基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期为2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 单位：人民币元
■
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
图：嘉实研究精选股票基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2008年5月27日至2009年3月31日）
注：本基金基金合同生效日2008年5月27日至报告期末未满1年。按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的投资组合比例符合基金合同“十四、基金的投资（二）投资范围、（七）2.投资组合比例限制”的约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
■
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无发生异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
报告期内，市场迎来了强劲的反弹，上证指数和沪深300指数分别上涨了30%和38%，其中又以新能源和周期性股票领涨，消费品涨幅严重滞后。周期性股票的上涨表现反映大众对经济底部反弹的强烈预期，但是消费品和银行股的滞涨又说明投资者对经济中期能否恢复高增长的担忧。
与此同时，3月份外围股市在创新低后强力反弹，强化了投资者关于海外经济复苏的预期，给国内市场信心，市场参与者变得越来越乐观，无论接下来的宏观数据是好是坏，市场都在做正面解读。A股市场在震荡中不断抬高重心。
本基金在1、2月份积极参与市场反弹，但是没有完全从防守转为进攻，且在3月份收缩了阵线，配置的保守导致基金业绩不如人意。
4.4.2本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.250元；本报告期基金份额净值增长率为21.48%，业绩比较基准收益率为35.85%。
4.4.3市场展望和投资策略
当前，经济复苏预期和流动性泡沫成为支撑市场的两大理由，投资者认为朦胧就是美。然而大家都在回避一个问题：现在的市场已经反映了多大的复苏预期？当然，向上的趋势和乐观的情绪形成有近半年时间了，一时很难打破。尽管如此，在此背景下展望今年2季度行情，我们还是应该冷静回归基本面。
虽然本基金在今年3月份由于过早谨慎而丧失了一些机会，但在二季度的操作我们将更为谨慎。警惕高估的周期性行业的风险，继续精选景气中长期向上的个股和行业。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
报告期末，本基金仅持有上述2只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3报告期末其他资产构成
■
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
■
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
（1）中国证监会核准嘉实研究精选股票型证券投资基金募集的文件；
（2）《嘉实研究精选股票型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实研究精选股票型证券投资基金招募说明书》；
（4）《嘉实研究精选股票型证券投资基金托管协议》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6） 报告期内嘉实研究精选股票型证券投资基金公告的各项原稿。
7.2 存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
7.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2009年4月21日
2009年第一季度报告
2009年3月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2009年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期为2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 单位：人民币元
■
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
图：嘉实优质基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2007年12月8日至2009年3月31日）
注1:本基金由嘉实浦安保本混合型开放式证券投资基金转型而成,自2007年12月8日（含当日）起，本基金基金合同生效，嘉实浦安保本基金基金合同失效。
注2：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起3个月内为建仓期。报告期内，本基金的各项投资比例符合基金合同第十八条（（二）投资范围和（八）投资组合比例限制）的规定：（1）本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%；（2）本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%；（3）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不得超过本基金的总资产，所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；（4）《基金法》及其他有关法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。
由于证券市场波动、上市公司合并或基金规模变动等原因导致的投资组合不符合上述约定的比例不在限制之内，但应在10个交易日内进行调整，符合相应的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
■
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实优质企业股票型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无发生异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
报告期内，各国政府继续采取一系列货币和财政政策抵御经济收缩，投资者的情绪也随着经济政策和经济基本面而波动。随着信贷增速超预期带来流动性明显改善，A股市场成为全球最活跃的市场，其中资源品、新能源、地产等行业由于预期的微妙改变而大幅上涨。
报告期内，本基金保持偏低的股票仓位，坚持以优质企业和稳定增长类行业作为核心资产，保持超配家电、食品饮料、消费品，同时增持了能源装备制造和房地产业的相关优质公司。
回顾报告期的投资，本基金低估了市场的风险偏好，同时重仓个股由于缺乏短期热点和短期估值上升空间导致报告期的收益显著低于基准。
4.4.2本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.605元；本报告期基金份额净值增长率为12.45%，业绩比较基准收益率为35.85%。
4.4.3市场展望和投资策略
展望今年第二季度，宏观数据和上市公司业绩都有望逐步改善，但整体仍难以快速摆脱疲弱状态，市场情绪将继续在基本面压力和政策利好之间波动。
我们认为市场仍然存在结构性机会，但由于市场前期涨幅较大，投资者的风险偏好可能略有下降，基本面确定的资产和受到政策推动的行业有望获取更高收益。整体而言，本基金将继续强化组合配置，精选优质个股，力争取得持续优良的业绩。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3报告期末其他资产构成
■
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
■
§6开放式基金份额变动
单位：份
■
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
（1）中国证监会《关于核准嘉实浦安保本混合型开放式证券投资基金基金份额持有人大会决议的批复》（证监基金字[2007]320号）；
（2）《嘉实优质企业股票型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实优质企业股票型证券投资基金托管协议》；
（4）《嘉实优质企业股票型证券投资基金招募说明书》；
（5）《上海浦东发展银行证券交易资金结算协议》；
（6）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（7）报告期内嘉实优质企业股票型证券投资基金公告的各项原稿。
7.2 存放地点
北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
7.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2009年4月21日
嘉实优质企业股票型证券投资基金
2009年第一季度报告
2009年3月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司 报告送出日期：2009年4月21日
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2009年4月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期为2009年1月1日起至2009年3月31日止。
§2 基金产品概况
■
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标 单位：人民币元
■
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。（2）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
■
图：嘉实主题混合基金累计份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2006年7月21日至2009年3月31日）
注：按基金合同约定，本基金自基金合同生效日起6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投资比例符合基金合同第十四条（（二）投资范围、（八）2.投资组合比例限制）约定：
（1）资产配置范围为：股票资产30%～95%，债券0～70%，权证0～3%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；（2）持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10%；（3）本基金与基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；（4）在任何交易日买入权证的总金额，不超过上一交易日基金资产净值的千分之五；（5）持有的全部权证，其市值不超过基金资产净值的3%；（6）法律法规和基金合同规定的其他限制。
由于基金规模或市场的变化导致的投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但应在10个交易日内进行调整，并符合相应的规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理简介
■
4.2 报告期内基金运作的遵规守信情况说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉实主题精选混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，通过IT系统和人工监控等方式进行日常监控，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
4.3.2本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
本基金与其他投资组合的投资风格不同，未与其他投资组合进行业绩比较。
4.3.3异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金无发生异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1行情回顾及运作分析
报告期内，在财政刺激政策与信贷规模超常增长，以国内企业成本快速下降与逐渐去库存化的影响下，国内经济宏观数据逐渐呈现反弹迹象，实际GDP逐渐见底，流动性大大增加；国际方面，在政府注入大量流动性以及财政刺激政策的影响下，美国经济及股市、大宗商品价格也逐渐见底反弹。在上述背景下，A股市场继续延续上季度的中级反弹态势，最高点涨至2400点。
本基金在继续保持高仓位的基础上，重点配置了四大主题，分别是新能源、医改、大农业与上海本地股。
4.4.2本基金业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.912元；本报告期基金份额净值增长率为35.31%，业绩比较基准收益率为35.88%。
4.4.3市场展望和投资策略
在政策与信贷快速增长的刺激下，预计今年二季度国内宏观经济数据将会进一步反弹；美国随着流动性的空前注入及去库存化，预计美股与全球大宗商品价格仍将延续反弹态势。但是我们判断由于此轮经济只是在成本快速下降、企业补库存化、财政政策与信贷超常规投放刺激下所产生的刚性需求释放，而非社会总需求的复苏；而且全球货币相对实物资产的快速贬值及在经济反弹的预期下，大宗商品价格反弹将会提升企业成本，在需求没有持续性复苏的情况下，企业盈利仍将面临较大压力，因此此轮经济仅是反弹而已，而非反转。因此今年二季度既要做好股市持续反弹的准备，同时更重要的是也要做好股市反弹的逃顶准备。
出于经济数据和全球大宗商品价格进一步反弹的考虑，本基金在3月继续保持高仓位的基础下，进行了主题调换，仍然保持新能源与上海本地股主题不变，计划减仓医改与大农业主题，增仓大宗商品价格反弹主题、经济反弹下的高β资产主题以及失衡主题（房地产与汽车）。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按券种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
报告期末，本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末，本基金未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.8.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.8.3报告期末其他资产构成
■
5.8.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
报告期末，本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.8.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末，本基金前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位：份
■
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 备查文件目录
7.1备查文件目录
（1）中国证监会批准嘉实主题精选混合型证券投资基金募集的文件；
（2）《嘉实主题精选混合型证券投资基金基金合同》；
（3）《嘉实主题精选混合型证券投资基金招募说明书》；
（4）《嘉实主题精选混合型证券投资基金基金托管协议》；
（5）基金管理人业务资格批件、营业执照；
（6） 报告期内嘉实主题精选混合型证券投资基金公告的各项原稿。
7.2 存放地点
（1）北京市建国门北大街8号华润大厦8层嘉实基金管理有限公司
7.3 查阅方式
（1）书面查询：查阅时间为每工作日8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按工本费购买复印件。
（2）网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话400-600-8800，或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2009年4月21日
嘉实主题精选混合型证券投资基金
2009年第一季度报告
2009年3月31日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司 基金托管人：中国银行股份有限公司 报告送出日期：2009年4月21日