近期A股市场反复活跃，一方面是基金等机构资金开始转向于银行股等大市值的业绩相对确定增长品种。另一方面则是游资热钱在主题投资品种中反复耕耘，从而使得炒作主题新陈代谢，长江后浪推前浪。那么，如何看待主题投资行情呢？

　　对此，笔者倾向于认为主题投资的盛行存在着十年轮回这样的观点，因为在十年前A股市场出现了5·19行情，当时的背景与目前颇多类似，比如.均面临着金融危机的压力，只不过十年前是亚洲金融危机，十年后则是始于美欧席卷全球的金融海啸。再比如.均面临着积极财政扩张政策以及适度宽松的货币政策。言下之意就是十年后的企业盈利能力与十年前一样，存在着一定的压力。与此同时，还有一个市场背景相类似，那就是资金的相对宽裕，故在此背景下，炒作成长与业绩主线，无异于缘木求鱼，因为外需不振、内需尚需刺激的大背景下，很难炒作业绩主线的。

　　但由于资金面的宽松，所以，市场就会形成资金制造热点的主题投资模式。巧合的是，市场也不断出现有利于游资热钱挖掘主题投资的题材催化剂，比如说近期就出现了两个鲜明的主题投资炒作的线索，一是产业政策所引发的主题炒作，从本轮行情开始的基建板块，再到汽车混合动力新能源再到近期的风电设备投资等。二是区域主题所引发的主题炒作，主要是上海本地股的迪斯尼以及前期的北京环球影视城，而近期则体现在重庆两江板块、海西经济区的福建板块，而昨日则是南汇区并入到浦东新区的上海本地股炒作。

　　而从目前盘面来看，这一炒作思路仍未结束，一是因为目前A股市场的政策面依然宽松，从而为游资热钱的炒作奠定了极佳的氛围，较为典型的昨日中冶澄清拿到IPO批文的信息，所以，游资热钱仍有炒作的积极性。二是主题投资的市场驱动力依然强劲，比如说资金面依然是适度宽松的货币政策，故短线资金炒作仍有后续动能。再比如说后续的主题投资仍然有望出现新陈代谢，从而赋予新的做多能量，昨日的北部湾板块的异动就是如此，而海南旅游岛的提法也给多头资金极强的想象空间，不排除后续有海南板块的崛起。

　　循此思路，在操作中，仍可积极关注主题投资，就目前来看，有三类品种可跟踪，一是区域板块，主要是关于海南板块、北部湾板块以及上海本地股，仍有可能出现新的涨升品种，其中海南板块的罗牛山、海南椰岛等品种均有机构资金的深度介入，可积极跟踪。二是产业投资主题，主要是指电子信息、软件、新能源等板块，其中核电板块可继续关注。三是资产注资，这一主题在近期并未有突出的表现，但从盘面来看，未来仍有望反复活跃，尤其是控股股东拥有雄厚实力且上市公司迫切需要予以改善的个股，风华高科等品种可跟踪，而中国医药等央企股也可跟踪。