|
备受市场关注的国内首单QDII专户合同，日前花落交银施罗德基金。QDII专户的首单是如何诞生的？运作QDII专户须具备怎样的条件？QDII专户目前的市场机会又在哪里，怎样的投资人会感兴趣呢？记者日前专访了交银施罗德相关业务的负责人——专户投资部总经理赵枫。
首单运作尚需时间
赵枫透露，交银施罗德基金筹备并推动基金公司的QDII专户业务已经近一年了。公司专户团队就专户业务投资海外市场成立了专门的工作小组进行市场研究、产品开发，以及人员和系统的准备。
2008年，交银施罗德率先就“符合资格的基金公司接受特定客户财产委托进行境外投资”的必要性和可行性形成报告上报证监会。该申请于今年3月11日获得了主管部门回复批准，基金QDII专户业务也就此开始。
“其后，我们马上通知一些本来就很有意愿投资的客户。很快就有客户进入谈判程序。然后最终第一单在上周末签下。”赵枫说。
不过，由于QDII属于海外市场投资，具体程序和细节较为复杂。以及其后的还有些报批备案等程序需要完成。赵枫预计，QDII专户首单的正式开始运作还需要等待一些时间。
投资机会不容小觑
那么，QDII专户业务究竟瞄准了怎样的市场机会，它的收益风险的特征是什么呢？
赵枫表示，在交银QDII专户投资团队看来，目前海外市场存在3个方面的投资机会，针对这些机会，交银施罗德也相应设计了3类产品方案。
首先是，投资海外中国股票的主动型方案。
“海外上市的中国企业估值多数比A股同类公司低。而作为国内基金公司，对于中国企业的基本面更加熟悉，反应更加灵敏，在了解海外市场估值规律的前提下，国内基金公司在这方面是可以创造一些机会的。”赵枫表示。
第二类方案将以投资海外公司债，尤其是中国公司的公司债为主。赵枫表示，海外投资者对中国企业尤其是房地产企业的债券并不看好，担心破产风险。目前年化20%~30%的收益率的债券产品有不少。“而我们对这些公司的基本面有更多了解，对于中国宏观经济、企业持续经营能力等有不同判断，通过深入研究和组合投资相信可以把握其中的投资机会。”
第三类方案则是投资海外指数型产品的被动型方案，可以根据客户要求选择具体的海外市场和行业进行指数化投资，满足部分投资者在海外配置资产的需要。
QDII专户业务不会有大规模跟风
那么，既然QDII专户面临明显的投资机会，那么这个市场是否会如其他基金新业务一样，在行业内迅速铺开，大规模复制呢？ 赵枫认为不然。
这一方面是QDII专户业务开展需要一些“硬条件”。比如开展QDII专户业务的基金管理公司必须具备以下3个条件：具备QDII业务资格、具备专户业务资格、基金公司手里有尚未使用的外汇额度。而目前业内具备这个条件的公司不多。另一方面则是，客户群体和了解海外市场的投资团队，其养成也不是一朝一夕的事情。