鞍钢股份（000898）盈利存改善预期 增持评级
2009年04月16日 来源：上海证券报 作者：（东方证券 杨宝峰）
2008年1至12月鞍钢股份实现营收796亿元，同比增长22％，实现营业利润38.78亿元，同比下降63％，实现净利润29.89亿元，实现每股收益0.41元，同比下降63.2％。与多数钢企一致，公司在4季度遭遇严重困难，销售毛利率由平均25％以上突然下降到－19.9％，除了钢价快速下跌导致的收入锐减27％外，原材料成本刚性也是重要原因。
考虑目前板材价格的低迷和鞍钢矿石采购成本的滞后下降，2009上半年公司盈利仍存压力，下半年随着矿石关联采购价格大幅下降，其吨钢盈利将明显回升。目前股价下，我们维持公司增持评级。（东方证券 杨宝峰）