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相隔3个月，国库现金管理定期存款3个月期品种的利率从0.36%跃升至1.08%。这究竟是意味着市场资金面已经悄然出现了变化，还是偶然因素在发挥作用？分析人士指出，由于判断未来资金涨价是大概率事件，因此银行此时积极吸纳存款也是未雨绸缪。
昨日财政部和央行进行2009年中央国库现金管理商业银行定期存款（三期）招投标，结果显示，这单期限3个月的存款足额中标，中得利率1.08%。
和银行间市场的同期限其他产品相比，1.08%的利率属于合理水平。昨日质押式回购3个月期品种成交一笔，利率为1.10%；3个月shibor的报价为1.2115%，与此相比，昨日的存款利率还略低。
但是，如果与今年1月21日进行的一期同为3个月期的国库现金存款利率0.36%相比，1.08%的存款利率就显得非常高。而在两次招标期间，央行并未对存款基准利率进行调整。
市场人士纷纷将价格的大幅变动与投资者对于未来资金面可能出现的不确定性联系起来。虽然目前市场流动性仍属宽裕，但是如果IPO重启、央行资金回笼力度加大，市场风向随时可能出现巨大变化。
“回购利率已经在1%以下停留了太长时间，未来只可能上涨，而下降几乎没有空间，”银行交易员说，在这样的心理预期导向下，虽然资金面并没有出现实质的收紧，但是对于未来不确定性的担忧会对投资操作产生影响，因此银行吸收国库存款的兴趣较前期有所高涨，也有着未雨绸缪的考虑在内。
更重要的是，在为资金管理提供一定的安全保障同时，以目前的市况来看，获得国库现金存款之后，银行可以通过票据直贴、资金融出等方式获得微薄利润，不至于入不敷出，这也是吸引银行参与的主要理由。
但也有银行交易员指出，与其说本期定期存款招标结果略显偏高，不如说是上期招标利率过低使对比更加明显。当时虽然正值春节，但是市场流动性异常充裕，银行并没有出现季节性的资金需求，因此对于当期国库现金管理存款意兴阑珊。而且在2008年进行的几期招标中，3个月期定期存款均受到追捧，中标利率最低也有3.89%，这也在客观程度上压抑了银行的参与兴趣，最终当期招标出现了流标的情况。