销售回升 二季度凸显机会

　　数据显示，2009年一季度食品饮料行业经营指标仍维持较好的增长态势，除营业收入同比微降外，其余均表现为同比增长，其中，白酒行业类上市公司2008年和2009年一季度归属于母公司所有者净利润分别同比增长28.13％和27.84％。2009年一季度乳制品销售快速恢复，同比增长7.67％、环比增长68.73％，原奶价格下跌带来毛利率整体上升了8.06％，三元股份和伊利股份税前利润率和销售净利率同比上升。目前食品饮料业估值已进入合理区域，相对大盘的估值溢价甚至低于周期性行业，可关注啤酒业成本下降带来的盈利回升、乳制品行业的销售恢复情况以及白酒企业消费税调整，关注泸州老窖、高金食品、双汇发展和燕京啤酒等。