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    B5版:产业·公司
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    看淡3G 瑞银把脉电信三巨头未来格局
    2009年05月08日      来源:上海证券报      作者:叶勇
      ⊙本报记者 叶勇

      

      “现在中移动的用户市场份额为73%左右,联通大概是20%,中国电信大概是7%。最后可能会达到‘六三一’或者是‘六二二’的格局。”瑞银董事总经理、亚洲电讯研究部联席主管王进琎7日在接受记者采访时表示。

      她认为,从过去的竞争看,通常竞争不会持续恶化下去,在电信和联通发力抢夺一部分市场份额,达到各自相对较满意的市场份额后,对自己的市场定位、市场份额以及在市场中的地位会形成一种默契,会按老大、老二、老三各自排序。

      对于3G业务在运营商竞争格局中的影响力,王进琎认为,一直对3G业务比较看淡。第一,从全球角度来看3G业务并未出现多大亮点。第二,3G业务难以挑大梁,因为其边际效益低于二代语音。现在二代语音建网成本非常低,也是最赚钱的。而3G的边际收益并没有2G这么好。不过,她也认为,3G业务中,像上网本和无线数据卡这些业务的确会有推动作用。

      对于三家运营商目前竞争态势,王进琎认为,中移动是一家稳健的公司,拥有将近2000亿元现金,但是其TD产业链不成熟,还将面临中国电信和联通对中高段客户的争夺。对于中国电信,189有较强的营销能力,但是CDMA网的IT支撑系统没有到位,影响其进一步提升客户服务,CDMA产业链还有一个短板,中高端手机缺乏,在夺取中高端客户时乏力。

      而联通的优势在于WCDMA产业链的成熟,风险在于同时运营2G和3G,或会相互牵制,且在面临与网通融合困扰的情况下,联通在2G网频谱资源有限也是很大瓶颈。联通也不太敢打价格战,因为联通的底子很薄。如果价格战真的打得很厉害,对它利润目标有较大压力。

      王进琎还认为,未来一至两年中国电信业将进入下行空间。

      理由如下:第一,受经济环境放缓影响,整个电信行业收入增长率放缓,2007年整个电信行业总收入的增长率在15%左右,2008年一季度还是10.8%,二季度降至8%,三季度降至6%,四季度则只有3%,而今年一季度仅增长2%左右。第二,资本开支的增加是一个不好的趋势。第三,电信重组和3G牌照发放后,竞争肯定会加剧。

      她表示,下行周期至少会持续一到两年。何时出现拐点?一要看经济周期,二要看三家运营商竞争格局何时走向平衡和稳定。