由于前期市场累积了较大的调整压力，短期震荡加大势在必然，特别是前期一些个股涨幅过大，存在严重的价值透支现象，在股指大震荡出现价值投资回归应是正常现象。在目前情况，我们认为，一些前期涨幅不大、且存在明显价值低估的品种可给予关注；此外，前期强势品种在风险释放后，短期仍具有一定的交易性机会，值得投资者关注。
银行钢铁券商股估值优势明显 大幅深调可能不大
随着反弹行情的持续，目前A股市场的估值水平大幅度提高，不过，市场中仍存在相当数量的价值低估品种，典型的有银行、钢铁、券商等，这些品种都是基金今年一季度重点加仓品种，因此，未来走势值得期待。
银行业由于一季度信贷增速远超预期，一季度业绩有望好于此前的预期，此外，尽管二季度后可能出现高增速低增额的信贷投放格局，但全年信贷高增速有望实现以量补价的策略目标，而且净息差在一季度后也出现了触底回升，因此，对于目前银行股的估值仍具较大优势。虽然目前该板块的表现同步于大市，但其估值优势有望使其拒绝深调。
钢铁股由于行业不景气，目前大部分个股股价处于历史估值大底，目前钢材价格已基本见底，随着国家刺激内需计划的逐步落实，钢材的需求量有望逐步回升，在经历去年四季度和今年一季度两次去库存化生产后，钢铁企业盈利能力有望触底回升，所以，钢铁股后市反弹持续性值得期待。
今年以来，证券市场的复苏迹象十分明显，市场成交额均保持高位水平，可以预期的是，券商及参股券商股业绩将较去年一季度全面改善，投资价值大大提升，同时，融资融券、创业板等后期有望推出的利好，也将对短中期股价产生一定的刺激作用。
农业、酿酒食品和公用事业股滞涨明显 具备补涨要求
虽然近期有不少板块和个股的强势特征大大超出预期，但盘中还有不少品种滞涨明显，随着市场震荡加剧，这些防御性品种有望获得重新投资者的青睐，如农业、酿酒食品和公用事业股。农业作为我国政府最重视的行业，其发展得到了政策保障，未来国家有望继续增加农业补贴力度，提高粮食最低收购价格，加强农业基础设施建设，近期还提出了新增粮食产量的一系列政策，而昨日盘中农业股的异动也给后市带来了一定的想象空间。
酿酒食品近期表现突出，前期该板块沉寂了相对长的时间，具备一定的抗风险性，另一方面，市场对扩大内需带动增长的政策仍具良好预期，后市该板块有望继续走强。而公用事业股基本不受周期性影响，不少公司主要依靠政府主导的投资进行发展，防御性特征明显。
通信、医药、新能源股强势调整 仍具交易性机会
今年年初以来的反弹行情，中小市值个股占据了主导地位，通信、医药和新能源股等板块表现突出。通信股主要受益于3G牌照的发放，机构预计未来3年，通信业将面临20％以上的复合增长率，3G建设和电信重组，也将使通讯股出现确定性机会，行业景气度进一步提升。新能源作为是未来发展的主流趋势，受到有关政策的大力扶持，前期多部门联合出台了太阳能光伏业的补贴政策，因此，相关设备、材料、运营商的发展前景广阔。虽然这些品种前期涨幅较大，短期技术调整压力明显，但由于这些品种的主力参与程度较深，经过一定幅度的整固，后市依然具有一定的交易性机会。（杭州新希望）
重点低估板块业绩增长和投资评级一览
| 板块类别 | 今年以来最高涨幅（％） | 重点个股 | 业绩增长情况（％） | 投资评级 |
| 银行 | 46.97 | 浦发银行 | 08年增长127.61 | 东方证券4月增持 |
| 南京银行 | 08年预增70 | 中银国际4月买入 |
| 钢铁 | 45.14 | 宝钢股份 | 08年减少49.21 | 国泰君安4月增持 |
| 鞍钢股份 | 08年减少60.32 | 招商证券4月谨慎推荐 | ||
| 券商 | 60.42 | 中信证券 | 08年减少41.22 | 申银万国4月增持 |
| 海通证券 | 09一季度增10.93 | 中金公司4月中性 | ||
| 农业 | 49.24 | 隆平高科 | 08年增长31.53 | 东方证券4月中性 |
| 新农开发 | 09一季度增163.15 | 中金公司4月减持 | ||
| 酿酒食品 | 37.33 | 水井坊 | 08年增长55.87 | 申银万国4月买入 |
| 青岛啤酒 | 08年增长25.34 | 中信建投4月增持 | ||
| 供水供气 | 60.07 | 南海发展 | 08年增长3.14 | 国泰君安3月增持 |
| 陕天然气 | 08年增长15.17 | 中投证券4月推荐 | ||
| 通信 | 41.68 | 新海宜 | 09一季度增370 | 大通证券4月增持 |
| 中国联通 | 08年增长109.43 | 国信证券4月买入 | ||
| 医药 | 40.62 | 片仔癀 | 08年增长47.99 | 兴业证券3月推荐 |
| 仁和药业 | 08年增长79.12 | 申银万国3月增持 | ||
| 新能源 | 65.36 | 金风科技 | 09一季度增155.66 | 中信证券4月买入 |
| 天威保变 | 08年增长109.70 | 民族证券3月谨慎推荐 | ||
| 上证指数 | 41.65 |