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受境内机构（主要是银行部门）对外证券投资回流影响，从2007年下半年开始，我国证券投资项下呈净流入态势，2008年这一趋势得到延续。根据国家外汇管理局24日发布的《2008年中国国际收支报告》，去年我国证券投资净流入427亿美元，较上年增长128％。
报告认为，受国际金融危机影响，跨境资金异动可能会带来潜在风险。2009年将按照“保增长、防风险、促平衡”三方面的总体思路，进一步做好外汇管理各项工作。
⊙本报记者 但有为
境外资金：净流入今年有望重新回升
对于去年我国对外证券投资呈净流入的原因，外汇局国际收支分析小组认为，首先是美国次贷危机导致市场持续动荡，境内机构大幅减少对外证券投资；其次是受我国宏观调控政策影响，银行外汇流动性趋紧，商业银行将部分投资于境外证券投资的资金调入境内运用。
在我国对外证券投资由净流出转变为净流入的同时，去年境外对我国证券投资净流入减少，全年境外证券投资净流入比上年下降53％。其中，境内企业境外发行股票募集资金46亿美元，下降63％；合格境外机构投资者（QFII）净流入3.8亿美元，2007年同期为净流入10亿美元。
外汇局国际收支分析小组认为，境外对我国证券投资下降的主要由三个原因。一是2008年企业境外上市数量和规模相对2007年明显下降；二是国内资本市场价格和交易规模大幅回落，境外投资流入明显放缓；三是国际金融危机导致境外投资者资金紧张，减少了对我国的证券投资。
不过市场人士认为，随着全球金融市场的企稳回升，特别是中国经济的独树一帜，可能使得2009年的境外对我国证券投资净流入重新回升。
投资增速：外来减缓 对外增加
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报告显示，２００８年外国来华投资增速明显减缓，而我国对外直接投资快速增长。
按照国际收支统计口径，２００８年外国来华直接投资流入１６０９亿美元，较上年增长８％，增幅比上年下降６５个百分点；撤资清算等流出１３１亿美元，增长１７％，增幅比上年下降１６个百分点；净流入１４７８亿美元，增长７％，增幅比上年下降７０个百分点。
从外国来华直接投资的部门构成看，２００８年，我国非金融部门吸收外国来华直接投资１４６２亿美元，增长３％；金融部门吸收外国来华直接投资１４７亿美元，增长８８％。
东部地区仍是我国吸收外商直接投资的主要聚集地，占全国外国来华直接投资总额的８１％，但吸收金额比上年下降１４％。西部地区增速较快，较上年增长１９％。
另一个方面，我国对外直接投资快速增长。报告显示，２００８年，我国对外直接投资５５６亿美元，比上年增长１９４％；净流出５３５亿美元，增长２１５％。
人民币汇率：升值速度加快
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报告显示，面对国际金融危机，过去的２００８年里人民币外汇交易进一步活跃，交易价格基本稳定，市场主体继续壮大，人民币汇率呈现６方面特点。
人民币对美元双向波动更趋明显。在下半年１２６个交易日中，人民币对美元隔日汇率中间价有５６个升值日、６９个贬值日（１个交易日持平）。
人民币对其他主要货币有升有贬。７月至１２月，人民币对日元贬值１４．８％，人民币对欧元升值１２．１％，人民币对英镑升值３８．５％。
银行间市场交易汇价弹性继续增强。２００８年，人民币对美元即期询价交易价格日均波幅１０６个基点，较２００７年日均波幅８６个基点进一步扩大。
人民币有效汇率升值速度加快。据国际清算银行测算，２００８年１２月，按照贸易权重加权的人民币名义有效汇率指数为１１１．５６，较２００７年１２月升值１２．９％，其中下半年升值８．４％。
人民币远期汇率由升转贬。
境内市场对境外远期价格的影响进一步增强。
国际收支：今年继续平稳运行
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谈及今年的国际收支环境，外汇局国际收支分析小组则认为，今后一段时期，国际国内经济金融环境复杂性上升，形势变化较快，对我国国际收支影响的不确定性增强。同时，在全球经济普遍下滑的情况下，我国经济基本面相对良好，再加上国家推出的一系列宏观调控措施，为促进国际收支平稳运行和国际收支状况改善奠定了坚实的基础。
外汇局局长胡晓炼在接受新华社采访时透露，今年一季度，我国国际收支总体仍保持顺差，状况基本稳定，没有出现大的波动，但继续了去年下半年流入放缓的趋势。胡晓炼同时指出，目前我国人民币汇率保持基本稳定，境外市场波动曾一度出现的人民币贬值担忧，也随着对中国经济继续保持增长的信心而基本消失。这些都使得各界对我国经济和货币具有较强信心，资本发生大规模、集中流出的风险较低。
外汇管理：提出三方面思路
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报告指出，２００９年，我国将按照“保增长、防风险、促平衡”三方面的总体思路，进一步做好外汇管理各项工作。
在“保增长”方面，以促进贸易投资便利化为出发点和落脚点，加大外汇管理对经济增长的支持力度。一是推进进出口收付汇核销制度改革，促进贸易便利化。二是改善服务贸易外汇管理，支持服务业的健康发展。三是为企业和金融机构的正常经营提供尽可能的便利化措施，最大限度地降低经济主体额外成本。
在“防风险”方面，加强统计监测和风险管理，切实维护国家经济金融安全。一是加强对资金流出入的均衡管理，进一步完善国际收支监测预警和危机应对体系。二是加大外汇业务合规性检查，打击地下钱庄、网络炒汇等各种外汇违法违规行为。三是进一步加强储备经营的风险管理，确保外汇储备在国际收支风险防范中的重要保障作用。
在“促平衡”方面，配合国家扩大内需、调整经济结构、转变贸易增长方式的宏观调控总体部署，通过实现经济对内平衡来改善国际收支状况。同时，继续大力支持境内企业扩大对外投资，进一步引导我国外汇市场规范发展，更多地运用经济和市场手段调节国际收支。