公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告摘要摘自年度报告全文，客户及相关利益人欲了解详细内容，应阅读年度报告全文。

公司独立董事张利华先生、石聿新先生及李政怀先生申明：本报告所载资料真实、准确、完整。

公司2008年度财务会计报告经安永华明会计师事务所审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。

公司董事长陈裕广先生，公司总经理兼首席财务官钟旭倡先生，财务部负责人余敏华女士、安建凤女士，财务经理陈蓉、贾蔚宜女士申明：保证本年度报告中财务会计报告的真实、完整。

二、 公司概况

（一）公司简介

法定中文名称：国民信托有限公司

法定英文名称：The National Trust Ltd.

法定英文名称缩写：Natrust

法定代表人：钟旭倡

注册地址： 北京市东城区安外西滨河路18号院1号

邮政编码：100011

互联网网址：www.natrust.cn

电子信箱：info@natrust.cn

信息披露报纸：《金融时报》、《上海证券报》

公司负责信息披露联系人：宋欣琳

电话：010-84268088

传真：010-84268000

电子信箱：songxl@natrust.cn

公司年报备置点：北京市东城区安外西滨河路18号院1号

聘请的会计师事务所：安永华明会计师事务所

住所：北京市东城区东长安街1号

东方广场安永大楼16层

聘请的律师事务所：北京市观韬律师事务所

住所：北京市西城区金融大街28号

盈泰中心2号楼17层

（二）组织结构图

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三、 公司治理结构

1、股东

报告期末，公司有四家股东，四家股东持有公司的股份均在10%以上。

2008年，公司进行了增资，增资后的注册资本为人民币10亿元；原股东嘉安经贸发展有限公司更名为璟安实业有限公司。

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2、董事及独立董事

截至2008 年底，公司董事共计8名，其中独立董事3人。

董事：

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独立董事：

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3、监事及监事会

鉴于公司原监事会主席耿长勇先生被聘为公司副总经理，2008年公司监事会进行了改选，选聘张江泳先生为新的监事会主席，同时补充苏玉敏为公司监事会监事。

监事：

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4、高级管理人员

2008年3月公司召开董事会年会，选举陈裕广先生继续连任董事长。

公司原总经理曾进先生辞任公司总经理之职，公司副董事长钟旭倡先生经公司董事会审议通过，并报中国银监会核准（银监复[2009]38号），任职公司总经理兼法定代表人。

2008年4月报经北京银监局核准，公司选聘耿长勇先生为公司副总经理。

公司高级管理人员：

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5、公司员工

2008年公司以引进和培养高层次的管理人才、高水平的信托专业人才与高技能的后台操作型人才为目标，致力于培育学习型企业文化，通过提高培训的系统性、针对性和前瞻性，进一步加强职工队伍建设。同时引导员工树立良好的职业信念，注重将个人职业发展、自我价值实现有效融入到公司的事业发展中去。公司一贯重视员工的专业学习和培训，全年公司输送员工11人次参加较高等级的外部专业培训，与此同时，公司还通过内部培训规划组织员工进行专业学习和业务座谈。通过培训，员工的专业素质得到有效提高，为公司发展提供了强有力的人才保障和支持。

公司员工：

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四、经营概况

（一）经营目标、方针、战略规划

1、经营目标

2008年，公司以创新信托产品，进一步完善内部控制和风险管理制度为先导，构建自身产品体系，提升品牌效应，为客户提供保值、增值的优质金融服务，为打造真正意义上的“受人之托，代人理财”的专业金融机构做出不懈努力。

2、经营方针

公司的经营方针是“以人为本，诚信敬业，专业稳健，创新共赢”。

3、战略规划

公司通过实施严格而现代化的公司治理机制，建立健全内部控制监察体系，构建专业化的资产管理团队以及创新信托产品，努力为客户提供专业化、全方位的理财服务；增强公司的行业市场份额，扩大收入基础，全力打造和优化“国民信托”品牌。

（二）经营业务的主要内容

1、信托业务

2008年公司创新型信托业务稳步增长。公司先后成立了理财宝（2期）、创艺宝、中华商城等创新型信托项目，积累了在股权收益权信托、文化创意产业信托及房地产股权投资信托等方面的有益经验。2008年公司信托业务收入1,812万元，较2007年增长了29%。

截至2008年12月31日，公司受托管理的信托资产运用与分布详见下表：

信托资产运用与分布表

单位：人民币万元

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2、固有业务

2008年公司管理层根据国内外宏观经济形势的变化，对公司的经营战略进行了重新调整，并对投资领域和投资方式进行了重新部署。固有业务除继续开展贷款和证券投资外，还在新兴领域进行了积极拓展。2008年，公司在顺利取得全国银行间市场准入资格后，将投资重点由证券市场转移到银行间市场，并顺利完成了多笔信用拆借、现券买卖等交易。

截至2008年12月31日，公司固有资产运用与分布详见下表：

固有资产运用与分布表

单位：人民币万元

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（三）市场分析

2008年，受国内外宏观经济以及国家宏观调控政策的影响，信托业务外部经营环境发生了较大的变化。

首先，我国经济增速下滑，出口形势不容乐观。据国家统计局发布的统计数据显示，2008年，我国GDP增速逐季回落，全年实现国内生产总值300,670亿元，比去年同期增长9.0%，增速较上年回落4.0%；CPI前高后低，下半年逐步回稳，全年CPI上涨5.9%，涨幅比上年提高1.1%；进出口全年保持平稳增长，但第四季度增速明显回落，出口增速自2008年中期以来快速回落，甚至出现负增长。其次，2008年沪深股市结束上一年的牛市行情，步入单边下滑期。上证综指由年初的5000多点一路下跌至最低1600多点，跌幅达到了65.39%，使得证券投资类信托产品的开发和营销难度加大。

2008年，面对复杂多变的国内外经济形势，我国的宏观调控政策经历了大幅度的调整：从年初的“双防”转向“一保一控”，再转向年底的“保增长、扩内需”。从全年来看，随着国家宏观调控政策的转变，监管部门也逐步加强了对信托公司的监管力度和指导，先后出台了一系列的法规和业务指引，分别对信托公司开展公益信托、私人股权投资信托、房地产信托、证券投资信托以及银信合作等方面进行了规范和扶持，奠定了行业发展的基础。

2008年，国内经济受美国次贷危机冲击，金融市场、房地产市场以及其它社会经济都发生了重大变化，也给信托公司带来了许多挑战，主要表现在以下几个方面：

1、受证券市场低迷的影响，投资于资本市场的资金急剧减少，使得信托公司的主要盈利点——证券类信托产品的收益不再乐观。

2、对未来经济和宏观政策的不确定性，使中长期理财产品发行困难，导致信托公司必须在短期内不断发行新的信托计划来保证公司一定的信托规模。

3、宽松的货币政策，使银行惜贷等制度性机会消失。因此，取消信贷规模限制势必会影响到公司新增贷款类信托业务，特别是银信合作业务中的贷款业务发展，进而影响到信托资产规模以及信托业务收入的变化。

下半年，为扩大内需、振兴经济，国家出台了一系列宽松的经济政策，这对信托公司来说也提供了很多的业务机会，主要有：

1、基础设施建设信托。我国出台的扩大内需的十项措施，总投资在人民币4万亿元左右，投资主要集中在民生工程、基础设施、生态环境建设和灾后重建等方面的投资。信托公司可以充分利用信托机制优势，采取如股权、债权、收益权或其他方式，灵活地参与我国基础设施建设投资，这也与基础设施建设投资所需要的多元化的融资方式相吻合。

2、私人股权投资信托。基于对中国经济目前是周期性调整，长期增长前景仍然看好的判断，经济调整过后将会为能够承受短期震荡的长期投资者带来具有吸引力的投资机会。为了扩大内需，政府有可能通过设立政府引导基金，引导股权投资资金投入需要重点支持的行业和领域。因此，信托资金可以跟随引导资金进入这些行业，获得高收益。

3、银行间债券市场。2008年12月，央行允许信托公司进入银行间债券市场，开拓了信托投资的又一重要投资渠道。

4、房地产信托投资基金（REITs）等创新型信托业务。2008年底，REITs首次在国务院层面作为一种拓宽企业融资渠道的创新融资方式被提出，此后，各方对REITs的推出均持积极乐观的态度。目前，关于REITs的相关细则虽未出台，但是从国外REITs作为房地产企业的一个重要融资渠道的经验来看，REITs在我国无疑具有广阔的发展前景。

（四）内部控制

1．内部控制环境和文化

2008年，为适应各项业务不断发展的需求，公司对内部控制制度进行了完善细化，并根据业务发展的新特点，新增加了10项相关制度，有效支持了公司经营管理和业务发展。公司现有的内部控制制度涵盖了业务拓展、资产管理、风险管理、部门设置、人员安排以及决策、执行、监督和反馈等各个内部控制环节。目前，公司在业务开展中的各项操作、程序和决策均严格按照相关管理制度的要求进行，管理制度和操作程序已渗透到公司日常工作的各个环节，并成为公司开展工作的执行标准。

公司在董事会及管理层的领导下，通过实施完善的内部控制制度体系，对可能面临的主要风险进行分类，并结合公司的实际情况，对公司高管层以及各部门在风险管理方面进行相应的内部控制职能分配，明确划分对风险控制的管理职责，使风险的日常管理和专项管理工作落到实处。公司上下形成了诚实守信、稳健经营、恪尽职守的内部控制文化氛围。这些对维护委托人、受益人和公司自身的正当、合法权益发挥了重要作用。

2．内部控制措施

有效的内部控制措施是全面风险管理目标得以实现和风险管理流程得以有效运行的重要保障。公司采取定期、不定期的现场检查和非现场检查方式，依据完善的业务操作流程和规章制度对各项业务进行风险监控。

在公司制定的全面风险管理体系架构下，内部控制是对业务的全过程，即风险目标和政策制定、风险管理的具体实施（包括风险识别、评估和应对）和风险信息披露进行全方位的管理和控制。内部控制的主要工作由法律合规部、风险管理部和审计部具体执行，其中，法律合规部负责法律事务方面的风险管理，风险管理部负责对全公司各部门进行除法律及合规风险之外的所有相关风险管理工作，审计部则对各部门开展独立的审计和监督。内部控制遵循的主要原则为：

●必须对所有业务和流程进行风险监控，绝不允许有游离于风险管理之外的业务与流程存在。

●关键职能（如业务发起、支付、对账、交易确认、会计核算、风险管理、合规、审计等）之间的分离要清晰、明了。

●要切实落实双人调查、双人签字、交叉复核等制衡机制。

3．监督评价与纠正

公司在项目开发过程中严格执行监管部门的规定和公司的业务管理制度，同时结合最新出台的监管政策分析对公司业务的影响，及时更新和完善公司现有的内部控制制度，以更好的适应监管要求，并使之达到覆盖新增风险点的目的。

在日常内部控制管理工作中，无论是监管部门提出的监管意见，还是公司的审计部、风险管理部门或有关部门提出的改进工作和加强管理的建议，公司管理层均予以高度重视，并迅速责成有关部门整改落实。

公司的各项内部控制制度均执行有效，风险管理部、法律合规部和审计部均能充分履行职责开展相应的内部控制工作。2008年，公司未出现经营风险，亦未发生违法违规事件，各项业务稳健运行，未发现有风险隐患存在，公司的内部控制机制运行有效。

（五）风险管理

1．风险状况

（1）信用风险状况

现代意义的信用风险不仅包括违约风险，还包括由于交易对手和合作方的信用状况和履约能力上的变化而导致公司资产价值发生变动所造成损失的风险。

2008年度，公司到期信托项目23个，金额共计35.31亿元人民币，均已按合同约定进行清算，未发生任何风险；存续信托项目16个，实收信托金额共计20.01亿元人民币，均运行良好，公司对相关信用风险的管理措施得力、有效。

在所有的信托项目中，公司均在信托合同、风险申明书等信托文件中向委托人进行相应的风险提示。另外，为公司的信托项目提供保管、经纪和投资顾问服务的机构，2008年均持续经营、运作良好，未出现被吊销营业执照、宣告破产、公司解散、违法违规等对信托项目产生不利影响的情况。

报告期末，公司固有业务和信托业务按照资产五级分类标准全部分为正常类，资产不良率为零。2008年，公司没有发生因信用风险带来的损失。

（2）操作风险状况

操作风险是指由于内部控制程序和系统的不完善、人员操作失误、或外部突发事件等可能导致公司遭受到损失的风险。

公司实行规范化、标准化、制度化管理，所制定的各项管理制度均经过风险管理部严格的风险审查，各项业务的开展都严格执行内部控制程序及业务操作流程。另外，公司还根据市场环境、监管规则及业务发展变化，不断调整和完善业务操作流程。

2008年，公司的内部控制程序和系统完善，运行有效，操作风险均处于严密监控之下，未发生操作风险事件。

（3）市场风险状况

2008年受美国金融危机等因素的影响，国内证券市场股指一路走低，金融市场利率、汇率和商品价格等市场参数出现波动，市场风险显现。这给信托投资带来不利影响。

2008年，公司针对市场风险的现实状况，谨慎分析准确判断，采取了合理的风险控制措施和谨慎的投资策略，使风险得到了有效的防范和控制。

（4）其他风险状况

除以上三类风险外，公司还面临法律风险、流动性风险、员工道德风险，以及国家法律法规和政策的不确定性变化对公司经营产生影响的政策风险等风险。2008年，公司没有出现因其他风险对经营活动产生影响的情况。

2．风险管理

（1）信用风险管理

公司严格执行信用风险的事前防范、事中控制和事后检查制度。在业务发生前，主要由业务部门对交易对手进行详尽的尽职调查，法律合规部根据业务部门的尽职调查情况对项目交易结构和合同条款的合法合规性进行审查，风险管理部对风险进行充分的评估和审核，“两级评审会”对项目进行最后的审核和评定，从而尽可能地降低了信用风险发生的概率。

项目实施过程中，业务部门负责对项目进行日常跟踪管理，同时密切关注交易对手的信用状况，并根据具体情况采取有效的应对措施；风险管理部门则对业务的开展情况进行定期或不定期的风险检查；在项目发生风险预警时，业务部门和风险管理部门及时制定应对措施，以防范风险的发生或扩大；项目结束后，对项目运行及管理进行事后稽核、审计和评价，以进一步提高对项目的管理水平。

公司严格按照法律法规的规定选择经营稳健、信用良好、实力雄厚的合作方（如保管银行、经纪商和投资顾问公司等），并分别与之签订相关的服务协议，明确约定其管理职责和承担的法律责任。

（2）操作风险管理

公司建立了完善的内部控制制度，部门间职责划分明确，各部门内部又对各岗位的职责进行细分，开展不相容岗位梳理，确保岗位间的有效合作与制衡，形成了相互配合、相互监督、相互制约的风险控制机制；另外，公司还不断完善业务操作及审批流程，制定了严格的授权、审核和复核制度。

强化信息管理系统建设，公司定期对内部的信息管理系统进行升级和维护，以消除隐患，保证其正常运行；开展业务持续性管理，建立主要信息管理系统的应急处置体系并确保其安全运行；新开发了档案信息管理系统、证券交易控制和风险监控系统，从而极大地提高了公司的信息化管理水平。

推动风险文化建设，加强队伍管理，通过业务培训和上岗考核，增强全体员工的风险意识；另外，为了防范可能的外部事件对经营带来的风险，公司还实行突发事件预案管理，并制定了相应的风险处置预案。

（3）市场风险管理

加强对宏观经济和证券市场的研究，坚持价值投资理念，采取稳健的投资策略，建立止损机制，有效防范资本市场风险。

定期或不定期对房地产和证券投资等业务进行市场风险压力测试，分析业务对外部市场变化的敏感程度和可能的影响，以制定策略应对市场变化。

充分发挥风险控制委员会和投资决策委员会集体研究讨论的作用，在开展各项业务时，全面、客观地分析经济形势，谨慎选择项目，不盲目进入不熟悉的业务领域或风险难以把握的项目。

公司根据业务性质、规模、复杂程度和风险特征，结合总体业务发展战略、管理能力、资本实力，确定总体风险承担水平，并尽量采取分散投资、分散风险的办法。

（4）其他风险管理

公司加强对国家政策分析和研究，提高对政策的理解能力，并与监管部门及时沟通，根据要求及时进行业务调整和制度完善；另外，还不定期与同行进行业务交流，探讨经营管理中的问题，以提高对政策的理解度和执行力，从而有效地防范政策风险。

公司高度重视法律风险的防范，法律合规部专职负责法律风险的监控和管理，对于重大项目聘请外部律师、会计师事务所来提供专业意见或法律咨询，尤其是对创新产品强化了法律方面的风险管理。

运用资产负债管理方法加强对流动性风险进行管理，严格匹配资产和负债的合理比例，并定期或不定期地对流动性进行压力测试。

多次聘请外部专家对员工进行了财务分析、ISO9001：2000等方面的业务培训，组织了财务分析和档案管理知识等考试，并开展了丰富多彩的户外活动及各种体育比赛，提高了员工的业务能力、工作责任心和团队意识。

五、会计报表

（一）固有资产

1、资产负债表

国民信托有限公司资产负债表

编制单位:国民信托有限公司 单位:人民币万元

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国民信托有限公司资产负债表(续)

编制单位:国民信托有限公司 单位:人民币万元

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2、利润表

国民信托有限公司利润表

编制单位:国民信托有限公司 单位:人民币万元

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3、利润分配表

国民信托有限公司利润分配表

编制单位：国民信托有限公司 单位:人民币万元

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4、会计师事务所审计结论

安永华明会计师事务所审计结论：我们认为，上述财务报表已经按照企业会计准则的规定编制，在所有重大方面公允的反映了贵公司2008年12月31日的财务状况以及2008年度的经营成果和现金流量。

（二）信托资产

1、信托项目资产负债汇总表

信托项目资产负债汇总表

编制单位：国民信托有限公司                单位：人民币万元

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2、信托项目利润及利润分配汇总表

信托项目利润及利润分配汇总表

编制单位：国民信托有限公司                 单位：人民币万元

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六、会计报表附注

（一）重要会计政策和会计估计说明

本公司2008年度财务报表所载财务信息根据下列依照企业会计准则所制订的重要会计政策和会计估计编制。

1、会计年度

本公司会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。

2、记账本位币

本公司记账本位币及编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币元为单位表示。

3、记账基础及计价原则

会计核算以权责发生制为基础，除某些金融工具外，均以历史成本为计价原则。资产如果发生减值，则按照相关规定计提相应的减值准备。

4、现金等价物

现金等价物是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资。

5、金融工具

金融工具是指形成一个企业的金融资产，并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。

（1）金融工具的确认和终止确认

本公司于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。

满足下列条件的，终止确认金融资产（或金融资产的一部分，或一组类似金融资产的一部分）：

●收取金融资产现金流量的权利届满；

●保留了收取金融资产现金流量的权利，但在“过手”协议下承担了及时将收取的现金流量全额支付给第三方的义务；或

●转移了收取金融资产现金流量的权利，并且(a)实质上转让了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，或(b)虽然实质上既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但放弃了对该金融资产的控制。

如果金融负债的责任已履行、撤销或届满，则对金融负债进行终止确认。如果现有金融负债被同一债权人以实质上几乎完全不同条款的另一金融负债所取代，或者现有负债的条款几乎全部被实质性修改，则此类替换或修改作为终止确认原负债和确认新负债处理，差额计入当期损益。

（2）金融资产分类和计量

本公司的金融资产于初始确认时分为以下三类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款和应收款项、可供出售金融资产。金融资产在初始确认时以公允价值计量。对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，相关交易费用直接计入当期损益，其他类别的金融资产相关交易费用计入其初始确认金额。

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产

以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和初始确认时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。交易性金融资产，是指满足下列条件之一的金融资产：取得该金融资产的目的是为了在短期内出售；属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，且有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管理；属于衍生工具，但是，被指定且为有效套期工具的衍生工具、属于财务担保合同的衍生工具、与在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资挂钩并须通过交付该权益工具结算的衍生工具除外。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有已实现和未实现的损益均计入当期损益。

只有符合以下条件之一，金融资产才可在初始计量时指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产：

●该项指定可以消除或明显减少由于金融工具计量基础不同所导致的相关利得或损失在确认或计量方面不一致的情况；

●风险管理或投资策略的正式书面文件已载明，该金融工具组合以公允价值为基础进行管理、评价并向关键管理人员报告；

●包含一项或多项嵌入衍生工具的混合工具，除非嵌入衍生工具不会对混合工具的现金流量产生重大改变，或者所嵌入的衍生工具明显不应当从相关混合工具中分拆；

●包含需要分拆但无法在取得时或后续的资产负债表日对其进行单独计量的嵌入衍生工具的混合工具。

在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具投资，不得指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

企业在初始确认时将某项金融资产划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产后，不能重分类为其他类金融资产；其他类金融资产也不能重分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

贷款和应收款项

贷款和应收款项，是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。对于此类金融资产，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量，其终止确认、发生减值或摊销产生的利得或损失，均计入当期损益。

可供出售金融资产

可供出售金融资产，是指初始确认时即指定为可供出售的非衍生金融资产，以及除上述金融资产类别以外的金融资产。对于此类金融资产，采用公允价值进行后续计量。其折溢价采用实际利率法进行摊销并确认为利息收入或费用。除减值损失及外币货币性金融资产的汇兑差额确认为当期损益外，可供出售金融资产的公允价值变动作为资本公积的单独部分予以确认，直到该金融资产终止确认或发生减值时，在此之前在资本公积中确认的累计利得或损失转入当期损益。与可供出售金融资产相关的股利或利息收入，计入当期损益。

对于在活跃市场中没有报价且其公允价值不能可靠计量的权益工具投资，按成本计量。

（3）金融负债分类和计量

本公司的金融负债于初始确认时分类为其他金融负债，相关交易费用计入其初始确认金额。

对于此类金融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。

（4）金融工具的公允价值

存在活跃市场的金融资产或金融负债，采用活跃市场中的报价确定其公允价值。金融工具不存在活跃市场的，本公司采用估值技术确定其公允价值，估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。

（5）金融资产减值

本公司于资产负债表日对以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产外的金融资产的账面价值进行检查，有客观证据表明该金融资产发生减值的，计提减值准备。表明金融资产发生减值的客观证据，是指金融资产初始确认后实际发生的、对该金融资产的预计未来现金流量有影响，且企业能够对该影响进行可靠计量的事项。

以摊余成本计量的金融资产

如果有客观证据表明该金融资产发生减值，则将该金融资产的账面价值减记至预计未来现金流量（不包括尚未发生的未来信用损失）现值，减记金额计入当期损益。预计未来现金流量现值，按照该金融资产原实际利率折现确定，并考虑相关担保物的价值。

对单项金额重大的金融资产单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值，确认减值损失，计入当期损益。对单项金额不重大的金融资产，包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。单独测试未发生减值的金融资产（包括单项金额重大和不重大的金融资产），包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中再进行减值测试。已单项确认减值损失的金融资产，不包括在具有类似信用风险特征的金融资产组合中进行减值测试。

本公司对以摊余成本计量的金融资产确认减值损失后，如有客观证据表明该金融资产价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值不超过假定不计提减值准备情况下该金融资产在转回日的摊余成本。

以成本计量的金融资产

如果有客观证据表明该金融资产发生减值，将该金融资产的账面价值，与按照类似金融资产当时市场收益率对未来现金流量折现确定的现值之间的差额，确认为减值损失，计入当期损益。发生的减值损失一经确认，不再转回。

可供出售金融资产

如果有客观证据表明该金融资产发生减值，原直接计入资本公积的因公允价值下降形成的累计损失，予以转出，计入当期损益。该转出的累计损失，为可供出售金融资产的初始取得成本扣除已收回本金和已摊销金额、当前公允价值和原已计入损益的减值损失后的余额。

对于已确认减值损失的可供出售债务工具，在随后的会计期间公允价值已上升且客观上与确认原减值损失确认后发生的事项有关的，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。可供出售权益工具投资发生的减值损失，不通过损益转回。

（6）金融资产转移

金融资产转移，是指本公司将金融资产让与或交付给该金融资产发行方以外的另一方（转入方）。

本公司已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。

本公司既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。

6、固定资产

固定资产是指为提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过一个会计年度的有形资产。

固定资产仅在与其有关的经济利益很可能流入本公司，且其成本能够可靠地计量时才予以确认。与固定资产有关的后续支出，如果满足上述确认条件，则计入固定资产成本；否则，在发生时计入当期损益。

固定资产按照成本进行初始计量。购置固定资产的成本包括购买价款、相关税费、使固定资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的其他支出。

固定资产的折旧采用年限平均法计提，各类固定资产的预计使用寿命、预计净残值率及年折旧率如下：

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本公司至少于每年年度终了，对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，必要时进行调整。

7、无形资产

本公司的无形资产按照成本进行初始计量。

无形资产按照其能为本公司带来经济利益的期限确定使用寿命，无法预见其为本公司带来经济利益期限的作为使用寿命不确定的无形资产。

使用寿命有限的无形资产，在其使用寿命内采用直线法摊销。本公司的无形资产主要是计算机软件系统，其成本自取得当月起分三至五年以直线法摊销。

本公司至少于每年年度终了，对无形资产的使用寿命及摊销方法进行复核，必要时进行调整。

8、资产减值

本公司对除金融资产和递延所得税资产以外的资产减值，按以下方法确定：

本公司于资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象，存在减值迹象的，本公司将估计其可收回金额，进行减值测试。

可收回金额根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。本公司以单项资产为基础估计其可收回金额；难以对单项资产的可收回金额进行估计的，以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。资产组的认定，以资产组产生的主要现金流入是否独立于其他资产或者资产组的现金流入为依据。

当资产或资产组的可收回金额低于其账面价值时，本公司将其账面价值减记至可收回金额，减记的金额计入当期损益，同时计提相应的资产减值准备。

上述资产减值损失一经确认，在以后会计期间不再转回。

9、预计负债

当与或有事项相关的义务同时符合以下条件，本公司将其确认为预计负债：

●该义务是本公司承担的现时义务；

●该义务的履行很可能导致经济利益流出本公司；及

●该义务的金额能够可靠地计量。

预计负债按照履行相关现时义务所需支出的最佳估计数进行初始计量，并综合考虑与或有事项有关的风险、不确定性和货币时间价值等因素。每个资产负债表日对预计负债的账面价值进行复核。有确凿证据表明该账面价值不能反映当前最佳估计数的，按照当前最佳估计数对该账面价值进行调整。

10、收入确认原则

收入只有在经济利益很可能流入从而导致本公司资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时予以确认。

手续费及佣金收入

手续费及佣金收入主要包括信托业务收入及顾问和咨询费收入，其中信托业务收入是根据信托合同规定的方法或标准确认应由信托项目承担的受托人报酬；顾问和咨询费收入在向客户提供相关服务时按权责发生制原则确认。

利息净收入

利息收入和利息支出都按存出资金或让渡资金的使用权的时间及实际利率计算确定。

11、租赁

实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁为融资租赁，除此之外的均为经营租赁。

经营租赁的租金支出，在租赁期内各个期间按照直线法计入当期损益。

12、职工薪酬

职工薪酬是指本公司为获得职工提供的服务而给予各种形式的报酬以及其他相关支出。在职工提供服务的会计期间，将应付的职工薪酬确认为负债。对于资产负债表日后1年以上到期的，如果折现的影响金额重大，则以其现值列示。

本公司的职工参加由当地政府管理的养老保险、医疗保险、失业保险费等社会保险费和住房公积金，相应支出在发生时计入当期损益。

13、 所得税

所得税包括当期所得税和递延所得税。除由于直接计入所有者权益的交易或者事项相关的计入所有者权益外，均作为所得税费用或收益计入当期损益。

当期所得税是按照当期应纳税所得额计算的当期应交所得税金额。应纳税所得额系根据有关税法规定对本年度税前会计利润作相应调整后得出。

对于当期和以前期间形成的当期所得税负债或资产，本公司按照税法规定计算的预期应交纳或返还的所得税金额计量。

本公司根据资产与负债于资产负债表日的账面价值与计税基础之间的暂时性差异，以及未作为资产和负债确认但按照税法规定可以确定其计税基础的项目的账面价值与计税基础之间的差额产生的暂时性差异，采用资产负债表债务法计提递延所得税。

本公司确认所有应纳税暂时性差异产生的递延所得税负债。

对于可抵扣暂时性差异、能够结转以后年度的可抵扣亏损和税款抵减，本公司以很可能取得用来抵扣可抵扣暂时性差异、可抵扣亏损及税款抵减的未来应纳税所得额为限，确认由此产生的递延所得税资产。

本公司于资产负债表日，对于递延所得税资产及递延所得税负债，根据税法规定，按照预期收回该资产或清偿该负债期间的适用税率计量，并反映资产负债表日预期收回资产或清偿负债方式的所得税影响。

本公司于资产负债表日对递延所得税资产的账面价值进行复核。如果未来期间很可能无法获得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的利益，本公司减记递延所得税资产的账面价值。当未来期间很可能获得足够的应纳税所得额时，减记的金额予以转回。

14、 信托赔偿准备

根据《信托公司管理办法》的有关规定，本公司按税后利润的5%提取信托赔偿准备，信托赔偿准备累计总额达到公司注册资本的20%时可不再提取。

上述信托赔偿准备于年末计提，作为利润分配处理。

15、 信托业务

本公司办理信托业务取得的资产不属于本公司的资产及相应的负债；本公司因管理、运用和处分信托资产而形成的资产亦不属于本公司的资产。本公司之资产负债表上不包含该等资产与负债。

16、 关联方

一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。

17、 重大会计判断和估计

在执行本公司会计政策的过程中，管理层会作出影响资产及负债的呈报金额的重要估计及判断。基于过往经验及其他因素，包括对在有关情况下视为合理的未来事件的预期，本公司对该等估计及判断进行持续评估。

（1）判断

在应用本公司会计政策时，除作出涉及估计之假设外，管理层亦作出以下对财务报表中确认的金额具有重大影响的判断。

金融资产的分类

管理层需要就金融资产的分类作出重大判断，不同的分类会影响会计核算方法及本公司的财务状况和经营成果。

所得税

本公司需要对某些交易未来的税务处理作出判断以确认所得税。本公司依据有关税收法规，谨慎判断交易对应的所得税影响并相应地计提所得税。递延所得税资产只会在有可能有未来应纳税利润并可用作抵销有关暂时性差异时才可确认。对此需要就某些交易的税务处理作出重大判断，并需要就是否有足够的未来应纳税利润以抵销递延所得税资产的可能性作出重大的估计。

（2）会计估计的不确定性

以下为于资产负债表日有关未来的关键假设以及估计不确定性的其他关键来源，可能会导致未来会计期间资产和负债账面金额重大调整。

可供出售权益金融资产的减值准备

本公司将某些资产归类为可供出售金融资产，并将其公允价值的变动直接计入所有者权益。当公允价值下降时，管理层就价值下降作出假设以确定是否存在需在利润表中确认其减值损失。

递延所得税资产

在很可能有足够的应纳税所得额用以抵扣可抵扣亏损的限度内，应就所有尚未利用的可抵扣亏损确认递延所得税资产。这需要管理层运用大量的判断来估计未来取得应纳税所得额的时间和金额，结合纳税筹划策略，以决定应确认的递延所得税资产的金额。

18、 首次执行企业会计准则

本公司自2008年1月1日起执行企业会计准则，对于因首次执行企业会计准则而发生的会计政策变更，本公司按照有关首次执行企业会计准则规定采用下述方法进行处理。

（1）交易性金融资产和可供出售金融资产

执行企业会计准则之前，并没有金融工具的定义。企业会计准则下金融资产中的投资在原企业会计准则和企业会计制度下分类为短期投资和长期投资，长期投资进一步分类为长期股权投资和长期债券投资。投资在取得时按初始投资成本确认，短期投资后续按成本与市价孰低计量；对于长期股权投资，如果本公司对被投资单位无控制、共同控制且无重大影响，后续采用成本法核算。

执行企业会计准则后，上述投资被划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、贷款及应收款项和可供出售金融资产。有关会计政策详见5“金融工具”。

在首次执行日，划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或可供出售金融资产按照公允价值计量，对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，账面价值与公允价值的差额调整留存收益；对于可供出售金融资产，账面价值与公允价值的差额调整资本公积。

（2）所得税

执行企业会计准则前，本公司对所得税采用应付税款法进行核算。

执行企业会计准则后，本公司采用资产负债表债务法进行所得税会计处理，具体会计政策详见13“所得税”。

在首次执行日，本公司对资产、负债的账面价值与计税基础不同形成的暂时性差异的所得税影响进行追溯调整。

(下转C7版)

名称	出资比例 （%）	法定代表人
丰益实业发展有限公司	31.73	张江泳
璟安实业有限公司	27.55	刘盈
上海创信资产管理有限公司	24.16	阮月明
恒丰裕实业发展有限公司	16.56	仓万俊
合计	100.00

姓名	职务	性别	年龄	选任 时间	代表 股东	代表股东持股比例（%）	简要履历
陈裕广	董事长	男	39	06-05-25	丰益实业发展有限公司	31.73	毕业于英国剑桥大学，金融硕士，并获得英国伦敦经济学院精算学一级荣誉学士。曾先后担任法国国家巴黎银行助理经理、新世界基建有限公司高级经理、新世界数字多媒体有限公司董事等多项高级管理职务，在银行、金融、投资等相关行业有着十几年的管理经验。
钟旭倡	副董事长兼公司总经理兼首席财务官	男	40	06-05-25	丰益实业发展有限公司	31.73	毕业于澳洲国立大学，会计商学士，同时是香港会计师公会资深会员、澳洲会计师公会会计师以及香港公司秘书公会会员。曾在安永会计师事务所以及新世界基建有限公司担任高级财务及管理职务，有着十几年之会计、金融及财务管理等相关工作经验。
曾进	董事	男	49	07-03-30	-	-	留学德国和奥地利，并毕业于奥地利格拉茨大学经济学院，金融博士。曾在中国工商银行股份有限公司深圳市分行离岸金融业务部、风险资产处置中心、国际业务部等多个部门担任高级管理职务，十几年之金融从业经验。
田涌	执行董事	男	35	06-05-25	璟安实业有限公司	27.55	毕业于武汉理工大学，学士学位，后深造于清华大学，获法学硕士学位。曾出任中国五矿集团及新世界基建有限公司的高级管理职位，在贸易结算、投资管理，项目运营，风险控制等方面具有十多年之金融管理经验。
何伟智	执行董事	男	42	06-05-25	上海创信资产管理有限公司	24.16	毕业于英国Strathclyde大学，工商管理学硕士，并获得香港城市大学荣誉文学士。香港会计师公会资深会员及英国特许会计师公会资深会员。曾在德勤会计师事务所、九广铁路公司、新世界基建有限公司担任审计、企业咨询、财务分析及项目管理等职位，具备了十多年以上之相关财务及会计工作经验。
张利华	独立董事	男	62	07-12-19	-	-	毕业于加拿大麦玛斯特大学，荣获工商管理学士学位，加拿大特许会计师。曾服务于加拿大雅特杨会计师事务所、 香港安达信会计师事务所、香港大福财务有限公司、香港亚洲电视广播有限公司、香港创百利有限公司、生命人寿保险股份有限公司等单位，并担任多项高级职务，具有三十多年的经济管理和金融管理经验。
石聿新	独立董事	男	54	07-12-19	-	-	毕业于武汉大学国际经济法专业，硕士学位，高级经济师。曾就任武汉建设投资公司、武汉大鹏实业有限公司等高级管理职务，具有二十多年的经济管理工作经验。
李政怀	独立董事	男	45	07-12-19	-	-	毕业于英国伦敦城市大学精算学专业，硕士学位，高级经济师。曾在中国人民保险总公司、英国保诚金融集团、香港太平人寿保险公司、生命人寿保险股份有限公司任高级管理职务，具有二十多年的金融从业和管理经验。

姓名	性别	年龄	选任日期	所在单位及职务	所推举的股东名称	该股东持股比例（%）	简要履历
张利华	男	62	07-12-19	武汉武新实业有限公司副总经理	-	-	毕业于加拿大麦玛斯特大学，荣获工商管理学士学位，加拿大特许会计师。曾服务于加拿大雅特杨会计师事务所、 香港安达信会计师事务所、香港大福财务有限公司、香港亚洲电视广播有限公司、香港创百利有限公司、生命人寿保险股份有限公司等单位，并担任多项高级职务，具有三十多年的经济管理和金融管理经验。
石聿新	男	54	07-12-19	武汉大鹏实业有限公司总经理	-	-	毕业于武汉大学国际经济法专业，硕士学位，高级经济师。曾就任武汉建设投资公司、武汉大鹏实业有限公司等高级管理职务，具有二十多年的经济管理工作经验。
李政怀	男	45	07-12-19	-	-	-	毕业于英国伦敦城市大学精算学专业，硕士学位，高级经济师。曾在中国人民保险总公司、英国保诚金融集团、香港太平人寿保险公司、生命人寿保险股份有限公司任高级管理职务，具有二十多年的金融从业和管理经验。

姓名	性别	职务	年龄	选任 时间	所推举的股东名称	代表股东持股比例（%）	主要履历
张江泳	男	监事会主席	32	08-04-09	丰益实业发展有限公司	31.73	毕业于山西财专，拥有中国注册会计师资格。曾在任方诚会计师事务所、环球网联网络科技有限公司任职；在国内会计、资产管理、证券投资相关行业从业十余年。
聂强	男	监事	33	07-08-01	丰益实业发展有限公司	31.73	毕业于上海财经大学，工商管理学硕士，中国注册会计师协会会员。曾在安永华明会计师事务所、亚商企业咨询股份有限公司担任审计、企业咨询、财务分析及项目管理等职位，具备了近十年的相关财务及咨询工作经验。
苏玉敏	女	监事	46	08-04-09	-	-	毕业于深圳大学，拥有经济师资格，曾在中国工商银行股份有限公司深圳市分行任管理职务，具备丰富的金融管理工作经验。

职务	姓名	性别	年龄	任该职务时间	金融从业年限	主要工作经历	学历	专业
董事长	陈裕广	男	39	08-03-28	8	曾先后在法国国家巴黎银行任助理经理；新世界基建有限公司任高级经理；新世界数字多媒体有限公司任董事等多项高级管理职务。	硕士	金融
副董事长兼公司总经理兼首席财务官	钟旭倡	男	40	09-02-16	7	曾先后在安永会计师事务所任高级审计师；在新世界基建有限公司担任高级财务及管理职务。	本科	会计
副总经理	耿长勇	男	33	08-04-09	11	曾在中国工商银行股份有限公司深圳市分行任不良资产处置中心副总经理、深圳湾支行副行长等高级管理职务。	本科	金融

项目		报告期年度
		人数	比例
分 布	20以下	0	0%
	20至29	29	41.4%
	30至39	33	47.2%
	40以上	8	11.4%
分 布	博士	2	2.9%
	硕士	29	41.4%
	本科	29	41.4%
	专科	10	14.3%
	其他	0	0%

资产运用	金额	占比（%）	资产分布	金额	占比（%）
货币资产	39,376	20.92	基础产业	-	-
贷款	83,736	44.50	房地产	110,967	58.97
短期投资	14,850	7.89	证券	9,482	5.04
长期投资	48,410	25.73	实业	3,000	1.59
买入返售资产	-	-	其他	64,729	34.40
其他	1,806	0.96	-	-	-
资产总计	188,178	100.00	资产总计	188,178	100.00

资产运用	金额	占比（%）	资产分布	金额	占比（%）
货币资产	32,510	52.44	基础产业	-	-
贷款	400	0.65	房地产	400	0.65
短期投资	27,478	44.33	证券	27,478	44.33
长期投资	1,600	2.58	实业	-	-
其他	-	-	其他	34,110	55.02
资产总计	61,988	100.00	资产总计	61,988	100.00

资        产	2008年12月31日	2007年12月31日
现金及存放中央银行款项	79,310	8,719
存放同业款项
贵金属
拆出资金
交易性金融资产
衍生金融资产
买入返售金融资产
应收账款	4	562
应收利息
应收股利
发放贷款及垫款		10,593
可供出售金融资产	3,048	50,166
持有至到期投资
长期股权投资
投资性房地产
固定资产	596	560
无形资产	186	130
递延所得税资产	42
其他资产	29,386	31,634
资产总计	112,572	102,364

负债及所有者权益	2008年12月31日	2007年12月31日
负债
向中央银行借款
同业及其它金融机构存放款项
拆入资金
交易性金融负债
衍生金融负债
卖出回购金融资产款
吸收存款
应付职工薪酬	419	353
应交税费	1,493	57
应付利息		80
应付股利
预计负债
应付债券
递延所得税负债		10,309
其他负债	1,131	761
负债合计	3,043	11,560
所有者权益
实收资本（或股本）	100,000	55,000
资本公积	(48)	31,007
减:库存股
信托赔偿准备	477	238
盈余公积	2,302	1,824
一般风险准备	369	369
未分配利润	6,429	2,366
所有者权益（或股东权益）合计	109,529	90,804
负债及所有者权益（或股东权益）总计	112,572	102,364

项             目	2008年	2007年
一、营业收入	10,107	5,682
(一) 利息净收入	501	879
利息收入	501	879
利息支出
(二) 手续费及佣金净收入	4,509	1,769
手续费及佣金收入	4,509	1,769
手续费及佣金支出
(三) 投资收益	5,097	3,034
其中:对联营企业和合营企业的投资收益
(四) 公允价值变动收益(损失以"-"填列)
(五) 汇兑收益
(六) 其他业务收入
二、营业支出	4,125	3,198
(一) 营业税金及附加	475	114
(二) 业务及管理费	3,763	3,086
(三) 资产减值损失	(113)	(2)
(四) 其他业务成本
三、营业利润(亏损以"-"填列)	5,982	2,484
加：营业外收入	80	125
减：营业外支出	26	39
四、利润总额	6,036	2,570
减：所得税费用	1,256
五、净利润(净亏损以"-"填列)	4,780	2,570

项 目	2008年度	2007年度
一. 净利润	4,780	2,570
加：年初未分配利润	2,366	181
盈余公积转入
其他转入
二. 可供分配的利润	7,146	2,751
加：（一）盈余公积补亏
（二）其他
其中：不良资产处置损失专项准备
减：（一）提取盈余公积	478	257
（二）应付利润
（三）提取一般风险准备
（四）提取信托风险准备	239	128
（五）转增资本的利润
三. 未分配利润	6,429	2,366

信托资产	年初数	期末数	信托负债和信托权益	年初数	期末数
信托资产			信托负债
货币资金	188,100	39,376	应付受托人报酬	-	-
拆出资金	-	-	应付托管费	-	-
应收款项	-	6	应付受益人收益	-	-
买入返售资产	-	-	其他应付款项	78	4,041
短期投资	5,413	14,850	应交税金	-	-
长期债权投资	-	-	卖出回购资产款	-	-
长期股权投资	26,000	48,410	其他负债	-	-
客户贷款	175,173	83,736	信托负债合计	78	4,041
应收融资租赁款	-	-	信托权益：
固定资产	-	-	实收信托	401,169	200,127
无形资产	20,000	-	资本公积	-	-
长期待摊费用	-	-	未分配利润	13,439	(15,990)
其他资产	-	1,800	信托权益合计	414,608	184,137
信托资产总计	414,686	188,178	信托负债和信托权益总计	414,686	188,178

项 目	本月数	本年累计数
一、营业收入	1,655	2,258
利息收入	1,607	13,093
投资收益	48	(10,835)
租赁收入	-	-
其他收入	-	-
二、营业费用	175	4,663
三、营业税金及附加	82	517
四、扣除资产损失前的信托利润	1,398	(2,922)
减：资产减值损失	(520)	32
五、扣除资产损失后的信托利润	1,918	(2,954)
加：期初未分配信托利润	(13,682)	13,439
六、可供分配的信托利润	(11,764)	10,485
减：本期已分配信托利润	4,226	26,475
七、期末未分配信托收益	(15,990)	(15,990)

固定资产类别	使用寿命	预计净残值率	年折旧率
办公及通讯设备	5年	5%	19.00%
运输设备	6年	5%	15.83%