基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标单位：人民币元
■
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2009年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：按照本基金合同规定，本基金基金管理人应当自本基金成立三个月内，使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日，长盛成长价值证券投资基金的各项投资比例已达到本基金合同第十六条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、任职日期、离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛成长价值证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
国际经济和市场方面，以美国为代表的欧洲等成熟经济国家，经济数据继续下降，各种经济数据多次出现有记录以来的最低点。美国市场继续领先下跌，创12年以来的低点，美国联储宣布出手购买美国债券，市场出现阶段性反弹。
国内宏观经济和资本市场方面，国家不断实施经济刺激计划，在四万亿投资陆续立项投入以后，又推出十大产业振兴计划等经济振兴措施，国内市场承接2008年底的触底反弹趋势，继续呈现大涨小回的成交活跃振荡上升态势。
1季度资产配置方面，提高股票组合配置比例，加大股票配置投资力度。在股票组合方面，在继续保持均衡加微调的一贯操作策略下，适度加大政府投资和银行资金倾斜的行业配置比例。
在债券组合方面，经过分析预期债券市场没有系统性投资机会，维持基金最低债券配置比例。
4.4.2本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为0.761元，本报告期份额净值增长率为20.03%，同期业绩比较基准增长率为32.39%。
4.4.3市场展望和投资策略
全球宏观经济和资本市场经过大幅度下跌，进入全面调整转型时期，是否已经进入风平浪静的修养时期，还有待进一步观察，市场总是在偏执、均衡过程之中不断波动，最后形成长周期趋势。
国内经济和市场处于宏观扩张、微观收缩、资金充裕、业绩下降的不断兑冲过程之中。
市场不断反弹调整和宏观修正数据预期可能是未来市场的阶段性特征。
成长价值基金属于平衡型配置基金，将继续采取均衡加微调的操作策略，坚持利用公开信息以及基本面和市场面相结合的策略，为基金份额持有人提供长期持续稳定回报。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据中兴通讯股份有限公司董事会2008年10月7日《中兴通讯股份有限公司关于财政部驻深圳市财政监察专员办事处2007年度会计信息检查结论和处理决定的公告》，中兴通讯在财政检查中受到16万元的行政罚款并被要求补缴企业所得税380万元。本基金认为，该处罚不会对中兴通讯投资价值构成实质性负面影响。
5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛成长价值证券投资基金的批复
2、长盛成长价值证券投资基金基金合同
3、长盛成长价值证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
7.2 存放地点
以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
7.3 查阅方式
在办公时间内可查阅，也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
2009年第一季度报告
2009年03月31日
基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2009年04月20日
§1 重要提示
基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2009年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：1、长盛创新先锋混合基金合同于2008年6月4日生效，截至报告日本基金合同生效未满一年。
2、按基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日，长盛创新先锋混合的各项投资比例已达到本基金基金合同第十四条（二）投资范围、（七）投资禁止行为与限制的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
■
注：1、任职日期、离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》及其各项实施准则、《长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
2009年1季度，在对经济前景的良好预期和流动性放松的共振下，市场延续了去年末的上升态势，继续宽幅振荡上行，中小盘股票交易活跃。
本基金坚持结构重于仓位的思路，依据基金合同，注重目标公司的创新度、领先度、绝对价值和相对价值的挖掘。同时根据市场热点轮动的特点，加大了对阶段性交易机会的把握，取得了较好收益。
4.4.2本基金业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为1.0551元，本报告期份额净值增长率为22.06%，同期业绩比较基准增长率为23.61%。
4.4.3市场展望和投资策略
站在2009年2季度之初这个时间点，我们看到的全球和中国的各项经济指标仍然是喜忧参半。市场对于四万亿投资的刺激作用没有分歧，主要是担心未来出口和国内消费不乐观的情形下，总需求能否持续转好。从宏观面角度看，我国经济在2009年的复苏进程将是缓慢的、反复的。
从股市供求关系角度看，由于大小非的不断上市，市场的流通市值在指数不变的情况下是不断增加的，这意味着需要更多的资金进入市场来支撑目前的价格。2009年2月16日上证指数2400点时的流通市值是6.4万亿，而现在上证指数调整后重新回到2400点时的流通市值接近6.9万亿。目前A股市场除去银行股后的平均市盈率接近30倍，未来A股市场PE水平再大幅提升的压力较大。
综上所述，我们依然认为2009年经济和股市都还处在筑底阶段，指数运行格局基本会在一个箱体之内，盲目乐观和盲目悲观都是不可取的。
我们预期未来政府将有节奏地加大财政政策和货币政策对经济和资本市场的支持力度，A股市场部分公司估值已经合理或者低估，产业资本已经开始持续进入A股市场，兼并、收购、重组等方兴未艾。市场将持续地产生波段操作的机会。我们将保持适度集中的组合特征，重点配置汽车、地产、金融服务、必需消费品等行业的股票。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
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5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 申明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金的批复
2、长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
7.2 存放地点
以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
7.3 查阅方式
在办公时间内可查阅，也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金
2009年第一季度报告
2009年03月31日
基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2009年04月20日
§1 重要提示
基金管理人长盛基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中的财务资料未经审计。
本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
■
注：1、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、所列数据截止到2009年3月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
注：按照本基金合同规定，本基金基金管理人应当自本基金成立六个月内，使基金的投资组合比例符合基金合同的约定。截至报告日，长盛动态精选证券投资基金的各项投资比例已达到本基金合同第十四条（二）投资范围、（七）投资限制的有关约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
■
注：注：1、任职日期、离任日期均指公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格按照《基金法》及其各项实施准则、《长盛动态精选证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送，保护投资者的合法权益。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金管理人管理的投资组合中没有与本基金投资风格相似的投资组合，暂无法对本基金的投资业绩进行比较。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发生异常交易情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内行情回顾和本基金投资策略分析
一季度，全球经济仍然没有出现好转的迹象。各国政府为了拯救继续恶化的经济，纷纷出台刺激经济措施，特别是以美联储为代表的各国央行采取“定量宽松”货币政策拉开了直接向市场注资的序幕，从而引发了社会各界对流动性泛滥以及美元贬值的担忧，于是，原油、黄金等大宗商品成为避险资金的选择目标，股票市场也迎来久违的反弹行情。
在全球经济走向衰退的背景下，我国的对外贸易也迅速萎缩，经济下滑的压力使得政府出台了4万亿的刺激经济计划来拉动内需，银根的放松也超乎想象，信贷大幅增长，这些措施不仅减缓了经济下滑，对改善证券市场的流动性也起到了明显作用，一轮较强的反弹行情就此展开。
在4万亿刺激经济计划出台后，本基金意识到政府“保增长”的决心，积极增加股票资产的配置，对电力设备、铁路基建、新能源以及节能环保等行业进行重点投资，取得较好的效果，但遗憾的是，对水泥、工程机械这类基础建设先导行业认识不够透彻，没能重点涉及。
4.4.2 本基金业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为0.8821元，本报告期份额净值增长率为27.58%，同期业绩比较基准增长率为39.29%。
4.4.3 对宏观经济和证券市场的展望
二季度，全球经济仍然在泥潭中挣扎，金融危机的负面影响继续向实体经济渗透。由于世界各主要经济体均采取了一系列措施拯救经济，因此我们预计全球经济下滑的速度将趋缓。“定量宽松”的货币政策，将导致市场流动性过剩，大宗商品、股票市场将受到资金的追捧。
如果欧美等主要经济体“去库存化”能够尽快结束，将对我国经济的恢复形成有利契机，同时，宽松的货币政策和积极的财政政策也将助力于内需的扩大，股票市场的活跃度将继续延续。在经济下滑与政策逆周期投资的双重作用下，未来市场更可能是一种震荡的格局，我们将更多地从政策支持的行业入手，深入企业去研究和分析，寻找管理能力强，企业效率高，现金流好，盈利稳定，有差异化的企业，自下而上精选个股，并关注流动性过剩对（资源类）大宗商品的影响。
4.4.4 本基金下阶段投资策略
继续保持权益类资产的较高配置，适时调整组合的结构，并保持一定的弹性，既从政策支持的行业入手，同时也考虑全球流动性对大宗商品的影响。
下阶段，我们将从新能源、医疗改革、先进制造业、3G服务业以及与财政投入相关的行业等几方面深入研究，重点关注二季度宏观经济和企业盈利状况的变化，密切注意流动性变化可能产生的影响。
最后提醒投资者的是，下阶段我们将重点关注的10只股票：
中国平安（601318）、浦发银行（600000）、中信证券（600030）、保利地产（600048）、东方电气（600875）、国阳新能（600348）、力源液压（600765）、中兴通讯（000063）、东阿阿胶（000423）、中国石化（600028）。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
■
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.8.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。
基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.8.3 其他资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
■
§7 备查文件目录
7.1 备查文件目录
1、关于中国证券监督管理委员会同意设立长盛动态精选证券投资基金的批复
2、长盛动态精选证券投资基金基金合同
3、长盛动态精选证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告原件
5、长盛基金管理有限公司营业执照和公司章程
7.2 存放地点
以上相关备查文件，置备于基金管理人的办公场所。本季度报告分别置备于基金管理人和基金托管人的办公场所。本季度报告至少登载在一种由中国证监会指定的全国性报刊及本基金管理人的互联网网站上。
7.3 查阅方式
在办公时间内可查阅，也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
长盛动态精选证券投资基金
2009年第一季度报告
2009年03月31日
基金管理人：长盛基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2009年04月20日