2008年年度报告摘要
第一节 重要提示
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中财务资料经普华永道中天会计师事务所有限公司审计。
本报告期自2008年1月1日起至12月31日止。
第二节 基金简介
2.1基金基本情况
■
2.2基金产品说明
■
2.3基金管理人和基金托管人
■
2.4信息披露方式
■
第三节 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
单位：人民币元
■
3.2基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：按照本基金合同规定，本基金建仓期为基金合同生效之日起六个月。建仓期满至今，本基金投资组合均达到本基金合同第十二条（二）、（七）规定的比例限制及本基金投资组合的比例范围。
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
注：本基金合同自2007年5月15日生效，至2008年12月31日未满五年，2007年净值增长率以实际存续期计算。
3.3过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
■
第四节 管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
华商基金管理有限公司由华龙证券有限责任公司、中国华电集团财务有限公司、济钢集团有限公司共同发起设立，经中国证监会证监基金字【2005】160号文批准设立，于2005年12月20日成立，注册资本金为1亿元人民币。
华商基金管理有限公司自2007年5月15日华商领先企业混合型证券投资基金正式成立之日起，成为该基金的管理人。
4.1.2基金经理及基金经理助理简介
■
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《基金法》及其他有关法律法规、基金合同的规定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金运作符合《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和本公司相关公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
按照华商领先企业混合型证券投资基金基金合同，华商领先企业基金属于混合型基金，其投资方向及投资风格与其它基金有较大的差异。目前，华商基金旗下基金没有与本基金风格相同的基金。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，无异常交易行为和违法违规行为。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
截至2008年12月31日，本基金单位净值为0.5704元，累计净值为0.6754元。
2008年美国次贷危机引发的金融风暴愈演愈烈，最终导致全球实体经济陷入衰退。因外围需求骤然变化，中国经济也未能独善其身，三四季度我国宏观经济快速回落。尽管政府在奥运会前后出台多种稳定市场的措施，但市场悲观的企业盈利预期使股指仍然延续前期的跌势，2008年上证综指从年初的5261.56点下跌至年末的1820.81点，跌幅达到65.4%。2008年上半年，在市场普遍担心通胀的背景下，本基金适当增加了抗通胀能力较强的化肥、受益于能源价格上涨的煤炭和新能源行业的配置，同时对受国际油价上涨影响较大的石化行业和受货币紧缩影响较大的房地产和银行业进行了一定程度的减持；2008年下半年，随着经济形势的变化，本基金减持了周期类行业的配置，并根据政策取向的改变增加了受益于政府投资拉动明显的相关行业的配置，比如铁路、工程机械、轨道交通建设、电力设备等行业的配置。但由于本基金总体仓位没有作太多调整，基金净值在股指大幅下跌的过程中出现了较大损失。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
1.宏观经济状况及预测
中国经济进入2008年以来，受国外需求下降和宏观调整政策影响出现了明显的下滑趋势。初步核算，2008年全年国内生产总值300670亿元，按可比价格计算，同比增长9.0%，比上年同期回落4.0个百分点。分季度看，一季度增长10.6%，二季度增长10.1%，三季度增长9.0，四季度增长6.8%，下半年经济增长速度下滑幅度比较大。这种形势的出现有我们主观的原因，也有国外需求放缓的客观原因。首先，去年底中央针对当时的经济增长速度偏快存在过热风险，提出了“双防”的宏观调控措施，实行了从紧的货币政策；目前经济增长速度回落是前期宏观调控政策起了一定作用。其次，始于去年的次债危机逐渐对实体经济产生影响，国外需求的下降对中国出口产生了负面影响，拉低了中国经济增长速度。
在全球金融危机和经济衰退面前，中国既要应对外部冲击，又要面对内部的挑战。从目前国际形势来看，中国经济对外部市场的依赖将缩减；要想稳定经济，就只能靠内部投资和消费来拉动。但因收入、住房、医疗、教育以至社会保障体制的短缺，扩大内需是知易行难；只有消除后顾之忧，民众才敢消费，市场才能活跃，内部需求才能真正启动。正是意识到了这些问题，前期国务院出台的刺激经济增长的十项政策措施涵盖了民生工程、基础设施、生态环境、灾后重建和提高城乡居民收入等方方面面。如果按计划实施上述工程建设，到2010年底约需投资4万亿元。两年4万亿的投资规模对保持经济增长速度维持在8%以上有非常积极的作用，预计相关的投资建设将在2009年的下半年对国内经济增长及相关行业逐渐产生效应。我们判断2009年一年期存款利率可能降低到1.5%附近。我们预测2009年GDP增长速度8.0%，通货膨胀水平2.0%。
2.宏观经济政策分析
在政府不断出台反周期的经济刺激方案的推动之下，实体经济尽管在2009年会出现一定幅度的下滑，总体上还是会维持较高的活力。中央将执行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，通过扩大国债发行规模来加大政府投资力度；通过降息和降低存款准备金率为市场提供流动性。宽松的财政和货币政策也为市场提供了较为充足的流动性。这些因素综合起来为经历了大幅下跌的中国证券市场提供一个预期不断改善的外部环境。
3.证券市场瞻望
我们认为2009年资本市场会维持一个基本的活跃程度，指数主要运行区间在1987-3018点之间。由于经济处于下滑的过程之中，反周期的诸多政策会相机推出，因大小非、新股发行制度等问题，市场上升的会有一定压力，且2009年上半年市场压力会较下半年更大。结合我们2009年市场估值模型，我们认为中国证券市场沪深300指数2009年运行区间为1987点至3018点。总体上讲，1987点附近(上下10%区间)是较为安全的估值区域，在这一区域内，市场可能因为限售股、新股发行等问题的影响出现短期向下的不利波动，但对于机构投资者来讲，这一区域完全可以通过专业的风险管理、坚持价值投资理念、借助有效的投资策略选择和组合优化管理技术，实现良好的投资收益。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金遵循下列7.4 报表附注所述的估值政策和估值原则对基金持有的资产和负债进行估值。
为确保估值政策和估值原则的合理合法性，公司成立估值委员会和风险内控小组。公司总经理任估值委员会负责人，委员包括投资总监、运营保障部经理、基金会计主管、研究发展部经理（若负责人认为必要，可适当增减委员会委员），主要负责投资品种估值政策的制定和公允价值的计算，并在定期报告中计算公允价值对基金资产净值及当期损益的影响。公司督察长任风险内控小组负责人，成员包括监察稽核部和基金事务相关人员（若负责人认为必要，可适当增减小组成员），主要负责对估值时所采用的估值模型、假设、参数及其验证机制进行审核并履行相关信息披露义务。
在严格遵循公平、合理原则下，公司制订了健全、有效的估值政策流程：
1.运营保障部基金会计每天按照相关政策对基金资产和负债进行估值并计算基金净值，实时监控股票停牌情况，对于连续5个交易日不存在活跃市场的股票及时提示研究发展部并发出预警；金融工程部门在每周定期投资组合分析中发现存在交易不活跃的股票需及时提示研究发展部并发出预警；
2.由研究发展部估值小组确认基金持有的投资品种是否采用估值方法确定公允价值，若确定用估值方法计算公允价值，则在参考证券业协会的意见或第三方意见后确定估值方法；
3.由估值委员会计算该投资品种的公允价值，并将计算结果提交风险内控小组；
4.风险内控小组审核该投资品种估值方法的适用性和公允性，出具审核意见并提交公司管理层；
5.公司管理层审批后，该估值方法方可实施。
为了确保旗下基金持有投资品种进行估值时估值政策和程序的一贯性，风险内控小组应定期对估值政策、程序及估值方法进行审核，并建立风险防控标准。在考虑投资策略的情况下，公司旗下的不同基金持有的同一证券的估值政策、程序及相关的方法应保持一致。除非产生需要更新估值政策或程序的情形，已确定的估值政策和程序应当持续适用。
风险内控小组和估值委员会应互相协助定期对估值政策和程序进行评价，在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后应及时修订估值方法，以保证其持续适用。估值政策和程序的修订建议由估值委员会提议，风险内控小组审核并提交公司管理层，待管理层审批后方可实施。公司旗下基金在采用新投资策略或投资新品种时，应由风险内控小组对现有估值政策和程序的适用性做出评价。
在采用估值政策和程序时，风险内控小组应当审查并充分考虑参与估值流程各部门及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过参考行业协会估值意见、参考托管行及其他独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，减少或避免估值偏差的发生。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金在本报告期内未进行收益分配。
第五节 托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
中国民生银行股份有限公司根据《华商领先企业混合型证券投资基金基金合同》和《华商领先企业混合型证券投资基金托管协议》，托管华商领先企业混合型证券投资基金（以下简称：“华商领先企业基金”）。
本报告期，中国民生银行股份有限公司在华商领先企业基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，依法安全保管了基金财产，按规定如实、独立地向中国证监会提交了本基金运作情况报告，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，本托管人对基金管理人——华商基金管理有限公司在华商领先企业基金投资运作方面进行了监督，对基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，本托管人认为华商基金管理有限公司不存在损害基金份额持有人利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
由华商领先企业基金管理人——华商基金管理有限公司编制，并经本托管人复核审查的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容真实、准确和完整。
第六节 审计报告
普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告。
投资者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
第七节 年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
报告截止日：2008年12月31日
单位：人民币元
■
注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值0.5704元，基金份额总额8,093,119,238.84份。
7.2利润表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2007年5月15日至2008年12月31日
单位：人民币元
■
7.3所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华商领先企业混合型证券投资基金
本报告期：2007年5月15日至2008年12月31日
单位：人民币元
■
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
华商领先企业混合型开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监基金字?2007?98号《关于同意华商领先企业混合型证券投资基金募集的批复》核准，由基金发起人华商基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集3,031,598,960.18元，业经天华中兴会计师事务所有限公司天华中兴验字?2007?第1221-02号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》于2007年5月15日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为3,033,772,929.95份基金份额，其中认购资金利息折合2,173,969.77份基金份额。本基金的基金管理人为华商基金管理有限公司，基金托管人为中国民生银行股份有限公司(以下简称“中国民生银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。在正常市场情况下，本基金投资组合中股票投资比例为基金总资产的40%-95%，债券为0%-55%，并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金不低于80%的非现金股票基金资产投资于具有行业领先地位的上市公司。如果法律法规对上述比例要求有变更的，本基金投资范围将及时做出相应调整，以调整变更后的比例为准。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为中信标普300指数收益率×70%＋中信国债指数收益率×30%。
7.4.2财务报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和38项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会基金部通知[2009]4号关于发布《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>(试行)》等问题的通知、中国证券业协会于2007年5月15日颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华商领先企业混合型开放式证券投资基金基金合同》和中国证监会允许的如财务报表附注7.4.4所列示的基金行业实务操作的有关规定编制。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期内所采用的会计政策与最近一期年度报告一致，会计估计除下述特殊事项停牌股票本期发生变更外，其他会计估计与最近一期年度报告一致。
对于特殊事项停牌股票，2008年9月16日之前按停牌前最后交易日的收盘价估值；根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自2008年9月16日起采用《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法对重大影响基金资产净值的特殊事项停牌股票估值，通过停牌股票所处行业的的行业指数变动以大致反映市场因素在停牌期间对于停牌股票公允价值的影响。上述指数收益法的关键假设包括所选取行业指数的变动能在重大方面基本反映停牌股票公允价值的变动，停牌股票的发行者在停牌期间的各项变化未对停牌股票公允价值产生重大影响等。
根据本基金的基金管理人于2008年9月16日发布的《华商基金管理有限公司关于基金估值变更的公告》，由于本基金所持有的云天化（股票代码：600096）和云南盐化（股票代码：002053）自2008年3月24日起连续停牌，盐湖钾肥（股票代码：000792）自2008年6月26日起连续停牌，本基金自2008年9月16日起采用指数收益法对上述三只股票进行估值。
上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008年9月16日下调614,807,796.32元，相应调减本基金的净利润614,807,796.32元和基金资产净值614,807,796.32元。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无重大会计政策的变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
会计估计变更的说明参见7.4.4。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无会计差错的更正。
7.4.6 关联方关系
■
7.4.7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.7.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.7.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
■
债券交易
金额单位：人民币元
■
债券回购交易
金额单位：人民币元
■
7.4.7.1.2 权证交易
本基金本报告期内未发生权证交易。
7.4.7.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
■
7.4.7.2 关联方报酬
7.4.7.2.1 基金管理费
单位：人民币元
■
注：(1)在通常情况下，基金管理费按前一日的基金资产净值的1.5%的年费率计算，具体计算方法如下：
H=E×1.5%÷当年天数
H为每日应付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
(2)基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
7.4.7.2.2 基金托管费
单位：人民币元
■
注：(1)在通常情况下，基金托管费按前一日的基金资产净值的2.5％。的年费率计提，具体计算方法如下：
H=E×2.50％。÷当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
(2)基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月首日起3个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。
若遇法定节假日、休息日或不可抗力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
7.4.7.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内未与关联方进行银行间同业市场的债券交易。
7.4.7.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.7.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
■
7.4.7.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金的情况。
7.4.7.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
■
注：本基金的证券交易结算资金通过托管银行备付金账户转存于中国证券登记结算公司结算账户，该资金实质上是存放在托管银行存款的。
7.4.7.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内未参与关联方承销证券的买卖。
7.4.8 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.8.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
■
7.4.8.2 期末持有的暂时停牌股票
金额单位：人民币元
■
7.4.8.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
截至本报告期末2008年12月31日止，本基金没有在正回购交易中作为抵押的债券。
第八节 投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
■
8.2期末按行业分类的股票投资组合
金额单位：人民币元
■
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
■
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于基金管理人网站的年度报告正文。
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
■
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
■
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
■
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
■
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
■
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.9投资组合报告附注
8.9.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.9.2本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.9.3 其他资产构成
单位：人民币元
■
8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
■
第九节 基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
■
9.2期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况
■
第十节 开放式基金份额变动
单位：份
■
第十一节 重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金本报告期内基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期没有涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
2008年12月29日，经华商基金管理有限公司（以下简称“本公司”）董事会审议通过并经基金托管人中国民生银行股份有限公司同意，本公司决定将旗下的华商领先企业混合型证券投资基金（基金代码：630001）的会计师事务所由天华会计师事务所有限公司变更为普华永道中天会计师事务所有限公司。
本基金本报告期内支付给普华永道中天会计师事务所有限公司基金审计费用拾贰万元整。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、托管人及其高级管理人员没有发生受监管部门稽查或处罚的情形。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
金额单位：人民币元
■
华商基金管理有限公司
2009年3月30日
| 基金简称 | 华商领先企业基金 |
| 基金代码 | 630001 |
| 基金运作方式 | 契约型开放式 |
| 基金合同生效日 | 2007年5月15日 |
| 报告期末基金份额总额 | 8,093,119,238.84份 |
| 投资目标 | 本基金积极投资于能够充分分享中国经济长期增长的、在所属行业中处于领先地位的上市公司，在控制投资风险的前提下，为基金投资人寻求稳定收入与长期资本增值机会。 |
| 投资策略 | （3）债券投资策略 本基金债券投资综合考虑收益性、风险性、流动性，在深入分析宏观经济走势、财政与货币政策变动方向，判断债券市场的未来变化趋势的基础上，灵活采取被动持有与积极操作相结合的投资策略。本基金通过对宏观经济运行中的价格指数与中央银行的货币供给与利率政策研判，重点关注未来的利率变化趋势，从而为债券资产配置提供具有前瞻性的决策依据。本基金将根据对利率期限结构的深入研究来选择国债投资品种；对于金融债和企业债投资，本基金管理人重点分析市场风险和信用风险以及与国债收益率之差的变化情况来选择具体投资品种。 |
| 业绩比较基准 | 中信标普300指数收益率×70％＋中信国债指数收益率×30％ 本基金为混合型证券投资基金，股票投资比例为40-95％，因此在业绩比较基准中股票投资部分为70％，其余为债券投资部分。本基金主要投资于行业领先地位企业的股票，因此中信标普300指数作为股票投资部分的业绩比较基准更具有代表性，同时，选取中信国债指数作为债券投资部分的比较基准。如果今后市场出现更适用于本基金的指数，本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准，并及时公告。 |
| 风险收益特征 | 本基金是混合型基金，其预期收益和风险水平介于股票型基金和债券型基金之间，是属于中高风险、中高收益的基金产品。 |
| 项目 | 基金管理人 | 基金托管人 | |
| 名称 | 华商基金管理有限公司 | 中国民生银行股份有限公司 | |
| 信息披露负责人 | 姓名 | 程丹倩 | 辛洁 |
| 联系电话 | 010-58553000 | 010-58560666 | |
| 电子邮箱 | chengdq@hsfund.com | xinjie@cmbc.com.cn | |
| 客户服务电话 | 400 700 8880 | 95568 | |
| 传真 | 010-58553065 | 010-58560794 | |
| 登载基金年度报告正文的管理人互联网网址 | http://www.hsfund.com |
| 基金年度报告备置地点 | 基金管理人及基金托管人的办公场所 |
| 3.1.1 期间数据和指标 | 2008年 | 2007年 |
| 本期已实现收益 | -3,775,767,368.39 | 756,593,463.56 |
| 本期利润 | -7,252,040,689.68 | 2,053,558,188.24 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.8530 | 0.3869 |
| 本期加权平均净值利润率 | -89.77% | 29.05% |
| 本期基金份额净值增长率 | -59.54% | 51.17％ |
| 3.1.2 期末数据和指标 | 2008年 | 2007年 |
| 期末可供分配利润 | -3,516,543,631.63 | 154,069,050.19 |
| 期末可供分配基金份额利润 | -0.4345 | 0.0186 |
| 期末基金资产净值 | 4,616,139,431.61 | 11,675,080,928.80 |
| 期末基金份额净值 | 0.5704 | 1.4098 |
| 3.1.3 累计期末指标 | 2008年 | 2007年 |
| 基金份额累计净值增长率 | -38.84% | 51.17％ |
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
| 过去三个月 | -17.62% | 2.48% | -11.27% | 2.10% | -6.35% | 0.38% |
| 过去六个月 | -38.25% | 2.63% | -22.97% | 2.06% | -15.28% | 0.57% |
| 过去一年 | -59.54% | 2.54% | -49.24% | 2.10% | -10.30% | 0.44% |
| 自基金合同生效起至今 | -38.84% | 2.36% | -34.50% | 1.92% | -4.34% | 0.44% |
| 年度 | 每10份基金份额分红数 | 现金形式发放总额 | 再投资形式发放总额 | 年度利润分配 合计 | 备注 |
| 2008年 | - | - | - | - | |
| 2007年 | 1.050 | 325,943,144.49 | 421,016,959.34 | 746,960,103.83 | |
| 合计 | 1.050 | 325,943,144.49 | 421,016,959.34 | 746,960,103.83 |
| 姓名 | 职务 | 任本基金的基金经理期限 | 证券从业年限 | 说明 | |
| 任职日期 | 离任日期 | ||||
| 王锋 | 基金经理，公司副总经理，投资管理部总经理，投资决策委员会委员 | 2007-05-15 | - | 十一年 | 男，工学学士、经济学硕士，中国籍，具有基金从业资格；1998年5月至2003年6月，在博时基金管理公司工作，先后任研究部研究员、基金管理部基金经理助理；2003年6月至2005年9月担任云南国际信托投资管理有限公司资产管理总部任执行总经理、公司投资决策委员会委员。2005年9月，进入华商基金管理有限公司。 |
| 胡宇权 | 基金经理助理 | 2008-10-6 | - | 十一年 | 男，经济学硕士，具有基金从业资格；1998年7月至2003年5月就职于国泰君安证券股份有限公司，任收购兼并部业务董事；2003年5月至2004年6月就职于北京和君创业投资有限公司，任投资银行部副总经理；2004年6月至2006年4月就职于东海证券有限公司，任研发中心高级研究员；2006年4月加入华商基金管理有限公司，从事行业研究工作。 |
| 资 产 | 附注号 | 本期末 2008年12月31日 | 上年度末 2007年12月31日 |
| 资 产： | |||
| 银行存款 | 7.4.7.1 | 940,581,759.20 | 1,179,076,982.77 |
| 结算备付金 | 5,615,514.83 | 14,230,788.57 | |
| 存出保证金 | 2,750,000.00 | 4,352,723.31 | |
| 交易性金融资产 | 7.4.7.2 | 3,626,983,087.57 | 10,415,446,502.17 |
| 其中：股票投资 | 3,463,847,937.44 | 10,404,299,594.97 | |
| 基金投资 | - | - | |
| 债券投资 | 163,135,150.13 | 11,146,907.20 | |
| 资产支持证券投资 | - | - | |
| 衍生金融资产 | - | - | |
| 买入返售金融资产 | - | - | |
| 应收证券清算款 | 51,194,400.79 | 84,812,441.65 | |
| 应收利息 | 7.4.7.5 | 2,104,755.29 | 895,539.86 |
| 应收股利 | - | - | |
| 应收申购款 | 853,162.92 | 48,430,897.00 | |
| 递延所得税资产 | - | - | |
| 其他资产 | 7.4.7.6 | - | - |
| 资产总计 | 4,630,082,680.60 | 11,747,245,875.33 | |
| 负债和所有者权益 | 附注号 | 本期末 2008年12月31日 | 上年度末 2007年12月31日 |
| 负 债： | |||
| 短期借款 | - | - | |
| 交易性金融负债 | - | - | |
| 衍生金融负债 | - | - | |
| 卖出回购金融资产款 | - | - | |
| 应付证券清算款 | - | - | |
| 应付赎回款 | 710,427.40 | 49,407,581.84 | |
| 应付管理人报酬 | 6,150,334.95 | 13,757,210.43 | |
| 应付托管费 | 1,025,055.85 | 2,292,868.39 | |
| 应付销售服务费 | - | - | |
| 应付交易费用 | 7.4.7.7 | 3,380,755.16 | 4,951,075.63 |
| 应交税费 | 4,575.60 | - | |
| 应付利息 | - | - | |
| 应付利润 | - | - | |
| 递延所得税负债 | - | - | |
| 其他负债 | 7.4.7.8 | 2,672,100.03 | 1,756,210.24 |
| 负债合计 | 13,943,248.99 | 72,164,946.53 | |
| 所有者权益： | |||
| 实收基金 | 7.4.7.9 | 8,093,119,238.84 | 8,281,554,677.65 |
| 未分配利润 | 7.4.7.10 | -3,476,979,807.23 | 3,393,526,251.15 |
| 所有者权益合计 | 4,616,139,431.61 | 11,675,080,928.80 | |
| 负债和所有者权益总计 | 4,630,082,680.60 | 11,747,245,875.33 |
| 项 目 | 附注号 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 |
| 一、收入 | -7,061,950,194.87 | 2,208,373,251.71 | |
| 1.利息收入 | 14,933,883.78 | 9,382,815.96 | |
| 其中：存款利息收入 | 7.4.7.11 | 13,422,672.44 | 8,719,782.78 |
| 债券利息收入 | 1,511,211.34 | 283,511.75 | |
| 资产支持证券利息收入 | |||
| 买入返售金融资产收入 | 379,521.43 | ||
| 2.投资收益（损失以“-”填列） | -3,604,481,214.91 | 898,532,945.35 | |
| 其中：股票投资收益 | 7.4.7.12 | -3,642,764,608.64 | 885,339,920.70 |
| 基金投资收益 | |||
| 债券投资收益 | 7.4.7.13 | -4,259,964.53 | 105,587.39 |
| 资产支持证券投资收益 | |||
| 衍生工具收益 | |||
| 股利收益 | 7.4.7.15 | 42,543,358.26 | 13,087,437.26 |
| 3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） | 7.4.7.16 | -3,476,273,321.29 | 1,296,964,724.68 |
| 4.汇兑收益（损失以“－”号填列） | |||
| 5.其他收入（损失以“-”号填列） | 7.4.7.17 | 3,870,457.55 | 3,492,765.72 |
| 二、费用（以“-”号填写） | -190,090,494.81 | -154,815,063.47 | |
| 1．管理人报酬 | -122,198,388.87 | -68,190,140.43 | |
| 2．托管费 | -20,366,398.19 | -11,365,023.42 | |
| 3．销售服务费 | |||
| 4．交易费用 | 7.4.7.18 | -47,052,638.90 | -74,835,546.01 |
| 5．利息支出 | -20,163.89 | ||
| 其中：卖出回购金融资产支出 | -20,163.89 | ||
| 6．其他费用 | 7.4.7.19 | -473,068.85 | -404,189.72 |
| 三、利润总额（亏损总额以“-”号填写） | -7,252,040,689.68 | 2,053,558,188.24 | |
| 所得税费用（以“-”号填写） | |||
| 四、净利润（净亏损以“-”号填写） | -7,252,040,689.68 | 2,053,558,188.24 |
| 项目 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | ||
| 实收基金 | 未分配利润 | 所有者权益合计 | |
| 一、期初所有者权益（基金净值） | 8,281,554,677.65 | 3,393,526,251.15 | 11,675,080,928.80 |
| 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） | - | -7,252,040,689.68 | -7,252,040,689.68 |
| 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） | -188,435,438.81 | 381,534,631.30 | 193,099,192.49 |
| 其中：1.基金申购款 | 2,601,106,618.60 | 792,003,450.32 | 3,393,110,068.92 |
| 2.基金赎回款 | -2,789,542,057.41 | -410,468,819.02 | -3,200,010,876.43 |
| 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） | - | - | - |
| 五、期末所有者权益（基金净值） | 8,093,119,238.84 | -3,476,979,807.23 | 4,616,139,431.61 |
| 项目 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 | ||
| 实收基金 | 未分配利润 | 所有者权益合计 | |
| 一、期初所有者权益（基金净值） | 3,033,772,929.95 | - | 3,033,772,929.95 |
| 二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） | - | 2,053,558,188.24 | 2,053,558,188.24 |
| 三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数 （净值减少以“-”号填列） | 5,247,781,747.70 | 2,086,928,166.74 | 7,334,709,914.44 |
| 其中：1.基金申购款 | 7,257,568,943.17 | 2,871,349,307.94 | 10,128,918,251.11 |
| 2.基金赎回款 | -2,009,787,195.47 | -784,421,141.20 | -2,794,208,336.67 |
| 四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） | - | -746,960,103.83 | -746,960,103.83 |
| 五、期末所有者权益（基金净值） | 8,281,554,677.65 | 3,393,526,251.15 | 11,675,080,928.80 |
| 关联方名称 | 与本基金的关系 |
| 华龙证券有限责任公司 | 基金管理人的股东、基金代销机构 |
| 中国华电集团财务有限公司 | 基金管理人的股东 |
| 济钢集团有限公司 | 基金管理人的股东 |
| 华商基金管理有限公司 | 基金管理人、基金发起人、注册登记机构、基金销售机构 |
| 中国民生银行股份有限公司 | 基金托管人、基金代销机构 |
| 关联方名称 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 | ||
| 成交金额 | 占当期股票 成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期股票 成交总额的比例 | |
| 华龙证券有限责任公司 | 1,293,601,994.87 | 7.68% | 2,556,387,638.31 | 12.84% |
| 关联方名称 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 | ||
| 成交金额 | 占当期债券 成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期债券 成交总额的比例 | |
| 华龙证券有限责任公司 | - | - | 47,859,239.00 | 81.65% |
| 关联方名称 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 | ||
| 成交金额 | 占当期债券回购 成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期债券回购 成交总额的比例 | |
| 华龙证券有限责任公司 | - | - | 1,386,600,000.00 | 97.94% |
| 关联方名称 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | |||
| 当期 佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | 占期末应付佣金总额的比例 | |
| 华龙证券有限责任公司 | 810,960.15 | 5.85% | 225,726.63 | 6.68% |
| 关联方名称 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 | |||
| 当期 佣金 | 占当期佣金总量的比例 | 期末应付佣金余额 | 占期末应付佣金总额的比例 | |
| 华龙证券有限责任公司 | 1,551,025.43 | 9.92% | - | - |
| 项目 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 |
| 当期应支付的管理费 | 122,198,388.87 | 68,190,140.43 |
| 其中：当期已支付 | 116,048,053.92 | 54,432,930.00 |
| 期末未支付 | 6,150,334.95 | 13,757,210.43 |
| 项目 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 |
| 当期应支付的托管费 | 20,366,398.19 | 11,365,023.42 |
| 其中：当期已支付 | 19,341,342.34 | 9,072,155.03 |
| 期末未支付 | 1,025,055.85 | 2,292,868.39 |
| 项目 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年1月1日至2007年12月31日 |
| 期初持有的基金份额 | - | - |
| 期间认购总份额 | - | - |
| 期间申购/买入总份额 | 19,056,659.09 | - |
| 期间因拆分增加的份额 | - | - |
| 期间赎回/卖出总份额 | 19,056,659.09 | - |
| 期末持有的基金份额 | 0.00 | - |
| 期末持有的基金份额 占基金总份额比例 | 0.00% | - |
| 关联方 名称 | 本期 2008年1月1日至2008年12月31日 | 上年度可比期间 2007年5月15日至2007年12月31日 | ||
| 期末余额 | 当期利息收入 | 期末余额 | 当期利息收入 | |
| 中国民生银行 | 940,581,759.20 | 13,019,988.74 | 1,179,076,982.77 | 7,884,509.30 |
| 7.4.8.1.1 受限证券类别：股票 | |||||||||
| 证券 代码 | 证券 名称 | 成功 认购日 | 可流通日 | 流通受限类型 | 认购 价格 | 期末估值单价 | 数量 （单位： ） | 期末 成本总额 | 期末 估值总额 |
| 600489 | 中金黄金 | 2008-03-03 | 2009-03-02 | 非公开发行 | 78.00 | 37.24 | 2,948,722 | 230,000,316.00 | 109,810,407.28 |
| 000990 | 诚志股份 | 2008-06-04 | 2009-06-04 | 非公开发行 | 11.06 | 5.95 | 4,000,000 | 44,240,000.00 | 23,800,000.00 |
| 股票代码 | 股票名称 | 停牌日期 | 停牌原因 | 期末 估值单价 | 复牌日期 | 复牌 开盘单价 | 数量（股） | 期末 成本总额 | 期末 估值总额 |
| 000537 | 广宇发展 | 2008.12.31 | 临时股东大会 | 2.84 | 2009.01.05 | 2.86 | 3,408,439 | 12,468,612.91 | 9,679,966.76 |
| 000611 | 时代科技 | 2008.12.31 | 临时股东大会 | 3.56 | 2009.01.05 | 3.60 | 6,500,000 | 29,400,000.00 | 23,140,000.00 |
| 序号 | 项目 | 金额 | 占基金总资产的比例（%） |
| 1 | 权益投资 | 3,463,847,937.44 | 74.81 |
| 其中：股票 | 3,463,847,937.44 | 74.81 | |
| 2 | 固定收益投资 | 163,135,150.13 | 3.52 |
| 其中：债券 | 163,135,150.13 | 3.52 | |
| 资产支持证券 | 0.00 | 0.00 | |
| 3 | 金融衍生品投资 | 0.00 | 0.00 |
| 4 | 买入返售金融资产 | 0.00 | 0.00 |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | 0.00 | 0.00 | |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 946,197,274.03 | 20.44 |
| N-1 | 其他资产 | 56,902,319.00 | 1.23 |
| N | 合计 | 4,630,082,680.60 | 100.00 |
| 代码 | 行业类别 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| A | 农、林、牧、渔业 | 64,380,000.00 | 1.39 |
| B | 采掘业 | 407,232,110.86 | 8.82 |
| C | 制造业 | 1,963,819,813.86 | 42.54 |
| C0 | 食品、饮料 | 217,344,061.74 | 4.71 |
| C1 | 纺织、服装、皮毛 | 0.00 | 0.00 |
| C2 | 木材、家具 | 0.00 | 0.00 |
| C3 | 造纸、印刷 | 39,000,000.00 | 0.84 |
| C4 | 石油、化学、塑胶、塑料 | 404,296,362.10 | 8.76 |
| C5 | 电子 | 0.00 | 0.00 |
| C6 | 金属、非金属 | 185,634,933.52 | 4.02 |
| C7 | 机械、设备、仪表 | 762,915,563.59 | 16.53 |
| C8 | 医药、生物制品 | 354,628,892.91 | 7.68 |
| C99 | 其他制造业 | 0.00 | 0.00 |
| D | 电力、煤气及水的生产和供应业 | 11,539,620.40 | 0.25 |
| E | 建筑业 | 0.00 | 0.00 |
| F | 交通运输、仓储业 | 104,260,000.00 | 2.26 |
| G | 信息技术业 | 138,367,644.16 | 3.00 |
| H | 批发和零售贸易 | 24,318,844.80 | 0.53 |
| I | 金融、保险业 | 459,237,525.99 | 9.95 |
| J | 房地产业 | 244,866,953.87 | 5.30 |
| K | 社会服务业 | 0.00 | 0.00 |
| L | 传播与文化产业 | 36,145,456.74 | 0.78 |
| M | 综合类 | 9,679,966.76 | 0.21 |
| 合计 | 3,463,847,937.44 | 75.04 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600550 | 天威保变 | 14,239,135 | 287,203,352.95 | 6.22 |
| 2 | 600030 | 中信证券 | 14,799,791 | 265,952,244.27 | 5.76 |
| 3 | 600489 | 中金黄金 | 6,173,780 | 229,911,567.20 | 4.98 |
| 4 | 002202 | 金风科技 | 7,499,835 | 189,370,833.75 | 4.10 |
| 5 | 600062 | 双鹤药业 | 7,633,807 | 183,898,410.63 | 3.98 |
| 6 | 000422 | 湖北宜化 | 23,238,988 | 179,637,377.24 | 3.89 |
| 7 | 600036 | 招商银行 | 13,199,861 | 160,510,309.76 | 3.47 |
| 8 | 601088 | 中国神华 | 8,672,779 | 152,120,543.66 | 3.30 |
| 9 | 002153 | 石基信息 | 2,855,296 | 138,367,644.16 | 3.00 |
| 10 | 600096 | 云天化 | 7,009,971 | 123,655,888.44 | 2.68 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计买入金额 | 占期初基金资产净值比例（％） |
| 1 | 000422 | 湖北宜化 | 750,478,601.68 | 6.43 |
| 2 | 600489 | 中金黄金 | 741,272,373.05 | 6.35 |
| 3 | 601088 | 中国神华 | 722,439,724.72 | 6.19 |
| 4 | 000937 | 金牛能源 | 423,629,509.18 | 3.63 |
| 5 | 600528 | 中铁二局 | 400,234,309.08 | 3.43 |
| 6 | 600550 | 天威保变 | 313,544,175.45 | 2.69 |
| 7 | 000425 | 徐工科技 | 296,330,148.09 | 2.54 |
| 8 | 600585 | 海螺水泥 | 258,781,140.17 | 2.22 |
| 9 | 601006 | 大秦铁路 | 231,516,319.21 | 1.98 |
| 10 | 600239 | 云南城投 | 225,462,967.99 | 1.93 |
| 11 | 600019 | 宝钢股份 | 207,986,555.62 | 1.78 |
| 12 | 600050 | 中国联通 | 193,711,407.53 | 1.66 |
| 13 | 002153 | 石基信息 | 184,455,084.70 | 1.58 |
| 14 | 002202 | 金风科技 | 173,367,512.55 | 1.48 |
| 15 | 600036 | 招商银行 | 164,753,787.36 | 1.41 |
| 16 | 600030 | 中信证券 | 158,168,308.42 | 1.35 |
| 17 | 002053 | 云南盐化 | 152,430,501.50 | 1.31 |
| 18 | 000002 | 万 科Ａ | 126,646,359.29 | 1.08 |
| 19 | 601166 | 兴业银行 | 112,763,884.20 | 0.97 |
| 20 | 601318 | 中国平安 | 107,976,131.56 | 0.92 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 本期累计卖出金额 | 占期初基金资产净值比例（％） |
| 1 | 600528 | 中铁二局 | 746,741,232.02 | 6.40 |
| 2 | 600489 | 中金黄金 | 402,841,066.32 | 3.45 |
| 3 | 600096 | 云天化 | 370,975,011.02 | 3.18 |
| 4 | 600030 | 中信证券 | 364,814,027.17 | 3.12 |
| 5 | 600050 | 中国联通 | 282,772,858.49 | 2.42 |
| 6 | 600550 | 天威保变 | 270,500,316.81 | 2.32 |
| 7 | 601111 | 中国国航 | 270,057,635.56 | 2.31 |
| 8 | 000537 | 广宇发展 | 262,325,601.19 | 2.25 |
| 9 | 600009 | 上海机场 | 258,168,944.62 | 2.21 |
| 10 | 600725 | 云维股份 | 253,447,190.62 | 2.17 |
| 11 | 600028 | 中国石化 | 226,827,588.50 | 1.94 |
| 12 | 600015 | 华夏银行 | 200,030,276.94 | 1.71 |
| 13 | 000602 | 金马集团 | 181,547,056.87 | 1.55 |
| 14 | 601088 | 中国神华 | 159,843,205.83 | 1.37 |
| 15 | 600169 | 太原重工 | 149,528,815.50 | 1.28 |
| 16 | 000422 | 湖北宜化 | 144,478,235.84 | 1.24 |
| 17 | 000983 | 西山煤电 | 140,511,294.92 | 1.20 |
| 18 | 000937 | 金牛能源 | 137,861,714.98 | 1.18 |
| 19 | 000425 | 徐工科技 | 129,654,484.34 | 1.11 |
| 20 | 600036 | 招商银行 | 129,235,187.87 | 1.11 |
| 买入股票成本（成交）总额 | 8,686,375,901.56 |
| 卖出股票收入（成交）总额 | 8,488,133,415.05 |
| 序号 | 债券品种 | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 国家债券 | 23,269,176.50 | 0.50 |
| 2 | 央行票据 | 0.00 | 0.00 |
| 3 | 金融债券 | 0.00 | 0.00 |
| 其中：政策性金融债 | 0.00 | 0.00 | |
| 4 | 企业债券 | 139,438,259.63 | 3.02 |
| 5 | 企业短期融资券 | 0.00 | 0.00 |
| 6 | 可转债 | 427,714.00 | 0.01 |
| N-1 | 其他 | 0.00 | 0.00 |
| N | 合计 | 163,135,150.13 | 3.53 |
| 序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量（张） | 公允价值 | 占基金资产净值比例（％） |
| 1 | 088064 | 08蒙路债 | 300,000 | 30,654,000.00 | 0.66 |
| 2 | 112006 | 08万科G2 | 271,685 | 28,795,893.15 | 0.62 |
| 3 | 112003 | 08泰达债 | 199,997 | 20,877,686.83 | 0.45 |
| 4 | 088068 | 08西宁城投债 | 200,000 | 20,332,000.00 | 0.44 |
| 5 | 115002 | 国安债１ | 240,281 | 20,186,006.81 | 0.44 |
| 序号 | 名称 | 金额 |
| 1 | 存出保证金 | 2,750,000.00 |
| 2 | 应收证券清算款 | 51,194,400.79 |
| 3 | 应收股利 | 0.00 |
| 4 | 应收利息 | 2,104,755.29 |
| 5 | 应收申购款 | 853,162.92 |
| 6 | 其他应收款 | 0.00 |
| 7 | 待摊费用 | 0.00 |
| 8 | 其他 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 56,902,319.00 |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 流通受限部分的公允价值 | 占基金资产净值比例（%） | 流通受限情况说明 |
| 1 | 600489 | 中金黄金 | 109,810,407.28 | 2.38 | 非公开发行持有部分 |
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 | |||
| 机构投资者 | 个人投资者 | ||||
| 持有份额 | 占总份额比例 | 持有份额 | 占总份额比例 | ||
| 378,672户 | 21,372.37 | 47,056,271.33 | 0.58％ | 804,606,2967.51 | 99.42％ |
| 项目 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例 |
| 基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 | 721,627.06 | 0.0089% |
| 基金合同生效日（2007年5月15日）基金份额总额 | 3,033,772,929.95 |
| 报告期期初基金份额总额 | 8,281,554,677.65 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,601,106,618.60 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 2,789,542,057.41 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 8,093,119,238.84 |
| 券商名称 | 交易单元数量 | 股票交易 | 债券交易 | 应支付该券商的佣金 | 备注 | |||
| 成交金额 | 占当期股票 成交总额的比例 | 成交金额 | 占当期股票 成交总额的比例 | 佣金 | 占当期佣金 总量的比例 | |||
| 华龙证券有限责任公司 | 2 | 1,293,601,994.87 | 7.68% | 810,960.15 | 5.85% | |||
| 国泰君安证券股份有限公司 | 1 | 489,091,098.07 | 2.91% | 415,727.20 | 3.00% | |||
| 申银万国证券股份有限公司 | 1 | 1,060,802,610.58 | 6.30% | 12,733,799.00 | 6.26% | 901,678.48 | 6.51% | |
| 中银国际证券有限责任公司 | 1 | 403,910,996.09 | 2.40% | 328,180.01 | 2.37% | |||
| 北京高华证券有限责任公司 | 1 | 659,164,870.72 | 3.92% | 535,573.27 | 3.86% | |||
| 中国国际金融有限公司 | 1 | 943,375,031.96 | 5.60% | 4,426,800.40 | 2.18% | 801,860.87 | 5.79% | |
| 联合证券有限责任公司 | 1 | 1,711,567,893.10 | 10.17% | 1,390,662.28 | 10.03% | |||
| 中国银河证券股份有限公司 | 1 | 925,522,079.31 | 5.50% | 786,695.26 | 5.68% | |||
| 国信证券有限责任公司 | 1 | 580,361,672.04 | 3.45% | 471,546.83 | 3.40% | |||
| 中信证券股份有限公司 | 1 | 1,076,491,315.92 | 6.39% | 22,406,967.74 | 11.02% | 915,006.75 | 6.60% | |
| 中信建投证券有限责任公司 | 1 | 662,117,889.48 | 3.93% | 562,804.29 | 4.06% | |||
| 东方证券股份有限公司 | 1 | 2,149,013,300.33 | 12.77% | 17,541,915.40 | 8.62% | 1,826,649.87 | 13.18% | |
| 国金证券有限责任公司 | 1 | 117,258,072.66 | 0.70% | 99,668.18 | 0.72% | |||
| 中国建银投资证券有限责任公司 | 1 | 400,032,087.77 | 2.38% | 340,027.27 | 2.45% | |||
| 安信证券股份有限公司 | 1 | 526,145,040.80 | 3.13% | 447,221.12 | 3.23% | |||
| 平安证券有限责任公司 | 1 | 255,042,199.22 | 1.52% | 216,785.02 | 1.56% | |||
| 光大证券股份有限公司 | 1 | 508,700,214.07 | 3.02% | 432,392.15 | 3.12% | |||
| 招商证券股份有限公司 | 1 | 1,175,231,922.28 | 6.98% | 76,148,519.46 | 37.43% | 998,944.04 | 7.21% | |
| 海通证券股份有限公司 | 1 | 667,599,976.48 | 3.97% | 567,467.93 | 4.09% | |||
| 长城证券有限责任公司 | 1 | 260,362,093.13 | 1.55% | 221,304.50 | 1.60% | |||
| 广发证券股份有限公司 | 1 | 244,987,754.79 | 1.46% | 199,054.81 | 1.44% | |||
| 兴业证券股份有限公司 | 1 | 300,842,951.11 | 1.79% | 48,844,128.56 | 24.01% | 244,436.55 | 1.76% | |
| 山西证券股份有限公司 | 1 | 423,156,535.79 | 2.51% | 21,313,693.25 | 10.48% | 343,817.22 | 2.48% | |
| 湘财证券有限责任公司 | 1 | 0.00 | 0.00% | 0.00 | 0.00% | |||
| 合计 | 25 | 16,834,379,600.57 | 100% | 203,415,823.81 | 100% | 13,858,464.05 | 100.00% | |
2008年12月31日
基金管理人：华商基金管理有限公司 基金托管人：中国民生银行股份有限公司 送出日期：2009年3月30日