券商股尚未透支预期
2009年05月12日 来源：上海证券报 作者：杨晶
民族证券日前发布最新证券行业投资报告，分析员宋健指出，券商股经历前期大幅上涨后，估值已经超过市场平均水平，假设今年日均成交量在1200亿至1300亿水平、下半年新股发行将恢复，券商股的股价尚未完全透支对未来的预期。
报告指出，证券行业先于市场复苏反弹，在2008年第三季度触底，第四季度和今年第一季度的收入持续反弹，复苏反弹明显快于市场平均水平。大型券商业绩稳定性强，业绩分化愈加明显。
分析员还指出，经历前期较大涨幅，证券行业PE28.75倍，高于全市场PE25.85倍和上证180指数的20.75倍，整体风险大于市场。不过，考虑到市场转好使证券行业具备估值溢价，今年日均成交量仍在1200亿至1300亿水平，下半年新股发行将恢复，目前券商股的股价尚未完全透支这些对未来的预期，尤其是估值水平较低的中信证券仍具有中长期投资价值。(杨晶)