基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。

　　§2基金产品概况

　　■

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　华夏回报证券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2003年9月5日至2009年3月31日）

　　■

　　注：根据华夏回报混合基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十八条（二）投资范围、（八）投资组合的有关约定。

　　§4管理人报告

　　4.1基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　注：根据本基金管理人发布的相关公告，2007年7月31日至2009年3月7日期间，颜正华先生任本基金的基金经理。

　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3公平交易专项说明

　　4.3.1公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

　　4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　报告期内，华夏回报混合和华夏回报二号混合基金净值增长率差异不超过5%，业绩比较情况如下：

　　■

　　4.3.3异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1本基金业绩表现

　　截至2009年3月31日，本基金份额净值为1.110元，本报告期份额净值增长率为8.50%，同期业绩比较基准增长率为0.55%。

　　4.4.2行情回顾及运作分析

　　2009年1季度，中国经济逐步呈现企稳的迹象。工业生产的第一轮去库存逐渐结束，大多数行业在较低的基数上回稳，地产、汽车等早周期行业出现超预期的恢复。信贷的持续超预期增长和大面积的行业振兴计划有利于乐观情绪的增长，投资者风险承受能力明显提高。高贝塔的有色、地产、交运设备、券商和新能源等行业涨幅居前。

　　操作上，本基金本季度投资策略较为保守，整体上进行了小幅加仓，并增持了金融股，未能充分享受市场上涨的收益。

　　4.4.3市场展望和投资策略

　　展望未来，我们谨慎乐观。去库存以后更难的是去过剩产能，这将是一个长期的过程，这也意味着经济休克之后的恢复对很多行业而言并没有良好的盈利预期。但是，以信贷持续高增长为特点的宽松货币政策与以各级政府“大干快上”为代表的积极财政政策，对短期经济确实能够起到拉动作用；同时，全球协作共同应对金融危机的开始也使得全球经济趋向最糟糕情景的可能性大幅降低。

　　我们相对看好早周期行业良好表现的持续性，同时，我们也将关注政策反复的可能和影响。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏回报证券投资基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　■

　　5.8投资组合报告附注

　　5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　5.8.3其他资产构成

　　■

　　5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

　　5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7影响投资者决策的其他重要信息

　　7.1报告期内披露的主要事项

　　■

　　7.2其他相关信息

　　华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

　　截至2009年3月31日，公司管理资产规模超过2300亿元，基金份额持有人户数超过1200万，是境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。公司管理着2只封闭式基金、21只开放式基金、亚洲债券基金二期中国子基金及多只全国社保基金投资组合，公司已经被超过100家大中型企业确定为年金投资管理人，并被多家客户确定为特定客户资产管理人。

　　2009年1季度，华夏基金以深入的投资研究为基础，规范经营、稳健运作，尽力为投资人分散投资风险，力争为投资人谋求良好的长期回报。截至2009年4月3日，在晨星开放式基金业绩排行榜中，华夏基金旗下参与评价的主动管理的股票型基金中，华夏大盘精选证券投资基金、华夏红利混合型证券投资基金、华夏成长证券投资基金、华夏优势增长股票型证券投资基金获得两年期五星评级；在参与评价的积极配置型基金中，华夏回报证券投资基金、华夏回报二号证券投资基金获得两年期五星评级。

　　2009年1季度，华夏基金继续采取多种手段，不断提高客户服务水平，全力打造高质量的客户服务品牌。

　　1、推出在线客户服务，为客户提供及时、稳定、优质的网络在线咨询服务。

　　2、加强对客服代表业务能力和服务技巧的培训，进一步提高人工服务质量。

　　3、积极联系客户，完善客户资料，为客户提供及时的交易通知和基金信息服务。

　　4、持续推广电子对账单、短信对账单，提供多种订制方式，方便客户订制及时高效的环保对账单。

　　2009年1季度，华夏基金凭借良好的业绩和稳健的经营，荣获国内外权威机构评选的多个奖项：

　　1、2009年3月，在上海证券报主办的“第六届中国金基金奖”颁奖典礼中，华夏基金获得此次评选唯一的“金基金公司TOP大奖”。

　　2、2009年3月，在亚洲权威资产管理行业杂志《亚洲资产管理》(Asia Asset Management)的评选中，华夏基金荣获“中国股票－5年最佳业绩奖”和“中国最佳社会服务奖”。

　　3、2009年3月，在国际知名基金研究机构理柏主办的“2008年理柏基金奖”颁奖典礼中，华夏基金获得混合型团体大奖。

　　4、2009年1月，在证券时报社主办的“2008年度中国明星基金暨最佳托管银行评选”中，华夏基金荣获本届特别奖“中国最具影响力基金公司”称号，并荣获“2008年度十大明星基金公司”称号。

　　5、2009年1月，在中国证券报等机构主办的“第六届中国基金业金牛奖”评选中，华夏基金荣获“2008年度十大金牛基金公司奖”。

　　6、2009年1月，在和讯网举办的“2008年度中国财经风云榜”活动中，华夏基金获得“中国十大品牌基金公司”、“最佳投资者关系基金公司”、“最佳基金网上交易平台”三项公司奖。

　　§8备查文件目录

　　8.1备查文件目录

　　8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

　　8.1.2《华夏回报证券投资基金基金合同》；

　　8.1.3《华夏回报证券投资基金托管协议》；

　　8.1.4法律意见书；

　　8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　8.2存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　8.3查阅方式

　　投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二〇〇九年四月二十一日

　　2009年第一季度报告

　　2009年3月31日

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司    基金托管人：中国银行股份有限公司

　　报告送出日期：二〇〇九年四月二十一日

　　§1重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。

　　§2基金产品概况

　　■

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　3.2.1.1华夏债券A/B：

　　■

　　3.2.1.2华夏债券C：

　　■

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　华夏债券投资基金

　　累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

　　（2002年10月23日至2009年3月31日）

　　■

　　■

　　注：根据华夏债券基金的基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起3个月内使基金的投资组合比例符合本基金合同第十八条（二）投资范围、（七）投资组合的有关约定。

　　§4管理人报告

　　4.1基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3公平交易专项说明

　　4.3.1公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

　　4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　4.3.3异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1本基金业绩表现

　　截至2009年3月31日，华夏债券A/B基金份额净值为1.151元，本报告期份额净值增长率为-0.17%；华夏债券C基金份额净值为1.138元，本报告期份额净值增长率为-0.26%，同期业绩比较基准增长率为-0.94%。

　　4.4.2行情回顾及运作分析

　　2009年1季度，由于需求的萎缩，全球经济继续在底部徘徊，主要经济体均采取经济刺激政策以期恢复增长。中国信贷快速扩张，从环比看，短期内经济呈现走出低谷的特征。

　　由于新发债券少、而资金面相对宽裕，近年来每年的第1季度通常都是债券市场表现比较稳定的时间段，但由于机构投资者的影响力逐步上升，其快速的资产配置与调整对2009年1季度的债券市场表现产生了重要影响，主要表现为在信贷快速增长的背景下，机构投资者迅速将债券资产转换为股票资产，其抛售债券的行为对债券市场形成了较大冲击。虽然银行等主要债券配置机构资金较多，但其从二级市场买入债券相对并不踊跃，从而出现了债券一级市场利率略低于二级市场利率的现象。

　　1季度债券收益率曲线整体表现为上升并变陡的特征，隐含通胀预期上升。债券价格下跌，中债总全价指数跌幅为2.3%，长期债表现较差，信用利差有所收窄。股票市场上涨，转债指数涨幅较大。本报告期内，本基金主要降低了组合久期，减持了中长期国债、金融债和企业债。

　　4.4.3市场展望和投资策略

　　由于短期内支持中国经济恢复的政策因素仍然存在，2季度中国经济有望继续处于恢复增长的通道。此外，2季度债券发行较多，基本面和债券供求对债券市场仍会形成一定压力。不过，随着债券价格的下跌，债券到期收益率随之上升，有利于债券投资价值的逐步恢复，从而提高基金的利息收益。随着可转债价格的上涨，其债性保护变弱，股性增强，虽然转债市场有望继续随股市保持活跃，但其波动性会有所上升。

　　2009年2季度本基金将保持中等偏低的久期，并根据经济和债券市场的变化寻求波段操作的机会，适度参与可转债及新股的投资，以提高基金收益。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏债券投资基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　■

　　5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8投资组合报告附注

　　5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　5.8.3其他资产构成

　　■

　　5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　本基金本报告期末未持有股票。

　　5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6开放式基金份额变动

　　单位：份

　　■

　　§7影响投资者决策的其他重要信息

　　7.1报告期内披露的主要事项

　　■

　　7.2其他相关信息

　　华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

　　截至2009年3月31日，公司管理资产规模超过2300亿元，基金份额持有人户数超过1200万，是境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。公司管理着2只封闭式基金、21只开放式基金、亚洲债券基金二期中国子基金及多只全国社保基金投资组合，公司已经被超过100家大中型企业确定为年金投资管理人，并被多家客户确定为特定客户资产管理人。

　　2009年1季度，华夏基金以深入的投资研究为基础，规范经营、稳健运作，尽力为投资人分散投资风险，力争为投资人谋求良好的长期回报。截至2009年4月3日，在晨星开放式基金业绩排行榜中，华夏基金旗下参与评价的主动管理的股票型基金中，华夏大盘精选证券投资基金、华夏红利混合型证券投资基金、华夏成长证券投资基金、华夏优势增长股票型证券投资基金获得两年期五星评级；在参与评价的积极配置型基金中，华夏回报证券投资基金、华夏回报二号证券投资基金获得两年期五星评级。

　　2009年1季度，华夏基金继续采取多种手段，不断提高客户服务水平，全力打造高质量的客户服务品牌。

　　1、推出在线客户服务，为客户提供及时、稳定、优质的网络在线咨询服务。

　　2、加强对客服代表业务能力和服务技巧的培训，进一步提高人工服务质量。

　　3、积极联系客户，完善客户资料，为客户提供及时的交易通知和基金信息服务。

　　4、持续推广电子对账单、短信对账单，提供多种订制方式，方便客户订制及时高效的环保对账单。

　　2009年1季度，华夏基金凭借良好的业绩和稳健的经营，荣获国内外权威机构评选的多个奖项：

　　1、2009年3月，在上海证券报主办的“第六届中国金基金奖”颁奖典礼中，华夏基金获得此次评选唯一的“金基金公司TOP大奖”。

　　2、2009年3月，在亚洲权威资产管理行业杂志《亚洲资产管理》(Asia Asset Management)的评选中，华夏基金荣获“中国股票－5年最佳业绩奖”和“中国最佳社会服务奖”。

　　3、2009年3月，在国际知名基金研究机构理柏主办的“2008年理柏基金奖”颁奖典礼中，华夏基金获得混合型团体大奖。

　　4、2009年1月，在证券时报社主办的“2008年度中国明星基金暨最佳托管银行评选”中，华夏基金荣获本届特别奖“中国最具影响力基金公司”称号，并荣获“2008年度十大明星基金公司”称号。

　　5、2009年1月，在中国证券报等机构主办的“第六届中国基金业金牛奖”评选中，华夏基金荣获“2008年度十大金牛基金公司奖”。

　　6、2009年1月，在和讯网举办的“2008年度中国财经风云榜”活动中，华夏基金获得“中国十大品牌基金公司”、“最佳投资者关系基金公司”、“最佳基金网上交易平台”三项公司奖。

　　§8备查文件目录

　　8.1备查文件目录

　　8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

　　8.1.2《华夏债券投资基金基金合同》；

　　8.1.3《华夏债券投资基金托管协议》；

　　8.1.4法律意见书；

　　8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　8.2存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　8.3查阅方式

　　投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二〇〇九年四月二十一日

　　华夏债券投资基金

　　2009年第一季度报告

　　2009年3月31日

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司    基金托管人：交通银行股份有限公司

　　报告送出日期：二○○九年四月二十一日

　　§1重要提示

　　基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

　　基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

　　基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

　　本报告中财务资料未经审计。

　　本报告期自2009年1月1日起至3月31日止。

　　§2基金产品概况

　　■

　　§3主要财务指标和基金净值表现

　　3.1主要财务指标

　　单位：人民币元

　　■

　　注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

　　②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

　　3.2基金净值表现

　　3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

　　■

　　3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

　　华夏成长证券投资基金累计份额净值增长率历史走势对比图

　　（2001年12月18日至2009年3月31日）

　　■

　　注：本基金未规定业绩比较基准。

　　§4管理人报告

　　4.1基金经理（或基金经理小组）简介

　　■

　　4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

　　本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同和其他有关法律法规、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。

　　4.3公平交易专项说明

　　4.3.1公平交易制度的执行情况

　　本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。报告期内，本公司严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和《华夏基金管理有限公司公平交易制度》的规定。

　　4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较

　　本基金与本基金管理人旗下的其他投资组合的投资风格不同。

　　4.3.3异常交易行为的专项说明

　　报告期内未发现本基金存在异常交易行为。

　　4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明

　　4.4.1本基金业绩表现

　　截至2009年3月31日，本基金份额净值为1.159元，本报告期份额净值增长率为22.91%，同期上证综指上涨30.34%，深圳成指上涨38.49%。

　　4.4.2行情回顾及运作分析

　　2009年1季度，信贷连续3个月大幅超出市场预期，流动性获得实质性改善，之前不断恶化的宏观经济呈现需求环比恢复的态势，股票市场获得了双重支撑，呈现出震荡盘升走势。

　　本基金在季初即大幅提高了股票投资仓位，继续重点配置建筑建材、商业等行业，逐步增持了具备复苏迹象的地产、汽车等早周期行业。从投资效果来看，较高的仓位、重点布局的上海区域企业与及时增持的地产行业获得了较好的回报，但防御性品种配置过多也对投资绩效带来了较大的负面影响。

　　4.4.3市场展望和投资策略

　　展望2009年2季度，政府投资项目将密集启动，中央政府投资拉动的基建以及建筑建材、机械等相关行业继续处于景气上行状态，早周期的地产、汽车等仍然值得期待；在国际市场救市和补库存的背景下，出口相关行业的压力有所降低，出口降幅有所减缓，经济环比将小幅上行；同时，利率将在低水平维持，外围市场和油价的企稳对上市公司整体估值水平会形成良好支撑，股票市场走势将呈现出行业/板块轮动、热点频出的相对活跃态势。

　　本基金将继续坚守成长性投资理念，采用“自上而下”与“自下而上”相结合的投资组合构建方法，持续密切跟踪宏观经济发展趋势和行业运行态势，结合政策导向，采取较为灵活的仓位策略，争取获得稳健回报。具体来看，2季度，本基金将继续重点持有业绩增长前景清晰、估值相对合理的优质企业，重点保持早周期及相关行业、政府刺激经济受益行业和估值偏低的金融行业的较高比例配置，同时继续争取适度把握上海、成渝、海西等区域企业的波段操作机会。

　　珍惜基金份额持有人的每一分投资和每一份信任，华夏成长证券投资基金将继续奉行华夏基金管理有限公司“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求长期、稳定的回报。

　　§5投资组合报告

　　5.1报告期末基金资产组合情况

　　■

　　5.2报告期末按行业分类的股票投资组合

　　■

　　■

　　5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

　　■

　　5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合

　　■

　　5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

　　■

　　5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

　　本基金本报告期末未持有资产支持证券。

　　5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

　　本基金本报告期末未持有权证。

　　5.8投资组合报告附注

　　5.8.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。

　　5.8.2基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。

　　5.8.3其他资产构成

　　■

　　5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

　　■

　　5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

　　■

　　5.8.6投资组合报告附注的其他文字描述部分

　　由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。

　　§6开放式基金份额变动

　　单位：份

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　　§7影响投资者决策的其他重要信息

　　7.1报告期内披露的主要事项

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　　7.2其他相关信息

　　华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日，是经中国证监会批准成立的首批全国性基金管理公司之一。公司总部设在北京，在北京、上海、深圳和成都设有分公司。华夏基金是首批全国社保基金投资管理人、首批企业年金基金投资管理人、境内首只ETF基金管理人、境内唯一的亚债中国基金投资管理人以及特定客户资产管理人，是业务领域最广泛的基金管理公司之一。

　　截至2009年3月31日，公司管理资产规模超过2300亿元，基金份额持有人户数超过1200万，是境内管理基金资产规模最大的基金管理公司。公司管理着2只封闭式基金、21只开放式基金、亚洲债券基金二期中国子基金及多只全国社保基金投资组合，公司已经被超过100家大中型企业确定为年金投资管理人，并被多家客户确定为特定客户资产管理人。

　　2009年1季度，华夏基金以深入的投资研究为基础，规范经营、稳健运作，尽力为投资人分散投资风险，力争为投资人谋求良好的长期回报。截至2009年4月3日，在晨星开放式基金业绩排行榜中，华夏基金旗下参与评价的主动管理的股票型基金中，华夏大盘精选证券投资基金、华夏红利混合型证券投资基金、华夏成长证券投资基金、华夏优势增长股票型证券投资基金获得两年期五星评级；在参与评价的积极配置型基金中，华夏回报证券投资基金、华夏回报二号证券投资基金获得两年期五星评级。

　　2009年1季度，华夏基金继续采取多种手段，不断提高客户服务水平，全力打造高质量的客户服务品牌。

　　1、推出在线客户服务，为客户提供及时、稳定、优质的网络在线咨询服务。

　　2、加强对客服代表业务能力和服务技巧的培训，进一步提高人工服务质量。

　　3、积极联系客户，完善客户资料，为客户提供及时的交易通知和基金信息服务。

　　4、持续推广电子对账单、短信对账单，提供多种订制方式，方便客户订制及时高效的环保对账单。

　　2009年1季度，华夏基金凭借良好的业绩和稳健的经营，荣获国内外权威机构评选的多个奖项：

　　1、2009年3月，在上海证券报主办的“第六届中国金基金奖”颁奖典礼中，华夏基金获得此次评选唯一的“金基金公司TOP大奖”。

　　2、2009年3月，在亚洲权威资产管理行业杂志《亚洲资产管理》(Asia Asset Management)的评选中，华夏基金荣获“中国股票－5年最佳业绩奖”和“中国最佳社会服务奖”。

　　3、2009年3月，在国际知名基金研究机构理柏主办的“2008年理柏基金奖”颁奖典礼中，华夏基金获得混合型团体大奖。

　　4、2009年1月，在证券时报社主办的“2008年度中国明星基金暨最佳托管银行评选”中，华夏基金荣获本届特别奖“中国最具影响力基金公司”称号，并荣获“2008年度十大明星基金公司”称号。

　　5、2009年1月，在中国证券报等机构主办的“第六届中国基金业金牛奖”评选中，华夏基金荣获“2008年度十大金牛基金公司奖”。

　　6、2009年1月，在和讯网举办的“2008年度中国财经风云榜”活动中，华夏基金获得“中国十大品牌基金公司”、“最佳投资者关系基金公司”、“最佳基金网上交易平台”三项公司奖。

　　§8备查文件目录

　　8.1备查文件目录

　　8.1.1中国证监会核准基金募集的文件；

　　8.1.2《华夏成长证券投资基金基金合同》；

　　8.1.3《华夏成长证券投资基金托管协议》；

　　8.1.4法律意见书；

　　8.1.5基金管理人业务资格批件、营业执照；

　　8.1.6基金托管人业务资格批件、营业执照。

　　8.2存放地点

　　备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。

　　8.3查阅方式

　　投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。

　　华夏基金管理有限公司

　　二〇〇九年四月二十一日

　　华夏成长证券投资基金

　　2009年第一季度报告

　　2009年3月31日

　　基金管理人：华夏基金管理有限公司    基金托管人：中国建设银行股份有限公司

　　报告送出日期：二○○九年四月二十一日