受“投资收益”计入“所有者权益”的会计新规影响，亚泰集团的14亿元股权转让收益将变成股东权益引发市场各方的关注。那么，“投资收益”变为“股东权益”这个会计规则的变化对股东有何影响？对公司生产经营是否有影响？笔者就此采访了公司有关人员及有关专家。

　　新规变增利润为增净资产

　　公司董事会秘书田奎武明确表示：新规影响的只是会计处理，对生产经营没有任何影响。

　　他说，26%水泥股权转让款已于今年1月份到账，按照会计新规，这次转让溢价部分将计入公司股东权益，即进入净资产，公司因此增加10多亿（税后）的净资产，合每股0.8元左右，预计今年一季度公司每股净资产将增到5元左右，公司的资产负债率降到57%左右，提升了公司的融资空间。他表示，由于新规开始没有公开，公司在4月初获知后第一时间公告。有行业研究人员认为：新规影响的只是利润表和资产负债表，对现金流没有影响，钱就像从左兜拿到右兜一样，从利润表中转到资产负债表来体现，专业机构这几年已经开始对投资收益降温。而这次新规客观上转换了“市盈率”（PE）、“市净率”(PB)两个指标，新规后亚泰净资产每股增至5元左右，对应11元多的股价，其市净率降到2倍多一点。

　　水泥产业进入新一轮产能释放期

　　水泥产业占亚泰集团70%左右的销售收入，振兴规划对公司水泥产业的拉动情况如何？公司水泥投资公司陈经理介绍，从产能看：2009年水泥产业进入新一轮产能释放期，已有亚泰双阳、亚泰明城两条日产5000吨水泥熟料生产线刚刚竣工投产，亚泰哈水（阿城）日产4000吨熟料生产线也将于2009年6月投产，加上新近完成收购的农安电联、通化特水等，今年水泥产能将达到1300万吨左右，2010年产能将在2008年的基础上翻番。从市场看：目前虽是东北的施工淡季，但开局良好，今年两次中标哈大客运专线，合计中标量高达172.6万吨，中标金额7.4亿，已经超过上一年，价格也基本持平，个别型号还略有上浮。从需求看：2009年东三省GDP增速计划都在12%以上，固定资产投资增速很有可能在35％以上，对水泥需求会保持旺盛，车站、机场、铁路、电站等基础设施以及民生工程、生态环境建设等大工程也面临一定机遇。

　　目前公司有20余亿元股权转让现金，下一步扩张剑指何方？目前在吉林、黑龙江市场，从份额和产能规模上亚泰拥有市场话语权。在完成“北扩”后是否会启动“南进”？公司有关人士多次表示看好辽宁北部地区及沿海地区的战略位置，今年南进辽宁成为一个猜想。

　　一季报会有喜有忧

　　虽然一季报尚未披露，但从公开信息看，亚泰的一季报将有喜有忧，忧的是由于欧元汇率下跌，公司账面22301万欧元股权转让款汇兑损失5000多万元，虽然是浮亏但将进入一季度损益，而全年情况如何将决定于汇率走势及公司何时结汇。但同时随着房地产行业的回暖，其开发的亚泰花园三期樱花苑2009年可销售面积大于上一年，一季度销售已开始回暖。而且金融投资将进入全面"收获期"：其持有东北证券30.71%，为第一大股东；持有江海证券30.076%股权，为第二大股东；持有吉林银行10%的股权。东北证券2008年带来投资收益12590万元；2008年江海证券的净利润是2.4亿元，今年三月开始公司可核算江海证券的投资收益。吉林银行2008年在处置坏账后实现营业利润8亿多、净利润5亿多，2009年有望超过上一年。（CIS）