广州药业(600332)营销改革决定未来发展进程
2009年03月31日 来源:上海证券报 作者:(东海证券研究所 张飞、袁舰波)
公司2008年业绩同比大幅下滑,销售收入同比下滑主要是统计口径发生变化,公司持有的广州医药50%、王老吉药业48.05%的股权根据新会计准则的要求不再并表。
作为大型国企,公司在业务发展战略方面比较灵活,如王老吉药业、广州医药通过合资方式引进国外优秀的管理,从市场表现看,这种战略值得肯定。公司本部的各项业务也通过持续不断的变革试图突破各子公司之间联邦式的松散结构,我们预计公司自营业务继续恶化的可能性不大,2008年将是公司经营的低谷。但公司作为子公司众多的国有企业,其营销改革也不可能一蹴而就的完成,我们将继续跟踪公司营销改革的进展,投资者可保持密切关注。
(东海证券研究所 张飞、袁舰波)