受益消息刺激，周四农业股整体表现强劲，新五丰和福成五丰以涨停告收。而去年以来，政府针对农业出台了一系列扶持政策，此次再度推出新的举措，或将为相关行业和个股带来全新的投资机遇。
近期国家连续从政策层面出台了多项支持农业发展的措施，以帮助农业摆脱金融危机的影响。4月8日，国务院常务会议讨论并原则通过全国新增1000亿斤粮食生产能力规划，规划指出，到2020年，我国粮食生产能力达到11000亿斤以上，比现有产能增加1000亿斤，预计粮食增产1000亿斤的项目规划投入资金将达3000亿元左右。此外，国务院总理温家宝 近日主持召开国务院常务会议，研究部署当前应对国际金融危机、稳定农业发展促进农民增收的政策措施。综合来看，此次八项措施目标更明确，强度也有所增加，将有利于农业的发展和农村的稳定。
政策密集出台 主题投资机会凸显
我们认为，国务院在4月份这个重要的春耕季节连续出台密集措施支持农业发展，表明了国家对农业工作的重点呵护。去年我国粮食连续5年实现丰产，而受经济危机影响，消费需求有所下降，农产品价格出现下滑，因此，自去年10月20日起，国家分5批实施临时收储计划，借此稳定粮食价格。从最近出台的两项重要政策看，有利于稳定农产品价格，提高农民收入，保护农民生产积极性，并且由于政策涉及大农业中的多个子行业，也有望对乳业、肉制品等农业股产生政策性刺激，体现出主题性投资的特点。
农产品价格强势 行业复苏有望
国家粮油信息中心4月9日发布中国主要粮油作物产量4月份预估报告，维持3月份的预测水平。从数据看，受到国家收储政策的影响，国内农产品现货价格基本保持稳定，但考虑到需求和天气因素的不确定性，加之对流动性过剩的担忧，在外部市场环境可能出现好转的前提下，国内农产品价格后市仍有望保持强势震荡。同时，国际市场上农产品价格仍有一定支撑。美国农业部3月31日公布的种植意向报告显示，2009年，除美豆种植面积预计有小幅增加外，美国玉米及小麦种植面积预计均较2008年有所下降，三大主要作物种植总面积预计较去年削减2.3％，这可能会造成年度期末结转库存出现下降，对农产品市场形成明显利多。
补涨要求强烈 具备一定安全边际
从行业表现来看，3月农林牧渔行业走势较弱，在两会结束后，市场对于农业股的政策预期基本兑现，但随着国内经济有逐步回暖迹象，且通过近期对来自政策层面的密集支持、4月下旬出台的早籼稻期货品种及农产品价格维持强势等因素观察，行业在触及前期低谷后有望迎来复苏阶段。我们认为，在目前趋势不明朗的情况下，该行业后续表现值得期待。
前期农业股表现整体逊于大盘，截至4月15日，今年以来农业股整体涨幅为32.58％，略低于同期大盘涨幅39.28％，从这个角度看，当前农业股防御特征突出，后市仍存在补涨动能。
由于当前农业股面临政策、减产预期及通胀等方面的利好因素，这也构筑了农业投资的安全边际，个股操作上可重点关注大农业中景气向上或正在好转的子行业，种子、粮食生产及生猪产业等面临较好机会，可关注敦煌种业、北大荒及新五丰。
（金证顾问 张超）