2008年					2007年
	公司银行业务	零售银行业务	资金 业务	其他业务及未分配项目	合计	公司银行业务	零售银行业务	资金 业务	其他业务及未分配项目	合计
外部净利息收入	24,249	6,528	16,104	4	46,885	18,737	4,051	11,114	-	33,902
内部净利息 (支出) / 收入	752	5,862	(6,616)	2	-	(390)	4,294	(3,904)	-	-
净利息收入	25,001	12,390	9,488	6	46,885	18,347	8,345	7,210	-	33,902
手续费及佣金净收入	2,747	4,761	(1)	237	7,744	1,621	4,666	-	152	6,439
其他净收入 / (支出)	732	241	(203)	(189)	581	666	272	(494)	173	617
其中：对联营及合营公司的投资收益	-	-	-	11	11	-	-	-	38	38
保险营业收入	-	-	-	98	98	-	-	-	-	-
营业收入	28,480	17,392	9,284	152	55,308	20,634	13,283	6,716	325	40,958
营业支出	(13,147)	(13,139)	(1,701)	(909)	(28,896)	(10,381)	(8,544)	(970)	(148)	(20,043)
营业外收入	-	-	-	409	409	-	-	-	253	253
营业外支出	-	-	-	(62)	(62)	-	-	-	(125)	(125)
利润总额	15,333	4,253	7,583	(410)	26,759	10,253	4,739	5,746	305	21,043

2008年各业务分部对本集团利润总额的贡献占比情况：公司银行业务57.30%，零售银行业务15.89%，资金业务28.34%。零售银行业务利润占比下降较多，主要是由于2008年资本市场持续下滑，与其相关的零售银行业务手续费净收入增长较少。

地区分部

本集团主要营销网络集中于中国境内相对富裕的地区及其它地区的一些大城市。下表列示所示期间本集团按地理区域划分的分部业绩。

（单位：人民币百万元）

	华东		华南和中南		西部		北部		境外		合计
	金额	%	金额	%	金额	%	金额	%	金额	%	金额
2008年
营业收入	20,048	36	23,034	42	4,892	9	7,175	13	159	-	55,308
利润总额	9,524	35	11,987	45	2,547	10	3,503	13	(802)	(3)	26,759
2008年12月31日
分部资产	385,612	24	794,545	51	103,279	7	172,750	11	113,090	7	1,569,276
分部负债	393,366	26	695,815	47	109,430	7	191,799	13	100,758	7	1,491,168
2007年
营业收入	13,994	34	17,304	42	3,522	9	5,823	14	315	1	40,958
利润总额	6,260	30	10,527	50	1,379	6	2,707	13	170	1	21,043
2007年12月31日
分部资产	326,857	25	715,632	55	90,644	7	156,281	12	19,388	1	1,308,802
分部负债	334,084	27	612,890	49	93,978	7	182,800	15	19,228	2	1,242,980

5.7 其他

5.7.1 可能对财务状况与经营成果造成重大影响的表外项目余额及其重要情况

（1）开出不可撤销保函、信用证款项：报告期末余额为871.29亿元。除非保函、信用证申请人无法履约，公司才须对外垫款，对利润产生影响。

（2）应收承兑汇票：报告期末余额为1,975.82亿元。除非承兑申请人无法按期还款，公司才须对外垫款，对利润产生影响。

5.7.2 逾期未偿债务情况

报告期末，本集团没有发生逾期未偿债务情况。

5.7.3 应收利息及其它应收款坏账准备的计提情况

1.应收利息增减变动情况：                                             (单位：人民币百万元）

项目	期初余额	本期增加额	本期收回数额	期末余额
贷款和垫款	1,595	56,097	55,914	1,778
债券投资	2,725	8,820	7,997	3,548
其他	561	7,718	7,920	359
合计	4,881	72,635	71,831	5,685

2.坏账准备的提取情况                                                 （单位：人民币百万元）

项目	金额	损失准备金	计提方法
应收利息	5,685	2	个别认定
其它应收款	2,971	140	个别认定

5.7.4 主要财务数据增减变动幅度及其原因

（单位：人民币百万元）

项目	2008年	较上年同期	主要原因
总资产	1,571,797	19.90%	网点增加，贷款和垫款、投资等资产业务增长
总负债	1,492,016	20.04%	客户存款等负债业务增长
归属于本行股东的权益	79,515	16.96%	可转换公司债券转增股本及资本公积，本期归属于本行股东净利润增长
营业利润	26,412	26.28%	业务规模增长，资产盈利能力提高
归属于本行股东的净利润	21,077	38.27%	业务规模增长，资产盈利能力提高

5.7.5 会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况

（单位：人民币百万元）

项目	2008年	较上年	主要原因
存放同业和其他金融机构款项	30,088	116.54%	存放同业款项增加
拆出资金	81,836	90.58%	拆放境外同业增加
交易性金融资产	12,967	77.63%	交易性金融资产投资增加
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产	2,445	897.96%	指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产投资增加
衍生金融资产	2,287	-30.55%	衍生金融资产减少
买入返售金融资产	74,542	-59.21%	买入返售金融资产减少
贷款和垫款	852,754	30.31%	贷款规模增加
可供出售金融资产	206,332	45.73%	可供出售金融资产投资增加
长期股权投资	1,029	279.70%	对台州市、烟台市商业银行等公司的投资
固定资产	11,676	51.50%	合并永隆银行后固定资产增加
无形资产	2,381	359.65%	合并永隆银行后无形资产增加
商誉	9,598	-	合并永隆银行
投资性房地产	2,406	510.66%	合并永隆银行后投资性房地产增加
同业和其它金融机构存放款项	115,792	-47.01%	同业和其它金融机构存放款项减少
拆入资金	37,842	581.22%	境内同业拆入资金增加
交易性金融负债	524	-	交易性金融负债增加
指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债	1,828	-	指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债增加
卖出回购金融负债	12,282	-70.08%	卖出回购金融负债减少
客户存款	1,250,648	32.55%	客户存款规模增加
应付利息	8,139	83.81%	利息支出增加
应付债券	40,278	175.88%	发行300亿元次级债券
递延所得税负债	848	-	合并子公司递延所得税负债
其他负债	14,493	184.96%	待处理结算及清算款项、保险负债等增加
盈余公积	6,653	44.25%	提取盈余公积
未分配利润	25,719	121.68%	本年利润增加
利息收入	72,635	40.81%	资产规模增长
利息支出	(25,750)	45.62%	负债规模增长
公允价值变动净（损失）/收益	（94）	-131.76%	公允价值变动损失
投资净收益	(478)	-603.16%	可供出售金融资产投资损失
汇兑净收益	1,153	410.18%	外汇交易净收益增加
保险营业收入	98	-	合并永隆银行保险营业收入
营业税及附加	(3,296)	38.26%	营业收入增长
业务及管理费	(20,340)	41.70%	业务增长
保险申索准备	(106)	-	合并永隆银行保险申索准备
资产减值准备	(5,154)	55.95%	计提资产减值准备增加
营业外收入	409	61.66%	营业外收入增加
营业外支出	(62)	-50.40%	营业外支出减少

5.8 业务运作

5.8.1 零售银行业务

本公司为零售客户提供多种零售银行产品和服务，包括零售贷款、存款、借记卡、信用卡、理财服务、投资服务、代理销售保险产品和基金产品及外汇买卖与外汇兑换服务，其中“一卡通”、“信用卡”、 “金葵花理财”、“个人网上银行”等产品和服务得到广泛认同。本公司通过多种渠道向客户提供这些服务和产品，包括分支行网点、自助服务银行中心、ATM和CDM，以及网上和电话银行服务系统。

零售贷款

本公司向零售银行客户提供各类贷款产品。2008年，面对房地产不景气，宏观调控力度加大，以个人住房贷款为主的零售贷款竞争加剧的严峻形势，本公司持续加大了零售贷款产品创新和营销力度，进一步打造零售银行竞争新优势。全面启动零售贷款基本流程改造，将中后台操作集中到分行；建立零售贷款新产品体系，创新推出“消费易”产品，以一卡通为媒介，整合了个人住房贷款与个人消费支付，进一步强化了个人住房贷款的理财功能；完成个人住房贷款申请评分卡在全行的上线，进一步提高了审批效率；组织开展“突围2008”零售贷款营销竞赛，稳健发展个人经营性贷款；大力发展信用卡业务，信用卡贷款实现较快增长。截至2008年12月31日，零售贷款总额人民币2,193.42亿元，比年初增长25.32%，其中，住房按揭贷款总额比年初增长13.20%，信用卡应收账款总额比年初增长48.21%。受全国个人住房贷款市场普遍收紧的影响，零售贷款总额占贷款和垫款总额的26.31%，比上年末略微上升0.31个百分点。

零售客户存款

本公司的零售客户存款产品主要包括活期存款、定期存款和通知存款。零售客户存款为本公司提供了大量低成本资金。截至2008年12月31日，零售客户存款总额人民币4,769.43亿元，比上年增加1,504.10亿元，增长46.06%；零售客户存款总额占客户存款总额的40.48%，比上年提高了5.90个百分点。

零售非利息收入业务

本公司近年来一直致力于非利息收入业务的拓展，目前非利息收入业务已进入良性发展轨道。2008年零售银行非利息收入折人民币58.27亿元，比上年增加1.82亿元，增长3.23%。其中：银行卡（包括信用卡）手续费收入人民币26.58亿元，比上年增长40.19%；受托理财收入10.08亿元，比上年增长208.47%；代理基金收入6.74亿元，受资本市场大幅萎缩的影响，比去年下降63.12%；代理保险收入3.54亿元，比去年增长124.08%。

银行卡业务

截至2008年12月31日，一卡通累计发卡4,907万张，当年新增发卡556万张。一卡通存款总额人民币3,754亿元，占零售存款总额的78.71%，卡均存款为人民币7,649元。

截至2008年12月31日，信用卡累计发卡2,726万张，当年新增发卡658万张，累计流通卡数1,694万张，累计流通户数1,070万户，本年累计实现信用卡交易额人民币2,108亿元，流通卡每卡月平均交易额1,123元，循环信用余额达人民币118亿元。信用卡计息余额占比37.34%，与上年末大致持平。信用卡循环客户占比为23.36%。信用卡利息收入人民币18.53亿元，比上年增加70.31%；非利息业务收入人民币22.76亿元，比上年增加50.23%，其中：信用卡POS消费手续费人民币9.46亿元，比上年同期增长44.43%；信用卡年费收入人民币0.92亿元，比上年减少10.68%；预借现金手续费收入1.89亿元，比去年增长35.00%；逾期手续费收入3.19亿元，同比增长69.68%；分期手续费收入3.42亿元，比去年增长34.12%；其它增值业务手续费收入3.88亿元，比去年同期增长122.99%。

客户

截至2008年12月31日，本公司的零售存款客户总数为3,844万户，零售客户存款总额人民币4,769.43亿元。其中金葵花客户（指在本公司资产大于人民币50万的客户）数量39.3万户，金葵花客户存款总额为人民币1,873亿元，占本公司零售存款总额的39.27%。管理金葵花客户总资产余额达6,593亿元，比上年增加1,883亿元，增长39.98%，占全行管理零售客户总资产余额的61.86%，比上年提高了6.76个百分点。

营销

本公司长期致力于产品和服务品牌的建设，一卡通、一网通、信用卡等品牌已经具有较高的知名度。2008年，本公司除继续打造上述品牌外，还不断完善“金葵花·尊享”增值服务，积极开展数据库精准营销，大力推进销售和服务流程整合，推出了“金葵花杯全国少儿钢琴大赛”、“第二届理财教育公益行”等大型营销活动。品牌的建设有助于客户的拓展和客户忠诚度的提高。

目前，本公司主要通过分支机构营销零售银行产品。同时，为适应形势变化，在分支机构建立了多层次的营销系统。截至2008年12月31日，本公司已在各分支机构建立了668个理财中心。

2008年，本公司私人银行业务重点围绕机构建设、队伍建设和客户管理开展工作，成效显著。私人银行试点行的建设有序推进，已在深圳、北京、上海、天津、哈尔滨建成开业7家私人银行中心。截至2008年12月31日，本公司私人银行客户数达6,398户，较2007年增长35.98%；私人银行客户资产管理规模达1,299亿元，较2007年增长33.51%。本公司积极开展私人银行客户经理入职培训，举办私人银行业务高级研讨班，打造专业的投资顾问团队和市场分析平台，初步建立了私人银行产品体系。

5.8.2 公司银行业务

本公司向公司、金融机构和政府机构客户提供广泛、优质的公司银行产品和服务。截至2008年12月31日，本公司的企业贷款总额为人民币5,184.40亿元，占客户贷款总额的62.20%；票据贴现总额为人民币957.66亿元，占客户贷款总额的11.49%；企业客户存款总额为人民币7,012.97亿元，占客户存款总额的59.52%。

企业贷款

本公司的企业贷款业务包括流动资金贷款、固定资产贷款和其它贷款（如贸易融资、保理等）。2008年，本公司积极实施大中小客户并重的客户策略，加大对铁路、交通、电力、电信、城市基础设施、可再生能源、环保、高新技术产业等优质行业的支持力度，并控制向“两高一资”等国家重点调控行业的贷款投放，公司贷款的行业结构得到进一步的优化。

本公司继续努力服务中小企业客户。虽然宏观经济波动给中小企业业务带来考验，但中小企业贷款不良率和不良贷款金额依然实现“双降”。本公司认为，从我国经济发展历程与经济结构来看，中小企业必将对国民经济起到越来越重要的作用。且中小企业具有非常顽强的生命力，必然会有大量优质企业克服经济困难，走向成熟。中小企业客户仍然是本公司重要的战略客户群，在中小企业客户营销方面，本公司将更加注重专业化的营销、提供专业化的产品、建立专业化的风险管理体系和约束激励机制，以及鼓励作业区域差异化。

2008年，本公司中小企业贷款稳步上升，境内中小企业客户占比达境内全部对公客户的80%，按照国家统计局国统字[2003]17号文关于中小企业的划分标准，本公司境内中小企业贷款余额为2,205.4亿元，比年初增加302.4亿元，占境内企业贷款的43.1%，比年初略降0.2个百分点。中小企业业务的推进带来了全行对公客户基础的稳步扩大和对公贷款盈利能力的大幅提高。

在中小企业业务发展中，本公司特别注重机构建设、市场规划、产品创新、风险管理、品牌建立。首先，2008年本公司在苏州成立独立法人的小企业信贷中心，专门为小型和微小型客户提供融资服务，业务范围覆盖全国，这是实施中小企业信贷服务专业化的重要举措。其次，本公司中小企业业务区域发展战略得到深化，形成了以长三角、珠三角、环渤海三大区域为核心的区域市场，并逐步向中部、西部地区扩展。再次，本公司努力进行产品创新，发布了“点金·物流金融”系列融资产品，整合动产、提货权、仓单质押类产品并与市场新的商务模式结合，针对物流、贸易企业提供更为灵活的服务。第四，强化品牌管理，本公司继续深化“点金成长计划”的品牌概念，传递“帮助中小企业实现远大梦想”的理念，通过电视媒体、平面媒体、APEC、中博会等大型会议、客户答谢会等多种渠道进行宣传。

在风险管理方面，本公司通过完善风险管理工具、开展风险专项检查等多项工作，加强对中小企业信贷风险的把控。同时，本公司积极调整现有客户结构，通过利用客户评级、提高担保要求、审慎选择行业、调整规模结构等一系列有效措施，系统内中小企业贷款抗风险能力稳步提高。

2008年，本公司被中国银监会评为小企业金融服务先进单位，是唯一一家连续两年获得此项荣誉的股份制商业银行。

票据贴现

本公司在综合考虑信贷总额、流动性、收益和风险的基础上，2008年对票据贴现业务进行有效推动。截至2008年12月31日，票据贴现贷款余额为人民币957.66亿元。同时，由于不断改进产品、加强客户营销，本公司票据通业务仍然保持了增长态势，年累计交易量由2007年的人民币309亿元提高到2008年的人民币551亿元。

企业客户存款

本公司注重提升企业客户存款的效益，努力提高成本较低的活期存款在企业客户存款中的占比。通过大力发展网上企业银行、现金管理业务等创新业务，不断提高市场营销工作的质量，有效促进了银企合作，为本公司带来了大量低成本的活期存款。

截至2008年12月31日，企业客户存款总额为人民币7,012.97亿元，比上年末增长13.62%。其中活期存款占比为52.41%，在存款定期化趋势的背景下，仍较定期存款占比高4.82个百分点。较高的活期存款占比有利于降低存款的利息成本。

公司非利息收入业务

在经营结构转型方针的指导下，本公司在保证利息收入增长的同时，努力提高非利息收入占比。2008年本公司大力促进现金管理、对公理财产品销售、短期融资券代理承销、资产托管、企业年金、财务顾问等新型业务的发展；同时，继续保持国内、国际结算、承兑、担保承诺等传统业务收入的不断增长，保证非利息收入来源的多元化和总量的持续增长。2008年公司非利息净收入为人民币43.71亿元，比上年大幅增长91.12%。

本公司在持续加强产品创新的同时，进一步加强产品运行与合规管理，重点突出现金管理、网上企业银行等品牌建设，在现金管理类业务领域继续巩固和扩大了领先优势，各项核心产品的市场营销和客户应用指标取得实质性突破。

在网上企业银行方面，网上企业银行客户总数达到80,279户，年度新增近3万户，超过前三年新增客户总和，其中，在提高有效户认定标准的基础上，新增有效户超过2万户，较去年可比指标增长100%以上；年度借方交易笔数超过2,000万笔，借方交易替代率首次突破40%，达到42.5%，较去年大幅度提升11个百分点，按同等标准比较，居国内同业领先地位，显示产品与客户的粘着度进一步加强，产品应用已经渗透到客户现金管理的核心领域，成为客户日常结算与财务操作的主要工具与手段。

在现金管理方面，现金管理客户数达到78,682户，占全行对公客户26%；现金管理客户日均存款人民币4,420亿，占全行对公日均存款的72%，现金管理客户贷款余额人民币3,138亿，占全行对公贷款余额的61%；核心现金管理客户日均存款活期占比65%，较去年明显提升，远高于全行对公客户日均存款活期占比。本公司还创新推出了跨银行现金管理平台CBS，凭借CBS的国内独创优势，不仅稳定和深入了与原有客户的业务合作，而且成功开发了一批国内知名大型集团企业新客户，并为批发产品的交叉销售提供了平台。以上说明现金管理业务对于促进负债业务发展，尤其是吸收和稳定活期存款，降低对公负债业务成本，及交叉销售资产业务等方面起到了积极作用。

在公司理财业务方面，2008年本公司继续加大理财产品的投放，产品投资方向涵盖银行间债券市场的国债、央票金融债，资本市场的网上网下新股申购，信托贷款，优质信贷资产转让等，产品期限包含7天以上各种不同期限。经过2年多的发展，公司理财业务成为营销客户、吸引资金、拓宽业务领域、提高非利息收入的重要工具。全年实现公司理财销售人民币3,455亿元，同比增长2,915亿元，增幅540%。

在国际结算方面，2008年本公司完成国际结算量1,218亿美元，同比增长23.91%；结售汇交易量844亿美元，同比增长30.45%；累计发放贸易融资120亿美元，同比增长28.73％；办理国际保理14.14亿美元，同比增长135.87％；累计实现国际业务非利息收入2.36亿美元，同比增长38.37％。在国内所有同业中，本公司国际保理排名第二，贸易融资余额排名第三。

在离岸业务方面，2008年本公司离岸资产规模达到22亿美元，其中信贷资产10亿美元，同比增长307%；离岸日均存款22.5亿美元，同比增幅17%；完成离岸结算量408亿美元，同比增长42％；实现离岸中间业务收入1,693万美元，同比提高57%；全年实现利润4,786万美元，同比增长22%；离岸信贷资产规模、负债规模、结算量总额及中间业务收入等指标均稳居中资离岸同业市场首位。

在第三方存管业务方面，2008年本公司第三方存管客户数310万户，其中新增客户23万户；其中机构第三方存管有效户11,954户，新增5,815户。第三方存管资金达人民币989.36亿元，实现存管费收入人民币1.67亿元。

在资产托管业务方面，2008年本公司实现托管业务利润8.77亿元，同比增长88%；托管资产日均余额1,831亿元，同比增长104%；托管存款日均余额264亿元，同比增长36%；托管基金18只，券商理财15只，委托资产542只，保险资产13只，QDII产品18只；企业年金基金托管签约客户1,171家，企业年金基金托管规模签约人民币151亿元。

在企业年金业务方面，2008年本公司企业年金新增签约客户个人账户40.7万户，新增签约托管资产41亿元，新增签约受托资产18亿元，业务存量和增量在同业中名列前茅。

在非金融企业债务融资工具（以下简称“债务融资工具”）承销方面，2008年本公司共上报央行（交易商协会）27家债务融资工具项目，有26家（31期）债务融资工具成功发行，融资总额为人民币390.4亿元，主承销金额为人民币290.9亿元。实现债务融资工具承销收入人民币1.33亿元。本公司债务融资工具市场份额按家数计为10.83%，按主承销金额计为4.85%。在银行间市场24家有债务融资工具主承销资格的同业机构中，本公司按发行家数排名第四。

在财务顾问业务方面，2008年本公司共实现专项财务顾问收入人民币1.49亿元，完成年计划的495.03%；有效客户数达到537家，完成全年计划的166.77％。

在资产证券化方面，2008年10月31日，本公司首期信贷资产支持证券发行工作顺利完成。本次信贷资产支持证券资产池规模为人民币40.92亿元，包括33个借款人的50笔贷款，全部为本公司发放的正常类企业信用或保证担保类贷款。资产池的加权平均信用级别为AA-/A+，加权剩余平均期限为15个月。截至2008年12月31日，应收贷款服务费共计人民币647.96万元。

客户基础

本公司经过21年的发展，已拥有总量达31.58万户的公司类存款客户和1.19万户的公司类贷款客户群体，其中包括国内的行业龙头企业和大型企业集团、中国政府机构、金融机构以及财富500强跨国企业，并加强对中小企业业务的开拓，提升中小企业业务的比重，形成大、中、小客户合理分布的客户结构。同时，本公司公司业务在产品和服务等方面受到了客户的广泛认同，根据益普索公司所做的2008年度客户满意度调查，公司业务的客户仍然对本公司保持了较高的满意度，产品、服务、渠道、营销等各项指标的客户满意度均处于国内领先水平。

5.8.3 资金交易

经营环境

2008年，在外部环境恶化、国内结构性政策调整以及经济内在周期的三重压力下，中国“出口-投资导向型增长模式”的内在矛盾全面激化，总供给与总需求关系出现逆转，宏观经济急转直下，开始步入深度下滑的下行区间。随着主要经济体先后陷入衰退，为抵御外需锐减对经济增长的不利影响，实现保增长的政策目标，中央确立了积极的财政政策和适度宽松的货币政策，推出了金额庞大的财政刺激计划，持续大幅降息，全面放松货币信贷控制，引导和鼓励信贷投放。国际方面，受“雷曼事件”的影响，美国次贷危机演变为全球金融海啸，市场恐慌情绪蔓延，借贷市场陷入崩溃边缘，信用利差大幅加宽，流动性一度极为匮乏。股票、汇率、利率、信用等主要金融市场大幅波动，原材料、石油等大宗商品价格暴跌，受全球避险资金需求的推动，下半年黄金和美元走出多年来相互背离的走势，双双进入升值轨道。主要经济体货币政策先后采取了降息、注资、担保等各种措施拯救金融体系，遏制金融危机向实体经济领域的扩散，目前正在向“定量宽松”的政策发展。

经营策略

人民币业务方面，面对国内政策和市场环境的急剧变化，本公司坚持稳健的资金营运策略，一是加强流动性管理，保持适度的流动性储备和良好的流动性结构，有效应对上半年紧缩性货币政策的压力，同时在下半年全球金融海啸中保持了良好的流动性运营状态，隔绝了外币市场流动性波动对人民币业务的影响；二是加强信用风险管理，全球金融海啸引发商品市场和外汇市场大幅波动，部分中资企业境外投资遭受重大损失，波及到国内信用市场。本公司及时采取措施，控制信用产品的投资总量，加快调整和优化投资结构，果断变现部分信用评级较低和涉险企业的债券，有效维护了投资安全；三是把握利率周期的转变，适时采取了加快建仓和拉长久期的策略，赶在大幅降息之前集中增持了部分中长期固定利率债券和高品质的信用产品，从而优化了资产负债配置，有利于维护净利息收入的稳定；四是加大力度开展二级市场交易业务，加大债券置换和周转力度，适度运用融资杠杆，积极开展息差交易，有效降低投资组合的资金成本。

外币业务方面，本公司根据市场情况，主动调整外币投资规模，克服美国利率大幅走低的不利影响，通过运用债券回购获得资金，并积极开展掉期、期权等衍生业务，努力提高组合收益率，抓住因人民币汇率预期变化在国内掉期市场形成的套利机会，进行本外币掉期交易。

经营成果

2008年，本公司本外币债券组合折合年收益率达到3.92％，比2007年全年上升58个基点。投资收益率上升主要受到浮息债券、新增投资及到期再投资利率重定价以及信用产品投资比重提高的影响。2008年，本公司买入返售类资产和信用拆放等融资业务折合年收益率3.78％，比2007年下降7个基点。

截至2008年末，本公司自营投资规模达人民币2,999.37亿元，比上年末增长23.14%。此外，本外币代客资产管理规模折人民币为607.18亿元，比上年末下降12.14%。2008年全年，本公司代客理财业务收入折人民币达到12.63亿元，比上年增长273.06%。

业务拓展

2008年，全球的股市、房市、商品市场大跌，去杠杆化趋势日渐明显，市场资金纷纷从高风险投资领域向低风险、高流动的银行理财领域转移，给商业银行财富管理业务带来了巨大的发展机遇。2008年，理财产品发行只数达2,344只，理财产品发行量达7,019亿元。值得一提的是，本公司的理财产品发行量在全国商业银行中排名第2位。2008年，本公司积极开展做市商业务，其中，在银行间债券市场完成现券交割总量6.53万亿元，继2007年之后继续名列全国银行间债券市场第一；双边报价总量6,434亿元，通过双边报价共有效成交599亿元，日均报价债券品种超过30支，本公司的报价量、报价笔数均较去年同期有大幅增长，在全部做市商中排名前二位；结售汇业务在银行间询价市场累计交易量达2,707亿美元，比上年增长99.8％。

5.8.4 产品定价

贷款

本公司人民币贷款利率由中国人民银行监管。人民币公司贷款利率不能低于中国人民银行基准利率的90%，住宅按揭贷款利率不能低于基准利率的70%，外币贷款的利率一般不受中国法规所限制。

本公司根据借款人的财务状况、抵押品及价值、贷款用途及期限、贷款成本、信用和其它风险、预期回报率、本公司的市场定位和竞争者的价格等为产品定价。本公司已开始使用内部资金转移定价方法，计算发放贷款的资金成本。本公司将开发完成一个贷款定价模型，以得到所能提供的各种贷款产品的最低利率。分行也可以根据具体情况在内部基准价格的一定范围内自行定价，以便更有效率地开展市场竞争。

存款

根据现行中国法律及法规，本公司活期和一般定期人民币存款利率不得超过中国人民银行基准利率，但本公司可根据资产和负债管理政策及市场利率状况，向保险公司、全国社保基金理事会提供协议定期存款。中国人民银行已放开了对金融机构之间人民币存贷款利率的管制，本公司可以自主与金融同业客户协商定价。此外，除以美元、欧元、日圆和港币为计价货币且金额少于300万美元的外币存款外，本公司可以自行议定任何外币存款的利率。银行间外币存款以及非中国居民外币存款的利率一般不受中国法规所限制。

非利息收入产品和服务定价

某些非利息收入业务的服务须参照政府指导价格，包括人民币基本结算类业务，如银行汇票、银行承兑汇票、本票、支票、汇兑、委托收款、托收承付以及银监会和国家发改委确定的其它业务。其它产品和服务的收费标准由市场决定。

5.8.5 分销渠道

本公司通过各种不同的分销渠道来提供产品和服务。截至2008年12月31日，本公司在中国大陆的54个城市设有44家分行及623家支行（含分理处），2家分行级专营机构（信用卡中心和小企业信贷中心），1家代表处，1,567家自助银行，1,400多台离行式自助设备；在香港设有分行，在美国设有纽约分行和美国代表处。本公司高效的分销网络主要分布在长江三角洲地区、珠江三角洲地区、环渤海经济区域等中国相对富裕的地区以及其它地区的一些大中城市。

本公司十分注重扩张和完善网上银行和电话银行等电子银行渠道，得到了社会的高度认可，有效地分流了营业网点的压力，2008年零售电子渠道综合柜面替代率达77.45%，公司电子渠道综合柜面替代率为42.51%。截至2008年12月31日，网上个人银行累计交易18,340万笔，同比增长52％；累计交易金额达33,320亿元，同比增长66％，其中，网上支付累计交易10,260万笔，比去年增长90％；累计交易金额达460亿元，同比增长51％。网上企业银行U-BANK的累计交易2,045.83万笔，同比增长62%；累计交易金额达17.47万亿元，同比增长18%。电话银行方面，截至2008年12月31日，本公司通过电话银行营销基金等各类理财产品共计102.97亿元，快易理财总交易额达508.4亿元，开户数达170.58万户，比同期均有较大幅度的增长。

5.8.6 海外分行业务

香港分行

本公司通过于2002年成立的香港分行提供海外银行业务，包括公司及零售银行服务。截至2008年底，香港分行资产总额为港币263亿元。

本公司香港分行的公司银行业务主要是向客户提供存款和贷款、汇款、国际贸易融资及结算，牵头或参加银团贷款，参与同业资金与债券市场交易。零售银行业务主要为香港和内地的个人客户提供跨境电子银行服务，特色产品为「两地一卡通」。该卡兼有香港借记卡和大陆借记卡的优点。持卡人可以在两地ATM 提取现金和POS机刷卡消费，并享受两地招商银行网点之间网上汇款实时到账服务。香港分行将于2009年初推出港股买卖服务，「两地一卡通」客户可通过网上银行以及自助电话银行方便快捷地买卖港股，享受投资理财的便利。

纽约分行

招商银行纽约分行于2008年10月8日在纽约麦迪逊大道535号正式对外营业，这是继1991年美国颁布《外资银行监管加强法》以来第一个获得美国联邦储备委员会准入的中资银行。

招商银行纽约分行主要定位于一家中美经贸合作的国际结算和贸易融资银行，同时以资金交易、清算业务作为重要补充。纽约分行将以中国“走出去”企业为主要目标客户，提供贴身跟随服务。

纽约分行将秉承“因您而变”的服务理念，充分发挥中美之间的联动优势，努力创新，积极为客户提供高水平服务。同时，纽约分行还将在进一步提升招商银行管理国际化水平和全球化服务能力方面发挥窗口和平台作用。

5.8.7 信息技术与研发

本公司一贯重视对信息化建设的投入，通过多年的努力，构建了比较完善且适合自身战略特点的IT支撑体系，从而为本公司业务的快速发展提供了有力的技术支持和保障。

全年系统实现了系统运行零停机、网络通讯零中断，支持全年业务平稳运行，完成最后4家分行新核心业务系统切换，成功实现全行系统运营和管理集中。

通过持续技术创新，本公司大力推进电子化渠道建设，有力拓展银行服务空间。企业网银集成了结算、融资、投资、现金管理和供应链服务，保证了本公司在企业服务方面的综合能力。多点均衡备份的个人网银和电话中心系统支撑了本公司主要的业务处理流量，通过构建大规模的电子化渠道弥补了物理网点的不足，支撑了业务的发展。全面开展新业务体系建设，完整支持当前政策法规许可的综合性经营业务。全面启动《巴塞尔新资本协议》建设，对风险模型进行校验优化，提升本公司全面风险管理水平；开发上线零售及批发CRM系统，提升客户管理水平。经过建设与发展，本公司已建立以综合化经营为目标的完整的IT支撑体系。

本公司高度重视IT资源投入，已全面启动一万平米上海灾备中心工程，启动杭州第二软件开发中心建设，为本公司业务发展提供更加全面有效的IT支撑。

5.8.8 永隆集团业务

永隆银行简介

永隆银行成立于1933年，是香港具有悠久历史的华资银行之一，秉承“进展不忘稳健，服务必尽忠诚”的宗旨向社会提供服务。永隆银行及其附属公司（以下简称“永隆集团”）主要经营范围包括存款、贷款、信用卡、押汇、汇兑、期货及证券经纪、投资理财、保险业务、金融租赁、物业信托、受托代管等。

截至2008年12月31日，永隆银行注册资本为港币15亿元，总资产为港币1,006亿元，净资产为港币104亿元。

永隆集团2008年业务回顾及2009年业务展望

2008年是不寻常的一年。香港经济第三季明显放缓，第四季生产总值更呈现收缩。美国次按问题渐趋恶化不仅动摇了该国的银行体系，也引发席卷全球的金融海啸，令本已疲弱的经济受到严重打击。美国数家大型金融机构相继倒闭或濒临破产加剧全球金融危机，世界各地股票市场出现恐慌性抛售，金融机构纷纷为所持美元资产减值或拨备。香港作为亚洲国际金融都会承受冲击在所难免，区内其它新兴市场因依赖出口也受到不同程度影响，服务和贸易在全球经济形势转差及信贷市场紧缩下急速减慢，股市及楼市大幅度下调。受美国及欧洲信贷收缩影响，香港银行业也备受困扰。

受到以上种种不利因素影响，永隆集团2008年综合税后亏损港币8.16亿元。主要是为所持债务抵押证券(CDO)提拨准备港币8.19亿元，为结构性投资工具(SIV)增提港币3.16亿元减值亏损，两者皆已全数拨备或撇销。同时，也为所持部分债券及投资因金融海啸降值及雷曼迷你债券事故分别提拨了准备。

关于核心业务的表现，2008年实现净利息收入港币12.8亿元，同比下降14.4%，主要原因由于息差逐渐收窄及无利息成本资金之利息收入因市场利率调低而减少；实现服务费及佣金净收入港币3.43亿元，同比下跌31.3%，主要原因是证券经纪及投资服务佣金收入大幅减少；实现保险营业收入（不包括投资亏损）港币4.45亿元，较去年同期增加2%，经扣除申索准备后与去年比较则录得亏损，主要是上半年雇员责任赔偿申索个案持续上升，根据审慎原则，特别为此类保险大幅增加申索准备所致；营业支出港币10.5亿元，较去年同期增加41.7%，主要是职员人数较去年同期增加及薪金有所调升，再加上为雷曼迷你债券事故作出拨备。

永隆集团虽经过上述提拨准备，于2008年12月31日之资本充足比率及核心资本充足比率仍分别维持于13.8%和12.0%，而年度内平均流动资金比率为51.7%。

预期2009年环球经济形势依然严峻，香港银行的经营仍会是艰辛的一年。银行业务经金融海啸后定然会有巨大变革并充满挑战。永隆银行与招商银行合并后，不仅实力上得到强大支持，而且未来发展空间也扩展了许多。在两行优势互补内外联动下，期望逐步产生协同效应而获得丰硕成果。

现就永隆集团2008年度经营情况及2009年经营展望详细分析如下：

存款

截至2008年12月31日永隆集团存款总额(包括结构性存款) 港币832亿元，较2007年末增长17.0%，高于同业的平均增长率。各类存款中，港币存款540亿元，较2007年末增长37.1%，以定期存款增长最多；美元存款折合港币135亿元，较2007年末减少16.4%；其它外币存款则因汇价下跌而折算港币后微升0.8%，其中人民币存款折合港币8.2亿元，较2007年末增长54.6%。

2009年，永隆银行在存款业务方面将主要推广及发展外币定时储蓄计划、支出薪金戶口、Bebichhichi储蓄计划等项目。同时计划通过与招商银行内外联动向招商银行「金葵花」客户推广存款服务及其他相关服务。

贷款

截至2008年12月31日永隆集团贷款总额（包括商业票据）港币435亿元，较2007年末增长3.3%；不良贷款率仅为0.47%，与2007年末相当，永隆集团整体贷款质量仍保持良好。

在住宅物业贷款方面，截至2008年底住宅物业贷款港币96亿元，较2007年末减少5.2%。主要是因为经济环境转差及按揭利率上升，影响了物业交投价格，而租金亦呈现下调，特别是豪宅物业。

在企业融资方面，截至2008年末企业融资贷款港币47亿元，较2007年底增长5.6%。2009年，借着与招商银行内外联动，及招商银行转介的高端客户，预期永隆银行可为其公司客户提供一站式的银行服务以提高盈利水平。

在银团贷款方面，2008年末永隆银行银团贷款港币112亿元，较2007年末增长7.5%。

2009年预期透过招商银行转介高端客户，将有助于永隆银行贷款业务的提升。同时永隆银行将进行贷款部门架构重整，成立公司银行部，将原银团贷款部并入，以便向大企业客户提供更加全面的银行服务。另由于贷款能力提升，永隆银行于2009年会大力争取扩大客户基础，积极从现有的客户及具实力的潜质客户发掘业务机会。

投资

截至2008年12月31日，永隆集团债券投资余额为港币109.0亿元，较去年底下降20.1%，下降主要原因是金融海啸影响下, 部份投资资产的公允价值下降。期末永隆集团外币（含港币）债券投资余额为港币106.4亿元，外币债券（包括港币）已计提减值准备港币1.16亿元。约超过72.5%的外币债券（含港币）的信用等级都在A3或以上，风险较低。2009年永隆银行投资方面的策略将审慎进行及做好风险审查，预计2009年如市场或经济没有再持续大幅下调，投资方面没有重大的减值计提需要。

外汇交易

2008年第一季美元汇价持续下调，至第三季对其它外币跌至最低水平，第四季度爆发金融海啸，利差交易所带来的逆杠杆效应为其它主要货币汇价带来压力，美元汇率升至高点。

鉴于以上原因，2008年永隆集团实现整体外汇收益港币9,900万元，较去年同期下跌15.7%。其中，外汇买卖收益港币9,140万元，较去年同期增长19.3%；外币找换收益港币2,690万元，较去年同期减少16.2%；惟永隆银行全资附属公司永隆保险有限公司（简称“永隆保险”）所持有的外币存款及投资因汇价下跌出現汇兑亏损。

2009年永隆银行将加强与招商银行合作，以求开拓更多交易机会。同时，永隆银行将加强相关市场风险控制。

理财

2008年永隆集团理财业务实现收益港币4,960万元，较去年减少61.4%。主要原因是2008年环球投资市场受次按及信贷收缩所影响，美国经济已步入衰退，港股也节节下挫至低位1万1千点。2008年9月雷曼兄弟倒闭后，投资者对后市大多持悲观态度，成交金额大幅回落，投资结构性产品的意愿更见萎缩，盈利亦显著下跌。

2009年永隆银行将加强与招商银行高端客户的联系。同时会加强对销售人员的培训与产品的分析，以改善服务质素及加强风险管理，并推出更多新产品吸引客户采用，冀能同时带动其它产品销售。

信用卡

截至2008年12月31日，永隆银行信用卡业务发卡总数25万张，较2007年末增长1.3%；信用卡应收账款港币4.7亿元，较2007年末减少28.7%；商号收单款项港币19.3亿元，较2007年增长11.8%。

鉴于金融海啸后，经济转差，风险增加，宜采取较保守稳健策略，考虑到招商银行与永隆银行在整合后可创造更大的协同效益，因此永隆银行2009年信用卡业务的经营策略如下：

- 通过招商银行转介的高端金葵花个人客户吸纳新户；

- 通过内外联动，向永隆银行和招商银行的优质高端客户重点推介2009年初发行的全球首张钻石Infinite Visa 信用卡；

- 将于2009年推出全新的商务卡，以配合招商银行及永隆银行企业银行业务的拓展；

- 透过招商银行在国内与很多商场和商户良好合作关系，提供相同优惠给永隆银行持卡人，同时永隆银行也可提供香港商户优惠给招商银行持卡人，彼此互惠互利；

- 继续推出不同形式的刷卡奖励计划、联合其他商户提供更多类型的优惠给客户，以此增加产品吸引力。

证券

2008年，永隆银行全资附属公司永隆证券有限公司（简称“永隆证券”）的实现佣金收入港币1.8亿元，大幅减少36.2%。主要原因是2008年香港证券市场总交投较去年同期下跌约18%，港股市况欠佳，加上多间中国境内国企均押后赴港上市，令新股的经纪佣金收入大幅下跌。

2009年永隆证券将积极扩展及提升本身服务质量，在淡静市况下减低客户流向同业，各个服务渠道及服务设施皆会强化予以配合。

保险

2008年永隆保险实现保费净收入港币5.66亿元，较去年同期增加1.6%；永隆保险总索偿额为港币5.24亿元，较2007年增加47.8%。由于索偿增多，承保盈余由2007年的港币3,070万元下降至赤字港币1.31亿元。

现在香港保险业市场降价竞争情况依然存在，2009年永隆保险将会更看重效益而非市场占有率。永隆保险将详细分析现有客户的情况，舍弃保费率不足及索偿纪录欠佳者；永隆保险会争取有满意索偿纪录的大型基建项目承建商的保险业务；永隆保险会根据市场情况及时调整汽车保险的保费及条款；在意外及医疗保险方面，永隆保险将针对中小企业设计及推出一些特殊雇佣计划或一些高增值计划以增加收益。永隆保险今后将与招商银行紧密合作，内外联动，掌握发展机遇。

分行

永隆银行现在香港设有分行37间，在中国境内设有分支行3间，在美国洛杉矶及开曼群岛各设有海外分行一间。

2008年永隆深圳分行业务及盈利均保持增长，将会继续致力开拓客源。

永隆上海分行于2008年2月开业，主力开拓贸易融资业务。

永隆洛杉矶分行在美国西岸成立已有20多年，对当地业务有一定经验和客户基础，期望能与招商银行在东岸的纽约分行互相配合共享发展业务平台，以拓展北美市场。

资讯科技

为积极配合永隆银行与招商银行整合及未来发展方向，永隆资讯科技部将加快提升各基本设备的容量及使用性，如IBM主机、各伺服器、网络、磁盘等。同时永隆银行将进行各开发项目相关的整合效益分析，提出短期及长期方案。

人力资源

截至2008年12月31日，永隆银行雇员总人数为1,680人(2007年12月为1,660人)，其中香港占1,595人，国内占73人，海外占12人。

为配合业务发展，永隆银行经常会开设或安排与业务及新产品或服务有关的课程，不定期为前线职员举办实务课程，例如理财、保险、存款新产品及服务介绍课程、销售技巧课程等等，以充实其所需的工作技能，提升竞争力，拓展业务。

永隆银行内控及风险管理

永隆银行董事会及高层管理人员负责设立、维持及执行一套有效的内部监控系统。永隆银行的内部监控系统包括一套完善的组织架构和全面的政策及准则。董事会对各部门的职务、责任和诚信的期望，已清晰地列于各政策文件内，包括行为守则、内部监控政策声明及合规政策声明等。董事会并已清楚界定各业务及营运部门的权责，以确保有效的制衡。

永隆银行的内部监控系统涵盖每一个业务及营运部门，以保障永隆银行资产免受损失或被盗用；妥善保存会计记录以提供可靠的财务资料；就欺诈及重大错误合理地作出防范。永隆银行已订立政策和程序，确保遵照有关法律、规例和行业标准。为了适应监管机构日益严谨的法例要求以及瞬息万变的经营环境，董事会已投放更多资源及努力进一步强化永隆银行的管理层架构及监察，并已成立内部监控委员会，协助管理层监察永隆之内部监控系统。该委员会定期举行会议，并会每半年向管理委员会汇报其工作情况。

永隆银行已制订不同的风险管理政策和程序，并由特定的委员会及单位，如授信审核委员会、风险管理委员会、资产负债管理委员会负责识别、评估、监察及管理永隆银行所面对的各种风险。风险管理政策及藉以控制主要风险的规限由董事会或管理委员会拟定及批准。

永隆银行整合工作进展情况

本公司收购永隆银行是一项重大的战略行动，此举对于本公司扩大香港业务、加快国际化进程、深入推进经营战略调整，以及为客户提供更全面、更优质的境内外一体化金融服务具有深远的战略意义。

顺利完成股权交割只是并购的第一步，而能否有效整合并实现预期协同效应才是并购成功与否的关键所在。为此，本公司专门聘请了国际著名的咨询公司作顾问，并成立了专门的整合团队，制定了周密的整合工作计划和有效的项目管理机制。

一、整合的策略和目标

由于地缘和文化上的亲近，香港与内地经贸关系往来日益紧密，两地居民交往日趋频繁，两地客户的跨境金融服务需求空间巨大。本公司将紧紧围绕客户跨境金融需求，以批发跨境联动业务和为高端客户提供财富管理服务为突破口，采取分三步走的策略，由浅入深、由点及面，积极稳妥地推进永隆银行的整合，力争“一年奠定基础，三年明显见效，五年取得成功”，用五年时间树立永隆银行全新的品牌形象，将招商银行与永隆银行打造成为在跨境金融服务领域具竞争力的，在大陆、香港、东南亚乃至国际上有鲜明特色的、适应国际化发展的、有管理国际化水平的、综合化经营的优秀商业银行。

二、整合工作进展及取得的成果

自2008年9月27日永隆整合项目正式启动以来，整合项目团队分工协作，进行了大量认真、细致的工作，成效显著，主要体现在以下三个方面：

一是很好地保持了永隆银行经营的连续性与稳定性。在招商银行与永隆银行正式股权交割的前后，面对极为严峻的国际金融形势，两行成立了专门的应急小组，制订了严密的危机预案。在各方的积极努力下，使永隆银行客户基础和员工队伍保持稳定，实现了永隆银行经营管理的平稳过渡，为进一步的整合与提升创造了良好的条件。

二是快赢计划成果显著。在保持永隆银行平稳过渡的基础上，招商银行、永隆银行双方共同努力，紧紧抓住跨境金融需求这条主线，以双方客户资源转介共享与境内外业务联动为突破口，取得了很好的成效，使并购整合的协同效应初步显现出来。在企业金融服务方面，两行已经开始向在两地经营的企业客户提供内保外贷、汇款清算、国际结算等更完善的跨境金融服务；在零售金融服务方面，两行也在尝试将优质的零售银行服务向香港地区延伸，通过大力推介与营销，不少原有招商银行的贵宾客户已经成为永隆银行的客户并进行了交叉销售，两行信用卡也完成了优惠商户互换；在金融市场交易业务方面，两行已成为交易对手，在一些领域已经开始了合作。在中后台运营管理方面，两行也利用整合后的一体化优势，在集中采购方面取得了可观的成本节约。

三是明确了永隆银行未来的发展方向，制订了详细的整合实施方案。整合团队在认真分析、研究两行经营管理实际的基础上，总结了两行在经营管理方面的优势与不足，明确了永隆银行未来的发展愿景、战略重点、未来两行经营管理融合与提升的方向，并提出了有针对性的具体整合措施。这些措施涵盖业务发展、管理提升、组织与文化整合等方方面面，同时，整合团队还对实施这些整合措施之后能够带来的协同效应进行了量化，制订了明确的整合目标。

三、下一步整合展望

展望未来，随着两岸三地经济金融一体化的深入发展，跨境金融服务的市场空间将越来越广阔。招商银行将紧紧抓住这一难得的历史机遇，进一步深入推进整合工作，全面提升两家银行的经营管理水平和客户服务能力。

5.8.9 招银租赁业务

招银金融租赁有限公司（以下简称“招银租赁”）是国务院批准试办的5家银行系金融租赁公司之一，于2008年3月26日获得中国银监会批准成立，2008年4月23日开业，注册资本金20亿元人民币，注册地上海，由招商银行全资设立。

招银租赁主要业务是以国家产业政策为导向，向船舶运输、电力电信等大型设备和中小企业融资等行业客户，提供融资租赁、资产管理、投融资咨询等金融服务。

自开业以来，招银租赁积极拓展业务，全面建立健全内部管理机制。截至2008年12月31日，招银租赁总资产为人民币25.75亿元，净资产人民币20.4亿元，实现净利润人民币4,001万元，员工人数42人。其业务结构趋于合理，业务模式逐渐多元，并积极探索专业化的商业发展模式，搭建全面风险管理体系，加强人才队伍建设，自主研发“租赁业务系统”，建立了有效的内部激励机制。

2009年，在面临宏观经济下行、增值税转型等诸多不利因素的情况下，招银租赁将继续贯彻 “打好基础、培养能力、找准定位、创新品牌”的经营理念，开拓业务，提升管理，创新思维，加快发展。

5.8.10 招银国际业务

招银国际金融有限公司（以下简称“招银国际”）是本公司在香港的全资附属公司。目前，招银国际的主要业务范围是企业融资财务顾问、证券交易经纪及证券投资。截至2008年底，招银国际注册资本2.5亿港币，员工人数31人。

截至2008年12月31日，招银国际资产总额为4.33亿港币，比年初增长15.47%；净资产3.40亿港币，比年初减少2.29%；流动比率3.89，资产质量良好，现金流充裕。2008年实现经营收入2,072万港币，比2007年6,503万港币减少68.14%，其中剔除证券投资亏损1,112万港币，实现经营收入3,184万港币。亏损1,305万港币，2007年实现净利润3,315万港币。亏损的主要原因是全球金融危机及香港经济下滑对招银国际的业务产生了一定的负面影响。

2009年招银国际将在人才队伍、IT交易与研究资讯平台、市场拓展等方面进行大规模重整和建设。招银国际将根据对市场机会的分析和自身的资源情况，借助招商银行境内网络和客户资源优势，依托领先的IT技术平台和研究咨询业务的支持配合，重点发展证券经纪业务，适度发展投资银行业务，为招银国际的持续健康发展打造一个稳定的基础。

5.8.11 招商基金业务

招商基金管理有限公司(以下简称“招商基金”)是由中国证监会批准设立的第一家中外合资的基金管理公司。公司成立于2002年12月27日，注册资本为2.1亿元人民币。截至报告期末，本公司持有招商基金33.4%的股权。招商基金的经营范围包括发起设立基金、基金管理业务和中国证监会批准的其它业务。

截至2008年12月31日，招商基金总资产6.6亿元，净资产4.6亿元，员工人数165人。2008年实现营业收入6.43亿元，同比增长8%；实现净利润2.41亿元，同比增长18.7%。招商基金旗下共10只开放式基金，资产管理规模达503.33亿。其管理的共同基金规模排第18名，较07年的24名提升6名。

2009年招商基金将继续加强内部管理和风险控制，着重提升投资管理能力和执行力，寻求营销差异化，为今后的发展打下较为坚实的基础。

5.9 风险管理

5.9.1 信用风险管理

信用风险指银行的借款人或相关当事人未按约定条款履行其相关义务形成的风险。本公司致力于建设职能独立、风险制衡的信用风险管理体系，并执行覆盖全行范围的信用风险识别、计量、监控、管理政策和流程，以确保本公司的风险和收益得到均衡。

总行风险控制委员会为本公司信用风险管理最高权力机构，在董事会批准的风险管理战略、政策及权限框架内，负责审议并决策全行重大信用风险管理政策，审议复杂信贷项目。本公司按照业务风险状况和权限体系对授信业务风险进行分级审议，决策机构包括：总行风险控制委员会、总行专业审贷会、分行风险管理委员会。本公司根据信贷管理水平、借款人信用等级、授信担保条件三个维度制定完整的信贷审批授权体系，并已制订切实可行的授权标准、授权方法和权限调整规定。本公司遵循审贷分离的原则，严格执行贷款调查、贷时审查、贷后检查“三查”流程，根据信贷业务各风险控制环节，制定相互制约的工作岗位及职责。并通过明确的责任追究制度，确保信用风险管理流程的有效实施。

2008年，在全球金融危机和经济严冬的特殊背景下，国内外市场环境复杂严峻、充满挑战。本公司围绕“推进改革、实施聚焦、强化管理、提升质量”的指导思想，从“理顺体制、完善制度、优化流程、充实队伍、提升技术”五个方面着手，全面提升信用风险管理能力。一手抓信贷政策导向，严把信贷准入关口；一手抓风险预警，对存量贷款进行动态监控与管理，防范不良贷款发生；同时，深入研究全面信用风险管理体制，推行审贷官聘任制度，探索风险经理制度，研究审批授权制度改革，实施集中核保制度，完善集团客户管理方案，深化量化技术的开发运用，推进新资本协议达标，加强信贷检查、不良问责和清收管理，启动新一代信用风险管理信息系统建设，通过积极主动的全面信用风险管理，在日趋严峻的经营环境中，实现了资产质量的持续优化。2008年本公司信贷资产继续保持“规模合理增长，质量继续提高，减值准备充足，清收效果显著，信用成本趋降”的良好局面。

2009年全球金融危机对我国经济的影响将可能从出口行业传导至与出口相关的原材料生产、成品加工、运输等其他行业，从沿海发达地区扩散至内地边远地区。在市场有效需求下降与风险隐患增加的双重压力下，本公司将面临业务拓展与风险管理均衡发展的重大挑战。本公司信用风险管理将以“稳健发展、积极应对、夯实基础、提升素质”为指导思想，紧密结合国家宏观调控政策导向，坚持稳健经营的方针，积极应对各种挑战与困难，提升风险管理的科学性和灵活性，有效提高风险回报，确保信贷资产质量平稳运行。

5.9.2 流动性风险管理

流动性风险指本公司无法满足客户提款、申请新增贷款或偿付到期债务等要求，或者无法随时以合理价格筹集到足够资金以履行自身义务的风险。本公司资产负债管理委员会负责全行流动性管理，总、分行计划财务部负责具体落实。

2008年，国内外经济、金融形势复杂多变，宏观面流动性前紧后松。面对市场流动性的起伏波动，本公司继续坚持稳健的流动性管理政策，采取有效的流动性管理策略，全年流动性维持平稳健康态势。与此同时，面对全球金融危机影响不断深化、国内经济增速有所放缓、市场面急剧变化的不利形势，本公司进一步深化流动性压力测试工作，设计轻、中、重三级流动性压力情景，对极端情形下的流动性风险进行计量与分析。

流动性缺口报表显示，截至2008年12月末，本公司实时偿还的流动性缺口为7,199亿元，主要是本公司活期存款（含通知存款）较多所致。综合考虑活期存款沉淀特性后，本公司实时偿还的流动性风险较小。压力测试结果显示，本公司有能力应对中度情景下的流动性风险。

5.9.3 利率风险管理

利率风险是指利率水平的波动使银行财务状况或银行市值遭受负面影响的风险。本公司利率风险来源于资产、负债的基差风险、重定价风险、收益率曲线风险、期权风险，其中，基差风险是本公司面临的主要利率风险，其次是重定价风险，收益曲线风险和期权风险相对较小。遵循稳健的风险偏好，在可承受的利率风险范围内，实现净利息收入平稳增长是本公司利率风险管理的总体目标。

2008年，本公司着力加强利率风险管理制度建设，深化风险计量的广度与精度。除运用缺口分析、敏感性分析、情景模拟分析、压力测试等分析工具计量全行利率风险外，还结合每月宏观形势、利率走势的发展变化，按月向资产负债管理委员会提出利率风险管理的相关建议。由于国内风险对冲工具有限，本公司人民币利率风险管理主要通过表内调节为主。在利率敏感性方面，由于本公司活期存款占比较大，而在现有人民币利率管理政策下，活期存款利率的变化频率和变化基点均小于其他存贷款利率，故本公司表现为较强的资产敏感性。活期存款占比较高的负债特点，使得本公司具有低廉的资金成本优势，不过，在降息环境下则该优势有所减弱。2008年，本公司遵循“风险、收益相平衡”的基本原则，通过动态管理调整内部资金转移价格和业务指导利率，引导全行存、贷款期限结构和重定价结构的优化调整；通过适度拉长债券投资业务的久期，降低本公司资产负债的利率敏感性，上述调整效果将在2009年逐步显现。

5.9.4 汇率风险管理

汇率风险是指汇率的变动对银行以外币计价的资产和负债可能带来的负面影响。本公司主要采用外汇敞口分析、敏感性分析、压力测试和VAR来计量汇率风险。汇率风险分为结构性风险和交易性风险，本公司对结构性风险和交易性风险采用不同的管理战略。

结构性外汇风险是银行经营上难以避免的策略性外币资产和负债错配而产生的敞口风险。本公司在开展业务中尽量匹配各币种借贷资金的金额和期限，对于无法完全匹配部分则通过外汇市场来对冲。

交易性外汇风险主要来源于本公司为客户提供外汇交易服务时未能立即完全平盘的外汇头寸所形成敞口，以及本公司基于对外汇走势有某种预期而持有外汇头寸以期获得汇价收益而形成的外汇敞口。本公司通过设定风险敞口和止损限额来管理交易性汇率风险。

2008年，本公司在准确预测美元与人民币汇率走势的基础上，主动应用汇率管理工具和对冲工具，降低我行收购永隆银行的成本。

截至2008年12月31日，本公司外汇敞口为折人民币120亿元。

5.9.5 投资风险管理

自次贷危机以来，本公司建立了密切跟踪分析危机发展演变的机制，先后针对两房、雷曼、境外金融机构、境外企业债等情况作出了多个专题分析，从市场变化、头寸及风险状况等角度提出详细信息为高管层决策提供支持；在雷曼宣布破产保护、次贷危机升级为全球金融海啸后，本公司及时建立了境外投资专题日报制度和资金交易定期磋商机制，每日为高管层提供包括永隆和香港分行在内的我行全部境外投资的第一手信息。同时，本公司建立了应急处理境外投资的决策机制，快速减持境外金融机构债券，其中，两房债券从08年7月的2.43亿美元减持至零，并略有盈利；境外金融机构债券投资余额年末减持至9.3亿美元。此外，针对次贷危机引发的金融海啸，本公司还设计了多种市场极端情形下的压力测试，分析我行所持债券可能遭受的浮动盈亏和本金损失，建立了投资减值评估和计提机制，并进一步制定一系列有效措施，本公司境外投资风险敞口迅速下降。

5.9.6 操作风险管理

操作风险是指由不完善或有问题的内部程序、员工、信息科技系统，以及外部事件所造成损失的风险。本公司通过实施新资本协议操作风险管理项目、强化内部控制、进行操作风险排查、提升员工风险防范意识和能力、实施严格的问责制等，以降低和控制操作风险。2008年采取的主要措施有：

（1）根据新资本协议和中国银监会《商业银行操作风险管理指引》的要求，对本公司操作风险管理组织架构、管理政策、方法和程序等进行了现状诊断，并对本公司操作风险管理现状与监管要求之间的差距进行了确认。

（2）根据中国银监会《商业银行操作风险监管资本计量指引》中“标准法”的规定，完成了操作风险业务条线分类，并对本公司本年度操作风险监管资本进行了初步测算。

（3）启动操作风险管理工具开发项目，并在本公司的信贷业务、会计业务、国际业务三条线进行试点。该项目主要包含了业务流程梳理、风险控制自我评估体系的建立、关键风险指标体系的建立、风险管理政策和程序的制定四个主要方面的工作，基本覆盖了操作风险识别、评估、监测和控制等关键环节。这也是目前国际先进银行进行操作风险管理普遍采用的方法。目前，项目招标工作已基本完成，将在2009年按照计划全面铺开。

（4）根据深圳银监局部署，组织开展全行操作风险排查活动。排查的重点是合规管理、审计管理、人员轮岗轮调和休假管理、员工行为管理、对账管理、金库管理等九个方面。排查活动推动了本公司案件和风险防范长效机制的建设。排查也发现和暴露出本公司在制度执行层面和某些业务领域、环节中存在的问题和缺失，为改进管理提出了具体目标。

（5）进一步加强安全管理，对网银系统加强了内部的风险检测，并通过了两家国家权威机构的渗透性测试，加大了计算机防病毒工作和信息保密工作的力度，使控制能力和监测能力进一步改善。

5.9.7 合规风险管理

合规风险是指商业银行因没有遵循法律、规则和准则而可能遭受法律制裁、监管处罚、重大财务损失和声誉损失的风险。本公司合规风险管理的目标是通过建立健全合规风险管理框架，实现对合规风险的有效识别和管理，确保依法合规经营。

本公司基本建立了完整的合规风险管理框架体系，搭建了高管层和合规负责人对全行合规事务负责、各经营机构一把手对本单位合规管理负责、各条线一把手对本条线合规管理负责，合规官和合规督导员分别协助同级一把手推进合规管理的组织架构。2008年采取的主要措施有：

（1）健全合规管理组织体系，加强合规管理体制变革。根据现行的经营管理架构，在总分行设立了合规管理委员会，明确了总分行合规管理部门的职责和人员配备要求，突出了合规部门作为银行合规经营支持保障部门的定位；建立了合规官、分行合规部门双重领导、双向考核和双线报告的垂直管理体制。

（2）初步构筑了合规管理三道防线。明确各经营机构和业务条线为实施自我合规风险评估、控制及防范的第一道防线；合规部门与风险管理部门构成在事前与事中实施专业化合规管理的第二道防线；内审部门是事后控制的第三道防线。

（3）完善合规管理手段，提升合规风险管理水平。通过运用合规风险提示书、建议书、整改通知书、法律/合规意见书等合规文书，及时识别、提示、纠正合规风险；通过梳理合规风险点，建立合规风险识别、评估机制；制定并执行风险为本的《合规风险管理计划》，推动本公司合规管理工作的有序进行；启动《合规手册》的编写。

5.9.8 反洗钱管理

反洗钱是本公司应尽的社会责任和法律责任，自从2003年中国人民银行开展反洗钱工作以来，本公司高度重视反洗钱工作并取得了良好的成绩，建立了一支专业的反洗钱工作队伍，制订了比较完善的反洗钱工作制度和业务操作规程，持续地开展反洗钱培训，提高了员工的反洗钱意识和工作技能。

报告期内，本公司按照中国人民银行的要求全面落实客户身份识别等反洗钱法律法规，按规定开展客户身份联网核查和客户风险分类工作，完成了名单数据库及过滤系统的开发及反洗钱监测报送系统的改进工作，加强反洗钱工作的督导检查，提高大额交易和可疑交易报告质量等。

5.9.9 新资本协议的实施情况

2007年2月中国银监会发布《中国银行业实施新资本协议指导意见》，正式决定2010年、最迟宽限到2013年对首批商业银行按照新资本协议进行监管。出于国际化战略、业内声誉和提升经营管理的内在需要，本公司将争取成为中国首批被银监会批准实施新资本协议的银行之一。为此，本公司专门成立了总行实施新资本协议办公室，负责新资本协议实施的各项准备工作。实施新资本协议办公室在详细进行了新协议实施的差距分析基础上，拟定了新资本协议实施整体规划，将实施工作分解成十六个可执行的项目群，对现有风险管理体系进行优化和完善。目前，已经启动八个项目群，各实施项目进展顺利。

5.10 外部环境变化及应对措施

5.10.1 经营中出现的问题与困难及解决方案

报告期内，本公司经营中遇到以下问题与困难：全球金融危机持续蔓延，国内经济增速放缓，市场形势发生急剧变化；企业经营普遍困难，信用风险有所加剧；银行业非利息收入增长速度整体放缓，经济下行中成本控制压力凸显。

针对上述经营中出现的问题和困难，本公司着重采取以下措施：

（1）加强资产负债管理，促进业务平稳协调发展。2008年在外部经济金融形势发生快速变化的情况下，本公司积极响应和贯彻国家及监管机构的有关政策精神，因势而变，适时调整资产负债管理策略，有效促进了资产负债业务的协调发展，同时配合收购永隆银行发行了300亿元次级债券。面对2009年经济下行及商业银行面临的息差收窄压力，本公司将继续深化资产负债管理，以利润增长为导向，以风险管理为前提，以管理资产负债表和损益表为核心内容，继续坚持和深化以经济资本管理为核心的资产负债管理模式，同时综合运用内部资金转移定价、资产负债管理系统、信用风险内部评级等多种管理工具，在促进各项业务平稳发展的同时，发现利润区，挖掘利润池，进一步促进“效益、质量、规模”协调发展。

（2）密切关注市场变化，有效实施风险管理。在宏观经济下行、经营环境恶化的背景下，商业银行面临的信用风险整体加大。2008年本公司进一步加大信用风险管理的力度，以国家产业政策为指导，严格执行信贷管理政策，在加强信用风险排查和风险预警工作的基础上，及时调整信贷政策与营销指引，使用风险压力测试、非现场信贷监控等工具有效控制信贷风险。其中本公司网点较为集中的长三角、珠三角地区制造业贷款总体不良率保持下降；纺织服装和化纤行业的不良率虽略有提高，但因其规模有限故对本公司整体信贷资产质量的影响较小。预计2009年商业银行的资产质量仍将面临较大压力，本公司将继续深化行业聚焦，完善信贷资源配置机制，将信贷资源投向综合素质较好、风险与收益相平衡的领域，坚持有保有压，优化信贷结构。

（3）开拓创新，推动非利息净收入稳健增长。本公司推出“财富立方”、“五星之选”等理财品牌，通过代理保险、第三方存管、信用卡、资产托管、投资银行及现金管理等多种渠道努力拓展非利息收入来源，大力发展中间业务。由于2009年商业银行非利息净收入增长仍可能面临较大压力，本公司将进一步贯彻优化收入结构的战略导向，确保非利息净收入平稳增长。本公司一方面将保证结算手续费、信用卡POS回佣等传统收入的增长水平，另一方面将促进新兴业务的收入来源，以财富管理为纽带，加强资产配置及组合营销，强化理财产及资产托管等重点产品的竞争优势。

（4）采取“有保有压”的指导原则，加强费用管理。本公司一方面严格控制成本，进一步强化费用预算管理；另一方面继续坚定推进实施零售战略，保持网点建设改造力度。由于目前市场低迷与费用增长仍存在一定矛盾。本公司将在机构网点建设方面以改造现有网点为主，同时进一步通过流程改造、提高电子渠道比重来降低成本费用。

5.10.2 经营环境、宏观政策法规的变化及影响

1、关于经营环境

2008年，国际上，百年一遇的金融危机不断升级，大型金融机构出现危机，金融市场剧烈波动，并已经演变为经济危机。国内，宏观经济形势转向，由过热转为快速下滑，资本市场大幅下跌，企业经营状况不断恶化，央行连续多次大幅降息。

面对各种不利因素，本公司着力优化资产负债结构，重点发展收益较高、风险可控的资产业务；积极配合国家宏观调控目标，及时增加信贷投放度；在保障流动性安全的前提下，积极开展票据、投资、融资等市场类业务；大力开拓中间业务，拓展新的盈利增长点；同时努力控制负债业务的资金成本。

2、关于法定存款准备金率调整

2008年前三季度，针对市场资金过于充裕的状况，人民银行连续6次提高法定存款准备金率，由年初的14.5%提高到17.5%，四季度随着经济快速回落，央行连续四次降低法定存款准备金率，降幅累计达3.5个百分点。

法定存款准备金率的剧烈波动，对银行流动性管理构成了严峻挑战，要求商业银行加强流动性管理，同时兼顾流动性和盈利性。上半年，本公司采取多项措施贯彻央行信贷调控要求，确保贷款的均衡投放；下半年本公司积极配合国家扩大内需政策，通过窗口指导、政策引导等措施及时加大贷款投放力度；同时本公司合理调整投资、融资、票据等资产比例，多渠道拓展资金运用，努力提升资金收益。

3、关于存贷款利率调整

2008年，中国人民银行共5次下调金融机构人民币存贷款基准利率，其中一年期存贷款利率分别为2.25%和5.31%，比年初分别下降 1.89个和 2.16个百分点。

对于存贷款持续降息，本公司及早部署，调整得当，一方面加强资产负债管理，优化资产结构，有效提高了资产收益，另一方面通过FTP政策，引导全行适当拉长资产的久期，降低资产的利率敏感度。2008年政府出台按揭七折等一系列支持房地产政策，本公司根据人行、银监会相关通知的要求及时调整了房贷政策，为客户提供首付最低２成，利率最高下浮３０％的信贷产品，积极支持居民首次购买普通住房和改善型普通住房的需求。为此本公司制定了《关于个人住房贷款利率定价的指导意见》，明确“风险与收益相匹配”的原则，按照客户评级、征信等级、综合贡献度等因素确定了住房贷款定价执行方案，并要求分行因地制宜，制定相应的实施方案。从存贷款利率整体来看，由于此前非对称降息政策中存款（尤其是活期存款）利率下调幅度远低于贷款，且债券及拆借等市场收益率显著下降，故预计2009年本公司净利差（NIM）将明显收窄。本公司在2009年将继续做好利率风险跟踪分析和研究工作，有效防范利率风险。（下转28版）