国泰金马稳健回报证券投资基金2008年年度报告摘要

2009年03月31日来源：上海证券报作者：

　　国泰金马稳健回报证券投资基金

　　2008年年度报告摘要

§1 重要提示

基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。

基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告报告正文。

本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所有限公司为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。

本报告期自2008年1月1日起至2008年12月31日。

§2 基金简介

2.1 基金基本情况

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2.2 基金产品说明

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2.3 基金管理人和基金托管人

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2.4 信息披露方式

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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况

3.1 主要会计数据和财务指标

金额单位：人民币元

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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

3.2 基金净值表现

3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

国泰金马稳健回报证券投资基金

累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

（2004年6月18日至2008年12月31日）

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注：本基金的合同生效日为2004年6月18日。本基金在三个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。

3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

国泰金马稳健回报证券投资基金

净值增长率与业绩比较基准历年收益率的对比图

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注：2004年计算期间为基金合同生效日2004年6月18日至2004年12月31日，未按整个自然年度进行折算。

3.3 过去三年基金的利润分配情况

单位：人民币元

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§4 管理人报告

4.1 基金管理人及基金经理情况

4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验

国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京设有分公司。

截至2008年12月31日，本基金管理人共管理3只封闭式证券投资基金：基金金泰、基金金鑫、基金金盛，以及9只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金（二期）、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由基金金鼎转型而来）、国泰金牛创新成长股票型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。

2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年2月24日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于2008年3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，成为目前业内少数拥有“全牌照”的基金公司之一，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理业务资格。

4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介

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注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定并公告披露之日。

2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。

本报告期内，本基金未发生损害基金份额持有人利益的行为，投资运作符合法律法规和基金合同的规定，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。

4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。

4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

截至本报告期末，本基金管理人管理的基金类型包括：封闭式基金、开放式基金的股票型基金、指数型股票基金、混合基金（偏股型）、债券基金（债券型）、保本基金和货币基金等，其中封闭式基金三只、股票型基金三只、混合基金（偏股型）三只。本基金和本基金管理人管理的其他同类型基金的业绩表现差异均在5%之内。

4.3.3 异常交易行为的专项说明

本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。

4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明

08年A股市场没能延续过去两年的牛市格局。在不断减速的世界经济、令人恐怖的全球金融危机、汹涌的大小非解禁等多项负面因素的共同作用下，A股市场在2008年出现了有史以来最大的年度跌幅，在全球市场所有股指中也跌幅居前。

回顾全年的操作，在资产配置层面，本基金在年初时就清醒地认识到了宏观经济减速的风险和当时市场存在着一定的估值泡沫，并据此采取了偏低的股票配置比例，这使得本基金在一季度的下跌过程中较为主动。而在二季度初，本基金判断市场估值在一季度股指34%的大跌和企业盈利增长的双重作用下趋于合理，因而提升了股票配置比例，并在年内剩余时间内基本维持了较高的股票仓位，这让我们一直处于比较被动的局面。

导致被动局面的主要原因有两点：一是低估了全球金融危机及其对中国经济负面冲击的严重程度，尤其是全球大宗商品价格在“去杠杆化”的流动性紧缩和经济减速引发需求放缓的双重作用下于三季度出现大幅度的下跌，这对以周期类行业为主的A股上市公司盈利产生了巨大的打击，企业盈利前景急剧恶化直接导致了十月份A股市场的加速下跌。这种严峻的局面是我们在二季度没能预判到的；二是低估了大小非解禁的冲击程度。央行在08年前三个季度基本维持了从紧的货币政策，导致全社会的流动性日益趋紧，也恶化了股市资金的供需关系，因而大小非流通对二级市场形成了巨大的压力。尽管四季度央行开始实施适度宽松的货币政策、证监会也控制了IPO和再融资的步伐，但市场已经积弱难返，投资信心的极度匮乏使得市场在流动性趋于宽松的大环境下也很难快速修复。

从行业配置方面的操作来看，本基金全年基本都围绕着内需消费、上游资源和主题投资三条主线进行了布局，持续超配了煤炭、黄金、商业贸易等行业，并在上半年阶段性地重点配置了新能源、台海概念、3G等投资主题，并取得了较好的收益，但上半年也比较可惜地错过了农业和农资行业的投资机会。而在下半年，本基金阶段性地重点配置了房地产和保险行业，并适度加大了对农药和化肥行业的配置，但也错过了电力设备和铁路建设的投资机会。总体看，本基金的行业配置对组合业绩还是产生了一定的贡献。

4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望

展望2009年，世界经济将面临着大萧条以来最严峻的考验，预测全球经济增长将从2007年的5.0%减缓至2008年3.5%和2009年2.0%，为2002年以来的最慢增长，而全球经济的复苏有可能要在2009年末或2010年初才会出现。面对这样日益复杂的内外部环境，本基金将更加坚持长期投资和价值投资的理念，从更长的视野来看待此轮世界经济和中国经济的调整，结合中国经济结构转型这个自上而下的角度，以及企业核心竞争力这个自下而上的角度来进行投资。

具体到2009年的投资机会，本基金认为，在中国经济放缓的情况下，未来一段时间内最大的关注点无疑是政府经济刺激方案和适度宽松的货币政策的实施效果，因而09年的投资思路主要有：（1）受益于政府投资、积极产业政策持续推动的行业。主要包括铁路及轨道交通建设、电网电力设备、节能环保、新能源设备；（2）受益于刺激经济增长力度加强的周期型行业，如基础建设相关的机械设备行业；（3）受益于弱周期特点以及内需扩张的防御型行业，主要包括：食品饮料、医药和商业零售。

4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明

报告期内，本基金管理人按照相关法律法规规定，成立了估值委员会，并制订了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由普华永道会计师事务所进行审核并出具报告，由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营副总经理负责，成员包括基金核算、金融工程、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。

4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明

根据法律法规和本基金合同的约定，无应分配但尚未实施的利润。

§5 托管人报告

5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明

本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。

5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明

本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。

5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见

本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

§6 审计报告

本基金2008年年度财务会计报告经普华永道中天会计师事务所有限公司审计，注册会计师签字出具了无保留意见的审计报告。投资者可通过登载于本管理人网站的年度报告报告正文查看审计报告全文。

§7 年度财务报表

7.1资产负债表

会计主体：国泰金马稳健回报证券投资基金

报告截止日：2008年12月31日

单位：人民币元

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注：报告截止日2008年12月31日，基金份额净值0.494元，基金份额总额9,005,372,374.86份。

7.2 利润表

会计主体：国泰金马稳健回报证券投资基金

本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日

单位：人民币元

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7.3 所有者权益（基金净值）变动表

会计主体：国泰金马稳健回报证券投资基金

本报告期：2008年1月1日至2008年12月31日

单位：人民币元

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7.4 报表附注

7.4.1 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明

7.4.1.1 会计政策变更的说明

本报告期所采用的会计政策与最近一期年度报告相一致。

7.4.1.2 会计估计变更的说明

本报告期所采用的会计估计变更如下：

根据中国证监会公告[2008]38号《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》，本基金自2008年9月16日起变更特殊事项停牌股票公允价值的确定方法，从按停牌前最后交易日的收盘价估值改按《中国证券业协会基金估值工作小组关于停牌股票估值的参考方法》提供的指数收益法估值。

上述会计估计变更导致本基金持有的特殊事项停牌股票的公允价值于2008年9月16日下调109,266,296.08元，相应调减本基金的净利润109,266,296.08元和基金资产净值109,266,296.08元。

7.4.1.3 差错更正的说明

本基金本报告期不存在重大会计差错。

7.4.2 关联方关系

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注：1.下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

2.报告期间内，本基金关联方未发生变更。

7.4.3 本报告期及上年度可比期间的关联方交易

7.4.3.1 通过关联方交易单元进行的交易

7.4.3.1.1 股票交易

金额单位：人民币元

■

7.4.3.1.2 权证交易

金额单位：人民币元

■

7.4.3.1.3 应支付关联方的佣金

金额单位：人民币元

■

注: 上述佣金按市场佣金率计算，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费和适用期间内由券商承担的证券风险结算基金后的净额列示。权证交易不计佣金。

该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。

7.4.3.2 关联方报酬

7.4.3.2.1 基金管理费

单位：人民币元

■

注: 支付基金管理人国泰基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.5%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5% / 当年天数。

7.4.3.2.2 基金托管费

单位：人民币元

■

注: 支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。

其计算公式为：日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。

7.4.3.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易

本报告期内，本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易（2007年会计期间：同）。

7.4.3.4 各关联方投资本基金的情况

7.4.3.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况

本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金(2007年度：同)。

7.4.3.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况

除基金管理人之外的其他关联方本报告期末即2008年12月31日未持有本基金(2007年12月31日：同)。

7.4.3.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入

单位：人民币元

■

注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。7.4.3.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况

本报告期内，本基金在承销期内未买入关联方所承销证券(2007年度：同)。

7.4.4 期末（2008年12月31日）本基金持有的流通受限证券

7.4.4.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券

截至2008年12月31日止，本基金未持有因认购新发/增发证券而流通受限制的证券。

7.4.4.2 期末持有的暂时停牌股票

本基金截至2008年12月31日止持有以下因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停牌的股票，该类股票将在消除所公布事项的重大影响后，经交易所批准复牌。

金额单位：人民币元

■

7.4.4.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券

截至2008年12月31日止，本基金无正回购余额，因此没有作为抵押的债券。

7.4.5 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项

无。

§8 投资组合报告

8.1 期末基金资产组合情况

金额单位：人民币元

■

8.2 期末按行业分类的股票投资组合

金额单位：人民币元

■

8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

■

注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于本管理人网站的年度报告报告正文。

8.4 报告期内股票投资组合的重大变动

8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细

金额单位：人民币元

■

注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额

单位：人民币元

■

注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。

8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

■

8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

■

8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

8.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

金额单位：人民币元

■

8.9 投资组合报告附注

8.9.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。

8.9.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。

8.9.3 其他资产构成

单位：人民币元

■

8.9.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细

金额单位：人民币元

■

8.9.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

金额单位：人民币元

■

§9 基金份额持有人信息

9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构

份额单位：份

■

9.2 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况

■

§10 开放式基金份额变动

单位：份

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§11 重大事件揭示

11.1 基金份额持有人大会决议

报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。

11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动

基金管理人重大人事变动如下：

1、2008年6月7日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于公司副总经理变动的公告》，经本基金管理人董事会审议通过，同意陈甦女士因个人原因辞去公司副总经理职务。陈坚先生因已到法定退休年龄，不再担任公司副总经理。

2、2008年12月27日，本基金管理人于《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》刊登了《国泰基金管理有限公司关于聘任副总经理的公告》，经本基金管理人第四届董事会第一次会议审议通过，同意聘任巴立康先生担任公司副总经理。巴立康先生的副总经理任职资格已获中国证监会核准(证监许可[2008]1429号文)。

基金托管人重大人事变动如下：

1、2008年6月13日，中国证券监督管理委员会核准中国建设银行股份有限公司投资托管服务部副总经理纪伟的高级管理人员任职资格。

11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼

报告期内，无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。

11.4 基金投资策略的改变

报告期内，本基金投资策略无改变。

11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况

报告期内，为本基金提供审计服务的会计师事务所无改聘情况。报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为130,000.00元，目前的审计机构已提供审计服务的年限为5年。

11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况

报告期内，本基金管理人、托管人机构及高级管理人员无受监管部门稽查或处罚的情况。

11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况

金额单位：人民币元

■

注：基金租用席位的选择标准是：

(1)资力雄厚，信誉良好；

(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；

(3)经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；

(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；

(5)公司具有较强研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求提供专门研究报告。

选择程序是：根据对各券商提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合席位券商标准的，由公司研究部提出席位券商的调整意见（调整名单及调整原因），并经公司批准。

§12 影响投资者决策的其他重要信息

本基金托管人中国建设银行股份有限公司的重大事项披露如下：

1、2008年5月27日，中国建设银行股份有限公司发布关于美国银行公司行使认购期权的公告，美国银行公司将根据与中央汇金投资有限责任公司于2005年6月17日签订的《股份及期权认购协议》行使认购期权；

2、2008年9月23日，中国建设银行股份有限公司公告关于控股股东中央汇金投资有限责任公司增持中国建设银行股份有限公司股份的公告；

3、2008年11月17日，中国建设银行股份有限公司公告美国银行公司行使认购期权的事宜；

4、2008年12月2日，中央汇金投资有限责任公司与美国银行公司公布简式权益变动报告书。

基金简称国泰金马稳健
交易代码 020005
基金运作方式契约型开放式
基金合同生效日 2004年6月18日
报告期末基金份额总额 9,005,372,374.86份
基金合同存续期不定期

投资目标通过股票、债券资产和现金类资产的合理配置，高度适应中国宏观经济的发展变化。紧盯不同时期对中国GDP增长具有重大贡献或因GDP的高速增长而获得较大受益的行业和上市公司，最大程度地分享中国宏观经济的成长成果，为基金持有人谋求长期稳健增长的投资回报。
投资策略本基金采取定性与定量分析相结合的方式，通过资产配置有效规避资本市场的系统性风险；通过对不同时期与GDP增长密切相关的投资、消费、进出口等因素的深层研究，准确预期并把握对GDP增长贡献度大及受GDP增长拉动受益度大的重点行业及上市公司；通过个股选择，挖掘具有成长潜力且被当前市场低估的重点上市公司。在债券投资方面，主要基于长期利率趋势以及中短期经济周期、宏观政策方向及收益率曲线分析，实施积极的债券投资管理。基金组合投资的基本范围：股票资产40%-95%；债券资产0%-55%；现金或到期日在一年以内的政府债券不低于5%。
业绩比较基准本基金的业绩比较基准=60%×[上证A股指数和深圳A股指数的总市值加权平均]+40%×[上证国债指数]（在其它较理想的业绩基准出现以后，经一定程序会对现有业绩基准进行替换）。
风险收益特征本基金属于中低风险的平衡型基金产品，基金的预期收益高于债券型基金，风险程度低于激进的股票型基金。

项目基金管理人基金托管人
名称国泰基金管理有限公司中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人姓名丁昌海尹东
联系电话 021-38561600转 010-67595003
电子邮箱 xinxipilu@gtfund.com yindong@ccb.cn
客户服务电话 400-888-8688 010-67595096
传真 021-38561800 010-66275853

登载基金年度报告的管理人互联网网址 http://www.gtfund.com
基金年度报告备置地点上海市世纪大道100号上海环球金融中心39楼

3.1.1 期间数据和指标 2008年 2007年 2006年
本期已实现收益 -2,045,488,725.66 523,350,829.31 221,694,740.75
本期利润 -4,953,618,165.74 1,207,600,817.08 309,881,521.86
加权平均基金份额本期利润 -0.5633 0.2858 1.1283
本期基金份额净值增长率 -53.79% 113.20% 128.01%
3.1.2 期末数据和指标 2008年 2007年 2006年
期末可供分配基金份额利润 0.2433 0.5110 0.6131
期末基金资产净值 4,448,589,932.08 10,074,572,782.23 542,382,331.59
期末基金份额净值 0.494 1.069 2.000

阶段份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -6.97% 2.81% -11.39% 1.66% 4.42% 1.15%
过去六个月 -27.25% 2.75% -18.81% 1.67% -8.44% 1.08%
过去一年 -53.79% 2.66% -44.25% 1.70% -9.54% 0.96%
过去三年 124.70% 2.04% 51.23% 1.36% 73.47% 0.68%
自基金合同生效起至今 116.16% 1.73% 42.41% 1.20% 73.75% 0.53%

年度每10份基金份额分红数现金形式发放总额再投资形式发放总额年度利润分配
合计
备注
2008年 - - - - -
2007年 - - - - -
2006年 1.300 24,332,898.82 5,569,391.11 29,902,289.93 -
合计 1.300 24,332,898.82 5,569,391.11 29,902,289.93 -

姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明
任职日期离任日期
余荣权本基金的基金经理、投资总监 2008-04-03 - 16 硕士研究生。曾任职于深圳赛格集团财务公司、上海华宝信托投资公司、华宝兴业基金管理有限公司；2003年7月至2004年5月兼任宝康灵活配置基金的基金经理；2006年4月至2007年4月兼任华宝兴业多策略增长基金的基金经理。2007年8月加盟国泰基金管理有限公司，任投资总监；2008年4月起任国泰金马稳健回报基金的基金经理。
程洲本基金的基金经理 2008-04-03 - 9 硕士研究生，CFA。曾任职于申银万国证券研究所。2004年4月加盟国泰基金管理有限公司，历任高级策略分析师、基金经理助理；2008年4月起任国泰金马稳健回报基金的基金经理。
何江旭本基金前任基金经理、金牛创新成长基金的基金经理、基金管理部总监、权益类资产投资副总监 2004-06-18 2008-04-03 15 硕士研究生。曾任职于浙江金达期货经纪有限公司、君安证券公司、国信证券公司。2000年5月加盟国泰基金管理有限公司，历任研究开发部总监助理、投资决策委员会秘书、基金管理部副总监，2002年11月至2004年7月担任基金金鑫基金经理，2003年1月至2004年3月担任基金金鼎基金经理，2004年6月至2008年4月担任国泰金马稳健回报基金的基金经理，2007年4月至2008年5月兼任国泰金鹰增长基金的基金经理，2007年3月起兼任基金管理部总监，2007年5月起兼任国泰金牛创新成长基金的基金经理，2008年3月起兼任权益类资产投资副总监。

资产本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
资产：
银行存款 467,179,443.43 1,239,232,806.76
结算备付金 3,136,059.53 9,204,420.77
存出保证金 969,703.33 3,205,049.10
交易性金融资产 3,865,689,494.39 8,849,202,599.58
其中：股票投资 3,681,668,147.93 6,692,467,599.58
债券投资 184,021,346.46 2,156,735,000.00
资产支持证券投资 - -
衍生金融资产 783,596.65 38,082,400.00
买入返售金融资产 - -
应收证券清算款 119,014,747.89 19,877,514.45
应收利息 2,387,610.62 37,930,325.94
应收股利 - -
应收申购款 1,364,488.80 8,427,878.15
其他资产 - -
资产总计 4,460,525,144.64 10,205,162,994.75
负债和所有者权益本期末
2008年12月31日
上年度末
2007年12月31日
负债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 1,914,251.06 108,580,420.91
应付管理人报酬 5,829,481.48 12,590,753.39
应付托管费 971,580.23 2,098,458.90
应付销售服务费 - -
应付交易费用 2,333,975.43 5,982,137.05
应交税费 - -
应付利息 - -
应付利润 - -
其他负债 885,924.36 1,338,442.27
负债合计 11,935,212.56 130,590,212.52
所有者权益：
实收基金 2,257,594,651.16 2,363,408,046.29
未分配利润 2,190,995,280.92 7,711,164,735.94
所有者权益合计 4,448,589,932.08 10,074,572,782.23
负债和所有者权益总计 4,460,525,144.64 10,205,162,994.75

项目本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
一、收入 -4,776,826,361.58 1,358,549,736.34
1.利息收入 18,838,478.88 37,967,629.77
其中：存款利息收入 5,644,591.16 12,195,247.51
债券利息收入 12,981,824.41 11,174,344.26
资产支持证券利息收入 - -
买入返售金融资产收入 212,063.31 14,598,038.00
其他利息收入 - -
2.投资收益（损失以“-”号填列） -1,890,142,832.89 630,758,401.07
其中：股票投资收益 -1,951,027,828.18 605,391,466.83
债券投资收益 5,258,051.12 -22,364.57
资产支持证券投资收益 - -
衍生工具收益 3,535,079.28 18,673,918.39
股利收益 52,091,864.89 6,715,380.42
3.公允价值变动收益（损失以“-”号填列） -2,908,129,440.08 684,249,987.77
4.其他收入（损失以“-”号填列） 2,607,432.51 5,573,717.73
二、费用（损失以“-”号填列） -176,791,804.16 -150,948,919.26
1．管理人报酬 -96,055,383.73 -69,694,560.22
2．托管费 -16,009,230.59 -11,615,760.13
3．销售服务费 - -
4．交易费用 -62,753,050.87 -65,658,224.90
5．利息支出 -1,428,461.66 -3,640,814.13
其中：卖出回购金融资产支出 -1,428,461.66 -3,640,814.13
6．其他费用 -545,677.31 -339,559.88
三、利润总额（损失以“-”号填列） -4,953,618,165.74 1,207,600,817.08

项目本期
2008年1月1日至2008年12月31日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 2,363,408,046.29 7,711,164,735.94 10,074,572,782.23
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - -4,953,618,165.74 -4,953,618,165.74
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） -105,813,395.13 -566,551,289.28 -672,364,684.41
其中：1.基金申购款 516,764,193.83 997,972,777.93 1,514,736,971.76
2.基金赎回款（以“-”号填列） -622,577,588.96 -1,564,524,067.21 -2,187,101,656.17
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,257,594,651.16 2,190,995,280.92 4,448,589,932.08
项目上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
实收基金未分配利润所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 271,185,980.72 271,196,350.87 542,382,331.59
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期利润） - 1,207,600,817.08 1,207,600,817.08
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净值减少以“-”号填列） 2,092,222,065.57 6,232,367,567.99 8,324,589,633.56
其中：1.基金申购款 3,295,081,155.04 9,745,293,576.05 13,040,374,731.09
2.基金赎回款（以“-”号填列） -1,202,859,089.47 -3,512,926,008.06 -4,715,785,097.53
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净值变动（净值减少以“-”号填列） - - -
五、期末所有者权益（基金净值） 2,363,408,046.29 7,711,164,735.94 10,074,572,782.23

关联方名称与本基金的关系
国泰基金管理有限公司(“国泰基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金代销机构
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东
中国电力财务有限公司基金管理人的股东
万联证券有限责任公司(“万联证券”) 基金代销机构、基金管理人的股东
中国国际金融有限公司(“中金公司”) 受中国建投重大影响的公司
中信建投证券有限责任公司(“中信建投”) 基金代销机构、受中国建投重大影响的公司

关联方名称本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
成交金额占当期股票
成交总额的比例
成交金额占当期股票
成交总额的比例
万联证券 2,166,826,943.61 10.15% 3,126,140,445.01 17.60%
中信建投 1,942,308,205.05 9.10% 1,151,289,000.16 6.48%
中金公司 3,871,318,623.02 18.14% - -

关联方名称本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
成交金额占当期权证
成交总额的比例
成交金额占当期权证
成交总额的比例
万联证券 - - 129,266,646.87 60.33%
中信建投 - - 36,845,650.06 17.20%
中金公司 4,175,910.81 11.68% - -

关联方名称本期
2008年1月1日至2008年12月31日
当期佣金占当期佣金总量的比例期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的比例
万联证券 1,760,561.75 9.80% - -
中信建投 1,578,141.52 8.79% 596,418.03 25.55%
中金公司 3,290,620.94 18.33% 224,856.04 9.63%
关联方名称上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
当期佣金占当期佣金总量的比例期末应付佣金余额占期末应付佣金总额的比例
万联证券 2,446,222.09 17.04% 887,995.27 14.86%
中信建投 900,894.23 6.27% 652,237.86 10.91%
中金公司 - - - -

项目本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
当期应支付的管理费 96,055,383.73 69,694,560.22
其中：当期已支付 90,225,902.25 57,103,806.83
期末未支付 5,829,481.48 12,590,753.39

项目本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
当期应支付的托管费 16,009,230.59 11,615,760.13
其中：当期已支付 15,037,650.36 9,517,301.23
期末未支付 971,580.23 2,098,458.90

关联方
名称
本期
2008年1月1日至2008年12月31日
上年度可比期间
2007年1月1日至2007年12月31日
期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国建设银行 467,179,443.43 5,451,811.08 1,239,232,806.76 11,978,271.43

股票
代码
股票
名称
停牌
日期
停牌
原因
期末估
值单价
复牌日期复牌开
盘单价
数量（股）期末
成本总额
期末
估值总额
600900 长江电力 08/05/08 资产重组 7.35 未知未知 14,608,900 284,071,808.90 107,375,415.00
000652 泰达股份 08/12/30 资产重组 5.33 09/1/20 5.28 3,000,000 15,930,106.99 15,990,000.00

序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 3,681,668,147.93 82.54
其中：股票 3,681,668,147.93 82.54
2 固定收益投资 184,021,346.46 4.13
其中：债券 184,021,346.46 4.13
资产支持证券 - -
3 金融衍生品投资 783,596.65 0.02
4 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
5 银行存款和结算备付金合计 470,315,502.96 10.54
6 其他资产 123,736,550.64 2.77
7 合计 4,460,525,144.64 100.00

代码行业类别公允价值占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 46,510,340.80 1.05
B 采掘业 543,620,237.15 12.22
C 制造业 1,024,209,445.70 23.02
C0 食品、饮料 78,326,435.70 1.76
C1 纺织、服装、皮毛 4,829,024.04 0.11
C2 木材、家具 18,445,798.00 0.41
C3 造纸、印刷 14,346,590.00 0.32
C4 石油、化学、塑胶、塑料 132,545,845.88 2.98
C5 电子 942,387.30 0.02
C6 金属、非金属 353,264,066.37 7.94
C7 机械、设备、仪表 222,402,873.15 5.00
C8 医药、生物制品 199,106,425.26 4.48
C99 其他制造业 - -
D 电力、煤气及水的生产和供应业 137,050,947.48 3.08
E 建筑业 46,815,877.93 1.05
F 交通运输、仓储业 42,030,000.00 0.94
G 信息技术业 363,601,182.21 8.17
H 批发和零售贸易 386,197,526.00 8.68
I 金融、保险业 621,481,716.92 13.97
J 房地产业 209,995,543.13 4.72
K 社会服务业 185,838,995.47 4.18
L 传播与文化产业 - -
M 综合类 74,316,335.14 1.67
合计 3,681,668,147.93 82.76

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 600153 建发股份 44,870,721 286,275,199.98 6.44
2 600547 山东黄金 5,003,317 242,961,073.52 5.46
3 600100 同方股份 18,585,221 184,551,244.53 4.15
4 600997 开滦股份 13,969,031 161,342,308.05 3.63
5 601001 大同煤业 12,285,437 139,316,855.58 3.13
6 600036 招商银行 10,200,000 124,032,000.00 2.79
7 600150 中国船舶 2,871,975 109,824,324.00 2.47
8 600804 鹏博士 11,050,697 107,523,281.81 2.42
9 600900 长江电力 14,608,900 107,375,415.00 2.41
10 601166 兴业银行 7,300,719 106,590,497.40 2.40

序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600547 山东黄金 418,273,310.72 4.15
2 600153 建发股份 400,698,219.62 3.98
3 601318 中国平安 375,682,841.46 3.73
4 600150 中国船舶 348,733,159.64 3.46
5 600030 中信证券 278,952,951.57 2.77
6 000709 唐钢股份 259,179,590.90 2.57
7 601001 大同煤业 258,205,728.91 2.56
8 601166 兴业银行 256,212,345.82 2.54
9 600997 开滦股份 256,052,113.15 2.54
10 000667 名流置业 223,276,752.03 2.22
11 600005 武钢股份 223,183,035.49 2.22

12 600050 中国联通 222,587,174.25 2.21
13 600036 招商银行 187,168,961.31 1.86
14 600804 鹏博士 183,135,510.91 1.82
15 000001 深发展Ａ 180,040,632.22 1.79
16 600266 北京城建 175,866,409.05 1.75
17 600256 广汇股份 171,224,086.83 1.70
18 600100 同方股份 166,998,852.62 1.66
19 600489 中金黄金 165,839,516.42 1.65
20 600655 豫园商城 154,002,416.94 1.53

序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例（％）
1 600050 中国联通 478,892,756.09 4.75
2 600030 中信证券 347,574,487.29 3.45
3 601318 中国平安 296,400,940.35 2.94
4 600897 厦门空港 192,497,949.97 1.91
5 000002 万科Ａ 164,675,739.69 1.63
6 600348 国阳新能 139,989,755.84 1.39
7 000709 唐钢股份 138,848,863.86 1.38
8 600266 北京城建 134,595,156.83 1.34
9 601169 北京银行 128,568,231.89 1.28
10 000839 中信国安 126,461,302.31 1.26
11 002122 天马股份 122,975,477.22 1.22
12 600005 武钢股份 122,687,465.39 1.22
13 000009 中国宝安 120,919,986.04 1.20
14 600880 博瑞传播 113,954,737.70 1.13
15 000952 广济药业 113,170,455.16 1.12
16 601088 中国神华 112,258,317.57 1.11
17 600674 川投能源 109,896,031.40 1.09
18 600997 开滦股份 109,694,211.60 1.09
19 600963 岳阳纸业 107,596,398.90 1.07
20 000895 双汇发展 104,550,815.88 1.04

买入股票成本（成交）总额 11,720,175,651.65
卖出股票收入（成交）总额 9,883,772,437.26

序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 43,967,544.50 0.99
2 央行票据 98,170,000.00 2.21
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 41,333,189.56 0.93
5 企业短期融资券 - -
6 可转债 550,612.40 0.01
7 其他 - -
8 合计 184,021,346.46 4.14

序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（％）
1 0801108 08央行票据108 1,000,000 98,170,000.00 2.21
2 010107 21国债⑺ 200,000 22,432,000.00 0.50
3 126018 08江铜债 299,950 21,785,368.50 0.49
4 112002 08中联债 174,852 17,464,217.76 0.39
5 010303 03国债⑶ 144,370 14,779,156.90 0.33

序号权证代码权证名称数量（份）公允价值占基金资产净值比例(%)
1 031006 中兴ZXC1 61,598 558,632.26 0.01
2 580021 青啤CWB1 63,210 224,964.39 0.01
3 - - - - -
4 - - - - -
5 - - - - -

序号名称金额
1 存出保证金 969,703.33
2 应收证券清算款 119,014,747.89
3 应收股利 -
4 应收利息 2,387,610.62
5 应收申购款 1,364,488.80
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 123,736,550.64

序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（％）
1 125528 柳工转债 550,612.40 0.01

序号股票代码股票名称流通受限部分的公允价值占基金资产净值比例（%）流通受限情况说明
1 600900 长江电力 107,375,415.00 2.41 公布重大事项长期停牌

持有人户数(户) 户均持有的基金份额持有人结构
机构投资者个人投资者
持有份额占总份额比例持有份额占总份额比例
387,741 23,225.23 863,575,620.10 9.59% 8,141,796,754.76 90.41%

项目持有份额总数（份）占基金总份额比例
基金管理公司所有从业人员持有本开放式基金 1,807,061.53 0.02%

基金合同生效日（2004年6月18日）基金份额总额 1,231,167,659.80
报告期期初基金份额总额 9,427,828,625.99
报告期期间基金总申购份额 2,061,087,430.72
报告期期间基金总赎回份额 -2,483,543,681.85
报告期期间基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 9,005,372,374.86

券商名称交易单元数量股票交易应支付该券商的佣金备注
成交金额占当期股票成交总额的比例佣金占当期佣金
总量的比例
国泰君安证券股份有限公司 1 470,325,265.17 2.20% 399,769.78 2.23%
中信建投证券有限责任公司 1 1,942,308,205.05 9.10% 1,578,141.52 8.79%
东方证券股份有限公司 1 1,477,798,628.36 6.92% 1,256,127.06 7.00%
中信金通证券有限责任公司 1 1,649,787,598.16 7.73% 1,402,310.03 7.81%
上海光大金融研究有限责任公司 1 3,714,132,878.96 17.40% 3,157,012.62 17.58%
国盛证券有限责任公司 1 866,153,585.40 4.06% 703,752.75 3.92%
国金证券有限责任公司 1 5,186,267,284.89 24.30% 4,408,310.10 24.55%
万联证券股份有限公司 1 2,166,826,943.61 10.15% 1,760,561.75 9.80%
中国国际金融有限公司 1 3,871,318,623.02 18.14% 3,290,620.94 18.33%
国信证券有限责任公司 1 - - - -
合计 10 21,344,919,012.62 100.00% 17,956,606.55 100.00%

券商名称债券交易债券回购交易权证交易
成交金额占当期债券成交总额的比例成交金额占当期债券回购成交总额的比例成交金额占当期权证成交总额的比例
国泰君安证券股份有限公司 55,941,760.55 51.69% - - - -
中信建投证券有限责任公司 18,269,226.08 16.88% - - - -
东方证券股份有限公司 - - - - - -
中信金通证券有限责任公司 - - - - - -
上海光大金融研究有限责任公司 - - - - - -
国盛证券有限责任公司 - - - - 30,021,984.76 83.98%
国金证券有限责任公司 26,702,474.16 24.67% 200,000,000.00 100.00% 1,549,263.97 4.33%
万联证券股份有限公司 3,067,926.55 2.83% - - - -
中国国际金融有限公司 4,235,768.30 3.91% - - 4,175,910.81 11.68%
国信证券有限责任公司 - - - - - -
合计 108,217,155.64 100.00% 200,000,000.00 100.00% 35,747,159.54 100.00%

　　2008年12月31日

　　基金管理人：国泰基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司送出日期：二〇〇九年三月三十一日

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