⊙国元证券
经济复苏曙光微露情况下，行情在乐观和悲观的天平中不断摇摆，不断自我平衡。判断行情有无改变，我们的目光仍然集中于影响市场的外部因素和内部因素中。外部因素中，经济预期依然没有发生改变，有所分歧的是一季度究竟是不是此轮GDP同比增长的底，以及下半年经济是否呈现V型反转或出现W型波动。无可厚非，现有的微观层面的确出现了令人欣喜的信号，但经济数据方面的噪音目前尚不能给人以明确的预期“去库存化”是彻底结束还是在未来的某个时候将再度“去库存化”。影响市场的另一个因素也即流动性却有些令人担心的消息出台，不排除过多的流动性本身会产生资产价格泡沫预期，实际操作中不排除前期票据融资已经通过这种途径介入到各类资产中。
影响市场内部的因素中我们认为市场的活跃度、成交量及权重股表现将决定市场未来走势。我们对于权重股的走势并不悲观，而市场的活跃度仍然不低，成交量比较温和，因此，我们有理由认为蓝筹重心企稳下的结构性行情值得把握。但来自央行的流动性调整的可能举措将给股指走势带来不确定性，投资人患得患失以及走一步看一步的心态将体现得较为显著。
三类行业仍具备上升动力
⊙国信证券
房地产作为先导行业，在无法持续提供上升动力情况下可能对市场造成最大影响。但目前部分资源类行业和出口类行业仍然具备上升动力。
1)有色金属价格二季度仍然具备上升动力。一、虽然美欧经济体仍然在萎缩，但领先指标实际消费支出增速已经开始触底回升。二、中国的汽车产量、家电销量上升仍然是有色金属价格上行的主要推动力之一，二季度电力电网投资也是有色价格上升的进一步推动力；2）煤炭板块可能是未来持续上涨动力最强的板块之一。一、无烟煤5月份之前价格持续震荡上行概率大。二、随着4-5月份政府投资高峰来临，钢铁产量将继续增加，焦煤可能筑底企稳。三、秦皇岛煤炭库存大幅下降+用电量逐步回暖导致动力煤已经具备了上涨动力；3）出口类行业值得重点关注，包括航运、港口和电子元器件。通过跟踪美国的先行指标，我们认为美国经济复苏可持续性强（从历史上看，美国经济大多以V型反转结束探底），而欧洲经济体也开始表现出筑底迹象。
或重拾升势把握四类机会
⊙银河证券
一季度宏观数据将在本周全部披露，从已经公布的数据看，我国经济已经出现了明显的积极变化，宏观经济已经见底。而3月份M1从2月份的10.87%大幅跳升到17.04%，M2从20.48%上升到25.51%，M1增速-M2增速进一步回升，表明资金活跃程度上升，预示股市还有上升潜力。此外，从近期的基金发行和股民保证金情况看，投资者的参与热情正在恢复，为股市提供了资金支持。当然经济和流动性也存在一定隐忧。虽然外贸有一定程度改善，但3月份进出口总额仍有较大幅度下降，物价面临通缩风险。而银行会不会大幅减少信贷从而对流动性产生严重影响是投资者普遍关心的问题。
预计未来市场将震荡上行，一旦站稳年线，投资者的信心将会受到较大鼓舞，或许会重拾升势。建议从四个方面把握机会：一是关注一季度业绩预期较好行业或公司；二是行业景气度回升的行业，三是对宏观经济较为敏感的周期性行业；四是具有长期高增长潜力且受到政策扶持的行业。
充裕流动性配合数据转好
⊙中金公司
本周将陆续公布一季度和3月份宏观经济数据，市场普遍预计与1-2月份数据相比，环比均将呈现进一步改善迹象，特别是固定资产投资、工业增加值、货币供应量、进出口及贸易顺差、PMI、CPI等数据均有不同程度上升。因此，预计本周仍有望延续“前高”行情。另外，央行货币政策委员会一季度例会提出，“要保持适度宽松货币政策的连续性和稳定性”，此举有助于消除市场对央行在3月份创出天量新增贷款规模之后会收缩流动性的担心。本周在充裕的流动性和宏观数据明确转好预期配合下，指数有望进一步创出反弹新高。
行业配置上关注有补涨可能的高贝塔行业以及出口相关个股。具体而言，受益于经济环比改善确定性增强，存在补涨需求的金融、交通运输及基础设施板块；以及高贝塔周期性强但是前期涨幅不大的板块，例如煤炭（主要是动力煤）、钢铁、造纸、航空等。另外，投资者亦可关注出口复苏带来的投资机会：海运和以出口为导向的公司可以关注。
一季度业绩凸显估值压力
⊙浙商证券
全球股市延续了3月份以来的反弹势头，但是盘中震荡明显加剧，最近两周虽然总体维持普涨格局，但涨幅却有明显收窄。积极的因素是中国经济可能企稳回暖，而美国经济也见到希望的曙光。不确定的因素是，市场还要经历一季报业绩披露这一关，这使得市场心态变得犹豫。
从A股来看，4月份是年报、季报的密集披露期，虽然金融业一季度业绩可能超出预期，但是占上市公司数量大多数的工业企业利润可能在一季度继续探底。因此，业绩对于上市公司冲击面是比较大的，经过去年11月份以来的修复性反弹以后，当市场重新面对现实的业绩披露时估值压力会凸显。同时5月份创业板的可能推出意味着新股发行制度改革会加速推进，资本市场制度变革也会对市场估值体系造成冲击。从业绩来看，部分外需型行业有亮点。今年1-2月份服装、家具等出口型行业利润增速比去年全年都有明显提升。值得关注的外需反弹受益行业还有电子元器件行业。
上涨基础犹在反弹没结束
⊙长城证券
我们判断年线只是数字象征，反弹并没有结束，上涨目标将至2700点。倘若市场重现2007年的狂热情绪，股指的上涨有可能超出多数人的预期，“A股再度泡沫化后的去留”将成为新焦点。
审视近期基本面变化，本轮上涨的流动性基础、经济复苏趋势并没有发生动摇。本周将公布3月份、一季度宏观数据，根据已经公布的部分数据以及收集整理的市场预测，我们判断实际数据将会符合甚至好于预期，经济仍处于环比上升趋势中，投资者对经济恢复的信心会得到强化；逐月递增的信贷余额成为投资者对流动性充裕的感性判断根源，3月新增贷款余额1.89万亿将把对流动性的感知推向极致。在信贷、M1持续向上且没有出现下降拐点情况下，不宜盲目判断A股处于上涨结束期。
结构性机会仍可反复挖掘
⊙山西证券
目前已经公布的3月份宏观经济数据均显示经济在快速回暖，实体经济的转暖将对市场形成有效支撑。当然2400点以上市场压力日渐加大，成交活跃也说明多空分歧增加。
我们认为短期市场仍将维持震荡格局，结构性机会仍可反复挖掘。煤炭和有色等资源类短期仍有一定空间，但操作难度加大。我们继续看好金融和地产，一季度超额放贷、银行以量补价基本可以保证一季度业绩增长；富通事件对平安属于一次性影响，保险公司业务范围的放宽有利于业绩增长；近期股市巨额成交量保证了券商一季度业绩增长。楼盘销售持续火爆，也增大了地产公司今年业绩想象空间。新能源产业扶持规划可能即将出台，新能源类上市公司仍可继续重点关注。五一长假临近，短期餐饮旅游可逢低关注。同时年报业绩较好、同时有大比例配送的个股可以重点关注，其它一季度预增公司短线可积极关注。
再次恢复强势个股机会多
⊙远东证券
根据近日提前揭晓的数据，3月份CPI和PPI同比增速基本在预期之内。其中春节效应消失导致食品价格同比大幅下降，CPI数据或略微低于市场预测。更进一步分析，CPI和PPI同比增速继续维持双双为负的局面已成定局。2月份CPI比去年同期下降1.6%，出现了六年来首次为负的情况。经济学家普遍认为，按照广义上的通缩概念，CPI和PPI与去年同期比同时出现负值便意味着经济已经陷入通缩。
技术面上股指5日均线得而复失表明市场再次恢复强势，短线将震荡走高上摸年线2480点以及2500点关口。上周五股指快速收复5日均线的主要动能是资源股的大幅上扬，而资源股的上涨主要是受外围股市上涨和国际资源价格暴涨的刺激，因此短线股指总体继续维持震荡格局，个股机会相对较多。
冲高震荡区间2400-2580
⊙国盛证券
从基本面看，本周将公布的一季度经济数据将为当前世界经济走势定调，而且以此为依据为后续经济政策定调；近期国际股市继续震荡反弹，但从趋势看仍在探底过程中；而国内一季度宏观经济数据将为进一步的政策动向提供参考，货币和财政政策能刺激经济恢复，但其副作用也将逐渐显现，因此不排除在下半年二次探底的可能。所以从中长线看，市场仍处在震荡筑底趋势中。短期内一季报和年报风险基本释放，市场趋向于在一季报中寻找经济转暖迹象，因此其影响更多体现在信心方面。由于一季度宏观经济数据公布后可能伴随部分经济政策的出台，所以短期来说，在所有利空都释放后市场将寻找进一步上涨的理由和信心以支撑目前偏高的估值，因此继续向上概率较大。当然指数也到了50%的技术关口，市场也累积了大量获利盘，向上压力将越来越大。综合看，本周市场将呈现冲高震荡格局，区间为2400-2580点。
关注估值震荡中继续上扬
⊙中原证券
美国经济显现出一些暂时性趋稳迹象，为A股营造了较为宽松的外围环境；上周末国内公布的经济数据极为正面, 经济的阶段性复苏为A股市场提供了上涨的基本面支撑。总体来看，上证综指本周将挑战并站上年线，年线附近或许会出现反复，但指数在震荡中上扬概率偏大。
市场在经过近五个月的时间跨度、50%左右的上涨后，可能已经迈入早期复苏阶段，估值已经取代政策与情绪因素成为影响市场运行的最主要变量。在估值作用下，一些业绩难以支撑股价的个股后期可能会出现较大程度的调整。建议投资者逢低关注基本面比较确定、涨幅相对较小的蓝筹股的投资机会，主要有医药生物、商贸零售、食品饮料、建筑、电力，而出口复苏会是阶段性的投资主题。另外建议适当关注银行板块、铁路建设以及防御类板块的补涨机会。资源类品种、节能环保以及房地产板块，建议继续关注。
中期难以突破2400-2700
⊙国金证券
我们判断经济数据仍将环比回暖，这会给短期的A股市场一定的支持。但同时A股市场的上涨已反应了这种回暖预期，未来更加取决于经济超预期的表现。目前A股市场的重心转移到对经济回暖持续时间和程度的判断上，未来的主要变化在于：1、投资可能会在三季度出现峰值，而消费有望在三季度见底；2、通胀预期的形成与发酵；3、货币政策可能的调整。
我们认为，中期从盈利能力角度看难以突破2400-2700点区域。策略上需要逐步关注产业轮换的要求，逐步降低投资品配置，提高消费服务类配置（通胀免疫＋区域消费＋出口型消费）。其中，出口数据的略微复苏有助于我们提出的出口型消费机会的表现。本周我们建议关注年报行情下具有高分红收益率的公司。我们统计了年报中披露将要分红的上市公司，高速公路行业整体分红收益率较高。
反弹可持续关注资产注入
⊙宏源证券
4月份前两个交易周市场确实表现得满园春色，后续这种强势反弹仍可持续。我们认为当前A股市场股东比较热衷的增发方式，即资产注入换取上市公司股权就是对A股公司的增持。且这种增持操作可实现锁定增持价格和巨量买入的双重优点，传递了产业资本对A股公司的看法。根据我们前期对这种增发的追踪，这样的资产注入换股权的操作多集中在地产、煤炭和有色等三大板块。因此，应该在关注地产、煤炭和有色板块时，资产注入个股值得重点关注。
延续4月份配置方向：三大领域继续相伴“伟大的企业”：新能源、生物医药、装备制造；区域振兴、并购整合，跨越式成长：上海国资整合、央企整合之军工板块、区域经济振兴之滨海新区，浦东新区，成渝新区，海西概念；通胀预期受益的资源类板块：有色金属、煤炭、地产。
双轮推动下可能加速上涨
⊙民生证券
市场在一季度经济数据的预期和支持下继续创出反弹新高。技术形态保持强势特征，部分权重股，如中国神华、中石油有底部启动迹象；部分主流板块，如金融、地产、石化也开始整体走强，题材板块继续保持相对活跃。市场近期的强势表现与一季度经济数据有较大的关联：3月货币发行速度和信贷规模再创天量新高，货币政策彻底宽松，流动性行情继续演绎。同时一季度部分实体经济指标开始企稳或好转，近期管理层对经济乐观的言论也明显增多，宏观经济和一季度业绩可能好于市场预期起到了助推作用。
本周一季度数据将继续公布，整体的维稳作用还将保持。新的经济和行业刺激计划预期还在强化，市场在资金面和基本面双轮推动下可能加速上涨。在基本面好转背景下，题材操作可能降温，主流板块机会在增加，投资者可关注金融、地产、石化等行业。
2500关口不确定显著增加
⊙德邦证券
受益于上周末的利好政策以及信贷增长的宏观数据，本周带动大盘继续上攻的板块可能包括农业、电子信息、金融和地产等板块。我们认为本周市场将强力突破年线，大盘蓝筹板块，特别是金融地产业将成为市场创新高和冲击年线的主力。
而在市场冲击年线达到2500点整数关口附近时市场的不确定性将显著增加：一方面国内资本市场重启IPO可能导致市场重现调整，另一方面外围市场反弹氛围也可能因为出现整理而消失。因此本周我们在强调市场上行趋势的同时，仍然要提出2500点上方的调整压力。
市场将围绕年线展开较为激烈的争夺，在2500点上方应该适当的降低仓位并在2400点下方回补，通过波段操作来应对大盘突破年线后在区间箱体内的整理行情。
新高不难先扬后抑概率大
⊙广发证券
从大盘运行态势来看，本周大盘再创新高应该不是难事，但需要注意的是创了新高后大盘能否形成顺畅凌厉的上攻。如果不能，而仅仅是“点到为止”式的创新高，则依然要谨防大盘形成“头部”。毕竟4月8日的大阴并不是随便出现的，大阴之后再续三根大阳然后见顶的例子屡见不鲜。
从动力系统指标K％D来看，即将再度“金叉”，暗示大盘本周仍有上攻动能。但分时背驰的能量指标也暗示，大盘本周先扬后抑概率偏大。投资建议：急速冲高后，可逐步减仓。
调整压力大谨防冲高回落
⊙东北证券
一季度中国经济已经出现了积极变化，而受经济复苏预期影响股市活跃度也明显好转，市场已经出现脱离估值的亢奋苗头。宏观转好的同时来自上市公司业绩的微观层面却有些脱节。截至4月9日沪深两市共919家上市公司披露年报，已披露年报公司去年盈利合计6814亿元，较2007年同期下降8.37%，我们预测2008年上市公司业绩同比下降5%左右。上证指数将继续挑战并站上年线，但我们观察历史上每次熊市反弹到年线附近都会面临较大的震荡调整压力，本周大盘先扬后抑可能性较大，投资者要谨防大盘冲高回落。
本周选股主要关注“出口修复的电子元器件和主题投资特征的农业板块”，本周投资组合：北大荒、新中基、生益科技、长电科技、长江证券、长丰汽车、交通银行。
新能源将扮举足轻重角色
⊙长江证券
本周我们将目光再次聚焦新能源概念。在全球经济出现衰退的今天，在流动性注入和大规模的财政刺激方案成为各国政府共同选择的时候，新能源概念将被赋予新的使命和意义。新能源将不只是传统能源的环保节能的替代品，同时也是政府投资从而拉动更大规模社会企业投资的绝好标的之一。新能源寄托了我们太多的期望，尽管我们深信长远来看，以光伏发电为代表的新能源将在未来的能源格局中扮演举足轻重的角色，但是美好的愿望和大规模的应用之间究竟有多远的路要走，我们需要一个清醒的认识。
政策解读明确了《实施意见》及《暂行办法》中的补贴标准，细化了补贴规程。国内的太阳能需求将得以大幅提升，对于处于困境中的光伏产业链内全部企业是利好消息；从产业链角度来看，我们认为其中受益最大的是下游电池及组件制造商。从资本市场投资标的角度来看，主业为光伏发电的公司受益最大，而对于上游的多晶硅制造企业受益有一定的滞后期。
政策明确转向前继续反弹
⊙招商证券
在政策明确而显著的转向之前，我们判断行情将继续深入，并且看起来正在更多的从流动性驱动转换到基本面支持。但客观的讲，目前市场已反映了对中国经济的偏乐观预期，3月份的强劲数据可能会进一步抬升投资者的乐观预期，之后若数据不能超预期则市场可能表现为震荡。
美国经济回暖迹象进一步显现，随着全球新一轮经济刺激政策的推出，全球经济企稳概率在逐渐加大，外围股市反弹中期而言还可乐观。而3月份中国出口反弹符合预期，我们相信并非昙花一现。信贷结构有所优化，内需趋强，不担心后续政策不足。当然在政策出台后促成数据持续性好转以及外部经济复苏情况下，则政策的具体操作实施有可能出现从非常积极转向适度稳健的微调。
本周行业研究员推荐的公司中，建议关注东方电气、天坛生物、中国平安等。
期待惊喜短期波动或加大
⊙东方证券
3月货币信贷再超预期，二季度货币政策基调仍将延续，宏观流动性充裕情况仍将延续。此外，新一轮经济刺激计划或可期待。我们认为未来可能出台的经济刺激计划将会出现两方面的侧重：第一，相对于出口和投资，政策导向将更侧重于扩大内需市场。第二，具体政策将更将侧重于产业的长远发展，相关政策的内容也将更加细化。而盈利预期上调也有望推升A股估值。一致预期数据显示，近期分析师对上市公司2009年盈利增速的预期正在逐渐改善，近一个月盈利预测上调幅度超过4%。
A股短期波动或将加大。一方面充裕流动性和对经济刺激政策的预期有望提升A股投资者的情绪，另一方面一季报和外围经济形势仍面临一定的不确定性，而2009年以来A股阶段性涨幅已经超过30%，投资者分歧或将加大。
反弹有支撑后续动力有限
⊙上海证券
好于预期的3月份出口和贸易顺差数据有助于缓解之前市场对于出口会继续大幅下滑以及出现贸易逆差的担忧情绪，这会对市场构成一定的正面影响。相关的劳动密集型出口行业，如纺织、轻工行业后期的市场表现可以关注。总体来看，外贸与信贷数据对市场的正面影响已经基本释放，根据宏观分析师预测的3月份PPI、CPI、投资、工业增加值、消费以及一季度GDP数据，将对市场产生中性或略偏负面的影响，市场对经济未来趋势的忧虑依然未消除。基于市场表现已经部分反应了一季度经济回暖预期，尽管近期公布的3月份经济数据对市场构成有力支撑，但却难以形成加速反弹的动力。
上周大盘震荡后重续升势已经体现了市场对经济数据的乐观预期，因此数据披露后大盘上升趋势将因此得到巩固，但后续动力有限，本周市场即使攻克年线之后也并非一路坦途。
二季度是效果检验关键期
⊙中投证券
二季度将是“效果检验”的关键时期，我们认为市场对经济复苏预期的“效果检验”分为三个阶段：需求检验、产出检验和盈利检验。若“效果检验” 理想，上证指数将冲击2600点的波动区间上限，若“效果检验”不理想，会有新的经济刺激政策出台，带来新的“预期和信心效应” 。市场维持阶段性活跃，但指数收益难比一季度，上证指数将在2000到2600点区间进行反复震荡。
我们更新了中投精选组合，新加入5只股票：招商地产、冠城大通、招商银行、大同煤业和海油工程。置换出的5只股票是：中国南车、特变电工、恒瑞医药、一致药业和报喜鸟。