在*ST九发将被南山集团（南山铝业的控股股东）收编、有望变身地产股的节骨眼上，*ST九发的股权转让事宜却横生出枝节：公司股东青岛春雨先前与南山集团公司签订的《股份转让协议》因故暂缓执行。

　　记者了解到，南山集团此番股权转让的搁浅主要是因为青岛春雨持股时间太短。持股尚不足半年，就欲将转手出售与相关规定不吻合，因此需要等到青岛春雨持股满半年才能再做转让。青岛春雨在*ST九发的重组中扮演的“二传手”角色已经引起了相关部门的质疑。

　　早前，在*ST九发控股权的拍卖会上，青岛春雨以0.5元/股的绝对低价拍得上市公司的控股权，此后，该公司的幕后企业现身，*ST九发的重组方定为中银信投资有限公司、烟台市牟平区投资公司，青岛春雨正是中银信投资有限公司旗下公司。重组方向上市公司注入1.7亿元现金以偿债，并同时换得上市公司共9500万股股份。由此看来，重组方介入上市公司的成本并不高。整个重整计划中最大的亮点是重组方承诺注入3.3亿元的资产，以保证上市公司持续经营的能力。

　　但是此后，这一注资却一波三折，不久前，中银信欲将账面价值为5929.1089万元的资产溢价4.57倍，作价3.3亿元注入上市公司，而且这部分资产没有任何一方对其公允价值出具保函。消息公布之后，便遭到各方质疑。

　　因此，虽然去年12月31日才确定成为上市公司的重组方，但是中银信却在短短4个月后就想抽身退出，今年4月，公司披露南山集团有意接手青岛春雨的这部分持股，4月下旬双方就迅速签订了相关协议。但是，根据相关规定，他们只有等到7月之后才能实施这一转让。

　　“中银信根本拿不出像样的资产来，很难支撑起一个上市公司的发展。”一位知情人士告诉记者。“中银信的地产资源比较有限，相比之下，南山集团旗下南山建设的地产项目相对好多了。”

　　记者从*ST九发处了解到，虽然南山集团的股权转让一时搁浅，但是南山集团旗下山东南山建设发展股份有限公司还在与上市公司谈重组。一位市场人士向记者分析：“如此看来，南山集团的重组*ST九发并不会因为股权转让一事的搁浅而作罢。”