大盘连续上涨，连续创出今年以来的指数新高。大盘重现调整的压力，这很正常，涨多了就得跌，涨久了，盘中积累了较多的短线获利筹码，就需要经过调整进行消化。

　　于是，又有人开始讲股市“有泡沫”了。问题是没有泡沫，还是股市吗？即使在大盘跌至1600多点时，股市就没泡沫了？1600多点时，贵州茅台的股价最低至82.4元！其中是否有泡沫？一定条件下，不只是啤酒产生泡沫，“白酒”有时也有泡沫。大盘从6000多点一路下来，这轮反弹，大盘累得鼻青脸肿的，指数也就在2500点一带，高吗？

　　拿指数说事的人，不一定真懂股市。这轮行情反弹到现在，不是指数高了，而是一部分股票借题发挥，股价在短期内涨幅过大。现实是，现在大盘在2500多点，但盘中大多数股票其实已高过当初的3000点。为什么？

　　原因有二：一是当初大盘在5000点、6000点时，中石油股价在40元以上，深万科在40元以上，不少大盘蓝筹股比现在高出两倍或是三倍。现在呢？这些股票暴跌后，一直没涨，或没涨多少，它们把指数压死了。也就是说，上涨的股票大多不太影响指数，而影响指数的股票又大多不涨。这是这轮行情的一大特点。

　　所以笔者一直强调，这轮行情的魅力不在指数能涨多高，而在于能否抓住个股机会。

　　第二个原因是现在的指数已今非昔比，“大小非”解禁，盘子快速增大，盘子越大，大盘就越沉重。为什么银行股盈利能力强，就是涨不动？就是盘子大，炒不动啊。就说招商银行吧，多好的银行股啊，2008年那样的大环境，其每股收益仍然高达1.43元。招商银行全流通了，流通盘120多亿。现在深沪两市日成交2000亿元，看起来热闹，两市一天的成交资金也就够招商银行一只股票换一次手。消费得起吗？

　　现在的指数显然已不是当初的指数了，现在的2500点掩盖着这轮行情真实的上涨程度。一些人习惯于拿指数说事，典型的“外行看热闹”。

　　中石油、中石化以及权重最大的行业——银行板块在这轮行情中本来就没涨多少，它们又能下跌多少？它们没大涨，也不会大跌，但稳住了大盘。大盘连续上涨，回调属正常，回调幅度也有限。大盘向上的趋势不会轻易改变，一旦回调，又会吸引场外资金介入。所以，我们常常看到大盘连续上涨之后，调整却是快速的，短暂的。调整，总是给有准备的“买跌”者们提供波段布局的机会……

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