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一、投资账户简介：
（一）国泰平衡型投资账户
1、账户名称：国泰平衡型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是积极参与基金市场运作，采取对账户持有人有利的积极措施，调节比例和优选品种，从而使投资者在承受一定风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。该账户将突出基金的类别配置，在不同市场时点匹配不同风格的基金类别。
4、投资组合限制：主要投资于证券投资基金，同时兼顾低风险的固定收益投资品种的投资，投资于偏股型的证券投资基金的比例为20％—60％。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
（二）国泰增长型投资账户
1、账户名称：国泰增长型投资账户
2、设立时间：二零零七年七月二十日
3、主要投资工具及投资策略：主要投资于证券投资基金、银行存款、债券、债券回购、新股申购等保监会批准的投资工具。该账户的投资策略是被动式参与基金市场运作，股票基金仓位维持在高位，账户不做时机选择，主要拟定股票基金池，从而使投资者的收益和风险基本和市场同步。突出股票基金的品种选择。
4、投资组合限制：该账户投资于偏股票的证券投资基金的比例为90％以上，现金比例仅为控制流动性。
5、主要投资风险：本账户的主要风险包括股票市场风险、基金市场风险、利率风险及企业债券信用风险等风险。
二、投资账户2008年度财务报告
（单位：元人民币）
| 国泰人寿保险有限责任公司 | |||
| 投资连结保险投资账户 | |||
| 资产负债表 | |||
| 项目 | 合计 | 国泰平衡型账户 | 国泰增长型账户 |
| 一、资产合计 | 68,214,681 | 36,817,275 | 31,397,406 |
| 银行存款 | 3,956,495 | 1,886,051 | 2,070,444 |
| 应收利息和股利 | 61,765 | 60,508 | 1,257 |
| 债券投资 | 9,604,825 | 9,604,825 | - |
| 基金投资 | 54,518,059 | 25,228,643 | 29,289,416 |
| 其他应收款项(交易税费) | 73,537 | 37,248 | 36,289 |
| 二、负债合计 | 240,801 | 186,003 | 54,798 |
| 应交税金 | 155,543 | 145,116 | 10,427 |
| 其他应付款项(资产管理费) | 85,258 | 40,887 | 44,371 |
| 三、投资账户价值 | 67,973,880 | 36,631,272 | 31,342,608 |
| 投资账户持有人投入资金 | 88,173,772 | 36,605,247 | 51,568,525 |
| 投资账户累计投资收益 | -20,199,892 | 26,025 | -20,225,917 |
（单位：元人民币）
| 国泰人寿保险有限责任公司 | |||
| 投资连结保险投资账户 | |||
| 投资收益表 | |||
| 项目 | 合计 | 国泰平衡型账户 | 国泰增长型账户 |
| 一、资产增加／负债减少合计 | -31,753,809 | -5,761,226 | -25,992,583 |
| 其中：投资收益 | -11,907,801 | -2,335,659 | -9,572,142 |
| 利息收入 | 83,033 | 29,887 | 53,146 |
| 公允价值变动损益 | -19,929,042 | -3,455,454 | -16,473,588 |
| 二、资产减少／负债增加合计 | 181,811 | 115,289 | 66,522 |
| 其中：营业税金及附加 | 181,811 | 115,289 | 66,522 |
| 三、投资收益 | -31,935,620 | -5,876,515 | -26,059,105 |
三、设立期间投资账户投资收益率
| 报告期 | 平衡账户卖出价 | 增长账户卖出价 | 平衡账户收益率 | 增长账户收益率 |
| 2007-7-20 | 1.0000 | 1.0000 | 17.01% | 13.03% |
| 2007-12-28 | 1.1701 | 1.1303 | ||
| 2008-1-2 | 1.1710 | 1.1369 | -16.62% | -46.98% |
| 2008-12-31 | 0.9764 | 0.6028 |
（期末卖出价-期初卖出价）
投资收益率 = ----------------------- X 100%
期初卖出价
四、报告日投资账户资产组合
国泰平衡型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
| 成本 | 市值 | 公允价值变动 | |
| 银行存款 | 1,886,051 | 1,886,051 | - |
| 债券投资 | 8,693,971 | 9,604,825 | 910,854 |
| 基金投资 | 28,345,211 | 25,228,643 | - 3,116,568 |
国泰增长型投资账户投资组合情况如下：
（单位：元人民币）
| 成本 | 市值 | 公允价值变动 | |
| 银行存款 | 2,070,444 | 2,070,444 | - |
| 债券投资 | - | - | - |
| 基金投资 | 44,889,563 | 29,289,416 | -15,600,147 |
五、投资账户资产管理费
报告期内各投资账户资产管理费收取情况如下：
（单位：元人民币）
| 项目 | 合计 | 国泰平衡型账户 | 国泰增长型账户 |
| 资产管理费 | 1,052,339 | 437,214 | 615,125 |
六、投资账户投资策略及变动
（一）国泰平衡型投资账户
1、平衡账户业绩和投资策略回顾：
由于美国金融危机蔓延和金融系统自身积累的问题，包括中国在内的全球股票市场和债券市场，08年均出现了罕见的巨大波动，对所有投资者都是一次巨大的财富考验。
国泰平衡型投资账户08年全年净值涨跌幅为-17%，相较基准指数下跌-26%，平衡账户取得了优于基准的绩效。回顾超额收益来源，其一是在08年1月，账户充分注意到市场下跌的可能，总股票基金部位一直维持账户规定的下限，有效规避了市场的单边下跌风险。其二是在08年9月，账户注意到经济下滑会促使央行大幅降息以刺激经济，及时配置了高利率的债券，为账户持有人获取了熊市难得的债券增值收益。
展望09年，美国金融危机趋于结束，中国财政和货币双宽松政策的刺激效果将陆续体现，过往的暴跌也极大释放了股票市场的风险，预期将提前于实体经济反应复苏预期。账户管理人将及时调整股票和债券对冲策略，不墨守成规，顺应经济复苏的大趋势，为账户持有人分享股市暴跌后带来的价值投资超额收益，实现账户的长期稳健盈利。
2、投资策略变动：
报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
（二）国泰增长型投资账户
1、增长账户业绩和投资策略回顾：
国泰增长型投资账户08年净值下跌约-47%，相较基准指数下跌-59%(上证指数下跌-65%)，增长账户取得了优于基准的绩效。但由于账户需维持高仓位水平，在市场单边下跌的大环境下，增长账户下跌幅度仍然较大。
展望09年，宏观经济已有所复苏，在银行信贷维持高增长，以及相关财政政策刺激下，预期09年证券市场回报将优于08年，增长账户仍将维持高仓位，并秉持着过往挑选优异基金及经理人的投资思路，筛选优质的开放及封闭式基金，持续获取优于基准的绩效。
2、投资策略变动：
报告期内各投资账户的投资策略未有任何变动。
七、公司简介
国泰人寿保险有限责任公司由亚洲保险巨擘——台湾地区国泰人寿和大陆航空巨头——中国东方航空集团公司合资创建，总部设在上海。国泰人寿是海峡两岸第一家合资寿险公司，公司注册资本8亿元人民币，出资比例各占50％，于2005年1月24日正式对外销售保单。开业四年来，国泰人寿已经顺利筹设江苏、浙江、福建、北京、山东、广东、辽宁7家分公司，同时在27个城市设立了32个营销据点。国泰人寿凭借中国东方航空集团雄厚的企业实力和广泛的营销网络，全面输入台湾地区国泰人寿40余年的专业保险技术和经营理念，开业首年实现保费收入1.7亿元人民币，在2005年上海新开业的合资寿险公司中排名第一。在各级领导的关怀指导下，在经营管理层的共同努力下，通过个险、团险和银保渠道，开发和销售包括寿险、健康险、意外险、年金在内的70余种商品，截至08年12月底，累计保费收入已达16.4亿元人民币。
中国东方航空集团公司
中国东方航空集团公司是中国三大航空集团公司之一，总资产约733亿元人民币，从业人员超过5万人，拥有运输飞机221架，经营国际国内航线467条，通航亚、欧、美、非、五大洲53个国际著名城市。集团成员包括8个全资企业和17个控股企业，经评选为“全国旅客话民航”三连冠、全国用户满意企业，多次荣膺中国民航服务质量评比金奖。其下属的中国东方航空股份有限公司是中国2010年上海世博会首家合作伙伴。
国泰人寿保险股份有限公司
台湾地区国泰人寿保险股份有限公司为国泰金控集团旗舰企业，实力位居台湾地区寿险业榜首。总资产超过人民币5058亿元，员工3.1万人；在台湾地区寿险市场占有率第1名，每三个台湾地区居民中就有一个国泰人寿的保户。2003年荣获亚洲企业最佳雇主奖，入选全球500大企业，列为全球第14大保险集团(以国泰人寿为主体的国泰金控公司)，被誉为华人的保险专家。
国泰人寿保险有限责任公司
二〇〇九年五月十三日