从本周一开始，猪流感成了全球瞩目的一个问题。随着墨西哥死亡人数这两日迅速攀升，疫情开始向欧美和亚洲扩散，刚刚有所消散的经济衰退阴影再度集聚。世界银行2008年曾预测，若出现流感大流行，全球可能要付出3万亿美元成本，随之而来的是所有国家国内生产总值(GDP)之和近5%的萎缩。

　　在此负面消息的影响下，全球股市都普遍下挫，国际油价再度跌破50美元，相对应美国债券市场则显著大涨。昨日国内金融市场的表现也近似，股票市场除了医药股票大幅上涨之外，其他都阴跌不止。债券市场则表现出强劲的反弹，一扫周一的僵持格局，行情被连续不断的买盘不断推高。2年央票收益率下跌2个BP至1.68%，5年金融债下跌3个BP至2.85%，10年金融债买盘更是汹涌，收益率都较前日有3-5个BP的跌幅。

　　我们认为，猪流感对宏观经济的影响尚不到如此显著的地步，但是反映出来的是投资者对全球经济复苏还没有坚定的信心。有传言称，在经历了三个月的信贷高增长之后，四月份的信贷增长下降非常显著，显示出经济复苏的持续性还有待确认。而美欧的各项经济数据还没有根本好转的指标显示，美国的失业率仍在高位徘徊，汽车厂商仍在破产重组的边缘。这些都让投资者对未来的前景产生了相当的疑虑。而2003年春天“非典”对经济的影响还历历在目，这一次猪流感来袭，无疑给本已非常脆弱的经济复苏再泼一盆冷水。

　　不管此次猪流感对经济的影响有多深远，短期来看，此次事件已经让压力重重的债券市场得以喘了一口气。猪流感对社会对经济不是什么好消息，但唯独对债券市场是个“利好”。