《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》发布之后，全国几乎所有的创投企业都在按照有关标准，忙着把符合条件的企业推荐给深交所。各地方政府、高新园区纷纷对辖区创业板上市企业后备资源进行调查摸底。投行老总们也经常接到声称符合“创业板上市条件”的公司电话邀请。

　　业内普遍评价，目前公布的创业板“硬门槛”是适中的。它既兼顾了国内企业需要，又兼顾了创业板的国际竞争力；既兼顾了市场容纳量，也兼顾了市场的承受力。根据相关部门的测算，目前这个标准到纳斯达克IPO上市的85%中国企业都能进来。

　　达到创业板门槛的企业数以万计，它们都能上创业板吗？记者从多方得到的回答是：“上创业板还要看‘软门槛’。”

　　多位券商资深投行人士告诉记者，表面上看，国内符合创业板最低门槛要求的企业可能非常多，但如果加上“成长、自主创新”的要求，能够上创业板的企业其实并不简单。

　　怎么理解这个“软门槛”呢？一组来自中小企业板上市公司的数据可以说明这一点。目前，中小企业板定的上市条件之一是：净利润要求最近三个会计年度均为正数且累计大于3000万元，即1年1000万元。但据深交所统计，实际上，目前在中小板上市的企业，最近三年平均净利润是3500万元，远远高于中小板的起始条件。某权威人士预计，前100家上创业板的企业有可能年平均净利润将达到两千万元以上，且年净利润增长也会达到30%以上。

　　我们认为，我国创业板市场的建设需要充分发挥市场化筛选机制功能，优中选优。符合创业板“硬门槛”的企业多了，就要有一个选拔过程。由券商等专业中介机构来进行选拔、挑选那些具有创新性、研发能力强、团队优秀、引领行业发展趋势能力、风险控制能力强的企业。

　　创业板能不能成功，保荐机构等中介机构的作用至关重要。通过市场化筛选机制，去发现、寻找好的企业，需要中介机构更好地理解企业、理解行业、把握方向。

　　业内人士指出，纳斯达克之所以成功，除了其具备完善的市场机制，对公司的信息披露要求非常高以外，在维护创业板质量的过程中，券商确实起了很大作用。纳斯达克市场中，一些高新技术企业主要的承销商非常集中，高盛、摩根、第一波士顿等大券商做了大多数业务。市场也形成了这样的预期，即，只要他们做的项目，大家就认为是比较好的。

　　如何建设好我国创业板市场？我们认为，其核心就是要确保上市公司质量，上市公司一定要让投资者赚到钱，市场才会活跃起来。市场化的筛选机制将起到重要作用。保荐人责无旁贷，也只有如此，才能得到投资者的认同。

　　如何培育一批好的券商，发挥券商等中介机构的积极性和专业优势，值得市场各方认真考虑。