市场流动性在逐渐衰竭

　　目前市场上看多的理由在于：一是宏观流动性仍较宽裕，流动性趋势仍在；二是政策不断出台给市场提供炒作热点；三是宏观V型反转。而谨慎的理由在于：1、市场新增流动性不足，新发基金销售不佳，私募谨慎、散户入市意愿低、大小非减持加剧；2、压力测试后，美国利好出尽，乐观情绪退潮； 3、估值过高。在扣除银行股后，全体上市公司估值为37倍，剔除亏损为28倍；4、5月发电量将有好转，但仍是负增长，宏观经济复苏缓慢，低于投资者预期。目前行情估值已经充分反映宏观复苏的预期，随着利好的出尽和市场流动性的逐渐衰竭，市场风险加大，投资者尤其需要注意资源类股的投资风险。