永新股份（002014）业绩增长符合预期

　　公司2009年一季度实现营业收入2.83亿元，利润总额2207.35万元，归属于母公司净利润1809.16万元，分别同比增长－3.47％、－15.68％和22.52％。

　　2009年一季度收入同比略下滑了3.47％，我们认为下滑的主要原因还是在于食品类订单在一季度略有下滑，反映了食品类需求对经济下滑的滞后影响，我们维持对2009年收入预期的判断，认为一季度将会是全年收入的低点，收入将会在下半年改善。2009年一季度毛利率18.41％，与去年四季度环比略下降了0.51％，但同比提高了1.39％。预期公司2009年至2010年收入11.82至14.19亿元，给予2009年20倍市盈率，目标价12.2元。

　　（东海证券 张先萍）