时隔四年后再扩容

　　⊙本报记者 王慧娟

　　继年初嘉实量化基金成立后，中海量化策略基金目前正在全国发行，这两只基金所采用的国际流行的数量化投资方法，也再次引起国内市场和投资者的关注。

　　据不完全统计，包括今年发行的两只量化基金在内，目前国内仅有4只量化基金。2004年、2005年，光大保德信量化核心基金和上投摩根阿尔法基金分别发行。随后4年，量化基金发行一直空缺，直至今年嘉实量化基金和中海量化策略基金的先后发行，量化基金才再次进入人们的视线。

　　与已经成立的3只量化基金不同的是，目前正在发行的中海量化策略基金在总结国内外过往经验的基础上，在仓位、定量方法、选股指标等方面进一步改进。据介绍，中海量化策略基金的股票资产配置比例为60-95%，具有较强的灵活性，既能在股市向好的大趋势下充分把握投资机会，又能在市场出现大幅调整时有效规避风险。此外，从大类资产配置、个股选择到行业配置，中海量化策略基金采用了全程量化的运作，这也是有别于其他3只量化基金最具代表性的特点，如此一来，该基金可以更为理性和客观的研判、筛选股票，最大程度上减少人为主观判断的影响，避免投资的盲目性和偶然性。此外，该基金还特别引入了一致性预期指标，更具前瞻性，并且使用“熵值法”对各种不同指标进行动态赋权，使得个股的选取不仅宽度广而且深度深。

　　尽管在国内发展历程较短，但是从光大量化核心和上投摩根阿尔法两只基金的业绩表现来看，量化基金在一个相对较长周期里的表现还是值得肯定的。根据晨星4月份评级，上述两只基金分别获得二年期四星和五星评级。业内人士指出，在A股市场有效性偏弱和波动幅度较大的环境中，利用数量模型进行分析和投资的量化基金会适应性更强，发挥空间更大，嘉实量化和中海量化策略基金的成立和发行有可能标志着中国数量化投资已开始渐入佳境。