◆华夏建通科技开发股份有限公司：公司初始投资56,470,006.97元，截止2008年12月31日，公司持有其股份3220万股，占其总股本的8.47%；截止2008年9月30日，华夏建通科技开发股份有限公司实现净利润-6,646,271.88元；报告期内，公司未从该公司取得分红收益。
◆招商银行股份有限公司：公司初始投资10,386,389.85元，截止2008年12月31日，公司持有其股份516万股，占其总股本的0.035%；截止2008年9月30日，招商银行股份有限公司实现净利润约190亿元；报告期内，公司从该公司取得分红收益144.48万元。
◆招商证券股份有限公司：公司初始投资964,843.44元，截止2008年12月31日，公司持有其股份774,458股，占其总股本的0.02%；报告期内，公司从该公司取得分红收益30.24万元。
6.3对公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势及公司面临的竞争格局
公司所处行业为航空制造业。目前国际上现有大量老型号飞机都处在更新换代阶段，换代后的飞机在性能上与上一代飞机相比有了较大改进，原有教练机和飞行训练体系已不能满足新飞机的飞行需要，新飞机需要大量飞行员，作大量飞行训练，因此，在这种背景下，国际上对于教练机市场的需求将大大增加，教练机的国际市场前景将十分广阔。
随着我国国民经济建设的迅猛发展、国力的显著增强和人民生活水平的不断提高，各类通用航空的需求将与日俱增，特别是国家颁布了《通用航空飞行管制条例》后，我国对通用航空领域在购买、驾驶、运营方面基本全面开放，私人购买飞机已逐步成为国内企业家和成功人士消费的另一个趋势，与此配套的飞行员和通用航空机场将成为稀缺资源。目前我国可供使用的通用飞机只有少数几个型号，远不能满足我国通用航空事业发展的需要，如行政公务、医疗救护、影视制作、环境保护、航空俱乐部、物探遥感、气象服务、海监渔监、救灾指挥、邮政快递、航空旅游、体育娱乐等飞行活动还是空白或仅处于起步阶段。据中国民航的规划，到2020年时，国内通用飞机数量应在1万架以上。
根据以上因素，公司认为，我国航空制造产业正面临难得的历史机遇，市场需求十分广阔，未来航空业发展空间必将呈现出欣欣向荣的景象。公司作为国内飞机制造和通用航空服务历史最长、研制机种最多的企业，将充分发挥在人才、设备、技术等方面的专业优势，具有母公司“厂所合一”的有利条件，实现科研成果迅速转化为生产力，确保公司占得市场先机，实现公司持续、稳定发展。
2、公司面临的发展机遇、发展战略及新年度经营计划
（1）公司面临的发展机遇
一方面，是政策机遇。党中央制订的《十一·五规划》和2006年1月召开的全国科技大会都明确指出，要加快发展我国通用航空产业。国防科工委于2007年2月27日和3月1日分别下发了《国防科工委关于非公有制经济参与国防科技工业建设的指导意见》和《国防科工委关于大力发展国防科技工业民用产业的指导意见》，鼓励和引导非公有资本全面进入国防军工各个领域，参与军工企业改组改制和股份制改造，鼓励非公有制企业参与军民两用高技术开发及其产业化。2007年11月15日，国防科工委出台了《军工企业股份制改造实施暂行办法》（以下简称《暂行办法》），以及《中介机构参与军工企事业单位改制上市管理暂行规定》，鼓励境内资本以及有条件的允许外资参与军工企业改制。上述相关政策的出台将直接促进我国航空产业的发展，并带来难得的历史机遇。
另一方面，是市场机遇。我国通用航空营运起步较晚，目前不论是通用飞机的拥有量还是作业项目、面积等都大大落后于许多发展中国家，与美、俄等国更是无法相比。因此，通用航空产业在我国是一个朝阳产业，是一个正在蓬勃发展的新兴市场领域，孕育着巨大的商业发展机会。根据国内外研究机构预测，我国通用航空产业近几来将保持持续、快速增长的势头，市场需求旺盛，巨大的市场潜力给公司今后的发展创造了良好的外部环境和市场机遇。
（2）公司发展战略
公司以中航工业集团“二融、三新、五化、万亿”发展战略为引领，坚持“以人为本、勇于创新、打造精品、争创一流”为经营理念，坚持“航空为本、突出主营、放眼世界、持续发展”的经营方针，全面落实科学发展观，转变经济增长方式，提高经济增长质量，提升核心竞争力，坚持“以人为本、和协发展”原则，以市场为导向，以航空产业为主导，以自主创新和技术进步为支撑，以经济效益为中心，着力加强基础能力建设。公司发展的总体目标是：坚持“高科技、外向型、高效益”的经营发展道路，巩固和培育“三个基地”，即中国教练飞机出口基地、航空转包生产基地、通用航空发展基地，对接国内外航空主战场，融入全球经济一体化。
（3）公司新年度经营计划
2009年是公司迎接挑战，把握机遇，实施战略突破的关键年，公司将继续以“深化改革、优化结构、加速创新、跨越发展”的要求，全面落实科学发展观，提升公司核心竞争力，运用管理创新，创建节约型企业，提高公司经济增长质量，增强综合经济实力，力争2009年经营业绩较去年有增长。
①精心准备，合理安排，全力以赴，确保主营产品、关联产品生产任务的完成。2009年公司无论是主营产品还是与集团公司的关联产品交付量都比较大，生产任务仍然十分繁重，因此要强化指挥，实施均衡生产，做到研制生产两不误。在主营产品生产中，要抓好K8W项目的生产、交付；抓好K8基本机的生产投入；组织好K8P飞机和K8出口改装飞机的各项工作，要做好与洪都集团公司关联产品的生产交付工作，确保产品按期、优质地交付。
②抓好产品研发工作，提升创新能力和市场开拓能力。公司要加大科技投入，加强科研队伍建设，统筹协调，合理安排，抓好产品研发工作。2009年公司要继续加快L15高教机研制步代，开展N5B03、04架的研制工作并积极开展适航取证，为新市场开发打下坚实的基础，同时做好K8飞机、海燕飞机的改进改型工作，进一步提升自主创新能力，为企业可持续发展打下坚实基础。
③加速发展“大技贸”战略，促进技贸业务快速发展。公司将紧紧抓住“发展具有核心竞争力的支柱民品项目”的工作主线，充分发挥技术、设备、人才、资金等优势，大力开拓技贸业务市场，把技贸业务做大做强。要通过自主开发、项目引进、开办进出口贸易公司等多种形式，争取在高附加值产品上有更大地突破，推动技贸业务快速、跨越式发展。
④适时引进战略投资者，培育发展通航产业。通过引进战略投资者，增加通航公司的资本金，延伸通航产业链，发展航空俱乐部、飞行驾校、体育运动、行政公务、邮政快递、私人娱乐等国内外通用航空服务。重点抓住通用航空运输这个龙头，逐步由单一的作业飞行向营运飞行领域扩张，以便形成规模效应，争取在通用航空服务业务方面有效大创利。要积极争取国家扶持家业航空现代化的优惠政策，将通航公司融入国家支农惠农的发展项目中。
⑤发挥航空主业优势，做好航空转包生产，提高市场竞争力。积极发挥公司的航空主业优势，进一步扩展转包生产领域，明确主功方向，通过飞机舱门转包生产项目和发动机短舱零部件生产项目的引进，推动相关航空转包生产项目的发展，加大高新产品、加工贸易的比重，提高市场竞争力。
⑥推进技术改造工作，把技术改造和改造技术相结合，不断提高整体技术实力和制造水平。几年来的技术改造，大大提高了公司的整体实力和竞争能力，但公司在技术改造和改造技术方面与同行业的优秀企业相比，还有较大差距，2009年公司要继续加强管理，统一领导和统筹规划，各技改项目必须精心组织和认真实施，确保工程项目的进度和质量，严把工程项目收尾和验收质量关。
3、公司未来发展战略所需资金需求、使用计划和来源情况
公司未来发展战略的核心是要确立在通用航空制造产业的领头地位，保证航空产品制造技术的先进性，形成专业化竞争优势。为此，公司2009年将对以下方面进行投资：
第一，维持日常生产经营活动。为满足公司日常生产经营活动需要，公司需用资金购买各种生产准备材料和成附件，支付公司各项费用，以满足日常生产经营的需要。
第二、技术改造。公司现有生产设备的加工能力和工艺制造水平与国内外先进航空制造企业相比，仍处在相对较弱的位置，还不能满足公司以后发展的需要，亟待投入资金对生产设备进行技术改造和换代升级，扩大生产规模，优化工艺制造体系，提高生产加工能力和工艺制造水平。鉴于公司募集资金已使用完毕，公司拟在适当时候通过向银行贷款方式，解决技改所急需的资金。
第三，产品研发。为保证公司产品的技术先进性，公司将进一步加大航空产品研发投入，通过自主研制、合作开发等方式推动航空新产品研发进度。
为成功实现航空高新产品项目尽快向商品化高瑞市场转化，2009年公司将通过多种途径解决资金问题，加快项目建设，实现公司可持续发展。
4、对公司未来发展和经营目标的实现产生不利影响的风险因素以及拟采取的对策和措施。
（1）主要风险：
①经营风险
●主要原材料、成附件供应风险
飞机是综合复杂的高技术产品，原材料、成附件采购的品种、型号、规格繁多，数量大，技术、质量要求高，有些还有特殊要求，故本公司在主要原材料及成附件采购与配套方面对某些供应商有一定依赖性。如果由于国际政治、外交政策或市场环境等的变化导致本公司不能及时地、保质保量地取得这些主要原材料、成附件或其价格向上波动，将严重影响本公司生产成本及飞机质量，影响本公司正常的生产经营。
●销售风险
飞机产品是特殊商品，其销售价格和销售方式受到国家内外政策和国际政治等因素的影响。 本公司生产的喷气教练飞机由本公司销售给中航技，再由中航技对外出口；农林多用途飞机、海燕飞机进入国际市场也需与国内外销售商合作。该种销售方式虽使公司产品一定程度上减少了国际环境变化的直接冲击，但销售风险无法完全避免。另外，由于本公司主营产品主要销往中航技，中航技占本公司应收账款的比例较高，若不能及时收回货款，则本公司资金周转困难。
●汇率风险
本公司主导品种喷气教练飞机出口数量较多，中航技负责采购进口成附件和对国外销售，与本公司采用人民币结算，因此本公司暂不存在汇率风险。但本公司在技术改造中选用进口设备以及今后在部分产品中选装国外新的成附件时，汇率波动必然会给公司的生产经营带来一定程度的影响。
②市场风险
●国外市场竞争风险
本公司K8飞机以性价比高、质量高、服务优的市场拓展战略，赢得了亚洲、非洲多个国家的市场。但目前还有捷克、意大利等国的同类飞机活跃在国际市场上，喷气教练飞机国际市场的竞争将进一步加剧。N5A飞机和海燕飞机在国际市场上面临的竞争对手更多，因此竞争更为激烈。
●国内市场竞争风险
N5A飞机是本公司针对农林作业需要而设计的农林多用途飞机，虽然目前国内没有同类飞机，但某些通用机型经过改装后也可以进行农林作业，与本公司的N5A飞机形成竞争，假如这些厂家进行改进改型，将进一步加剧农林飞机市场的竞争。
③政策风险
国家扶植高新技术产业的政策（如税收优惠、鼓励出口等）相对稳定，本公司面临此类政策的风险相对较小。但一般企业所共有的其它政策风险，如国家宏观调控政策、财政货币政策、税收政策等的变化将影响本公司的生产经营和经济效益。
(2)主要风险对策
①针对经营风险的对策
●针对主要原材料、成附件供应风险的对策
为了保证飞机制造及时采购到所需的国内原材料和成附件，本公司采取的对策是：与供应厂家、配套厂家、协作厂家签订长期供货合同或协议；建立或加强与其它供应商的关系，扩大供应渠道，避免对个别供应商的过份依赖；为了达到质量要求，在签订合同的同时，将签订与供货合同具有同等法律效用的技术、质量要求的协议；经常跟踪走访重要的供应厂商，定期召开业务与技术协调会，保证合同的履行。
●针对销售风险的对策
中航技系国内最具实力的航空产品进出口公司，在国际市场具有广泛的影响力，其业务遍及全球各大洲。本公司将继续与中航技通力合作，有效利用中航技业已形成的国际销售网络，加强市场分析预测工作，制订合理价格，确保本公司飞机销售有效畅通。
为降低应收账款回收风险，本公司将从以下几个方面加强应对措施：（一）在与中航技签定合同时，明确双方的权利和义务尤其是明确购货方延迟付款应承担的违约责任；（二）在飞机交付后，加紧货款回收工作。
●针对汇率风险的对策
本公司将密切注视国际外汇市场动向，采用对公司有利的结算货币品种，同时积极扩大出口并采取在主要销售国（如N5A飞机未来主要市场为北美）合作组装生产等方式有效地化解和抵销外汇风险，化不利为有利。
②针对市场风险对策
●针对国外市场竞争风险的对策
本公司将通过积极参加重大国际航展，开展国外巡回飞行表演等营销手段和宣传形式，提高飞机产品在国际市场上的知名度；积极开展国际间的航空贸易，飞机生产技术合作，采取整机销售及技术授权、合作生产等灵活方式，以价位合理、质量高、服务优的企业形象拓展销售渠道，争取更大的市场份额；同时进一步加大科研投入，跟踪赶超国际先进水平，加强企业管理，降低生产成本，完善售后服务，以优质的产品、低廉的价格及良好的售后服务扩大本公司在国际市场上的占有率。
●针对国内市场竞争风险的对策
农林多用途飞机是填补我国农林作业机型空白的专用机，海燕飞机前身是唯一获得国家质量金奖的飞机，公司将通过国内航展、农林业作业示范飞行以及航空俱乐部飞行训练等实地飞行表演，扩大广告宣传效应，使用户充分了解此两类型飞机性能的优越性。
本公司将抓住国家西部大开发战略的有利机遇，充分发挥农林飞机播种、植树、灭虫、森林灭火等适合西部农林用途的专长，积极开拓农林飞机国内市场。同时积极参与在经济发达地区申办航空俱乐部，开拓海燕飞机国内市场。
③对政策风险的对策
本公司作为以生产飞机整机产品为主业的高科技公司,属国家鼓励发展的高科技出口导向型企业。本公司将积极利用各种有利条件，对国产飞机在价格、空域管制、信贷及税收等方面，获取国家更多的优惠政策。
6.4 募集资金使用情况
√适用 □不适用
单位:元 币种:人民币
■
变更项目情况
√适用 □不适用
截止2007年12月31日，公司已按照首次发行股票《招股说明书》承诺事项，完成了除海燕飞机改型及取证项目、洪都高新科技园项目以外的募投项目，为提高剩余募集资金使用效率，经公司2008年3月7日第三届董事会第十次临时会议研究，并经2008年3月24日2008年度第三次临时股东大会审议通过，对前次募投项目结余资金做了如下安排：
（1）终止海燕飞机改型及取证项目，将该项目结余资金2854.98万元投入到N5B飞机研制及适航取证项目；
（2）将航空电子试验室技术改造项目结余资金350.75万元分别投到L8飞机改电传教练机项目259.74万元、航空研究发展中心项目10.86万元、N5B飞机研制及适航取证项目80.15万元；
（3）将K8飞机生产线技术改造项目、农林多用途飞机、海燕螺旋桨飞机生产线技术改造项目、转包生产线技述改造项目、引进飞机蒙皮拉型机项目、航空零部件协作加工技改项目、N5A飞机改型和取FAA型号合格证项目结余资金共计7031.18万元，其中募集资金5,759.63万元补充公司流动资金。
6.5 非募集资金项目情况
√适用 □不适用
(1)转让北京伊格莱特航空技术发展有限公司股权项目：由于北京伊格莱特航空技术发展有限公司最近年经营状况欠佳，未达到公司投资预期，为进一步优化产业结构，经公司第三届董事会第三次临时会议审议通过，公司拟转让所持的该公司的股权。2008年6月公司与中航技直升机技术服务（深圳）有限公司签订了股权转让协议，双方同意以伊格莱特公司经评估后的净资产3,056,600元，转让该等股权。同月，公司收到受让方支付的转让款3,056,600元。
(2)参股中国航空工业第二集团公司财务公司项目：经公司第三届董事会第五次临时会议审议通过，公司出资8000万元参股中国航空工业第二集团公司财务公司，目前由于中国航空工业第一集团公司与中国航空工业第二集团公司合并成立了中国航空工业公司，且原中国航空工业第一集团公司已有财务公司，故该项目将终止实施。
(3)投资空客(北京)工程技术中心有限公司项目：经公司第三届董事会第五次临时会议审议通过，公司出资154万美元投资空客(北京)工程技术中心有限公司，截止2008年12月31日，154万美元已全部投资到位，目前该公司已经完成工商及税务登记。
(4)投资设立天津中天航空工业投资有限责任公司项目：经公司第三届董事会第二次临时会议审议通过，公司投资3000万元与哈飞航空工业股份有限公司、中国航空工业第一集团公司及天津保税区投资有限公司组建了天津中天航空工业投资有限公司，截止2008年12月31日，已累计投资1300万元。
(5)与北京创盈科技产业集团有限公司共同投资设立合资公司开发洪都创盈园区项目：为加快公司洪都创盈园区项目的开发进度，经公司第三届董事会第八次临时会议审议通过，公司拟与北京创盈科技产业集团有限公司共同投资设立合资公司开发洪都创盈园区项目。目前，由于金融危机影响，项目尚无进展。
(6)投资参股洪都航空工业进出口有限公司项目: 经公司第三届董事会第七次会议审议通过，公司拟出资480万元参股洪都航空工业进出口有限公司，目前480万元已全额投入，公司占其48%的股比。
6.6 董事会对会计师事务所“非标准审计报告”的说明
□适用 √不适用
6.7 董事会本次利润分配或资本公积金转增股本预案
经中瑞岳华会计师事务所审计确认，截止2008年12月31日，公司总股本为35280万股,公司未分配利润为188,119,934.55元。公司拟将部分未分配利润进行分配，具体分配方案为：以公司现有总股本35280万股为基数，每10股派送现金红利0.6元（含税）,共派送现金红利2116.8万元。本次分配完成后，剩余未分配利润为166,951,934.55元。
公司本报告期内盈利但未提出现金利润分配预案
□适用 √不适用
§7 重要事项
7.1 收购资产
□适用 √不适用
7.2 出售资产
□适用 √不适用
7.3 重大担保
□适用 √不适用
7.4 重大关联交易
7.4.1 与日常经营相关的关联交易
√适用 □不适用
单位:万元 币种：人民币
■
其中：报告期内公司向控股股东及其子公司销售产品或提供劳务的关联交易金额0元。
7.4.2 关联债权债务往来
√适用 □不适用
单位：万元 币种：人民币
■
截止2008年末，上市公司未完成非经营性资金占用的清欠工作的，董事会提出的责任追究方案
□适用 √不适用
7.5 委托理财
□适用 √不适用
7.6 承诺事项履行情况
7.6.1 公司或持股5%以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项
√适用 □不适用
2008年7月3日，公司收到控股股东中国航空科技工业股份有限公司（以下简称“中航科工”）的承诺函。为了加强中航科工航空业务发展，体现控股股东对控股上市公司长远发展的支持，中航科工就持有的公司股份流通事宜做出如下安排:
中航科工所持有的将于2008年9月19日解禁上市流通的公司股份，自2008年9月19日起自愿继续锁定两年至2010年9月19日；中航科工在2008年9月19日前所持有的公司已解除限售条件的股份，在2010年9月19日前不在股票二级市场减持。
7.6.2 公司资产或项目存在盈利预测，且报告期仍处在盈利预测期间，公司就资产或项目是否达到原盈利预测及其原因作出说明：
□适用 √不适用
7.7 重大诉讼仲裁事项
□适用 √不适用
7.8 其他重大事项及其影响和解决方案的分析说明
7.8.1 证券投资情况
√适用 □不适用
■
7.8.2 持有其他上市公司股权情况
√适用 □不适用
单位：元
■
7.8.3 持有非上市金融企业股权情况
√适用 □不适用
■
7.8.4 买卖其他上市公司股份的情况
√适用 □不适用
■
（1）报告期内卖出申购取得的新股产生的投资收益总额2,155,251.79元，其中公司申购新股取得收益1,901,129.32元,公司控股子公司上海洪泰申购新股取得收益254,122.47元。
（2）上述买卖其他上市公司股份的情况均为公司控股子公司上海洪泰的操作。
7.9 公司是否披露履行社会责任的报告：否
§8 监事会报告
监事会认为公司依法运作、公司财务情况、公司募集资金使用、公司收购、出售资产交易和关联交易不存在问题。
8.1 监事会对公司依法运作情况的独立意见
公司董事会和管理层能够严格按照《公司法》、《证券法》、《上市公司治理准则》及其他相关法规制度的规定，依法规范运作，认真贯彻执行股东大会的有关决议，经营决策科学合理，内部控制制度能执行到位。公司董事及高级管理人员在履职过程中，能够做到勤勉尽责、诚实守信，维护公司和股东利益，未发现违反法律、法规、公司章程或损害公司利益的行为。
8.2 监事会对检查公司财务情况的独立意见
公司监事会对公司的财务制度和财务状况进行了认真、细致的检查，认为公司2008年各期财务报告客观、真实地反映了公司的财务状况和经营成果，中瑞岳华会计师事务所有限公司出具了标准无保留意见审计报告，其报告客观公正。
8.3 监事会对公司最近一次募集资金实际投入情况的独立意见
公司严格按照制定的《募集资金使用管理办法》来管理和使用募集资金，投资项目符合招股说明书的承诺，投资项目的变更程序合法有效。
8.4 监事会对公司收购、出售资产情况的独立意见
公司收购出售资产符合《公司法》、《证券法》等有关法律、法规及公司《章程》的规定，履行了规定的审议程序，定价公平、合理，有利于理顺了公司与关联股东的产权关系，优化资源配置。
8.5 监事会对公司关联交易情况的独立意见
公司严格遵守公司章程的规定，认真履行各项关联交易协议和合同，交易程序透明规范，交易价格合理，关联交易能按照“公平、公正、合理”的原则进行，不存在内幕交易行为，未损害公司及公司其他股东的利益。
§9 财务会计报告
9.1 审计意见
■
9.2 财务报表
合并资产负债表
2008年12月31日
编制单位:江西洪都航空工业股份有限公司
单位:元 币种:人民币
■
■
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
母公司资产负债表
2008年12月31日
编制单位:江西洪都航空工业股份有限公司
单位:元 币种:人民币
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
合并利润表
2008年1—12月
单位:元 币种:人民币
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
母公司利润表
2008年1—12月
单位:元 币种:人民币
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
合并现金流量表
2008年1—12月
单位:元 币种:人民币
■
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
母公司现金流量表
2008年1—12月
单位:元 币种:人民币
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
合并所有者权益变动表
2008年1—12月
单位:元 币种:人民币
■
单位:元 币种:人民币
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
母公司所有者权益变动表
2008年1—12月
单位:元 币种:人民币
■
单位:元 币种:人民币
■
公司法定代表人：吴方辉 主管会计工作负责人：陈文浩 会计机构负责人：曹春
9.3 本报告期无会计政策、会计估计和核算方法变更。
9.4 本报告期无会计差错更正。
9.5 报告期内，公司财务报表合并范围未发生重大变化。