马钢股份（600808）估值基本合理 火车轮是亮点
2009年04月17日 来源：上海证券报 作者：（长江证券 刘元瑞）
公司去年前三季度实现归属于母公司的净利润为30.48亿元，据此推算，公司四季度亏损达到23.31亿元，剔除存货跌价准备17.1亿元，公司主营四季度亏损达到了6.2亿元左右。从年末的综合毛利率上看，除了火车轮，各类产品毛利率基本上已处于了2004年以来的新低。考虑到型材和火车轮在2009年初价格出现了明显松动，目前公司股价估值基本合理。很明显，行业可能的复苏才是公司股价提升的主要动力，预计公司2009年、2010年EPS分别为0.14元、0.21元，继续中性评级。（长江证券 刘元瑞）