汽车业需求进入消费周期 上调轿车评级

　　今年轿车需求结构性特征明显，从区域上反映，主要是中西部需求增速加快。与此同时，上调今年轿车行业销量增速。三、四月轿车需求均超预期，其主要原因包括行业自身的复苏、政策的刺激、去年需求的转移等，预计今年轿车行业增速为10％至15％左右，不排除实际增速仍有超出预期的可能。

　　我们看好今年轿车行业需求及中长期需求前景，建议配置以轿车公司及主要给轿车配套的零部件公司为主，整车首选上海汽车，其次是一汽轿车，关注一汽夏利和长安汽车；零部件公司首选福耀玻璃，其次是巴士股份。

　　（申银万国 姜雪晴）