中天科技（600522）未来两年高增长确定

　　公司2008年业绩增长符合预期，公布的2009年一季报净利润同比增长高达102.8％，充分显示公司把握住良好市场机遇的能力。

　　2008年国内电信行业重组后，极大地推动了公司通信线缆的销售；同时政府对电网的巨大投资，也使公司电力线缆产销两旺，收入增幅达到67.5％。我们认为，公司将持续受益于政府投资拉动的电网建设和改造，运营商基础建设投资等利好因素，未来两年收入增长30％左右较为确定。

　　公司虽然近两年将有较快增长，但股价对公司的内在价值已基本有所体现，出于谨慎原则，给予公司2009年25倍的PE，增持评级。

　　（光大证券 周励谦）