公司发布公告称，近日获得爱立信全球合格供应商认定资格，我们认为这对公司将构成长期利好。此前公司已获得华为、诺西、摩托、阿朗、中兴等公司的资质认定，而此次获得爱立信全球供应商资格是对客户结构的有效完善。公司长期以来最大的客户是华为，每年从华为得到的订货额占公司总订货额的60%-70%。相比华为，爱立信在全球移动通信设备中占比更高，近年来也一直处于上升阶段，目前已提高到43%-44%。此次公司得到爱立信的认可，未来将有望摆脱下游环节受制于华为一家独大的局面，从而有助于提高议价能力，也必将有效增进公司海外市场的拓展，公司业绩长期增长驱动力已经显现。

　　公司未来市场份额有望提升到30%以上，从而成长为射频器件行业全球规模最大的企业。此次获得爱立信全球合格供应商认定资格，将加速公司未来业绩的增长，也将进一步提升公司的估值水平。根据我们对公司未来三年的盈利预测，净利润复合增长22.8%，给予公司2009年30倍的PE，目标价22.08元，维持投资评级为“买入”。

　　（联合证券）

　　中国太保（601601）：结构调整已过最难关目标价20元

　　由于历史原因，太保寿险业务相对较弱，期缴比例较低。2008年银保高达51%，而首年期缴保费仅占10%，是三家A股上市保险公司中最低的。随着市场回调和银保渠道的收缩，结构调整压力非常大。从2008年下半年开始，太保寿险将万能险结算利率从5.50%下降到了目前的3.85%，目前已基本上停止销售新的万能险保单，因此，自2008年10月起，太保寿险保费进入负增长时期，至2009年4月已经连续7个月负增长。去年11月达到谷底，负增长31%，此后保费降幅逐渐收窄，4月已经接近持平。随着基数逐步下降以及万能险影响的减小，结构调整虽未结束，但可能已经度过了最难关。

　　在投资收益存在困局情况下，作为对前期高速增长和历史欠账的一个反馈，结构调整是必须的。坚持这一调整思路，有助于保费的持续健康增长，同时也有助于业务价值的积累，从而逐渐消除制约公司估值水平提升的因素。

　　虽然公司近期业务数据不会很乐观，但金融中心建设对太保的业务结构调整和发展构成良好的政策和发展环境支撑，维持谨慎增持评级和20元目标价。（国泰君安）

　　沧州明珠（002108）：收购优良资产获益丰厚强烈推荐

　　公司拟收购的两条BOPA薄膜生产线为新近所建，这两条生产线产能在8500多吨。BOPA薄膜产品市场前景广阔，是公司目前具有核心竞争优势的产品之一，目前公司拥有4500吨的生产线一条。收购一旦完成，预计将会为公司2009年每股收益增加约0.13元，2010年增加约0.27元。此次收购对公司而言具有历史性意义，公司基本面由此将发生重大变化，我们认为此次收购已类同于重大资产重组，公司将从一个单一的塑料加工企业变成一个生产高端材料的高科技企业。

　　另外，公司的燃气和给水管材品牌优势明显，将受益于国家4万亿基建投资和西气东输，还受益于我国城镇化进程和国家环渤海经济圈战略。而PE管材产销两旺，已面临产能瓶颈，公司也有并购意向。

　　我们预计公司2009-2011年EPS分别为0.9、1.14和1.30元，未来几年将保持快速增长势头，企业盈利能力非常确定，业绩将持续大幅增长。同时后期还可能会有并购计划，在中小板块里仍处于低估状态，因此给予2010年23倍PE，未来6-12个月目标价为26.22元，首次给予强烈推荐评级。（中投证券）