“五一”期间，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆快速拉升，三个交易日指数上涨幅度达到10%。5月4日，美豆指数创出新高，最高达到1074.4点，随后冲高回落。国内大豆在外盘大涨的带动下，节后首个交易日直接跳空高开，豆一指数最高达到3582点，上涨幅度也近8%左右。

　　4月末，H1N1流感爆发给脆弱的全球经济蒙上一层阴影，也造成了商品多数品种的下跌。但在经历了SARS与禽流感之后，许多国家的紧急应变能力大大增强，且这轮H1N1流感疫情爆发中，死亡人数几乎全集中在墨西哥。因此对中国经济的影响较小，不大可能产生类似2003年SARS的冲击，当年SARS爆发时，多数新兴亚洲市场股市显著下滑，但目前中国和其他新兴市场股市却表现平稳。对于美豆期货而言，在前期经历恐慌下跌之后，价格随即又急速拉升，突破前期新高。那么，此次美豆突破前期高点是否属于有效突破呢？笔者认为，仍然有待观察，不可盲目追多。

　　美国大豆和玉米比价居高不下，为上涨中的大豆价格埋下了隐患。

　　按照美国农民往年种植惯例，当大豆与玉米的比价关系大于2.5：1，农民愿意多种大豆而少种玉米；反之，当比价关系小于2.5：1，农民就愿意多种玉米。5月5日，CBOT大豆7月份合约和CBOT玉米7月份合约的比价为2.72；CBOT大豆5月份合约和CBOT玉米5月份合约的比价为2.80，比价均远大于2.5，照此比价，春播之时，农民很有可能多种大豆而少种玉米，毕竟最终决定播种面积的还是农民自身。同时，原油价格现在处于历史低位，玉米做生物燃料没有收益，也会使得农民减少玉米地种植面积，增加大豆种植面积，种植面积的增加又将对美豆价格产生打压。

　　最后，从技术面上看，目前美豆虽然突破了前期高点，但是随后就冲高回落，此次突破是否有效突破，仍然有待验证。如果此次突破是有效突破，那么美豆后期上涨空间打开，有望继续震荡上行；否则，后期大豆依然面临进一步回调。