§1 重要提示

1.1 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

本年度报告摘要摘自年度报告全文，投资者欲了解详细内容，应当仔细阅读年度报告全文。

1.2 公司全体董事出席董事会会议。

1.3 北京五联方圆会计师事务所有限公司为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。

1.4 公司负责人张严德、主管会计工作负责人李清华及会计机构负责人（会计主管人员）卢军花声明：保证年度报告中财务报告的真实、完整。

§2 公司基本情况简介

2.1 基本情况简介

■

2.2 联系人和联系方式

■

§3 会计数据和业务数据摘要：

3.1 主要会计数据

单位：元 币种：人民币

■

3.2 主要财务指标

■

非经常性损益项目

√适用 □不适用

单位：元 币种：人民币

■

3.3 境内外会计准则差异：

□适用 √不适用

§4 股本变动及股东情况

4.1 股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：万股

■

限售股份变动情况表

√适用 □不适用

单位：股

■

4.2 股东数量和持股情况

单位：股

■

4.3 控股股东及实际控制人情况介绍

4.3.1 控股股东及实际控制人变更情况

□适用 √不适用

4.3.2 控股股东及实际控制人具体情况介绍

4.3.2.1 法人控股股东情况

单位:元 币种:人民币

■

4.3.2.2 自然人实际控制人情况

■

4.3.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系的方框图

■

§5 董事、监事和高级管理人员

5.1 董事、监事和高级管理人员持股变动及报酬情况

单位:股

■

■

§6 董事会报告

6.1 管理层讨论与分析

1、公司整体经营情况概述

报告期，公司积极调整发展战略，一方面坚持走专业化玉米深加工的道路，充分利用自身资源，通过不断挖掘公司内部潜力、调整产品结构、拓宽销售渠道来应对宏观经济形势变化和日益激烈的市场竞争对公司的不利影响，继续做大做强公司主业；另一方面利用公司地处西部，资源丰富的优势，涉足黄金矿业领域，为公司培育新的利润增长点。目前已基本形成以玉米深加工、黄金矿业为主导的经营格局，为公司的长足发展奠定了坚实的基础。

1）主营业务与技术创新情况

报告期，公司的的主营业务收入为30,657.27万元比2007年度大幅提高,同比增幅为140.86％,其中玉米深加工的营业收入为26070.32万元,比2007年度增加了104.82%,主营业务正在逐步恢复。公司重点建设的12万吨谷氨酸项目于2008年5月4日竣工投产，由于受公司自身流动资金不足影响，未能实现下半年提产的目标，导致经营成本过高，公司扣除非经常性损益后主营业务利润仍为亏损。但该项目自投产以来产品质量稳定达标，各项生产控制指标均在稳步提高，目前产酸率达到11.53%，糖酸转化率达到59.4%，收率97%，均已达到国内同行业上等水平。特别是公司自主研发的亚洲最大发酵罐，实现了自动化控制，运行稳定，极大的节约了生产能源。另外，公司高浓度废水处理项目18万吨生物复合肥也在报告期恢复生产，复产以来产销两旺，实现销售收入1980.40万元，销售利润率为30.45%,在实现公司污水治理的同时,也为公司带来良好的经济效益。

2）节能减排与环保治理情况

报告期内公司投资1851.29万元，继续对淀粉二厂的关键设备进行技术改造，淘汰了部分高耗能、低效率的生产设备，改进了工艺管网，使吨淀粉的能耗和物耗大幅下降，淀粉收率稳步提高。技改后的淀粉收率达到了67%，比技改前的65.5%提高了1.5个百分点，蛋白粉收率达到了6%，比技改前的4.5%提高了1.5个百分点，胚芽收率达到了6%，比技改前的5%提高了1个百分点，综合收率达到了98%，比技改前的92%提高了6个百分点，水电的单耗比技改前下降了8%。完成技改后，淀粉生产线的装备水平将达到国内同行业先进水平，为实现年产12万吨谷氨酸生产线的全面达产提供了有力的保障。

为保护环境实施清洁生产，公司在完成污水处理厂一期工程之后又投资448万元对污水厂进行了二期改造工程，改造完成后将进一步提升污水处理能力，满足公司未来发展对污水处理的需求。

3）资产处置与对外投资

报告期内公司在通过资产处置优化资产结构的同时，成功进军矿产开发领域，增强了公司的盈利能力。期初公司将年产12万吨谷氨酸项目改建剩余的非标设备、定型设备、电器设备以及低效的1万吨玉米精炼油生产线相关资产和3万吨麦芽糊精生产线全部资产合计21627.12万元处置给公司股东武威市融达饲料有限责任公司；将部分闲置的储备仓库4445.96万元处置给公司股东武威市华信食品供销有限责任公司。同时通过半年多的运作，公司出资21122.93万元成功收购了黄金开采企业肃北县浙商矿业投资有限责任公司100%的股权及采矿权、探矿权。收购完成后，浙商矿业生产经营正常，自收购完成日2008年9月2日至报告期满累计生产黄金187.56公斤，销售黄金151.34公斤，实现销售收入2606.55万元。浙商矿业的成功收购，为公司的发展开辟了新的领域，培育了新的利润增长点。

2、公司主营业务及其经营情况

(1) 主营业务分行业、产品情况

单位:元 币种:人民币

■(2) 主营业务分地区情况

单位:元 币种:人民币

■

注：公司子公司肃北县浙商矿业投资有限公司本年度黄金销售全部通过上海黄金交易所会员单位的代理在交易所实现。报告期，公司积极开拓谷氨酸华东市场，并取得显著成效，华东地区已成为公司谷氨酸的主要市场。同时随着公司生产的逐步恢复，公司相关产品在西北、西南地区的销售也大幅提升。

（3）主要供应商、客户情况

■

3）报告期资产构成变化情况

■

注：货币资金增加的原因系银行存款增加所致；应收帐款大幅增加的原因是：本公司销量增加后在途资金增加及公司为了拓展谷氨酸销售市场，适当放宽了商业信用额度所致；预付款项大幅增加的原因：本公司部分原料及设备供应商未及时开具发票帐所致；存货增加的原因系：并入子公司肃北县浙商矿业投资有限责任公司增加存货780多万元；母公司所购的原材料库存较去年增加300万元，生产系统在产品较去年增加267万元；固定资产增加系在建工程—12万吨谷氨酸生产线项目完工转入及本期并入的子公司--浙商矿业的固定资产；在建工程减少主要原因是谷氨酸生产线竣工决算，转入固定资产所致。无形资产增加系并入的子公司浙商矿业的采矿权。应付账款变动原因是本期谷氨酸厂投产，原辅材料品种增加，资金紧张所致；应付职工薪酬变动原因是本年计提的工资、奖金、津贴和补贴和计提的基本养老保险费、工会经费和职工教育经费部分未支付；应付利息减少的原因是本期支付建行、交行利息；其他应付款增加的原因是向武威荣华工贸有限公司暂借5000多万元，及未缴的代扣刘际秩浙商矿业股权转让税款及相关费用。

4）报告期营业费用、管理费用、财务费用、所得税等财务数据变化情况

■

注：营业总收入、营业总成本的增加的原因主要是由于谷氨酸、生物发酵肥项目投产及收购浙商矿业后，公司谷氨酸、黄金、生物发酵肥等各产品的产、销量增加；财务费用降低的原因是2007年度公司归还了大部分的银行贷款，本期计提利息的基数相应降低；资产减值损失增加的主要原因是2007年度公司收回大额欠款后，冲回了已计提的坏帐损失，本年度没有此项收益，影响本年度净利润比2007年度大幅下降。

5）现金流量项目变动情况

■

注：经营活动现金流量净额与上年同期比较减少主要原因是2007年度公司收回大额的应收帐款，而2008年度没有上述的现金流入，另外谷氨酸项目的投产、黄金项目的开采增加了原辅材料的采购;投资活动现金流量与上年同期比较减少的原因是公司处置固定资产及收购浙商矿业股权及相关资产所致；筹资活动现金流量净额与上年同期比较增加的主要原因是2007年度公司归还了大额银行贷款。

（二）对公司未来发展的展望

1、谷氨酸行业的发展趋势及公司面临的市场竞争情况

谷氨酸可广泛用于食品加工、化工、医药等。 目前，国内谷氨酸主要用于生产味精，而我国味精生产自80年代开始进入高速发展阶段，市场每年以10－20％的相对增长率持续增长，谷氨酸的需求也随着味精的增长保持着高速增长态势。目前，谷氨酸行业危机和机遇并存，一方面是粮食价格波动给行业带来的毛利率压力，另一方面是食品工业、餐饮行业、医药、化工行业的发展进一步拓展了谷氨酸需求的增长空间；同时，受国际金融危机的冲击，谷氨酸生产所需的化工原料价格持续走低，而谷氨酸的价格自2007年以来保持了相对稳定，一定程度上提升了产品的盈利能力。从竞争态势看，2002年以后，随着国家加大对发酵行业的环保治理，加速了行业整合，大部分小型发酵厂关闭，谷氨酸生产更趋规模化。公司必须不断进行技术创新，加强管理，降低生产成本，增强产品的市场竞争力，以应对日趋激烈的市场竞争。

2、黄金开采行业的发展趋势及公司面临的市场竞争情况

由于黄金兼具商品、货币和金融属性，又是资产的象征，因此黄金价格不仅受商品供求关系的影响，对宏观经济的变动也非常敏感，石油危机、金融危机等都会引起黄金价格的大幅波动。2008年在复杂的国际金融危机环境中，黄金价格总体处于上升趋势。而2009年随着危机的进一步深化，各国纷纷出台宽松的货币政策和积极的财政政策以降低通货紧缩的威胁，币值的不稳定尤其是美元币值变化的不确定性都将强化黄金的保值和避险功能，使得黄金有望在2009 年继续保持在较高价位运行。

目前，我国的黄金行业正处于高速发展时期。在国际黄金价格不断攀升的有利局面下，黄金企业加快了对资源的勘探和整合力度，对优质矿产资源的竞争将更加激烈。只有不断提高自身的勘探技术和生产管理水平，降低成本，提高效益，才能获得更大的竞争优势。

3、公司未来的发展前景

公司未来的发展将紧紧围绕玉米深加工和黄金开采两大主业来进行，一方面立足西北产粮基地，以谷氨酸项目为基础，尽早发挥玉米深加工产业现有的规模优势；另一方面加大黄金资源的整合、勘探和开采力度，做大做强黄金产业。

A、公司12万吨谷氨酸项目的投产和一系列技术改造的完成，充分夯实了产业基础，形成了以谷氨酸为主导产品，以淀粉、蛋白粉、胚芽、纤维渣、生物复合肥等为辅助产品的的完整产业链，不仅做到了物尽其用，大大降低了污水治理的压力，而且提高了产品的附加值，有效的降低了产品成本，公司玉米加工业的发展已步入了良性循环。公司2009年计划补充1亿元的流动资金，加大力度达产达效，尽早发挥重点项目的规模效益。

B、公司已完成了对浙商矿业的收购，并已委托专业机构对金山金矿采矿权范围进行深部勘探，对采矿权和部分探矿权范围的地表进行详查。公司将以浙商矿业为黄金矿产运作平台，加大对现有矿权范围内的资源勘探力度，提高采矿和选矿能力，实现规模化生产，同时抓住有利时机整合酒泉地区和甘肃省内的黄金资源，寻找省外的优质项目，不断提高公司的资源储备。

4、资金需求及使用计划

2009年资金需求约3亿元，具体需求规划如下：

（1）补充流动资金1亿元以实现谷氨酸项目全面达产达效；

（2）投资约15000万元在金山金矿建设年处理矿石66万吨的选矿工程项目，以大幅提升公司的资源开发能力，提升公司的整体盈利水平；

（3）投资5000万元进行现有采矿、选矿设备的改造更换（完成后将主要用于尾矿的处理）、水电汽等辅助设施的建设和资源勘探投入。

公司拟通过自筹或银行贷款方式解决资金需求，第一大股东武威荣华工贸有限公司已出具承诺函，同意通过提供担保、股权质押等方式协助本公司筹措资金，也可以按照本公司的需求通过股东借款或代建、代购等方式提供不低于人民币15000万元的资金支持。

5、对未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的所有风险因素及对策

A、宏观形势对公司经营的风险

(下转C122版)

股票简称	荣华实业
股票代码	600311
上市交易所	上海证券交易所
公司注册地址和办公地址	甘肃省武威市东关街荣华路1号
邮政编码	733000
公司国际互联网网址	www.ronghua.cc
电子信箱	gansuronghua@163.com

	董事会秘书	证券事务代表
姓名	辛永清	刘全
联系地址	甘肃省武威市东关街荣华路1号	甘肃省武威市东关街荣华路1号
电话	0935－6151222	0935－6151222
传真	0935－6151333	0935－6151333
电子信箱	rhxyongqin@163.com	ronghualiuquan@163.com

	2008年	2007年	本年比上年增减(%)	2006年
营业收入	306,572,734.52	127,281,990.50	140.86	163,916,887.80
利润总额	7,271,990.90	52,452,474.40	-86.14	-173,386,906.75
归属于上市公司股东的净利润	7,313,991.49	52,452,474.40	-86.06	-173,386,906.75
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润	-27,132,963.93	17,802,060.77	-252.41	-67,559,758.27
经营活动产生的现金流量净额	-34,081,828.78	34,953,046.50	-197.51	1,262,310.91
	2008年末	2007年末	本年末比上年末增减(%)	2006年末
总资产	1,195,289,367.23	1,098,131,222.84	8.85	1,318,590,203.30
所有者权益（或股东权益）	989,983,500.62	982,669,509.13	0.74	929,113,201.15

	2008年	2007年	本年比上年增减(%)	2006年
基本每股收益（元／股）	0.01	0.08	-87.5	-0.52
稀释每股收益（元／股）			不适用
扣除非经常性损益后的基本每股收益（元／股）	-0.04	0.03	-233.33	-0.52
全面摊薄净资产收益率（%）	0.74	5.34	减少4.6个百分点	-18.66
加权平均净资产收益率（%）	0.74	5.49	减少4.75个百分点	-17.11
扣除非经常性损益后全面摊薄净资产收益率（%）	-2.74	1.81	减少4.55个百分点	-18.78
扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%）	-2.75	1.86	减少4.61个百分点	-17.22
每股经营活动产生的现金流量净额（元／股）	-0.05	0.05	-200	0.004
	2008年末	2007年末	本年末比上年末增减(%)	2006年末
归属于上市公司股东的每股净资产（元／股）	1.49	1.48	0.68	2.79

非经常性损益项目	金额
非流动资产处置损益	28,404,701.35
债务重组损益	3,383,862.18
除上述各项之外的其他营业外收入和支出	2,658,391.89
合计	34,446,955.42

	本次变动前		本次变动增减（＋，－）					本次变动后
	数量	比例(%)	发行新股	送股	公积金转股	其他	小计	数量	比例(%)
一、有限售条件股份
1、国家持股
2、国有法人持股
3、其他内资持股	15,808.0000	23.75				-6,656.0000	-6,656.0000	9,152.0000	13.75
其中： 境内非国有法人持股
境内自然人持股
４、外资持股
其中： 境外法人持股
境外自然人持股
有限售条件股份合计	15,808.0000	23.75				-6,656.0000	-6,656.0000	9,152.0000	13.75
二、无限售条件流通股份
1、人民币普通股	50,752.0000	76.25				6,656.0000	6,656.0000	57,408.0000	86.25
2、境内上市的外资股
3、境外上市的外资股
4、其他
无限售条件流通股份合计	50,752.0000	76.25				6,656.0000	6,656.0000	57,408.0000	86.25
三、股份总数	66,560.0000	100						66,560.0000	100

股东名称	年初限售股数	本年解除限售股数	本年增加限售股数	年末限售股数	限售原因	解除限售日期
武威荣华工贸有限公司	105,560,000	33,280,000		72,280,000	股改承诺	2008年8月6日
武威塑料包装有限公司	52,520,000	33,280,000		19,240,000	股改承诺	2008年8月6日
合计	158,080,000	66,560,000		91,520,000	/	/

报告期末股东总数					95,735户
前十名股东持股情况
股东名称	股东性质		持股比例(%)	持股总数		持有有限售条件股份数量	质押或冻结的股份数量
武威荣华工贸有限公司	境内非国有法人		16.53	110,000,734		72,280,000	质押43,800,000
武威塑料包装有限公司	境内非国有法人		7.58	50,433,437		19,240,000	质押 16,200,000
北京天利伟业投资有限公司	未知		1.20	8,000,000			未知
上海金球摩托车培训部	未知		0.62	4,140,511			未知
金永康	境内自然人		0.60	4,026,000			未知
江苏天香集团有限公司	境内非国有法人		0.60	4,000,000			未知
武威远通贸易有限公司	境内非国有法人		0.59	3,900,000			无
上海金球出租汽车有限公司	未知		0.57	3,795,000			未知
武威市融达饲料有限责任公司	境内非国有法人		0.45	3,018,601			无
北京力天恒业贸易有限公司	未知		0.43	2,890,726			未知
前十名无限售条件股东持股情况
股东名称		持有无限售条件股份的数量				股份种类
武威荣华工贸有限公司		37,720,734				人民币普通股
武威塑料包装有限公司		31,193,437				人民币普通股
北京天利伟业投资有限公司		8,000,000				人民币普通股
上海金球摩托车培训部		4,140,511				人民币普通股
金永康		4,026,000				人民币普通股
江苏天香集团有限公司		4,000,000				人民币普通股
武威远通贸易有限公司		3,900,000				人民币普通股
上海金球出租汽车有限公司		3,795,000				人民币普通股
武威市融达饲料有限责任公司		3,018,601				人民币普通股
北京力天恒业贸易有限公司		2,890,726				人民币普通股
上述股东关联关系或一致行动的说明		董事长张严德持有武威荣华工贸有限公司76%的股份,监事严其林持有武威塑料包装有限公司8.66%的股份,董事程浩持有武威远通贸易有限公司95%的股份. 公司未知前十大流通股股东之间、以及前十大流通股股东和前十大股东之间是否存在关联关系或是否属于《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》规定的一致行动人。

名称	法定代表人	注册资本	成立日期	主营业务
武威荣华工贸有限公司	杜彦山	500,000,000	2003年1月15日

姓名	国籍	是否取得其他国家或地区居留权	最近五年内的职业	最近五年内的职务
张严德	中国	否		本公司董事长

姓名

职务

性别

年龄

任期 起止日期

年初持股数

年末持股数

变动原因

报告期内从公司领取的报酬总额（万元）

报告期被授予的股权激励情况

是否在股东单位或其他关联单位领取报酬、津贴

可行权股数

已行权数量

行权价（元）

期末股票市价（元）

张严德

董事长

男

48

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

16

否

刘永

副董事长、总经理

男

42

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

13

否

孙效东

董事

男

54

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

10

否

张百生

董事

男

55

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

10

否

杜建萍

董事

女

42

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

10

否

程浩

董事

男

36

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

10

否

辛永清

董事、董事会秘书

男

35

2008年1月6日～ 2011年1月5日

13,500

13,500

10

否

程晓鸣

独立董事

男

45

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

8

否

皇甫京华

独立董事

男

45

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

8

否

毕阳

独立董事

男

48

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

8

否

刘志军

独立董事

女

38

2008年1月6日～ 2011年1月5日

0

0

8

否

杨天保	监事会主席	男	59	2008年1月6日～ 2011年1月5日	0	0		12					否
卢万发	监事	男	64	2008年1月6日～ 2011年1月5日	0	0		8					否
杜彦山	监事	男	49	2008年1月6日～ 2011年1月5日	0	0		8					否
严其林	监事	男	59	2008年1月6日～ 2011年1月5日	0	0		8					否
查金堂	监事	男	54	2008年1月6日～ 2011年1月5日	0	0		8					否
李清华	副总经理、财务总监	男	39	2008年1月6日～ 2011年1月5日	0	0		10					否
合计	/	/	/	/	13,500	13,500	/	165			/	/	/

分行业或分产品	营业收入	营业成本	营业利润率 (%)	营业收入比上年增减（％）	营业成本比上年增减（％）	营业利润率比上年增减（%）
分行业
粮食及饲料加工业	260,703,238.47	252,097,688.98	3.30	104.82	119.44	减少6.44个百分点
矿产品加工业	26,065,504.05	12,963,452.8	50.27
化肥加工	19,803,992.00	13,773,023.69	30.45
分产品
淀粉	105,042,632.36	104,851,817.13	0.18	13.18	20.51	减少6.07个百分点
谷氨酸	86,185,473.61	96,642,061.56	-12.13
蛋白粉	25,387,532.00	18,620,406.15	26.66	123.88	182.43	减少15.2个百分点
胚芽	30,032,530.00	23,230,573.58	22.65	112.62	64.04	增加22.91个百分点
生物发酵肥	19,803,992.00	13,773,023.69	30.45
纤维渣	10,578,856.00	7,076,670.31	33.11	40.28	13.77	增加15.58个百分点
粗蛋白	2,339,691.00	1,070,057.40	54.27	59.66	18.28	增加16.00个百分点
菌体蛋白	1,136,523.50	606,102.85	46.67
黄金	26,065,504.05	12,963,452.8	50.27
合计	306,572,734.52	278,834,165.47	9.05	140.86	142.71	减少0.69个百分点

地区	营业收入	营业收入比上年增减（％）
西北地区	156,748,556.54	44.85
西南地区	19,452,584.62	56.15
华东地区	103,933,525.21
其他地区	372,564.1	-94.4
上海黄金交易所	26,065,504.05

前五名供应商金额合计	78，163，254.40	28.75％
前五名销售客户金额合计	184，425，457.30	57.10％

科目	2008年		2007年		增减变动额	增减比例％
	金    额	占总资产比例	金额	占总资产比例
货币资金	4,021,521.97	0.34%	1,123,294.20	0.10%	2,898,227.77	258.01
应收帐款	43,090,688.76	3.61%	6,260,839.64	0.57%	36,829,849.12	588.26
预付帐款	13,772,158.86	1.15%	6,260,839.64	0.57%	7,511,319.22	119.97
存货	23,902,858.43	2.00%	10,280,860.64	0.94%	13,621,997.79	132.50
固定资产	874,102,731.93	73.13%	475,157,345.47	43.27%	398,945,386.46	83.96
在建工程	44,952,286.06	3.76%	584,397,527.28	53.22%	-539,445,241.22	-92.31
无形资产	184,209,746.25	15.41%	16,239,336.49	1.48%	167,970,409.76	1034.34
应付账款	35,312,418.99	17.20%	28,084,660.24	24.32%	7,227,758.75	25.74
应付职工薪酬	22,117,438.06	10.77%	9,240,239.34	8.00%	12,877,198.72	139.36
应付利息	7,592,909.45	3.70%	13,287,686.17	11.51%	-5,694,776.72	-42.86
其它应付款	92,864,295.97	45.23%	14,229,519.40	12.32%	78,634,776.57	552.62

项    目	2008年度	2007年度	增减变动额	增减比例
营业总收入	306,572,734.52	127,281,990.50	179,290,744.02	140.86%
营业总成本	333,747,699.04	109,479,929.73	224,267,769.31	204.85%
财务费用	2,433,720.85	14,431,702.08	-11,997,981.23	-83.14%
资产减值损失	2,773,682.34	-63,546,120.15	66,319,802.49	-104.36%
净利润	7,313,991.49	52,452,474.40	-45,138,482.91	-86.06%

项        目	2008年	2007年	增加（+）减少（-）额	增减变动率％
经营活动现金流量净额	-34,081,828.78	34,953,046.50	-69,034,875.28	-197.51
投资活动现金流量净额	47,135,503.84	195,126,277.36	-147,990,773.52	-75.84
筹资活动现金流量净额	-10,155,447.29	-230,637,792.69	220,482,345.40	95.60