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    B7版:基金·投资基金
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      | B7版:基金·投资基金
    重中之重是基金选股能力
    激进投资可满仓股票型基金
    问操作 十分心事谁可解
    找券商 切莫无语费思量
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    重中之重是基金选股能力
    2009年04月13日      来源:上海证券报      作者:⊙海通证券基金研究小组
      

      ⊙海通证券基金研究小组

      

      上周行情犹如过山车般的大落大起,上证指数临近年线下方,尽管股指对其有所畏惧,但是经历了单日大幅调整之后又连阳重返强势,显然此次攻破年线阻力将会明显减弱,特别是在部分宏观数据明朗之后,场内外各方资金入市信心倍增。周四、周五以两根中阳线形成“阳包阴”,将上周三盘面跌幅成功挽回。最终上证综指报收于2444.23点,全周上涨1.01%;深证成指报收于9345.44点,全周上涨1.09%。采掘、电子等行业指数涨幅居前,但金融、地产跌幅较大。受此影响,股混型基金业绩分化较为明显。

      

      重仓小盘股基金表现好

      从各类基金的具体表现看,26只指数型基金简单平均净值上涨0.86%,但分化较为严重,以金融、地产为代表的大盘蓝筹股上周表现不足,因此相应的指数基金表现落后大盘,华夏50ETF涨幅仅为0.05%;友邦红利ETF更是出现了负收益,净值下跌0.2%。在新能源和创投板块的带动下中小板指数表现强势,华夏中小板ETF全周上涨2.3%。

      除了指数型基金外,股票型基金和混合型基金(含QDII)的单位净值平均涨幅分别为1.37%和1.24%,其中QDII基金净值平均上涨0.7%。嘉实主题、金鹰红利、金鹰小盘涨幅居前,净值分别上涨了4.95%、4.29%和4.28%,从持股情况来看,嘉实主题重仓的南玻A、金风科技、天威保变上周均大幅上涨,由于小盘股在上周表现强势,金鹰小盘的持股特点使其受益较大。涨幅相对靠后甚至出现跌幅主要是部分保守型基金,低仓位决定了在市场反弹时表现不佳。上周国债指数和企债指数双双回调,债券型基金和保本型基金的单位净值都有不同程度下跌,债券基金净值平均下跌0.22%,跌幅较大的多为纯债基金。

      封基分红进入高潮

      沪深基金指数上周震荡加剧,全周呈现探底回升态势。上证基金指数上周五收于3277.09点,周涨幅为0.17%;深证基金指数上周五收于3276.22点,周涨幅为0.36%。开盘交易的32只封闭式基金中,全周17只上涨,4只持平,11只下跌。上涨的基金中,上周涨幅最大的是基金同益,上涨2.57%;其次是基金泰和上涨2.15%;下跌的基金中基金裕阳跌幅最大,下跌2.38%;其他跌幅较大的有基金汉兴下跌1.94%,基金景宏下跌1.58%,基金汉盛下跌1.40%,跌幅愈1%。另外,上周正式进入封闭式基金分红的高潮,共计有5只封闭式基金进行了分红,其中基金汉盛的分红额度最高,每10份基金份额分红3.33元,共计派发现金红利6.66亿元;此外基金汉兴和基金通乾分别为每10份基金份额派发现金红利1.79元和1元;基金普惠分红较少,每10份基金份额分红0.48元;而2008年末可分配收益为负的基金普丰也进行了小额分红,每10份基金份额分红0.05元。截至上周末,大盘封基折价率为28.66%,小盘封基的折价率有所回落,基金天华的折价率回落至5.44%。

      

      封杀市场下跌空间

      随着上证指数一度上行至2450点上方,年线的争夺无疑成为多空双方的焦点。从宏观层面来看,贷款情况预计3月份新增信贷较2月份继续增加,规模在万亿元以上,这必将导致货币供应量的大幅回升,而无论是M1还是M2增速都会较2月份继续反弹,全社会流动性充裕的局面仍将延续。与此同时,今年一季度共有22只新基金完成募集,合计募资规模达到454.26亿元,随着新基金的陆续入场,这将在一定程度上封杀A股市场的下跌空间。因此市场走势将仍以震荡为主,板块的风格轮动现象仍将此起彼伏,选股能力将发挥更大的作用,而且规模较小的基金有利于业绩提升,我们建议依旧关注优秀选股能力的基金。对于封基我们依旧看好中长期的投资机会,对于折价较大的绩优封基可以长期持有。