为何会连续出现背离？

　　国信证券认为，工业增长结构变化是工业增速和用电量自去年10 月份来持续出现背离的主要原因。

　　1至3 月工业增加值增长5.1％，工业用电却下降8.38％，其中用电占比较大的化工、钢铁、有色及电力行业（约占工业用电的55％）工业增加值增速基本处于后几位。分产业看，1至4 月份第一产业用电同比增加4.7％，第三产业同比增加9.0％，居民同比增加9.1％；第二产业同比下降8.1％，其中工业用电同比下降9.3％，预计上述几个高耗能行业4 月份对经济增长贡献更小，从而拖累了用电需求。分区域看，用电降幅较大的省份是内蒙古（-18％）、贵州（-16％）、山西（-15%）、宁夏（-14％）、广西（-10％），3 月15 号前优惠电价的叫停在一定程度上影响了这些高耗能地区4 月份的用电。

　　不过，对于4月用电量，招商证券彭全刚认为，应该看到用电量变动中的积极因素。按日均用电量来看，4月份日均用电量92亿度，3月份日均用电量91亿度，环比增加1％。虽然3月份用电量同比下降1.8％，4月份用电量同比下降3.6％，降幅有所扩大，主要应该是去年4月份用电量基数较高的原因。去年3月份日均用电量93亿度，而4月份日均用电量95亿度。（叶勇）