急速恶化、CPI快速下降、货币政策转向宽松，市场资金面宽裕，债券市场开始进入大牛行情，收益率曲线大幅、陡峭化下行，至2008年底，各关键期限收益率均处于或接近于历史低位。全年中证全债指数上涨了16%。
由于本基金的资产配置中，契约规定的债券投资比例较低，主要以流动性管理为主。在上半年的债券组合主要以短债和央票为主，进入9月确定牛市行情以后，少量加大了对较长期限利率产品的配置比例。
4.4.2 基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.8212元，本报告期份额净值增长率为-56.20%，同期基准指数增长率为-63.85%，基金净值表现高于基准指数7.65%。主要原因在于：一是2008年股市基本维持单边下跌走势，本基金在资产配置上股票仓位低于基准比例，带来了一定的超额收益；二是本基金的行来和个股选择上，主要配置在一些对宏观经济下滑具有防守能力的行业和优质个股上，也带来也一定的超额收益。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2009年投资环境仍然存在较多不确定性因素，这主要包括以下几方面：一是国际经济和金融市场存在较大不确定性。受次贷危机的进一步影响，全球经济尤其是主要发达经济体已步入衰退期，在经济衰退和去杠杆化的影响下，国际金融市场仍将出现剧烈震荡。二是中国经济下行趋势仍很明显。2009年中国的内外需求均面临严峻挑战：从外部需求看，中国的主要出口对象美国、欧盟和日本均陷入衰退，这将对中国出口形成巨大冲击，2009年出口增速很可能出现负增长；从内部需求看，由于资产价格泡沫破灭和经济预期不佳，对消费信心形成较大冲击，2009年消费也很难有起色。三是企业盈利低点尚未出现。受宏观经济减速、需求快速回落及大宗商品价格暴涨暴跌等因素影响，2008年下半年后上市公司业绩增速开始快速回落。从目前情况来看，上市公司业绩的低点尚未出现，由于成本迅速上升和需求快速回落，很多企业都陷入经营困境；而大宗商品价格暴跌，又使得很多企业在高价位囤积的原材料和高成本生产的产品面临巨大的计提跌价损失风险，这一“去库存化”的进程预计至少将持续1-2个季度，将对2008年四季度及2009年1季度的业绩形成巨大的冲击；加上2008年1季度企业业绩增长基数偏高，预计2009年1季度企业盈利增速出现低点的可能性较大。四是“大小非”问题仍将困扰2009年市场运行。在经济下行、企业经营压力增大及银行惜贷的背景下，“大小非”在二级市场上减持股票的冲动仍很强。能否有效化解这一压力，将直接决定2009年股市运行的方向。
但2009年股市也将面临一些积极因素：一是宏观经济政策环境非常宽松，将对宏观经济的企稳和股市的运行创造良好的大环境。目前政府已确定2009年将实行积极财政政策和宽松货币政策，这将有助于中国经济平稳度过本轮危机，随着政策效果的逐步显现，预计2009年下半年中国经济将逐步企稳。二是企业盈利在09年下半年将出现恢复性增长。随着宏观经济在2009年下半年的企稳，以及宽松货币政策的实施，企业经营环境将有所改善；而2009年下半年企业的“去库存化”也基本结束。考虑上述因素和基数问题，企业盈利在2009年下半年出现恢复性增长的可能性非常大。这将对股市运行形成有力支撑。三是市场流动性将逐渐改善。2008年12月的信贷和货币供应增速大幅增长，在“保增长”的大背景下，预计这种状况将持续一段时间，这将大大改善市场流动性，为股市运行创造宽松环境。四是市场估值风险已大大释放。经过2008年的大幅调整，A股市场的估值风险基本释放完毕，很多个股的股价都基本反映了业绩下降的预期；而随着利率的大幅下调和流动性的逐步改善，市场整体估值水平甚至出现一定的上升动力。在这样的背景下，业绩增长确定，或业绩将见底回升的行业或个股，对于机构投资者来说将具有吸引力。
总体而言，我们认为2009年A股市场将将呈现宽幅震荡走势，而债券市场不会有大的投资机会。因此，我们将采取较为积极和灵活的投资策略，并在一季度增加股票的配置比例，同时在行业和个股的结构上，本基金2009年的投资策略将主要围绕以下几条主线布局：一是受益于刺激内需政策、业绩增长确定性较强的行业，包括：电力设备、 医药、基建、必须消费品等；二是短期景气仍在下行、但受益于积极财政政策或成本下降，2009年下半年景气有望回升的周期性行业，包括：水泥、工程机械、煤炭、有色金属、化工等；三是并购重组、新能源、军工、创投、世博等主题性投资机会。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2008年，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责、合法有效经营和保障基金持有人利益的原则，经营管理和业务运作稳健、合规，基金的投资、交易、后台等运作规范有序。本报告期内，基金管理人的风险管理及合规控制部门依据独立、客观、公正的原则，主要从以下几个方面进一步加强了公司内部控制和基金投资风险管理工作：
1、进一步完善了风险管理和内部控制组织体系，充实了风险控制队伍，促进本管理人内部控制和风险管理工作的进一步细化和深入。
2、继续加强了对公司经营管理和基金投资运作合规性的实时监控。监控手段主要有：借助相关系统实时监控投资运作；对营销、客服材料进行事前合规审核；通过办公电脑操作留痕、即时通讯记录备份、电话录音系统等审计留痕手段监督公司员工行为的合规性；通过定期组织签署相关承诺函强化员工合规和风控意识。
3、定期稽核方面，除了每季度会对各业务领域进行一次全面的审计，并向监管部门提交季度监察稽核报告之外，08年度合规部门还分别对投资、营销和后台等核心业务领域进行了专项稽核和检查。
4、定期或不定期地开展法规、制度及风险控制的培训和咨询，进一步提高员工的风险防范意识和职业道德水平，以及风险控制技能。
5、组织相关部门联合举行了两次08年度核心业务系统灾备演习，保证了公司业务包括基金投资业务连续计划的可靠性。
6、对投资相关制度、流程，尤其是投资业务风险控制制度进行了进一步细化和完善，并加强对制度执行的监督，使公司运作进一步规范化和标准化。
整体而言，08年本管理人旗下各基金的投资运作均符合国家相关法律法规、监管部门的有关规定以及公司相关制度的规定。各基金的投资目标、投资决策依据和投资管理程序均符合相关基金合同和招募说明书的约定；未出现重大异常交易的现象，未出现利益输送、内幕交易及其他有损基金投资者利益的行为。虽然在报告期内，相关基金曾经因为市场波动、申购赎回等原因出现了相关投资比例限制的被动突破，但均在法规规定的时间内完成了调整，符合法律法规和基金合同的规定和要求。旗下各基金也从未出现过权证未行权、可转债未及时卖出或转股等有损基金份额持有人利益的失误。
本基金管理人承诺将一如既往本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在规范经营、控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格按照相关的法律法规、基金合同以及《招商基金管理有限公司基金估值委员会管理制度》进行。基金核算部负责日常的基金资产的估值业务，执行基金估值政策。另外，公司设立由股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部、风险管理部、基金核算部、法律合规部负责人和基金经理代表组成的估值委员会。公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和相关工作经历。公司估值委员会主要负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期评价现有估值政策和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。
股票投资部、专户资产投资部、固定收益投资部、研究部和基金核算部共同负责关注相关投资品种的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调整的投资品种；股票投资部、专户资产投资部和固定收益投资部定期审核公允价值的确认和计量；研究部提出合理的数量分析模型对需要进行估值测算或者调整的投资品种进行公允价值定价与计量并定期对估值政策和程序进行评价，以保证其持续适用；基金核算部定期审核估值政策和程序的一致性，并负责与托管行沟通估值调整事项；风险管理部负责估值委员会工作流程中的风险控制；法律合规部负责日常的基金估值调整结果的事后复核监督工作；法律合规部与基金核算部共同负责估值调整事项的信息披露工作。
基金经理代表向估值委员会提供估值参考信息，参与估值政策讨论；对需采用特别估值程序的证券，基金及时启动特别估值程序，由公司估值委员会集体讨论议定特别估值方案并与托管行沟通后由基金核算部具体执行 。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。截止报告期末本基金管理人未与任何外部估值定价服务机构签约 。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期出现净亏损，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、本基金基金合同及最新的招募说明书规定，本基金本报告期无需进行利润分配。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
自2005年11月17日招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)（以下简称 “本基金”）成立以来，作为本基金的托管人，中信银行严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议的规定，尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
报告期内，本托管人按照国家有关法律法规、基金合同和托管协议要求，对基金管理人－招商基金管理有限公司在本基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由本基金管理人－招商基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本年度报告中的财务指标、净值表现、收益分配、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
中信银行股份有限公司托管部
2009年03月27日
§6 审计报告
德勤华永会计师事务所有限公司审计了招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)的财务报表，包括2008年12月31日的资产负债表、2008年度的利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注，并出具了无保留意见的审计报告。
投资者欲了解详细内容，可通过年度报告正文查看审计报告全文。
§7 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2008年12月31日
单位：人民币元
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注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值0.8212元，基金份额总额5,606,269,139.13份。
7.2 利润表
会计主体：招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)
本报告期：2008年01月01日至2008年12月31日
单位：人民币元
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7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)
本报告期：2008年01月01日至2008年12月31日
单位：人民币元
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7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）(以下简称“本基金”)系由基金管理人招商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字[2005]137号文批准公开募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限为不定期，首次设立募集基金份额为653,405,124.62份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师报(验)字(05)第0044号验资报告。《招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）基金合同》于2005年11月17日正式生效。本基金因自2007年07月01日起执行财政部于2006年02月15日颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)，于2007年09月28日公告了修改后的基金合同(以下简称“修改后的基金合同”)。本基金的管理人为招商基金管理有限公司，托管人为中信银行股份有限公司(以下简称“中信银行”)。
经深圳证券交易所(以下简称“深交所”)深证上字[2005]第100号文审核同意，本基金67,790,448份基金份额于2005年12月09日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。
根据《招商基金管理有限公司关于招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)基金份额拆分比例的公告》，本基金管理人于2007年03月22日对本基金进行基金份额拆分。根据拆分前基金份额净值和公告的基金份额拆分比例计算公式，基金份额拆分比例为1:2.310328237 (保留到小数点后9位)，拆分后的基金份额净值为1.0000元。本基金注册登记机构于2007年03月23日对各基金份额持有人经重新计算的基金份额进行了变更登记。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、修改后的基金合同及最新公布的《招商优质成长股票型证券投资基金(LOF)更新的招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中，股票的主要投资对象是本基金管理人认为具有良好盈利成长性，同时价值被市场低估的具有较高相对投资价值的股票。债券的主要投资对象是本基金管理人认为具有相对投资价值的固定收益品种，包括国债、金融债、企业(公司)债与可转换债等。基金的投资组合为：股票投资占基金资产的比例为75%-95%，债券及现金投资比例为5%-25%。本基金至少有80%以上的非现金基金资产将投资于本基金名称所显示的投资方向。本基金的业绩比较基准采用：95%×沪深300指数＋5%×同业存款利率。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金执行企业会计准则、修改后的基金合同及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和基金净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告不一致。
7.4.4.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无需说明的重大会计政策变更。
7.4.4.2 会计估计变更的说明
于2008年09月16日前，长期停牌的股票以其停牌前最后一个交易日的收盘价作为公允价值；自2008年09月16日起，根据证监会公告[2008]38号文《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，若长期停牌股票的潜在估值调整对前一估值日的基金资产净值的影响在0.25%以上的，以其估值日公开发布的相应行业指数的日收益率作为该股票的收益率，并以该收益率计算确定其公允价值。
同时，对存在活跃市场，但估值日的经济环境已发生重大变化的股票投资，本基金在参考该等股票的现行市价及重大变化等因素后，采用以其估值日公开发布的相应行业指数的日收益率作为该股票的收益率，并以该收益率计算确定其公允价值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008年09月16日下调计人民币197,753,967.60元，相应调减本基金截至2008年09月16日止的净利润计人民币197,753,967.60元和2008年9月16日的基金资产净值计人民币197,753,967.60元。上述会计估计变更减少本年损益计人民币224,070,275.38元和年末净值计人民币224,070,275.38元。
7.4.4.3 差错更正的说明
本基金本报告期无需说明的重大会计差错更正。
7.4.5税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号文《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通知》、财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2005]102号文《关于股息红利个人所得税有关政策的通知》、财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2005]107号文《关于股息红利有关个人所得税政策的补充通知》、财税[2007]84号《关于调整证券(股票)交易印花税税率的通知》、财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年04月23日发布的《上海、深圳证券交易所关于做好交易相关系统印花税率参数调整的通知》、2008年09月18日发布的《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
1、 以发行基金方式募集资金，不属于营业税征收范围，不缴纳营业税。
2、 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
3、 对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司分配取得的股息红利所得，扣缴义务人在代扣代缴个人所得税时，减按50%计算应纳税所得额。
4、 对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
5、 对于基金从事A股买卖，2007年05月30日之前按0.1％的税率，自2007年05月30日起至2008年04月23日止按0.3%的税率由交易双方各自缴纳证券(股票)交易印花税；自2008年04月24日起至2008年09月18日止按0.1%的税率由交易双方各自缴纳证券(股票)交易印花税；自2008年09月19日起，由出让方按0.1%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让方不再缴纳印花税。
6、 基金作为流通股股东在股权分置改革过程中收到由非流通股股东支付的股份、现金等对价，暂免予缴纳印花税、企业所得税和个人所得税。
7.4.6关联方关系
■
注：本年存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
7.4.7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.7.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.7.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
■
7.4.7.1.2 权证交易
本基金本期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.7.1.3 债券交易
金额单位：人民币元
■
7.4.7.1.4 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
■
注：1、本基金与关联方的所有交易均是在正常业务中按照一般商业条款订立；
2、基金对该类交易的佣金的计算方式是按合同约定的佣金率计算。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
7.4.7.2 关联方报酬
7.4.7.2.1 基金管理费
单位：人民币元
■
注: 支付基金管理人招商基金管理有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值×1.50%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
7.4.7.2.2 基金托管费
单位：人民币元
■
注: 支付基金托管人中信银行的基金托管费按前一日基金资产净值×0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.25%÷当年天数
7.4.7.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
■
7.4.7.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.7.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.4.7.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
7.4.7.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
■
7.4.7.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本期及上年度可比期间无需要披露的在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.8 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末无因认购新发/增发证券而持有的流通受限证券。
7.4.8.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
■
注：青海盐湖钾肥股份有限公司股票自2008年12月26日复牌至2008年12月31日证券交易所闭市时连续跌停且成交量极低，故作为流通受限证券列示且于2008年12月31日采用指数收益法估值。该股票于2009年01月05日市场收盘价格低于指数估价，为保护持有人利益，防止机构投资人套利行为，本基金管理人估值委员会决定恢复市价，当日的收盘价为每股51.33元。
7.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.8.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末持有的债券中无因从事银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.8.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末持有的债券中无因从事证券交易所债券正回购交易而抵押的债券。
7.4.9 公允价值信息
确定金融工具公允价值时，对于那些存在活跃市场的金融工具，本基金将市场价格或者市场利率作为其公允价值的最好证据，以此确定其公允价值。对于那些不存在市场价格或市场利率的金融工具，本基金采用了现值或其他估值技术来确定这些金融资产或金融负债的公允价值，无论是采用现值还是其他估值技术，均考虑了资产负债表日与所估值金融资产或金融负债的市场情况。
估值技术通常应用于银行间市场或未上市的交易性金融资产、长期停牌的股票投资及存在活跃市场，但估值日的经济环境已发生重大变化的股票投资等。本基金最常用的定价模型和估值技术包括：使用最近的公平交易、贴现现金流量分析及其他市场参与者通常采用的估值技术。
本基金使用这些技术估计的公允价值，明显地受到模型选择和内在假设的影响，如未来现金流量的金额和流入时间、折现率、波动性和信用风险等。
通过公开市价或估值技术确定的公允价值的金融工具情况如下：
于2008年12月31日
单位:人民币元
■
于2007年12月31日
单位:人民币元
■
除了以上金融资产外，其他金融资产和金融负债均属于短期应收应付款项，其公允价值接近其账面价值。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
■
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
■
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
■
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于招商基金管理公司网站www.cmfchina.com网站的年度报告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
■
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票；
2、“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
■
注：1、卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“卖出金额”卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
■
注：1、买入包括基金二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，卖出主要指二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票；
2、“买入股票成本（成交）总额”、“卖出股票收入（成交）总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
■
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
■
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
证，则不需列表，只需声明“本基金本报告期末未持有权证”；此表不
8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9 投资组合报告附注
8.9.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
本基金本报告期内投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
本基金本报告期内投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本公司从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
■
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位:人民币元
■
§9基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
■
9.2 期末上市基金前十名持有人
■
注：以上数据由中国证券登记结算有限公司提供,持有人为场内持有人。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
■
§10 开放式基金份额变动
单位：份
■
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、根据本基金管理人2008年02月14日的公告，经公司第二届董事会2008年第2次会议审议通过，招商基金管理有限公司同意战龙先生辞去公司常务副总经理职务。
2、根据本基金管理人2008年03月15日的公告，招商基金管理有限公司（以下简称“我公司”）已经收到有关通知，我公司股权转让、变更法定代表人、增加注册资本金以及公司章程修订等相关事宜的工商注册变更登记手续已经完成。变更后，我公司股东为招商银行股份有限公司、招商证券股份有限公司、ING ASSET MANAGEMENT B.V.；公司法定代表人为马蔚华先生；公司注册资本为人民币贰亿壹仟万元整；公司实收资本为人民币贰亿壹仟万元整。
3、根据本基金管理人2008年06月04日的公告，招商基金管理有限公司（以下简称“公司”）同意赵生章先生提出辞去公司督察长职务的申请，并另行任用。经公司第二届董事会2008年第2次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2008〕749号核准批复，公司聘任吴武泽先生为招商基金管理有限公司督察长。
4、根据本基金管理人2008年07月15日的公告，经招商基金管理有限公司（以下简称“公司”）第二届董事会2008年第2次会议审议通过，并经中国证券监督管理委员会证监许可〔2008〕910号文核准批复，公司聘任陈喆先生为公司副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期基金投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金的审计事务所无变化,目前德勤华永会计师事务所已提供审计服务连续3年，本报告期应支付给德勤华永会计师事务所审计报酬为人民币120,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期基金管理人及其高级管理人员没有受监管部门稽查或处罚的情形；本报告期基金托管人的基金托管业务及其高管人员没有受监管部门稽查或处罚的情形。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位:人民币元
■
注：基金交易佣金根据券商季度综合评分结果给与分配，券商综合评分根据研究报告质量、路演质量、联合调研质量以及销售服务质量打分，从多家服务券商中选取符合法律规范经营的综合能力靠前的券商给与佣金分配，季度评分和佣金分配分别由专人负责。
招商基金管理有限公司
2009年03月28日
| 基金简称 | 招商优质成长 | |
| 交易代码 | 前端申购 | 后端申购 |
| 161706 | 161707 | |
| 基金运作方式 | 契约型上市开放式 | |
| 基金合同生效日 | 2005年11月17日 | |
| 报告期末基金份额总额 | 5,606,269,139.13份 | |
| 基金合同存续期 | 不定期 | |
| 基金份额上市的证券交易所 | 深圳证券交易所 | |
| 上市日期 | 2005年12月09日 | |
| 投资目标 | 精选受益于中国经济成长的优秀企业，进行积极主动的投资管理，在控制风险的前提下为基金份额持有人谋求长期、稳定的资本增值。 |
| 投资策略 | 资产配置方面，本基金股票投资比例为75%-95%，债券及现金投资比例为5%-25%（其中，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%）。本基金为股票型基金，以股票投资为主，因而在一般情况下，本基金不太进行大类资产配置，股票投资保持相对较高的比例。本基金的股票资产将投资于管理人认为具有优质成长性并且较高相对投资价值的股票；在本基金认为股票市场投资风险非常大时，将会有一定的债券投资比例，债券投资采用主动的投资管理，获得与风险相匹配的收益率，同时保证组合的流动性满足正常的现金流的需要。 |
| 业绩比较基准 | 95％×沪深300指数＋5％×同业存款利率 |
| 风险收益特征 | 本基金属于主动管理的股票型基金，精选价值被低估的具有优质成长特性的个股进行积极投资，属于预期风险和预期收益相对较高的证券投资基金品种，本基金力争在严格控制风险的前提下为投资人谋求资本的长期稳定增值。 |
| 项目 | 基金管理人 | 基金托管人 | |
| 名称 | 招商基金管理有限公司 | 中信银行股份有限公司 | |
| 信息披露负责人 | 姓名 | 吴武泽 | 朱义明 |
| 联系电话 | 0755-83196666 | 010-65556899 | |
| 电子邮箱 | cmf@cmfchina.com | zhuyiming@citicib.com.cn | |
| 客户服务电话 | 400-887-9555 | 95558 | |
| 传真 | 0755-83196405 | 010-65550832 | |
| 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 | http://www.cmfchina.com |
| 基金年度报告备置地点 | (2) 中信银行股份有限公司 地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座 |
| 3.1.1 期间数据和指标 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
| 本期已实现收益 | -1,499,629,621.19 | 2,733,644,308.42 | 145,789,897.69 |
| 本期利润 | -6,541,302,041.28 | 6,887,861,847.73 | 405,991,856.06 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -1.0811 | 1.1293 | 1.4065 |
| 本期基金份额净值增长率 | -56.20% | 134.97% | 161.90% |
| 3.1.2 期末数据和指标 | 2008年 | 2007年 | 2006年 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.1586 | 0.4315 | 0.1973 |
| 期末基金资产净值 | 4,604,127,404.25 | 12,830,594,616.51 | 855,934,079.22 |
| 期末基金份额净值 | 0.8212 | 1.8747 | 2.0291 |
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -13.59% | 2.26% | -18.00% | 2.89% | 4.41% | -0.63% |
| 过去六个月 | -31.33% | 2.22% | -33.28% | 2.83% | 1.95% | -0.61% |
| 过去一年 | -56.20% | 2.34% | -63.85% | 2.88% | 7.65% | -0.54% |
| 过去三年 | 169.57% | 1.95% | 92.48% | 2.25% | 77.09% | -0.30% |
| 自基金合同生效起至今 | 178.12% | 1.91% | 105.26% | 2.21% | 72.86% | -0.30% |
| 年度 | 每10份基金份额分红数 | 现金形式发放 总额 | 再投资形式发放总额 | 年度利润分配 合计 | 备注 |
| 2008年度 | - | - | - | - | - |
| 2007年度 | 2.000 | 47,282,452.39 | 50,474,114.95 | 97,756,567.34 | - |
| 2006年度 | 4.000 | 73,132,145.75 | 24,050,930.49 | 97,183,076.24 | - |
| 合计 | 6.000 | 120,414,598.14 | 74,525,045.44 | 194,939,643.58 | - |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 张冰 | 本基金的基金经理、总经理助理、股票投资部总监、招商先锋证券投资基金及招商核心价值混合型证券投资基金的基金经理 | 2005年11月17日 | - | 15.00 | 张冰，男，中国国籍，浙江大学管理工程硕士。曾任职于招商证券股份有限公司，先后任研究发展中心高级研究员、资产管理部投资经理；2002年加入招商基金管理有限公司，现任总经理助理兼股票投资部总监兼招商先锋证券投资基金、招商优质成长股票型证券投资基金（LOF）及招商核心价值混合型证券投资基金基金经理。 |
| 资 产 | 本期末 2008年12月31日 | 上年度末 2007年12月31日 |
| 资 产： | ||
| 银行存款 | 386,477,855.23 | 1,067,617,407.17 |
| 结算备付金 | 10,100,815.12 | 4,674,508.48 |
| 存出保证金 | 2,811,458.95 | 3,307,430.03 |
| 交易性金融资产 | 4,193,326,604.56 | 11,771,900,610.02 |
| 其中：股票投资 | 3,700,606,272.96 | 11,742,941,610.02 |
| 债券投资 | 492,720,331.60 | 28,959,000.00 |
| 资产支持证券投资 | - | - |
| 衍生金融资产 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 应收证券清算款 | 32,791,285.14 | 35,330,149.73 |
| 应收利息 | 9,093,003.90 | 640,992.68 |
| 应收股利 | - | - |
| 应收申购款 | 191,525.10 | 21,033,195.36 |
| 其他资产 | - | - |
| 资产总计 | 4,634,792,548.00 | 12,904,504,293.47 |
| 负债和所有者权益 | 本期末 2008年12月31日 | 上年度末 2007年12月31日 |
| 负 债： | - | - |
| 短期借款 | - | - |
| 交易性金融负债 | - | - |
| 衍生金融负债 | - | - |
| 卖出回购金融资产款 | - | - |
| 应付证券清算款 | 15,803,879.70 | - |
| 应付赎回款 | 2,465,828.97 | 51,096,744.10 |
| 应付管理人报酬 | 6,085,916.64 | 15,401,352.10 |
| 应付托管费 | 1,014,319.45 | 2,566,892.01 |
| 应付销售服务费 | - | - |
| 应付交易费用 | 4,719,731.65 | 3,773,270.31 |
| 应交税费 | - | - |
| 应付利息 | - | - |
| 应付利润 | - | - |
| 其他负债 | 575,467.34 | 1,071,418.44 |
| 负债合计 | 30,665,143.75 | 73,909,676.96 |
| 所有者权益： | ||
| 实收基金 | 2,426,631,470.51 | 2,962,467,716.38 |
| 未分配利润 | 2,177,495,933.74 | 9,868,126,900.13 |
| 所有者权益合计 | 4,604,127,404.25 | 12,830,594,616.51 |
| 负债和所有者权益总计 | 4,634,792,548.00 | 12,904,504,293.47 |
| 项 目 | 本期 2008年01月01日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年01月01日至2007年12月31日 |
| 一、收入 | -6,364,690,642.40 | 7,113,528,316.27 |
| 1.利息收入 | 18,251,934.94 | 9,091,957.30 |
| 其中：存款利息收入 | 8,896,580.54 | 6,672,572.79 |
| 债券利息收入 | 9,355,354.40 | 2,419,384.51 |
| 资产支持证券利息收入 | - | - |
| 买入返售金融资产收入 | - | - |
| 其他利息收入 | - | - |
| 2.投资收益（损失以“-”填列） | -1,345,357,492.47 | 2,936,662,871.27 |
| 其中：股票投资收益 | -1,406,234,791.51 | 2,851,358,359.40 |
| 债券投资收益 | 2,734,450.00 | 5,890,274.94 |
| 资产支持证券投资收益 | - | - |
| 衍生工具收益 | 768,219.53 | 11,267,970.33 |
| 股利收益 | 57,374,629.51 | 68,146,266.60 |
| 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | -5,041,672,420.09 | 4,154,217,539.31 |
| 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） | - | - |
| 5.其他收入（损失以“-”号填列） | 4,087,335.22 | 13,555,948.39 |
| 二、费用（以“-”号填列） | -176,611,398.88 | -225,666,468.54 |
| 1．管理人报酬 | -117,184,448.98 | -140,491,281.30 |
| 2．托管费 | -19,530,741.48 | -23,415,213.47 |
| 3．销售服务费 | ||
| 4．交易费用 | -39,343,580.53 | -60,419,310.51 |
| 5．利息支出 | -95,163.71 | -924,272.11 |
| 其中：卖出回购金融资产支出 | -95,163.71 | -924,272.11 |
| 6．其他费用 | -457,464.18 | -416,391.15 |
| 三、利润总额（亏损总额以“-”号填列） | -6,541,302,041.28 | 6,887,861,847.73 |
| 所得税费用（以“-”号填列） | - | - |
| 四、净利润（净亏损以“-”号填列） | -6,541,302,041.28 | 6,887,861,847.73 |
| 项目 | 本期 2008年01月01日至2008年12月31日 | ||
| 实收基金 | 未分配利润 | 所有者权益合计 | |
| 一、期初所有者权益（基金净值） | 2,962,467,716.38 | 9,868,126,900.13 | 12,830,594,616.51 |
| 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） | - | -6,541,302,041.28 | -6,541,302,041.28 |
| 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） | -535,836,245.87 | -1,149,328,925.11 | -1,685,165,170.98 |
| 其中：1.基金申购款 | 652,376,540.95 | 1,506,586,774.47 | 2,158,963,315.42 |
| 2.基金赎回款（以“-”号填列） | -1,188,212,786.82 | -2,655,915,699.58 | -3,844,128,486.40 |
| 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） | - | - | - |
| 五、期末所有者权益（基金净值） | 2,426,631,470.51 | 2,177,495,933.74 | 4,604,127,404.25 |
| 项目 | 上年度可比期间 2007年01月01日至2007年12月31日 | ||
| 实收基金 | 未分配利润 | 所有者权益合计 | |
| 一、期初所有者权益（基金净值） | 421,829,598.63 | 434,104,480.59 | 855,934,079.22 |
| 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） | - | 6,887,861,847.73 | 6,887,861,847.73 |
| 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） | 2,540,638,117.75 | 2,643,917,139.15 | 5,184,555,256.90 |
| 其中：1.基金申购款 | 5,794,774,535.04 | 10,314,504,927.53 | 16,109,279,462.57 |
| 2.基金赎回款（以“-”号填列） | -3,254,136,417.29 | -7,670,587,788.38 | -10,924,724,205.67 |
| 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） | - | -97,756,567.34 | -97,756,567.34 |
| 五、期末所有者权益（基金净值） | 2,962,467,716.38 | 9,868,126,900.13 | 12,830,594,616.51 |
| 关联方名称 | 与本基金的关系 |
| 招商基金管理有限公司 | 基金管理人、基金销售机构 |
| 中信银行 | 基金托管人、基金代销机构 |
| 招商银行股份有限公司(以下简称“招商银行”) | 基金管理人的股东、基金代销机构 |
| 招商证券股份有限公司(以下简称“招商证券”) | 基金管理人的股东、基金代销机构 |
| ING Asset Management B.V.(荷兰投资) | 基金管理人的股东 |
| 关联方名称 | 本期 2008年01月01日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年01月01日至2007年12月31日 | ||
| 成交金额 | 占当期股票 成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期股票 成交总额的比例 | |
| 招商证券 | 6,388,950,575.25 | 39.24% | 3,669,574,846.87 | 19.53% |
| 关联方名称 | 本期 2008年01月01日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年01月01日至2007年12月31日 | |||
| 成交金额 | 占当期债券 成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期债券 成交总额的比例 | ||
| 招商证券 | 10,288,994.10 | 100.00% | - | - | |
| 关联方名称 | 本期 2008年01月01日至2008年12月31日 | |||
| 当期 佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | 占期末应付佣金总额的比例 | |
| 招商证券 | 5,430,595.23 | 39.71% | 2,663,138.28 | 56.47% |
| 关联方名称 | 上年度可比期间 2007年01月01日至2007年12月31日 | |||
| 当期 佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | 占期末应付佣金总额的比例 | |
| 招商证券 | 3,009,046.73 | 19.79% | 1,516,188.49 | 40.20% |
| 项目 | 2008年01月01日至 2008年12月31日 | 2007年01月01日至 2007年12月31日 |
| 当期应支付的管理费 | 117,184,448.98 | 140,491,281.30 |
| 其中：当期已支付 | 111,098,532.34 | 125,089,929.20 |
| 期末未支付 | 6,085,916.64 | 15,401,352.10 |
| 项目 | 2008年01月01日至 2008年12月31日 | 2007年01月01日至 2007年12月31日 |
| 当期应支付的托管费 | 19,530,741.48 | 23,415,213.47 |
| 其中：当期已支付 | 18,516,422.03 | 20,848,321.46 |
| 期末未支付 | 1,014,319.45 | 2,566,892.01 |
| 本期 2008年01月01日至2008年12月31日 | |||||||||
| 银行间市场交易的 各关联方名称 | 债券交易金额 | 基金逆回购 | 基金正回购 | ||||||
| 基金买入 | 基金卖出 | 交易金额 | 利息收入 | 交易金额 | 利息支出 | ||||
| 中信银行 | - | 49,831,254.11 | - | - | - | - | |||
| 上年度可比期间 2007年01月01日至2007年12月31日 | |||||||||
| 银行间市场交易的 各关联方名称 | 债券交易金额 | 基金逆回购 | 基金正回购 | ||||||
| 基金买入 | 基金卖出 | 交易金额 | 利息收入 | 交易金额 | 利息支出 | ||||
| - | - | - | - | - | - | - | |||
| 关联方 名称 | 2008年01月01日至 2008年12月31日 | 2007年01月01日至 2007年12月31日 | ||
| 期末余额 | 当期利息收入 | 期末余额 | 当期利息收入 | |
| 中信银行 | 386,477,855.23 | 8,722,211.76 | 1,067,617,407.17 | 6,417,293.86 |
| 股票 代码 | 股票名称 | 停牌日期 | 停牌原因 | 期末 估值单价 | 复牌日期 | 复牌开盘 单价 | 数量（股） | 期末 成本总额 | 期末 估值总额 |
| 600900 | 长江电力 | 2008-05-08 | 重大资产重组 | 7.35 | - | - | 24,834,278 | 302,071,256.61 | 182,531,943.30 |
| 000792 | 盐湖钾肥 | 2008-06-26 | 重大资产重组 | 56.78 | 2008-12-26 | 78.23 | 1,666,567 | 60,005,916.28 | 94,627,674.26 |
| 项目 | 通过公开市场价格确定 | 以可观察的市场价格利用估值 技术确定 | 无可观察的市场价格利用估值 技术确定 | 合计 |
| 交易性金融资产 | 3,581,899,661.26 | 611,426,943.30 | - | 4,193,326,604.56 |
| 项目 | 通过公开市场价格确定 | 以可观察的市场价格利用估值技术确定 | 无可观察的市场价格利用估值技术确定 | 合计 |
| 交易性金融资产 | 11,742,941,610.02 | 28,959,000.00 | - | 11,771,900,610.02 |
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,700,606,272.96 | 79.84 |
| 其中：股票 | 3,700,606,272.96 | 79.84 | |
| 2 | 固定收益投资 | 492,720,331.60 | 10.63 |
| 其中：债券 | 492,720,331.60 | 10.63 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 3 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 4 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 396,578,670.35 | 8.56 |
| 6 | 其他资产 | 44,887,273.09 | 0.97 |
| 7 | 合计 | 4,634,792,548.00 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采掘业 | 232,920,269.31 | 5.06 |
| C | 制造业 | 1,106,644,350.85 | 24.04 |
| C0 | 食品、饮料 | 239,366,096.00 | 5.20 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | - | - |
| C2 | 木材、家具 | - | - |
| C3 | 造纸、印刷 | - | - |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 132,313,366.12 | 2.87 |
| C5 | 电子 | - | - |
| C6 | 金属、非金属 | 46,733,316.87 | 1.02 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 406,251,312.82 | 8.82 |
| C8 | 医药、生物制品 | 281,980,259.04 | 6.12 |
| C99 | 其他制造业 | - | - |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 309,149,089.29 | 6.71 |
| E | 建筑业 | 70,280,000.00 | 1.53 |
| F | 交通运输、仓储业 | 386,482,143.73 | 8.39 |
| G | 信息技术业 | 223,653,285.48 | 4.86 |
| H | 批发和零售贸易 | 310,158,314.29 | 6.74 |
| I | 金融、保险业 | 594,599,852.45 | 12.91 |
| J | 房地产业 | 74,372,895.28 | 1.62 |
| K | 社会服务业 | 81,962,819.04 | 1.78 |
| L | 传播与文化产业 | 193,336,788.73 | 4.20 |
| M | 综合类 | 117,046,464.51 | 2.54 |
| 合计 | 3,700,606,272.96 | 80.38 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 2,202,080 | 239,366,096.00 | 5.20 |
| 2 | 600900 | 长江电力 | 24,834,278 | 182,531,943.30 | 3.96 |
| 3 | 600511 | 国药股份 | 5,846,893 | 167,045,733.01 | 3.63 |
| 4 | 600000 | 浦发银行 | 11,806,974 | 156,442,405.50 | 3.40 |
| 5 | 600089 | 特变电工 | 6,024,367 | 143,861,883.96 | 3.12 |
| 6 | 601006 | 大秦铁路 | 14,036,294 | 112,571,077.88 | 2.45 |
| 7 | 000917 | 电广传媒 | 8,034,407 | 108,384,150.43 | 2.35 |
| 8 | 601318 | 中国平安 | 3,946,820 | 104,945,943.80 | 2.28 |
| 9 | 600016 | 民生银行 | 25,323,703 | 103,067,471.21 | 2.24 |
| 10 | 000027 | 深圳能源 | 11,903,783 | 96,777,755.79 | 2.10 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 累计买入金额 | 占期初基金资产净值的比例(%) |
| 1 | 000001 | 深发展Ａ | 399,003,428.81 | 3.11 |
| 2 | 601628 | 中国人寿 | 394,762,525.29 | 3.08 |
| 3 | 600348 | 国阳新能 | 346,766,669.84 | 2.70 |
| 4 | 601318 | 中国平安 | 319,223,163.64 | 2.49 |
| 5 | 601006 | 大秦铁路 | 285,200,105.46 | 2.22 |
| 6 | 601088 | 中国神华 | 224,317,221.62 | 1.75 |
| 7 | 601186 | 中国铁建 | 198,967,477.90 | 1.55 |
| 8 | 600361 | 华联综超 | 194,073,668.65 | 1.51 |
| 9 | 002110 | 三钢闽光 | 190,543,216.19 | 1.49 |
| 10 | 000983 | 西山煤电 | 187,608,933.03 | 1.46 |
| 11 | 000069 | 华侨城Ａ | 178,399,004.88 | 1.39 |
| 12 | 600028 | 中国石化 | 170,506,328.75 | 1.33 |
| 13 | 600269 | 赣粤高速 | 142,847,457.42 | 1.11 |
| 14 | 600000 | 浦发银行 | 140,533,854.56 | 1.10 |
| 15 | 600309 | 烟台万华 | 137,856,248.48 | 1.07 |
| 16 | 600143 | 金发科技 | 132,103,143.01 | 1.03 |
| 17 | 000402 | 金 融 街 | 127,866,374.41 | 1.00 |
| 18 | 600511 | 国药股份 | 126,678,720.68 | 0.99 |
| 19 | 600596 | 新安股份 | 121,235,909.67 | 0.94 |
| 20 | 600900 | 长江电力 | 115,323,286.73 | 0.90 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 累计卖出金额 | 占期初基金资产净值的比例(%) |
| 1 | 601318 | 中国平安 | 492,941,387.26 | 3.84 |
| 2 | 601628 | 中国人寿 | 372,560,724.07 | 2.90 |
| 3 | 600596 | 新安股份 | 346,045,683.39 | 2.70 |
| 4 | 600348 | 国阳新能 | 283,006,466.96 | 2.21 |
| 5 | 000983 | 西山煤电 | 277,967,416.40 | 2.17 |
| 6 | 600308 | 华泰股份 | 276,204,532.10 | 2.15 |
| 7 | 600216 | 浙江医药 | 262,833,237.14 | 2.05 |
| 8 | 600675 | 中华企业 | 259,208,176.83 | 2.02 |
| 9 | 600971 | 恒源煤电 | 255,069,636.11 | 1.99 |
| 10 | 000968 | 煤 气 化 | 253,559,859.91 | 1.98 |
| 11 | 000402 | 金 融 街 | 241,374,113.86 | 1.88 |
| 12 | 000792 | 盐湖钾肥 | 224,981,111.72 | 1.75 |
| 13 | 000002 | 万 科Ａ | 224,604,278.56 | 1.75 |
| 14 | 002092 | 中泰化学 | 220,791,992.59 | 1.72 |
| 15 | 000001 | 深发展Ａ | 220,071,189.09 | 1.72 |
| 16 | 600028 | 中国石化 | 215,077,042.03 | 1.68 |
| 17 | 601919 | 中国远洋 | 194,711,582.23 | 1.52 |
| 18 | 000829 | 天音控股 | 188,829,587.27 | 1.47 |
| 19 | 600739 | 辽宁成大 | 181,367,740.20 | 1.41 |
| 20 | 600000 | 浦发银行 | 180,065,897.81 | 1.40 |
| 买入股票成本（成交）总额 | 7,421,209,409.64 |
| 卖出股票收入（成交）总额 | 9,002,514,835.67 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 10,345,000.00 | 0.22 |
| 2 | 央行票据 | 258,135,000.00 | 5.61 |
| 3 | 金融债券 | 170,760,000.00 | 3.71 |
| 其中：政策性金融债 | 170,760,000.00 | 3.71 | |
| 4 | 企业债券 | 53,480,331.60 | 1.16 |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 可转债 | - | - |
| 7 | 其他 | - | - |
| 8 | 合计 | 492,720,331.60 | 10.70 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 0801087 | 08央行票据87 | 1,000,000 | 97,730,000.00 | 2.12 |
| 2 | 080205 | 08国开05 | 500,000 | 57,690,000.00 | 1.25 |
| 3 | 0801065 | 08央行票据65 | 500,000 | 53,610,000.00 | 1.16 |
| 4 | 0801047 | 08央行票据47 | 500,000 | 53,450,000.00 | 1.16 |
| 5 | 0801035 | 08央行票据35 | 500,000 | 53,345,000.00 | 1.16 |
| 序号 | 名称 | 金额 |
| 1 | 存出保证金 | 2,811,458.95 |
| 2 | 应收证券清算款 | 32,791,285.14 |
| 3 | 应收股利 | - |
| 4 | 应收利息 | 9,093,003.90 |
| 5 | 应收申购款 | 191,525.10 |
| 6 | 其他应收款 | - |
| 7 | 待摊费用 | - |
| 8 | 其他 | - |
| 9 | 合计 | 44,887,273.09 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值 | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600900 | 长江电力 | 182,531,943.30 | 3.96 | 重大资产重组 |
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |||
| 机构投资者 | 个人投资者 | ||||
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 186,889 | 29,997.86 | 577,452,126.11 | 10.30% | 5,028,817,013.02 | 89.70% |
| 序号 | 持有人名称 | 持有份额（份） | 占上市总份额比例 |
| 1 | 姚乐音 | 2,130,052.00 | 1.37% |
| 2 | 王凤娜 | 2,002,700.00 | 1.29% |
| 3 | 祝永利 | 1,764,500.00 | 1.14% |
| 4 | 王 磊 | 1,580,060.00 | 1.02% |
| 5 | 屈永杰 | 1,380,000.00 | 0.89% |
| 6 | 陈兴发 | 1,130,793.00 | 0.73% |
| 7 | 杜鹤鸣 | 1,080,900.00 | 0.70% |
| 8 | 葛黎明 | 900,000.00 | 0.58% |
| 9 | 程朝康 | 810,600.00 | 0.52% |
| 10 | 中国平安人寿保险股份有限公司 | 792,954.00 | 0.51% |
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
| 基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 | 556,337.74 | 0.0099% |
| 基金合同生效日（2005年11月17日）基金份额总额 | 653,405,124.62 |
| 报告期期初基金份额总额 | 6,844,218,032.53 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,507,190,237.01 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | -2,745,139,130.41 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 5,606,269,139.13 |
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易 | 债券交易 | 权证交易 | 应支付该券商的佣金 | 备注 | ||||
| 成交金额 | 占当期股票成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期债券成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期权证成交总额的比例 | 佣金 | 占当期佣金 总量的比例 | |||
| 招商证券股份有限公司 | 1 | 6,388,950,575.25 | 39.24% | 10,288,994.10 | 100.00% | - | - | 5,430,595.23 | 39.71% | - |
| 申银万国证券股份有限公司 | 1 | 622,325,025.86 | 3.82% | - | - | - | - | 505,642.25 | 3.70% | - |
| 长江证券股份有限公司 | 1 | 1,464,251,236.03 | 8.99% | - | - | - | - | 1,244,605.47 | 9.10% | - |
| 联合证券有限责任公司 | 1 | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
| 中国国际金融有限公司 | 1 | 4,161,261,282.02 | 25.56% | - | - | 1,267,108.98 | 8.82% | 3,382,203.62 | 24.73% | - |
| 国信证券股份有限公司 | 1 | 2,862,019,122.05 | 17.58% | - | - | - | - | 2,432,717.78 | 17.79% | - |
| 方正证券有限责任公司 | 1 | 784,283,674.10 | 4.82% | - | - | 13,103,250.63 | 91.18% | 678,923.98 | 4.96% | - |
| 安信证券股份有限公司 | 1 | - | - | - | - | - | - | - | - | 新增 |
| 合计 | 8 | 16,283,090,915.31 | 100.00% | 10,288,994.10 | 100.00% | 14,370,359.61 | 100.00% | 13,674,688.33 | 100.00% | - |
2008年12月31日
基金管理人： 招商基金管理有限公司 基金托管人： 中信银行股份有限公司 送出日期： 2009年03月28日